b***k
发帖数: 2673 | 1 ☆─────────────────────────────────────☆
aaliwei91 (aaliwei91) 于 (Fri Jun 27 00:29:13 2008) 提到:
rt
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StillKeeper (死猴子) 于 (Fri Jun 27 00:41:13 2008) 提到:
有点，不过很小，并且无法计算opportunity PNL 比position PNL小几个量级，最关键
的是执行的到位 比较好的办法是让别人给做vwap，就是贵点
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pipinu (pipinu) 于 (Fri Jun 27 00:53:42 2008) 提到:
牛人,瞻仰一下!!
☆─────────────────────────────────────☆
aaliwei91 (aaliwei91) 于 (Fri Jun 27 03:41:39 2008) 提到:
谢谢。
以下是附件内容: |
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a****t
发帖数: 78 | 2 请教各位有经验的，在面试一些公司的trader/pm。现在遇到PnL的分成问题。常见的就
是百分之几到十几这样。不过有的公司(不是那种prop trading firm，是HF)提出需要
我自己deposit一些钱，然后他们出一部分钱，相当于共同出资建立partnership，然后
在这个基础上分成，这样分成会高一些(取决于双方出资的比例)。不过如果我被wipe
out，那么损失需要首先从我的deposit里面扣。不过相应的，如果我们出资的钱是一样
的然后我赚钱了，那么我的cut会超过50%。公司不会收我commission什么的，broker的
cost都是从PnL里出。基本上就是双方成立一个小公司(所以我也不会像prop trading
firm，就deposit几千块)，但是损失和利润分成不是完全按照投资比例。
不知道这种结构各位大牛觉得怎么样，有没有人在用类似的结构?谢谢。 |
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a**********2
发帖数: 355 | 3 when there is trading, there is pnl |
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z****u
发帖数: 185 | 4 of course, trading is all about pnl. |
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j*********g
发帖数: 224 | 6 pnl cut一般是多久给一次？3个月还是一年？ |
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j*********g
发帖数: 224 | 7 谢谢你的回复。
我是一个人的团队，所有用的软件都是自己的。除去所有的花费，我可以拿到20%到25%
的pnl，这个怎么样？
from |
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a***r
发帖数: 594 | 8 I don't quite understand what you are saying.
if your one-man-team is taking capital from investors, it is hard to imaging
you can command a >20% incentive fee. established hedge funds charge about
20%, exceptional hedge funds can command 30%, those without long and good
track record will have a hard time asking for even 10%. So I m not sure how
you can get 20-25% PNL after expense.
Now if you commit you own money, then you should get a much higher
percentage. After all you are risking your own... 阅读全帖 |
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s*******s
发帖数: 1568 | 9 depends the way he traded, prop or flow trading. $10M is a decent PnL on
prop side. |
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s*******s
发帖数: 1568 | 10 I believe He is asking within 6-10 Sharpe, what is the pnl range for a
decent prop trader in a normal year?
少？ |
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x******a
发帖数: 6336 | 11 谢谢，例如，我要simulate一个portfolio的var，
这个portfolio有1000－6000positions，
对每个position，要simulate一个random number，计算it的pal
然后所有pnl的和作为这个portfolio的pnl，
我simulate 100000次，记下来每次的pnl，会得到一个pnl的分布，然后取1%的
quantile。
我用time（0）做seed, 发现下面两种写法，Myrandom randn的位置不同导致结果有20%
以上的差异。
1.
vector PnL;
Myrandom randn；
for(i=0; i
double sum=0;
.......
for(j=0; j
.....
getpnl();
sum+=getpnl;
}
PnL.pushback(sum);
}
sort(PnL.be... 阅读全帖 |
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p**e
发帖数: 41 | 12 1,mutilated chessboard variations
original:
If two opposing corners of a 8*8 chessboard are removed, can the
mutilated board be completely covered with 31 dominoes in such a way
that each domino covers 1*2 squares?
Variation 1:
Consider an 8x8 chessboard with one corner missing (so a total of 64-
1=63 squares). Can it be covered with 21 triominoes (dominoes that are
3*1 squares instead of the traditional 2*1)?
