p******y
发帖数: 3523 | 1 受很多因素影响，10yr bond（yield），MBS指数，但不是说10 Yr yield跌到几，或是
MBS涨到几，rate都一定是多少的。
一般讲股市跌的时候rate会好些，股市涨的时候rate会变差。不过，如果不过是0.125%
到0.25%的区别，不需要太执着。 |
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g*q
发帖数: 26623 | 2 一直在讨论.本来立法说去年年底是deadline,两党不能通过预算的话就自动把政府开支
无差别减少6%左右.后来deadline推迟了2个月.
政府无差别减支一般被认为会造成新一轮经济危机.在deadline之前,股市会暴跌,卖掉
股票的人会去买国债和MBS,大家都买MBS就会让lender给你们贷款的成本降低. |
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s******t
发帖数: 12883 | 3 fed要是减少买mbs, 房市就跌。 最近三个月房市这么涨
， 是fed买mbs造成的。 |
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a***s
发帖数: 5417 | 4 房价的突然上涨，跟fed开始购买mbs（mortgage backed security)的时间
完全吻合。不停止购买mbs, 房价上涨不会结束。 |
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l**********y
发帖数: 330 | 5 【 以下文字转载自 Boston 讨论区 】
发信人: lanlanlansky (南国的思念), 信区: Boston
标 题: 按揭低迷 楼市堪忧 美国按揭利率急升 美银、富国大裁员4400人
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Sep 13 13:49:16 2013, 美东)
刚看到这个。。我们要买房的是不是该继续观望？
继富国银行房贷部8月裁员2300人后，美国银行计划遣散2100名按揭部门员工，关闭16
个按揭中心，主要因为长期利率上升令房贷再融资需求显著减少。
“很显然，新屋按揭的微量增长不足以弥补再融资需求的下滑。”摩根大通首席财务官
Marianne Lake周初演讲时悲观预测，按揭业务的税前利润和收入将在未来两个季度内
出现“轻微亏损”。就在今年上半年，该行来自按揭业务的利润同比上升近40%。
另一边厢，作为全美按揭业务市占率最高的机构，富国银行9月9日预测，今年第三
季的新批出按揭贷款将跌至800亿元，环比急跌近三成，这将终结该机构连续7个季度新
批按揭超过1000亿美元的佳绩，显示按揭业务因利率急转直下。
面对裁员传闻，美银发言人Terry Francis... 阅读全帖 |
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u***************r
发帖数: 11227 | 6 发信人： Sytick(Amman), 信区： Money
标题： 美元王者归来？写在川普税改前夜
发信站： BBS未名空间站(Tue Sep 26 11:26:45 2017,GMT)
§ⅰ 缩表落地，加息不远
9月20日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布会议纪要，联储主席耶伦宣布将从
10月开始缩减其数万亿美元的资产负债表，维持1%至1.25%的基准利率目标区间不变，
并暗示2017年可能再次加息。
至此，只听楼梯响不见人下来的美联储缩表计划，终于呱呱坠地。而它的降生，将
给全球资本市场未来几年带来深远影响，甚至就是腥风血雨。
美联储决议同时声明，预计2017年还将加息一次， 2018年加息三次，2019年加息
两次，2020年加息一次，同时调整长期中性利率预期至2.75%。而联储官员最新的经济
预测显示，16位央行官员中有12位预期今年年底前需要再加息至少一次，甚至还有一位
直接预计今年将加息两次。
我们注意到，美联储高级官员此次表态，与上半年「2017年度第三次加息可能会不
了了之」的市场预期发生了根本性逆转。
§ⅱ 缩表，双倍于加息的杀伤力
大家知道，美联储当前的资产负... 阅读全帖 |
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g******e
发帖数: 998 | 7 bobo侠，再次多谢指点。
MBS的事你怎么看？TAF 停了，MBS再停了，钱从哪里来？虽说可以通过F.F.，但毕竟倒
一次手，interbank 更不可靠，没有了FxExD的这个reservoir，弄不好又会有麻烦。 |
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o*********l
发帖数: 1807 | 8 FNM FRE and GME are GSEs, they are pumping up the MBS prices, when banks
have mortgages, they sell them back to GSEs then GSEs repackage these
mortgages in to MBS and sell it back to banks to hold. This is not
sustaintable, I am bearish on those GSEs. |
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m*********a
发帖数: 3299 | 9 I am aware that REIT companies invested in agency MBS products have
dividends that high. this is because people believe that fed rate will be
increased. So those companies will not get zero interest money to buy Fed
guaranteed MBS any more. The dividend is mostly going down. |
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g*****u
发帖数: 14294 | 10 很遗憾，完全不懂。
我的粗浅理解是这些债券算是早期所罗门兄弟那些人的创新。银行放的loan，同质的
load给pool在一起，由投行给分成不同tranches, 再由某些机构如两房AIG等给盖个猪
肉合格图章(CDS), 打包成债券卖给投资人。
你讲的MBS company是那一环节？是MBI那样的吗？还是投资MBS债券的公司？ |
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s*****e
