B*V
发帖数: 3365 | 1 美联储13日推出市场期待已久的新一轮量化宽松政策(QE3)，意图刺激经济复苏。当天
的金融市场受到很大提振，美股暴涨。
美联储在表决后发表的声明强调，由于当前美国经济仍然低迷，失业率仍然居高不下，
因而要进一步放宽货币政策。
声明说，美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款担保债券，借以增加宽松程度，没有
说明总规模和期限。美联储还将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”。
声明还说，美联储将把联储基金利率目标区间继续设在零到0.25%之间不变，并同时预
期该超低利率的水平将会确保被至少维持到2015年年中。
美联储主席伯南克投票支持上述声明。他在当天还召开记者会，对新一轮量化宽松措施
作了进一步说明。他说，QE3的根本目标是为了促进就业，而不是政治决策。
伯南克声称，如果经济形势不见好转，美联储将继续执行债券购买计划。他认为，美联
储推动的新措施能够对促进经济复苏有利。
有经济学家分析指出，美联储购买债券的期限可能长达3年；到2015年，美国失业率可
能降至7%以下。美联储的QE3因而可能与2008年首轮量化宽松(QE1)的规模相当，应达上
万亿美元。
所谓的“量化宽松政策”... 阅读全帖 |
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m********5
发帖数: 17667 | 2 美联储13日推出市场期待已久的新一轮量化宽松政策(QE3)，意图刺激经济复苏。当天
的金融市场受到很大提振，美股暴涨。
美联储在表决后发表的声明强调，由于当前美国经济仍然低迷，失业率仍然居高不下，
因而要进一步放宽货币政策。
声明说，美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款担保债券，借以增加宽松程度，没有
说明总规模和期限。美联储还将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”。
声明还说，美联储将把联储基金利率目标区间继续设在零到0.25%之间不变，并同时预
期该超低利率的水平将会确保被至少维持到2015年年中。
美联储主席伯南克投票支持上述声明。他在当天还召开记者会，对新一轮量化宽松措施
作了进一步说明。他说，QE3的根本目标是为了促进就业，而不是政治决策。
伯南克声称，如果经济形势不见好转，美联储将继续执行债券购买计划。他认为，美联
储推动的新措施能够对促进经济复苏有利。
有经济学家分析指出，美联储购买债券的期限可能长达3年；到2015年，美国失业率可
能降至7%以下。美联储的QE3因而可能与2008年首轮量化宽松(QE1)的规模相当，应达上
万亿美元。
所谓的“量化宽松政策”... 阅读全帖 |
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S***p
发帖数: 19902 | 3 https://www.letscorp.net/archives/74023
【按】：自金融危机爆发以来，医疗问题现在已经成为美国财政体系上的吸金黑洞，奥
巴马所推行的医疗改革法案举步维艰。而当前中国也面临着医患关系紧张、医疗费用居
高不下等问题。既然有了美国在医保问题上的前车之鉴，我们应该有所警惕、避免重蹈
覆辙。观察者网就美国的医疗问题，特访谈在美国工作、生活多年的陈平教授，以他的
亲身经历和身为经济学家的眼光，谈谈如何看待医疗体制问题上的“美国教训”。
美国真实债务究竟有多大?
观察者网：陈老师，在一般人的印象中，提起美国的医疗体系的第一印象肯定是“
先进”，但是您却曾经提到，医疗室造成美国竞争力下降的因素的主要因素。而我们知
道，美国现在面临的最大困难是金融危机和债务危机，那么二者间有什么关系吗?
陈平：要理解美国话语权的来源，可以研究美国政府和学术界在金融和债务问题上
合谋造假的能力。美国金融学制造的一个神话，是美国国债的利率是无风险利率。在金
融危机期间，美国可以大印钞票来推行零利率货币政策，发展中国家却不得不提高利率
来抵制输入型通胀，这利率的一低一高，当然是有利于西方... 阅读全帖 |
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l****z
发帖数: 29846 | 4 2012年07月19日
在眼下的南欧，赔钱听起来像是个靠谱的投资建议。
从去年年底开始，像野村证券（Nomura Securities）和加拿大皇家银行资本市场（RBC
Capital Markets）等投资公司的很多分析师就开始预警欧洲外围国家资本外逃的风险
。对出现银行挤兑潮的担忧更是加剧了这种风险。随着像意大利、希腊和西班牙等国的
现金持有者为预防本国政府选择放弃欧元而导致的货币瞬间贬值的局面，觉得更加明智
的做法是投资德国国债或北欧国家的非欧元债券，于是，我们眼下所目睹的就是这一系
列担忧显现在固定收益市场上的结果。
那么，这体现在市场上会是什么景象？
周三，德国政府债券收益率跌至六周低点，因为投资者有史以来第一次表现出付钱给柏
林使之保管自己资产的意愿。可以这么说：散户投资者和企业都愿意给德国政&
#8203;府1,000美元，到时只拿回900美元。
由于投资者不惜赔钱寻觅保管金钱的地方，德国售出了41.7亿欧元的两年期负利率国债
，并遇到自1月份发行一批同类型债券以来最为强劲的需求。虽然这完全有违经济学常
识，但投资者愿意持有短期零利率债券是有原因的。
“当利... 阅读全帖 |
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t********e
发帖数: 931 | 5 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Songp (宋平宋青书), 信区: Military
标 题: 给Thex分享一篇文章，陈平：医疗如何摧毁美国
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 20 01:02:27 2018, 美东)
https://www.letscorp.net/archives/74023
【按】：自金融危机爆发以来，医疗问题现在已经成为美国财政体系上的吸金黑洞，奥
巴马所推行的医疗改革法案举步维艰。而当前中国也面临着医患关系紧张、医疗费用居
高不下等问题。既然有了美国在医保问题上的前车之鉴，我们应该有所警惕、避免重蹈
覆辙。观察者网就美国的医疗问题，特访谈在美国工作、生活多年的陈平教授，以他的
亲身经历和身为经济学家的眼光，谈谈如何看待医疗体制问题上的“美国教训”。
美国真实债务究竟有多大?