What if the triominoes are in an L shape instead of a line?
please give the proof as w... 阅读全帖 |
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n****e
发帖数: 2401 | 13 1. 先进去当小弟，搞搞excel，算算pnl/risk，帮trader打杂
2. 自己开始trade
3. 自己成为portfolio manager, 掌管大规模基金
实际情况是，
1. 先进去当小弟，搞搞excel，算算pnl/risk，帮trader打杂
2. 还在当小弟，搞搞excel，算算pnl/risk，帮trader打杂
3. 还在当小弟，搞搞excel，算算pnl/risk，帮trader打杂
尼玛，猎头打电话来说有个新的职位非常合适，需要很高的excel技巧，算pnl/risk。
面试，拿到offer。换个地方继续当小弟，搞搞excel，算算pnl/risk，帮trader打杂 |
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t*******y
发帖数: 18 | 14 Wow, 抛砖引玉了！
感谢大家回帖，趁这里人多，问几个不明白的地方。
@zooie
Yes, it is Vega, WTF with my brain.
Thank you for sharing your experience. I'd like to discuss the issue further
if you have time.
1. I have no doubt that trading strips of options can largely hedge your VIX
position, especially for a short while. My doubt is merely about whether we
can exactly replicate a payoff of variance swap: σ^2 - E(σ^2) with option
portfolios. The position required for each option is actually 1/(T * K^2),
instead of 1/K^2, T is c... 阅读全帖 |
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a**d
发帖数: 55 | 15 In order to survive in the trading world, the key is:
Pnl(when you are right) > Pnl(when you are wrong)
=> Pnl*Prob(when you are right) > Pnl*Prob(when you are wrong)
There are two components in the above formula. Nothing wrong if you try to
focus on improving the probability of "when you are right". But how much
further can you push it? 51%? 60%? 70%? or 90% ... The key is really combine
the two and capitalize it to maximum when you have a higher probability.
Therefore, please do NOT bash hobo ... 阅读全帖 |
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d*j
发帖数: 13780 | 16 risk management 有他们的 PnL, desk 有 desk 的 PnL， risk 能说自己的PnL就是 o
fficial ?
Desk 的 PnL 一般是小 trader 或者 desk quant 的活
你说的那些倒更像是FO... |
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a*******1
发帖数: 1554 | 18 我在美国工作了大概两年，在中国也工作了大概两年，做都是期货量化交易、高频交易
的工作，在对冲基金（国内叫私募基金）和期货经纪公司都工作过，简单说说感受吧。
2011年毕业后在美国一家对冲基金工作，办H1B，主要做日经指数高频交易，成交量占
10%-15%吧。其实美国虽然这方面虽然发达，但并不是每家公司都很先进，我那家的交
易方式就比较原始，虽然有colocation，但人工交易量也占30%左右。美国很多公司是
全自动交易的，这时quant等于trader甚至还等于developer，但我那家不是，而且我又
是quant，所以一开始我就知道发展会受限制，薪水奖金也会受限制。毕竟是我毕业后
第一份工作，主要是了解市场为主，说实话对工资奖金没有太在意。后来公司也倒闭了
，那是很后的事。
然后我换了一家公司，那家公司倒是全自动交易，用的统计模型比较复杂但频率没那么
高。但频率没那么高的交易其实风险是高于高频交易的，所以收益不是那么稳定，最后
我也离开了。后来公司也倒闭了。
2013年我只好回国工作了，我知道自己混得不是很成功.....然后进了一家排名前5的期
货公司做量化策略的研究。国内期货公... 阅读全帖 |
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p****u
发帖数: 2596 | 19 工资我是说总收入的意思。不是说base salary.
从２０％cut 涨到２３。５％cut，如果pnl不变的话. 比如以前１０个M pnl可以拿２M
，涨到１０ 个M pnl 可以拿２。３５M. |
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y*****l
发帖数: 5997 | 20 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: yaokarl (大象), 信区: Stock
标 题: [合集] back testing result of my swing trading system
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jul 13 08:06:21 2011, 美东)
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SwingMan (I Love Swing) 于 (Sun May 22 16:35:36 2011, 美东) 提到:
stock list: over 4000 symbols from Yahoo finance,
during testing, delisted symbols are not considered.