发帖数: 16824 | 11 根本不可能，美国这个再贷款制度搞了七八十年了，早就深深融在整个金融体系当中，
如果两房信用破产，其他手段都阻止不了大的震荡。降低利率什么的都没用，因为问题
并不在这里，而是再贷款转移了银行的风险，提高了银行的周转速度。原来银行贷给你
50万20年，它在一两个月里面就通过MBS回收了48万，然后它又可以拿这48万再贷给另
一个人，如此循环，他50万的资金可以衍生出十几户房屋贷款。如果MBS买不出去了，
那它50万贷给你了就得等上十几年才能收回本金，结果50万只能产生一户贷款。这样的
结果必然是贷款缺乏，利率狂升，然后房地产业就完了。就算你政府硬压银行提供低息
贷款，那银行的资金都被这些房地产贷款压住了，别的贷款就紧张了，工商业就得完蛋。
要重新再建一个制度没十几年根本不行，但是等上十几年美国早垮了。 |
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N********n
发帖数: 8363 | 12
Why? At the end of the day you need the homeowners to make good on their
mortgage payment to keep the Ponzi game going, and that's a big problem
right there as the recent surge in foreclosure shows.
There are only two ends to it: #1 They let the market collapse. The MBS
crashes. China loses the investment. #2 Government prints crap load of $
to backup each zombie mortgage. China gets their money back from MBS but
cannot buy anything with it as US$ will be printed to oblivion by then.
China lose |
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a********t
发帖数: 4508 | 13 FED之前买的MBS债券到期了，于是FED收回了本金。但是如果FED把本金彻底地收回来，
市场上的liquidity就会减少。于是FED就要继续把收回来的钱继续roll over 到其他种
类的债券。问题是roll over到哪里。继续买MBS当然是最对症，可以直接刺激房市。但
FED选择了最稳妥的treasury。为什么呢？值得思考思考哦。 |
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a********t
发帖数: 4508 | 14 QE2用来买什么是关键。
看看NY FED参与整BAC，估计FED再大量买入MBS的可能性不大了，因为你都不知道买入
的MBS是否和描述的一样，或是否合法。
于是只剩买treasury了。效果大打折扣。 |
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g*****u
发帖数: 14294 | 15 FED前面买过MBS呀。
不大像再买的意思。前面有出来说拿到期回笼资金买国债，保持balance sheet不变。没说再买MBS。 |
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l***n
发帖数: 812 | 16 ticker: IVR
invest in MBS (gov backed and not backed)
17% dividend yield
in the middle of raising capital so the price dropped about 4%. the new
capital raise should be concluded by Friday. So this is quite a good time
for new positions.
Risk:
interest risk, investment management risk. I am betting on managers know
what they are doing, no more MBS meltdown and interest will not go up in the
next 6 month or ay least market doesn't think so.
I am banking a very sizable portion of my account while ... 阅读全帖 |
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l***n
发帖数: 812 | 17 I am not saying there is no risk involved.
REIT tends to fare better in low interest environment. MBS tends to do well
if there is no mortgage meltdown.
Market is more concerned with international issues: European debts / Japan
tragedies / interest hikes in developing countries, none of which have
direct impact on IVR's business.
Also 60% of the MBS are backed by US gov agent so I don't think a drop-to-
zero catastrophe is likely to happen.
Also the current capital raise brought share price d... 阅读全帖 |
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c*****r
发帖数: 8227 | 18 Again, no one summarized it better than David Rosenberg!
Enjoy:
First, the Fed once again downgraded its outlook on the economy, citing "
significant downside risks" (the word "significant" was not there on August
9th) and added "strains in global financial markets" as one of the reasons
for the more downbeat assessment.