观察者网：陈老师，在一般人的印象中，提起美国的医疗体系的第一印象肯定是“
先进”，但是您却曾经提到，医疗室造成美国竞争力下降的因素的主要因素。而我们知
道，美国现在面临的最大困难是金融危机和债务危机，那么二者间有什么关系吗?
陈平：要理解美... 阅读全帖 |
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i***s
发帖数: 39120 | 6 21世纪的头十年已经过去，遍观世界四大经济体，欧洲已陷入主权债务危机，财政和信贷双紧缩政策导致经济下滑是确定的；而日本经济也已20多年“零”增长了。而发生在2008年的美国次贷危机引发全球金融危机，使得认为“美国世纪已经结束，美国已经进入衰落时代”的观点得到了最现实的“证据”。美国债信用评级危机事件又加深了这种美国衰退的观点。那么美国经济现在和未来到底会怎样发展？
中国经济网的文章从全球资金流向、国家纠错机制、经济增长微观基础、市场功能的角度分析了问题：
美国经济方面，最近公布的11月份美国失业率数据完全超出市场预期，降至8.6%。这是三年来最好的数据。事实上，这并不意外。美国最近公布各种宏观经济数据一直向好：制造业指数已创五个月新高；底特律汽车城三大汽车公司也传来利好；消费者信心指数11月份已升至56；小企业信贷增速接近20%；新屋开工率11月份增长10%；周失业数据也持续显示好转……
这些反映宏观经济增长的数据很重要，但增长的微观基础和背后的逻辑，以及更深层次的原因更加重要。我们需要搞清楚这些，才能更好地判断和预测美国经济的未来以及对中国的借鉴意义。
对于美国经济未来走势的分析和判... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 7 http://finance.sina.com.cn/zl/international/20141113/1626208096
文/新浪财经专栏邹家 赵雪
近期美联储高官的公开讲话已经透露出相关的信息。联储主席耶伦和纽约联储主席
达德利在过去几周强调，美联储加息将会带来金融市场波动。这可以解读为美联储暗示
金融市场应提前最好准备，而不是一味的下注加息时点的无限延后。
为何美联储加息徘徊不定？为何美联储加息徘徊不定？
在如期结束量化宽松(QE)后，美联储何时首次提高政策利率，是近期乃至未来一段
时间全球投资者最关注的事件。美联储加息不仅标志着美国货币政策极度宽松的时代正
式结束，也隐含着美国实体经济已进入持续自主扩张的周期。鉴于美元在国际货币体系
中的统治地位，以及美国是短期内全球重要经济体中为数不多的亮点，其影响将遍及全
球金融市场的每个角落。
市场关于美联储加息时点的猜测由来已久。鉴于就业市场的复苏速度较为稳健，
2015年中首次加息曾一度是市场的广泛共识。然而，过去几个月欧洲经济增长乏力、通
缩风险不断增大，加之日本和包括中国在内的新兴市场经济体增长动能不足，使得部分
投资者担忧这... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 8 拉媒：美元时代的结束与国际货币制度的更替
来源：环球视野 作者：维姆·迭克森斯 沃尔特·弗门托 魏文编译 时间：2018-03-16
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引言
美元帝国正在到达它的末日。美元即将向后迈出重要的一步。在1944/1945年美元—黄
金成为美国在占后后强加于人的配置，美国是第二次世界大战的战胜国之一，甚至做到
将其强加给英国，取代英镑作为世界参考货币的地位。
70年代初美元发生了美元--黄金的危机，从1967年以后美元不再与黄金挂钩。根据美国
前国务卿亨利·基辛格和沙特阿拉伯王室达成的一项协议，诞生了石油美元。石油美元
曾表现为已经扩张到欧洲和日本的美国跨国公司的利益，已经不是从美国输出的美国工
业资本整体的国家货币。因为正是这些美国跨国公司统治着世界以石油为基础的能源的
生产、贸易与消费。因此它们能够商议和将新的世界参考货币强加于人，石油美元是一
个强夺的工具，以便迫使所有的国家为了一种以纯债务没有支持而创造的货币改变实际
的生产和现实而工作。
今天，存在越来越多的国家将美元的统治看作是对它们的主权和在全球经济内良好发展