Volume: 30 day average vol >500000 during the trading
Price: stock price>6 during trading
long only system, holding period from 2 to 7 t... 阅读全帖 |
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j*****n
发帖数: 20 | 21 又到我来回复大家的问题的时候了。
首先，感谢大家的发言。我觉得每个发言都有意义。
还是像我之前所说，希望我能抛砖引玉，大家都能有所收获。
我的邮箱是：[email protected]
/* */
12、兄弟，不想打击你，ib的数据本身就是就不是真是的数据，你用这个非真实数据做
出的
系统如何用在真实的市场里呢？这本身就是一个矛盾。其次，如果你只是有几个策略，
但是没有backtest过，那我可以免费帮你测测，其实也不用测了，结果我可以保证你最
多50%的成功率，加入你说你有策略backtest成功率大于50%，那我几乎可以100%告诉你
，你的策略overfitting，用在未来市场里不会work的。
答：ib的实时数据大概250ms一个，不是真实的tick data，甚至有可能不是exact
snapshot，但是对能在IB上盈利的策略来说效果已经不错了。
可能对数据量需求大的portfolio交易，需要多开几条线，load balance一下。
另外，你可以subscribe别的数据源，同时在IB上做execution.
后半部分我不知道该怎么回答。
13、用ib的数... 阅读全帖 |
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E***r
发帖数: 1037 | 22 两个strike如果靠近甚至重合，PnL profile就是直线的synthetic long。两个strike
岔开比较远的话，PnL profile就像 y = x^3 曲线一样，中间有一段缓冲带，需要大涨
大跌才会大赚大亏。
当然，不hedge tail risk，如果leverage大，market crash当然是会嗝屁的：）
我觉得，如果short put目前的盈利已经超过了long call的成本，可以考虑拆腿、把
put关了，让call继续单腿跑，因为这已经是一个risk free position，没有必要为了
榨干剩下的那点put credit而承担风险。
完蛋。 |
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w****n
发帖数: 1737 | 23 * 6 months temp on wall street investment bank,
* Proficient in VBA/SQL/Excel and Access
(you need to be good on those above, don't waste time to apply if you are
just new to them)
* help FO/MO to build tools, automate process and troubleshot daily issues.
(If you have more capacity, I can give you more responsibility such as pnl a
nd risk projects)
* basis derivatives product knowledge is preferred. ( credit derivatives is
better but not required)
* knowledge on risk and pnl are preferred but |
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B*******a
发帖数: 801 | 24 【 以下文字转载自 Quant 讨论区 】
发信人: pangz (zz), 信区: Quant
标 题: 我的quant经历
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Apr 2 23:00:12 2011, 美东)
我来说说我的quant经历吧，在这几年里既做过buy-side,也做sell-side; 既做过Fixed
-income,也玩过Equity; 既做过前台，也练过后台; 既在academic quant journal发过
paper,也自己做过trade; 既据过人，也被据过；既做过intern, 也做过full-time,
所以还是蛮有意思的.
2006年找summer Intern,拿了JPM QR和CS的offer,据了JPM, 去了CS的summer,因为CS的
intern更像training program. 后来的很多经历也确认了CS的summer intern是街上最
好的，虽然我至今不理解CS为啥要为其他银行搞免费培训.
2007年毕业前决定来industry,老板很理解，找到一个nice的老板是很幸福的。2006年
底投了很多简历，只记得有一... 阅读全帖 |
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D*******y
发帖数: 4252 | 25 人pnls说了，人pnls不是经验主义，您说这些"This is BS, dude" |
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t****t
发帖数: 6806 | 26 The following is from fedora 13. redhat should be about the same.