If there hadn't been so many trial balloons being floated in recent weeks
over the prospect of an Operation Twist ("OT") style of policy easing,
perhaps the stock market would h... 阅读全帖 |
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o**o
发帖数: 3964 | 19 今天仔细看了AGNC的Q3 ER，丫就是一个8x的MBS。26.90的book value, 每季度给1.4，
超过20%。而net interest margin只有２％多一点，乘上8x leverage, 最多也就16%，
剩下不够的只有增发新股圈钱（刚宣布了$1bln，股价应声而跌），或者拼死上利息很
高的mbs和io，碰上O8的refinance计划，就很危险 |
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u****n
发帖数: 7521 | 20 大摩预计QE3将3-6月启动额度5000至7500亿
http://www.sina.com.cn 2012年01月05日 22:02 新浪财经微博
新浪财经讯 北京时间1月5日晚间消息，摩根士丹利分析师莱恩哈特(Vincent
Reinhart)报告指出，预计第三轮量化宽松措施(QE3)将在今年3到6月份间启动，美联储
将采购5000亿至7500亿的国债和抵押贷款支持证券(MBS)。
莱恩哈特表示，近来美国一系列的强劲经济数据得益于2011年初日本地震和能源价
格上涨的不利影响逐渐消退，一旦这方面的推动彻底消失，财政紧缩的影响浮现，2012
年初美国经济的增长率可能降至2%左右。
莱恩哈特指出，由此美联储可能将被迫下调经济增长和通胀预期，经济减速可能使
联邦公开市场委员会(FOMC)相信，必须化解就业最大化和稳定物价双重使命的下行风险
。但是，鉴于《联储法》对如何权衡这些目标之间相互关系的界定不太清晰，FOMC内部
对它们的相对权重还存在不同意见，而伯南克正致力于使决策过程更为民主化，再次启
动QE的过程可能比较慢，同时可能充满争议和妥协。
尽管如此，莱恩哈特最终的结论是，大摩预... 阅读全帖 |
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c*****r
发帖数: 8227 | 21 什么是里外通吃？这就是明摆着的例子!
这些大鳄，先丛sub-prime predatory lending/issue MBS 赚一票；又从short MBS赚
一票；现在，又要以大规模超低价抄底法拍屋，再赚一票！
Wall Street, Game On! |
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m*****o
发帖数: 2084 | 22 妈的，高盛就是这么搞定的AIG。
高盛卖了一堆垃圾mbs，从aig家买保险。
那些mbs崩盘之后，gs问AIG要钱。
AIG因为这类事情巨亏1800亿美元。
本来AIG可以和gs商量，欠你的300亿保险赔付，我AIG赔不起。
我只能陪你50亿，爱要不要。
如果50亿嫌少，我就破产拉倒，你一分钱都拿不到。
这时候高盛的前CEO，当时的财长paulson出现了。
他威逼AIG，说我从国会拨1800亿给你，你立马把钱给高盛，
也不能告他。
结果就是，高盛赚到所有的钱，AIG 把屎全吃了，然后
卖血卖肉偿还联邦的钱。
鲍尔森给高盛做的这个deal至少值200亿美元。
知道人家怎么赚钱了吧？ 财长都是人家的狗腿子。 |
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i******r
发帖数: 861 | 23 为什么华尔街急不可待吁求QE3
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为什么华尔街如此不遗余力推动QE3？说到底，贪婪是QE3期待走火入魔的根源。QE3是
美联储印钞票购买金融机构持有的金融资产。QE1是购买包括MBS在内的衍生品，QE2是
购买机构持有的国债，总规模达到2.6万亿之巨。这实际相当于向金融机构直接注资。
两轮QE以后，道指迅速回到危机之前的13000点以上，油价攀上每桶100美元，黄金达到
史无前例的1700美元以上的高位，所有大宗商品价格大幅上涨，华尔街迅速恢复了危机
之前的虚拟繁荣。
=============================================================================
信源：新浪网｜编辑：2012-08-31｜ 网址：http://www.popyard.org 抄送朋友｜打印保留
【八阕】一个劳动人民群众喜闻乐见的好地方:http://www.popyard.o... 阅读全帖 |
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m*********r
发帖数: 98 | 24 【财经网专稿】徐斌 美联储的QE3出台了。昨晚美联储公布的QE3计划，有三点令人意