$ yum provides libstdc++.so.5
已加载插件：fastestmirror, refresh-packagekit
Determining fastest mirrors
* fedora: mirror.pnl.gov
* livna: rpm.livna.org
* rpmfusion-free: mirrors.cat.pdx.edu
* updates: mirror.pnl.gov
compat-libstdc++-33-3.2.3-68.i686 : 兼容的标准 C++ 库
Repo : fedora
匹配来自于:
Other : libstdc++.so.5
Synaptic) 貌似没有,高手指点一下 |
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e**s
发帖数: 4 | 27 【 以下文字转载自 Quant 讨论区 】
发信人: emcs (), 信区: Quant
标 题: 一个华尔街的传奇
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 18 10:17:49 2015, 美东)
今天我想讲述一个华尔街中国quant的故事。他1954年出生于北京，在15岁的时候已经
自学完了高中课程，但是那是文化大革命的巅峰时期，无奈被送到了距离中苏边境只有
50公里的一个黑龙江小农村去当铁匠，在那条件极度恶劣的地方一呆就是八年，直到77
年恢复高考，本来他的成绩上北大数学系也是绰绰有余，但是却阴差阳错地去了黑龙江
大学，他并没有放弃，成为了那所大学的一个传奇，大四的时候他已经给他的同班同学
上课，老师认为已经不能教他什么了。毕业后被选为第一届公派留学生前往加拿大留学
，在博士期间攻克了两个著名的数学难题，而第二年做完的第一个题目已经足够毕业了
。接着到了美国做postdoc，由于某些原因辗转到了芝加哥一个保险公司做程序员。他
当年面试，人家问他有没有学过basic语言，他压根没学过，只能硬着头皮说有，对方
要求他一个礼拜后带着写过的程序来面试，他一个礼拜内买了书和软... 阅读全帖 |
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o*****c
发帖数: 241 | 28 女trader奏是不一样哈.sharpe几次都没写对过.
嗯,pnl重要,pnl重要. |
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z*********r
发帖数: 298 | 29 又有点迷糊了，各位的Sharpe都是多久的结果啊，要是两个月Big Draw Down一下Shapr
怎么会那么高，怎么也得一年以上的值吧。偶倒觉得PNL没什么意义。Size不一样，
PNL数量级肯定不同啊。应该是Return更贴切吧 |
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C*A
发帖数: 63 | 30 不至于这样的负面。虽然没在worldquant工作过，不过感觉还是一个适合seasoned
quant portfolio manager工作的公司，特别对于想自己建立一个部门的PM来说。公司
的bottom line cost挺低，PnL的提成也不错，infrastructure还可以的。CEO还是挺开
明，是个risk taker。只要你能deliver decent pnl with high Sharpe，就能获得挺
好支持。对于junior/newbies，应该不太适合，除非有一个很好的desk要你，并给你2
年学习。 |
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C*A
发帖数: 63 | 31 不至于这样的负面。虽然没在worldquant工作过，不过感觉还是一个适合seasoned
quant portfolio manager工作的公司，特别对于想自己建立一个部门的PM来说。公司
的bottom line cost挺低，PnL的提成也不错，infrastructure还可以的。CEO还是挺开
明，是个risk taker。只要你能deliver decent pnl with high Sharpe，就能获得挺
好支持。对于junior/newbies，应该不太适合，除非有一个很好的desk要你，并给你2
年学习。 |
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s********7
发帖数: 52 | 32 你应该没有实际的trade过option吧
theoretical来说，delta neutral的PnL是dollar gamma weighted average diff of
implied and realized variance.
但是实际这部分根本只是个零头。
真正的PnL大头在于vega.
不过这个说下去就多了 |
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t********a
发帖数: 810 | 33 我老觉得得这些都是BS, 华南师大附中的学生说自己是华附的, 华中师大附中的说自己
是华附的, 正是公说公有理, 婆说婆有理.
花街上谁理你这些, 一切PNL说话. PNL牛B, 就算你是UC springfield的, 你说UI指的
是UC springfield人家也同意. |
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d*j
发帖数: 13780 | 34 明白了。。。。。
hedge fund 来说， desk 把所有的 Pnl 给公司， 公司再分配给客户 公司自己 和 de
sk
如果是大银行的 prop trading， 他们把所有的PnL 给公司， 公司重新分配给 公司自
己 和 desk
少了一个分利润， 呵呵 |
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p***z
发帖数: 132 | 35 我来说说我的quant经历吧，在这几年里既做过buy-side,也做sell-side; 既做过Fixed
-income,也玩过Equity; 既做过前台，也练过后台; 既在academic quant journal发过
paper,也自己做过trade; 既据过人，也被据过；既做过intern, 也做过full-time,
所以还是蛮有意思的.
2006年找summer Intern,拿了JPM QR和CS的offer,据了JPM, 去了CS的summer,因为CS的
intern更像training program. 后来的很多经历也确认了CS的summer intern是街上最
好的，虽然我至今不理解CS为啥要为其他银行搞免费培训.
2007年毕业前决定来industry,老板很理解，找到一个nice的老板是很幸福的。2006年
底投了很多简历，只记得有一个星期连续有4天New York的on-site，除了星期二。周一
面完GS的super day,快虚脱了，晚上7点到La Guardia airport已经登机了准备回
Boston,正准备关手机，收到个电话，说是JPM... 阅读全帖 |
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p***z
发帖数: 132 | 36 我来说说我的quant经历吧，在这几年里既做过buy-side,也做sell-side; 既做过Fixed
-income,也玩过Equity; 既做过前台，也练过后台; 既在academic quant journal发过
paper,也自己做过trade; 既据过人，也被据过；既做过intern, 也做过full-time,
所以还是蛮有意思的.
2006年找summer Intern,拿了JPM QR和CS的offer,据了JPM, 去了CS的summer,因为CS的
intern更像training program. 后来的很多经历也确认了CS的summer intern是街上最
好的，虽然我至今不理解CS为啥要为其他银行搞免费培训.
2007年毕业前决定来industry,老板很理解，找到一个nice的老板是很幸福的。2006年
底投了很多简历，只记得有一个星期连续有4天New York的on-site，除了星期二。周一
面完GS的super day,快虚脱了，晚上7点到La Guardia airport已经登机了准备回
Boston,正准备关手机，收到个电话，说是JPM... 阅读全帖 |
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g***s
发帖数: 3811 | 37 有兴趣的PM我，这个是比较senior的职位，刚毕业的应该希望不大。
Position Description:
Looking for a senior developer to join the Equity Derivatives Scenarios team
. The Scenarios team is responsible for calculating overnight risk for the
front office, including: traders, risk managers and Strats. These
calculations are performed for all regions running 24/5. The calculation
include various Scenarios, PnL Attribution/PnL Explain, and bucketed Greeks
that are too compute intensive for real-time risk, as well as Mark Review
an... 阅读全帖 |
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n*******r
发帖数: 117 | 38 今年tower到处挖人，不过他们那个法国人的组听说句牛
本来听说200 mm pnl, 今天一个法国哥们和我说是bonus 200m, 我老人家都不知道那个
是真的， 不过就算是pnl, bonus也该有100个了， 厉害啊厉害 |
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p**e
发帖数: 41 | 39 我当时是这么做的： 但是面试官好像不是很满意：
Consider a random walk, starting from point 0, go +1 step with probability
0.7, and go -1 step with probability 0.3.
It is easy to calculate that the Prob(0 --> -1) = 3/7.
therefore the Prob(0 --> -50000) = (3/7)^(50000) almost equal to 0.
So the E[pnl|set the stopping line -50K $] almost equal to the original E[
pnl], but a lit bit less.
那个面试官似乎不置可否， 所以我也不知道我的答案正确不正确。所以贴出来大家帮
忙看看 |
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l*******1
发帖数: 113 | 40 一直得盯着BBG，厕所都不敢上。
market hours 精神高度紧张。
每天都得监督middle 和 back office不出问题。
否则辛辛苦苦的PnL赚来以后在一个misbooking以后全没了。
trader表面光鲜，可以对人大吼大叫。
其实这是因为赚钱+给所有人检查错误的责任在trader身上。
权力多大，责任就多大。
不在其中不知其中艰辛。
quant虽然懂得比trader多很多，不过不承担什么重要的责任，身上也没有PnL的任务，
也就是根本上为什么quant地位比较低的缘故吧。 |
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z****g
发帖数: 1978 | 41 when delta neutral, think PnL from delta hedging in terms of an offset to
the decay. Suppose you long gamma, so you buy low and sell high for hedging.