外：一是美联储的核心目标现在是保就业；二是无上限，只要失业率不降下来，美联储
就一直往市场注水；第三是购买MBS而非美国国债。这些措施说明美联储下定决心刺激
房地产行业，以恢复充分就业。市场猜测美联储的失业率目标是降低到6%以下，而目前
维持在8%以上。
从道理上说，美联储QE3的这些措施完全是没必要的。因为美国失业率高企，是结
构性的，单纯的刺激政策未必见效。譬如奥巴马就曾问策已故苹果总裁乔布斯——苹果
公司为何不在美国本土开工厂？而将生产线搬迁到中国？乔布斯回应奥巴马总统：那些
工作不会回来了，苹果公司修改一个产品方案之后的十二小时内，中国大陆工厂的工人
们就嘴里叼着面包和饼干在生产线上开工，而美国工厂要达到同样要求，起码在三个月
以后。
即使美联储刺激房地产以拉动就业，目前也没必要，因为美国房地产行业已经复苏
。从商业地产交易价格看，穆迪/RCA编制的全美商业地产指数为代表的全国平均交易价
格截至2012年一季度末已经反弹了26%；从租金来看，由于需求的增加和供应的不足，
大部分商业地产的出租率和... 阅读全帖 |
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k***n
发帖数: 3158 | 25 the banks who sold their MBS to FED are buying 国债 with the proceedings.
if they don't, FED will not buy their MBS
it's all planned and Ben has had everything covered |
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l**********4
发帖数: 187 | 26 你说的没错，Fed调控经济的主要手段就是控制利率
因为理论上一切经济活动都受利率影响
那Fed控制利率的主要方法就是控制流通货币量M2
而QE算是非常规手段，直接操纵interest rate curve
另外Fed是不计较所谓的盈亏的，钱对于Fed只是数字，没有实际意义
毕竟家里就是开印钞机的
卖债券给Fed的人并没有损失，国债是美国政府发的，MBS也是美国政府背书的
Fed和美国政府一个鼻孔出气，怎么可能让美国政府受损失
真正需要担心的，是和Fed买一样东西的人
因为Fed和你一起买国债和MBS，所以你要高买
将来经济好转了，Fed一定要升利率，所以你会低卖
整个固定收益市场都是这样，都面临这个风险
所以Fixed income类的产品现在都不适于长期投资
就是这个道理
FED |
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j**********g
发帖数: 241 | 27 AGNC属于Mortgage related REIT,手中持有大量的Mortgage back security. Mortgage
的价格和市场利率成反比。因为停止QE的呼声很强烈，且美国目前也有能力停止QE。因
而利率上升不可避免，这样导致MBS价格下跌。AGNC手中持有的资产是不断贬值的，因
而遭到大家的抛售。目前看来，MBS贬值将是一个长期的趋势，如果打算长期持有，建
议选择其他类型REIT，包括resident REIT, industrial REIT等。建议找一本CFA 二级
的书，简单看看，再做投资。 |
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b*****p
发帖数: 9649 | 28 美联储本周四将退市(ZT)
市场揣测多月的联储局「收水」行动可望于香港时间周四凌晨揭盅，《华尔街日报》的
调查指出，三分之二的市场人士认为联储局将于今次议息会议决定开始退市，关键在于
退市规模。路透社指出，观乎联储局过去数月的稳定语气，相信市场不会出现「大屠杀
」。
衡量市场恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（CBOE Volatility Index, VIX）上周
五降至14的水平，反映市场镇定。路透社指出，市场普遍认为「收水」规模约100亿美
元左右，较最初预期温和。
债息上扬 按揭业大裁员
投资顾问美国银行财富管理的策略师指出，联储局未真正「收水」已起「收水」之效。
美债沽压令美国10年期国债息率徘徊于两年高位，一度逼近3厘，拉高了长期利率。美
国30年期按揭贷款利率本月初升至4.8厘，是今年高位，较5月的历史低位3.35厘升153
个基点。受息率影响，美国按揭贷款银行协会（MBA）数据显示，本月首周住宅按揭贷
款申请跌13.5%，跌至近5年最低。本月首周转按指数急挫20.2%，跌至逾4年低位，较5
月高位回落71%，反映利率上升开始影响业主。
由于美国房贷最大融资来自按揭抵押... 阅读全帖 |
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s***y
发帖数: 357 | 29 25.5是 June.30 的， 现在肯定不止
比如Jul~Sep FNCL 4.0 涨了大概 1 point, 当然因为它hedge了，所以肯定没涨那么多
见图1
OAS 就是个spread， 就是说如果你买MBS 用Swap hedge interest rate 再用swaption
hedge volatility exposure 你还能每年净赚得利润。
见图2 FNCL 4.0，去年9月份QE3一出来， MBS OAS跑到负的去了，3/4月狂跌，现在已
经稳定下来了。 |
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m*********a
发帖数: 3299 | 30 前2天，在高点卖了这些mREIT。
现在，这些REIT的价格下跌不少。价格和MBS背离了。
MBS的价格没有下跌，是个机会。
上涨的可能大于下跌的可能。 |
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c******n
发帖数: 4965 | 31 but if fed stops buying bonds and MBS , isn't MBS prices going to drop, and
hence AGNC going to drop? |
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L***6
发帖数: 8307 | 32 中长线投资肯定有风险，大家都从MBS里学到教训，不敢再乱发贷款炒房价泡沫了，所
以美国房价的涨势肯定远落后于股市。一个是拉大贫富差距，危害社会的泡沫行业，一
个是资本主义的核心，钱应该大量会投到股市。 有局部地区房价上涨，也是来自中国
人和本国人的住房刚需，不是大庄家的投资行为，应为MBS这种东西肯定不会大发展了
，要继续骗，也是在student loan之类的其他领域找机会。 |
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v******y
发帖数: 84 | 33 希望你现在买，也可以有这样
以前好不是因为NLY, AGNC管理层牛逼，而是fed牛逼
如果是猴子管NLY, AGNC,回报还得翻番
前几年是因为10 treasury note在fed的努力下，从6%跌倒1.8%,这个情况下，还不赚钱
是没有天理的。导致MBS的价格飙升，MBS资产价格.
现在利息上涨，这些公司会大亏，
如果利息保持不变，这些公司也不会赚钱
不如猴子管的回报 |
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L***6
发帖数: 8307 | 34 不过去了趟抚顺看看鬼城 就说中国楼市要崩盘 这太扯了
我的回复：
The Chinese housing market won't just "crash", it's not a free market
economy, the real estate market is not highly leveraged with the wall street
securities like the MBS, those "loan sharks" are nothing compared to MBS
issuers like Lehman or Deutsche Bank, which made a real fortune and fucked
everybody and got away with it. The national and domestic debt are mostly
RMB debt (not foreign debts denominated in usd, eur....) which can be
digested by the PBOC by doin... 阅读全帖 |
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a****o
发帖数: 6612 | 35 缩表的直接后果是钱流向债市。美联储缩表是卖出债卷或者是债卷到期后不再买入新的
债卷。但是MBS和美国国债总需要有人接盘，所以直接后果是钱会净流入进了债市。美
联储的美元是源头，缩表直接导致了市场上美元减少。美元升值，以美元计价的资产价
格下跌，股票价格自然也是下跌。
长债的利息变不变有什么关系，反正美国国债是拍卖的，折扣会加大。
美国的地产和缩表的关系当然也大。如果MBS卖不出来，直接影响房屋抵押贷款，也就
是房市。 |
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f********s
发帖数: 658 | 36 大家现在看Michael Burry挺崇拜的，可是别忘了一点，其实当时还有人也看到了MBS
Market的问题，也有不少人做空，可是MBS仍然克服gravitation往上走了很长一段时间
。所以不要以为自己也能成为Michael Burry，不要轻易short market, 做空的最容易
死得早，还有一大批做空的倒在了黎明前，有极少数做空的成功了，可当人们把钱交给
这些曾经做空成功的人管理时，发现他们接下来的performance并不好。 |
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F******e
发帖数: 515 | 37 神经病 北京普通居民家的网速才2.2 mbs 这面800 多 400 倍
不知天朝人民怎么忍受2.2 mbs 的网速的
409 倍有可比性吗
：被中国地产泡沫产生的财富亮瞎了眼。心理的不平衡和被国内同学比下去的沮丧转化