So when vol goes up, you trade more, PnL from hedging is large than decay,
you earn money. vice versa |
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d******r
发帖数: 193 | 42 then why shanghai? and does the PM gets pnl cut or discretionary bonus? If
pnl cut, what is the percentage? |
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d******r
发帖数: 193 | 43 then why shanghai? and does the PM gets pnl cut or discretionary bonus? If
pnl cut, what is the percentage? |
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s******e
发帖数: 1751 | 44 something like, design a realistic/accurate VaR model to predict desk pnl.
it's not a trivial task. if you have a 95% VaR, for 252 trading desk, the
pnl daily break is expect to be 5% * 252 = 12.5 days.
I personally don't know how to do that. |
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m*********0
发帖数: 46 | 45 I think you never get in front office desk. Just a few numbers for your
reference.
- My base increased by 30% this year
- One friend with 5 years experience received >700k package
- One guy started with 150k base as a junior algo trader just after CS Phd.
- One PM created >500mm/yr Pnl in two connective years. Please Consider 10%
pnl cut.
Don't forget dot com bubble. IT company is still at risk although you think
tail risk is very small.
next |
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p****u
发帖数: 2596 | 46 PMA 是什么？
front desk人,包括PM，PM下的analyst，trader，developer,都是从组的PNL cut里面
分bonus.各个组PNL cut是contract定的，一般公司不倒不受影响。mid office和back
office跟着整个公司吃bonus的人，可能会受影响。 |
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m******f
发帖数: 6 | 47 如果sharpe ratio高于3，稳定的月份接近20，年return大概50%-100%，但规模小，每
个策略赚钱也就能0.5到一两个mil。期货，各种产品，各种交易所。属于HFT，STAT
Arb, MM结合的类型。
目前只有一到两个mil的年pnl,但做几十个这样的策略可预见，能push到20个mil，但也
就到顶了，需要资金大概是pnl的1-2倍。
不求多么大名气的公司，但需要IP属于自己，还想要半年发次奖金，无任何利润
retention, non compete< 3 Months, cut 45%, 这样要求过分不？
现在市场不好，十个组八个不赚钱，起早贪黑虽然能赚点小钱，都觉得是辛苦钱，目前
公司给的cut比较低，感觉费劲赚来的钱都用来帮公司养人……
好多猎头，贴得多好多好的职位，发信过去，给的全是常年招人公司的职位，或者直接
就没了音信，一听到要45%的cut。
想要找个待遇能让自己满意的地方，再工作10年不换地方。不知道是否自己要求过高还
是没找对hh。
求各位前辈指点迷津。 |
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m******f
发帖数: 6 | 48 回报率是隔夜持仓需要资金规模平均50万，最多100万的策略，一年可以赚50万的pnl
SR肯定高于3，3好像是行业标准。
pnl一直在grow,SR很难精确，反正没有down的月份，说太高，觉得炫耀了。 |
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Y******u
发帖数: 1912 | 49 先建议你跳出这个火坑，这种类似day trading的职业基本没什么未来，你陷得越久越
没有exit opportunity
从你问的问题大概可以得出你对金融市场其实没什么了解，这也是做day trading的很
大问题，只要市场weak efficient了就基本不可能consistently赚钱
大概科普一下吧，我们一般说sell side trader和buy side trader，其实应该是
market maker trader (sell side)，execution trader (buy side)和 non-
fundemental PM(buy side). 最后那个就是portfolio manager，只不过一般
fundemental equity/fixed income PM不算trader，因为更多做的是research和asset
allocation
market maker你应该知道是做什么的，现在主要还靠人来make market的基本都是fixed
income和derivative，因为dimension比较多，algo还不是很完善，但在... 阅读全帖 |
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Y******u
发帖数: 1912 | 50 先建议你跳出这个火坑，这种类似day trading的职业基本没什么未来，你陷得越久越
没有exit opportunity
从你问的问题大概可以得出你对金融市场其实没什么了解，这也是做day trading的很
大问题，只要市场weak efficient了就基本不可能consistently赚钱
大概科普一下吧，我们一般说sell side trader和buy side trader，其实应该是
market maker trader (sell side)，execution trader (buy side)和 non-
fundemental PM(buy side). 最后那个就是portfolio manager，只不过一般
fundemental equity/fixed income PM不算trader，因为更多做的是research和asset
allocation
market maker你应该知道是做什么的，现在主要还靠人来make market的基本都是fixed
income和derivative，因为dimension比较多，algo还不是很完善，但在... 阅读全帖 |
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