成对美国当政者的抱怨。归根结底是以为像共产党宣传的那样，中国走出了一条崭新的
快速崛起之路，美国完了。这些美国华人注定被资本市场两面打脸。 |
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a*******m
发帖数: 14194 | 38 Trump真是够二的，晃点完中国，晃点沙特。
前面大张旗鼓要制裁伊朗，又声称要维持油价不能暴涨，
让沙特带领OPEC增产，以填补空间；
结果，沙特答应帮忙了，Trump有waive 伊朗的制裁，
油价直接跌了20刀。
这也太坑爹了，把沙特当傻逼了。
这回OPEC要减产了，油价要反弹了。
'Duped,' 'tricked' and 'snookered': Oil analysts say Trump fooled Saudis
into tanking crude prices
https://www.cnbc.com/2018/11/15/trump-duped-saudis-into-tanking-oil-prices-
analysts-say.html?__source=yahoo%7Cfinance%7Cheadline%7Cstory%7C&par=yahoo&
yptr=yahoo
Oil markets analysts say it appears that the Trump administration tricked
Saudi Arabia and oth... 阅读全帖 |
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S*****n
发帖数: 766 | 39 哦，哪儿有胶囊旅馆
确实，MBS的房间不值这个钱
机场到MBS打的不贵吧，白天没附加费的时候，十几块就够了 |
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v******y
发帖数: 4134 | 40 8月9日，新加坡50岁生日，建国50周啦！为了这一天，新加坡举国上下全力准备了一年
多，就是为了展现新加坡史上最精彩的一天。在这意义非凡的一天，新加坡准备了一整
天的精彩活动，等着大家来参与。在国庆日来临之前，给大家献上国庆日全天游玩攻略
，大家千万别闷在家里，出去High吧，不仅可以从早High到晚，全岛地铁公交还免费开
放给大家！
早上7点
在国庆日，清晨7点开始，全岛的社区就会开始有SG50欢庆活动，大家可以到附近的CC
的观赏或者参与。在Lower Delta Road，就有3000多名群众，将会汇聚在一起，拼凑出
很多不同的象征强大、团结的图案。大家可以去观赏这壮观的一幕。
上午9点
早上9点，新加坡民防部队将会在全岛鸣响警报系统，所有的电视台和广播电台将播放
新加坡建国总理李光耀在2012年时亲口录下的新加坡独立宣言，这绝对是十分具有历史
意义的赚泪一刻，大家千万别错过哦。
上午10点
之后大家就可以到市区走走，整个市区，到处都会有SG50欢庆活动。从上午9点到晚上9
点之间，国家体育场将会连续有20多个体育、娱乐、等精彩节目上演，这绝对是一个好
去处。
中午12点
中午1... 阅读全帖 |
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n****i
发帖数: 1772 | 41 这个是大本搞的，美联储几乎买了一半的MBS，湾区5／7年arm都到2.3, 2.4了。
美联储宣布前一天，几个MBS被直线打上去，显然是某些人先有了消息；现在花街的裙
带关系到令人发指的地步。
股市就不好说了，竞选完了什么样没人知道。 |
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l**********y
发帖数: 330 | 42 刚看到这个。。我们要买房的是不是该继续观望？
继富国银行房贷部8月裁员2300人后，美国银行计划遣散2100名按揭部门员工，关闭16
个按揭中心，主要因为长期利率上升令房贷再融资需求显著减少。
“很显然，新屋按揭的微量增长不足以弥补再融资需求的下滑。”摩根大通首席财务官
Marianne Lake周初演讲时悲观预测，按揭业务的税前利润和收入将在未来两个季度内
出现“轻微亏损”。就在今年上半年，该行来自按揭业务的利润同比上升近40%。
另一边厢，作为全美按揭业务市占率最高的机构，富国银行9月9日预测，今年第三
季的新批出按揭贷款将跌至800亿元，环比急跌近三成，这将终结该机构连续7个季度新
批按揭超过1000亿美元的佳绩，显示按揭业务因利率急转直下。
面对裁员传闻，美银发言人Terry Francisco予以证实。他表示，相关计划旨在精
简组织架构，以符合最新的楼按市场现况。知情人士透露，裁员计划预计将在10月31日
完成，名单包含 1500名房贷业务员，400名客服职员和200名处理逾期房贷的工作人员
。美银评估，目前只需要高峰时期1/3的人力。
美国抵押贷款银行协会（MBA）再融资指... 阅读全帖 |
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g******4
发帖数: 6339 | 43
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拐点即将到来 ...
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纽约联储当地时间5月17日在一份声明中称，将于美国东部时间5月24日上午10点至11点
展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元，这些国债的到期期限为2~3年。
此外，美联储当日同时发布的另一份声明中还称，将于美国东部时间5月25日和6月1日
下午2点至2点半分别开展两次小规模机构住房抵押贷款支持证券（MBS：Mortgage-
Backed Securitization）出售，总金额不超过1.5亿美元。
上述两份声明均强调，这些操作并不代表着当前货币政策立场发生改变，也不能被视为
未来货币政策立场作出任何变化的时点参考。
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OPERATING POLICY
Statement Regarding Agency Mortgage-Backed Securities Small Value Exercise
May 17, 2016
As referenced in the February 17 operating policy statement, the Fe... 阅读全帖 |
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g******4
发帖数: 6339 | 44 Month MBS for FED to sell
1 $4b
2 $4b
3 $4b
4 $8b
5 $8b
6 $8b
7 $12b
8 $12b
9 $12b
10 $16b
11 $16b
12 $16b
13 $20b
14 $20b
....
$20b
$20b
FED will start selling off MBS holding. It will cause the bond supply curve
to shift right, which alone will decrease bond prices (increase the interest
rate) |
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r*******t
发帖数: 8550 | 45 So what's the GOAL for 房地产投资方面的讨论小组?
You want to buy house, trade on REIT, trade on ETF, trade on HPI index,
trade on MBS/ABS index, or trade on individual MBS/ABS/CDO? |
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P*O
发帖数: 4324 | 46 This "Twist and Short" song is done 100% for the Wall Street banks. It keeps
the billions of dollars rolling in from the Fed/Wall Street bank carry
trade. The carry trade only blows up when the rates of the long term
Treasuries, that the banks bought with money borrowed from the Fed for next
to nothing, go up. Higher rates on long-term Treasuries equate to nasty
principal reductions for the Treasuries presently on the balance sheets of
the big six holding banks. Now the banks have been given at ... 阅读全帖 |
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a***s
发帖数: 5417 | 47 新闻说全国库存都很低，相当于不到五个月的销量。
这么低的库存，再加上fed每个月买400亿mbs, 房价肯定要涨了。
算全国平均成交价20万一个房子的话，400亿差不多是24万套房子的loan,
相当于fed把全国绝大多数成交的房子的房贷做成的mbs给买下来了。 |
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L***6
发帖数: 8307 | 49 和美国MBS危机一个道理，07以前也是疯狂给屌丝贷款，是个穷吊都能拿贷款买房，房
价就一直涨，反正银行把住房贷款的风险通过MBS转嫁给投资人，就是香港那些傻逼买
了hsbc理财产品的老太太们，一旦房价崩盘，赚不到多少利润的老太太一辈子积蓄赔光
，替美国的商业银行承担坏账损失。
中国的银行没有发住房抵押衍生品，一旦房价崩盘，出现大规模的断供和跑路，银行要
自己承担所有金融风险，政府为了防止国有银行破产，就只能从央行拨款搞bail out，
和ECB的bail out一样，就是QE买坏账，国家印钱解决银行的债务，导致大规模通胀。
RMB不像欧元美元，QE的通胀效果可以输出给其他储备欧美元的国家，中国一旦房地产
崩盘，结果就是银行危机和大面积通胀+对外贬值。 |
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i**y
发帖数: 9 | 50 作为投行的人，说几句公道话。
首先，CDS并不是罪魁祸首。CDS更多的是一种保险，控制风险的工具。而且，它当然是
有价值的，请了解一下derivatives valuation再说吧。
MBS(Morgage Backed Securites)以及衍生物才是引起危机的主要因素，其中影响较大
的就是以一筐MBS的CDS作为指标的CDO(Collateralized Debt Obligation).CDS在这里只是index而已.
再说投行的客户,虽然都是成熟机构投资者,但不要以为他们就对这些产品的风险和价值
有充足的认识,尤其是Pention fund,insurance company和一些commerial bank.他们投资的主要根据就是几大评级公司的评级.
综上,问题主要出在两个地方,放贷的商业银行,没有做好due dilligence,放出太多的
subprime morgage.第二是评级机构不尽职. 当然,这和评级的机制是分不开的,因为,评级的钱是开发产品的公司出,比如投行.所以,评级公司当然会对这些客户的产品手下留情了.总而言之,这些都是体制和法规的问题,把一切归咎于贪... 阅读全帖 |
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