的一个障碍，此事表... 阅读全帖 |
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c*****a
发帖数: 1238 | 9 被东西方撕裂的日本（四）
——人民币须从东亚破局之三
二两拨千金 2010-12-18
（接上篇）
4、撕裂与回归
频频挨揍，谁疼谁知。
《广场协议》制造的日经指数崩盘及东南亚点燃的日元危机，不过是日元去势手术后不
同时期的不同症状而已。当然，美元会极力掩饰这一点，日元也坚决不肯承认这一点。
受西方资本长期洗脑，日元对社会主义制度有着条件反射般的厌恶和抗拒，即便在1998
年日本经济间歇性昏迷的艰难情况下，傲慢的桥本内阁依然不愿向中国邻居求援，因
而失去了借力人民币重新起身的机会——经济衰退也导致桥本黯然下台。
最终，日元把祈求的目光再一次投向了美元。
这回华尔街推出了炙手可热的犹太经济学家保罗·克鲁格曼。早在1994年，这位共济会
成员就在华尔街杂志《外交事务》上撰文，“警告”日元经济模式风险；更在两年后的
新书《流行国际主义》中“大胆而准确”的预言了亚洲金融危机。
克鲁格曼和我以前文章中谈到的格雷厄姆与弗里德曼一样，是华尔街和白宫的重要棋子
之一，美元并非看重他在国际贸易、金融、货币危机与汇率变化方面的造诣，而是要截
取其成果的“片断”送给日本。克鲁格曼不负众望，给日本开出了止疼的... 阅读全帖 |
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M*****G
发帖数: 3105 | 10 为什么要搞abs，其实原因是杠杆率不足导致促经济只能靠货币量指数增长，体现就是
现在西方说的中国货币增很多但是经济温吞水。
这种现象的深层原因是国内搞金融的都是帮蠢材，另外就是金融创新的管制比较严格。
而且一抓就死一放就乱是国内管理的问题，如果金融很早就放开，那更是早就死无葬身
之地了。
现在货币总量不增长或者少增长的条件下，要维持经济增长，就是要加杠杆，促进货币
流通速率。所以国内必须要搞abs，不搞就死定了。搞了会不会死？我认为是不会，实
话说九零后比七零后八零后整体强多了。当然了，八零后也有逆天的人物。
国内现在手段其实是可以的，作为创新的主力军中小企业，现在获得贷款投资可能已经
比以前强了，但比西方还差得远。例如德国瑞士，他们的企业家之间有地下借贷网，短
期借贷零利率，一句话可以筹几百万欧元，而且这和那些国内炒房的零风险投资不一样
，这是有风险的。国内地下钱庄那么高的利率，那才是喝实业的血。党国就是要挤死地
下钱庄，开放利率，搞abs，这样才能长远的促经济。
英美最近不行也是有原因的，英国小额贷款九十年代基本就死绝了，美国要不是有硅谷
，有密集型研发，也早就死了。英国搞实业的提... 阅读全帖 |
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w****6
发帖数: 796 | 11 《纽约时报》分析：美国的经济是如何走向全面破产的？
京港台时间：2013/4/4 消息来源：纽约时报 网友评论 12 条
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假！
上周四，道琼斯(Dow Jones)和标准普尔500指数(Standard & Poor’s 500)都冲破
纪录，股市自2007年上一次高峰以来遭受的损失被一扫而光。但我们不该为此雀跃，反
而应该十分担心。
过去13年中，股市曾两次崩溃并引发衰退：美国家庭在2000年互联网泡沫破灭之时
损失了5万亿美元，又在2007年房地产崩溃时损失了超过7万亿美元。我预计，近来的华
尔街泡沫也会在未来几年之内破灭，这次的华尔街泡沫是靠美联储(Federal Reserve)
恶意发行大量空头货币吹起来的，基础并不是真正的经济增长。
自标准普尔500指数于2000年3月首次达到目前水平以来，美联储疯狂的印钞机已将
他们的资产负债表扩张了六倍（从5千亿美元增至3.2万亿美元）。然而，在此期间，经
济产出年均增幅只有1.7%（这是内战以来最慢的增速）；真... 阅读全帖 |
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C****2
发帖数: 2904 | 12 零利率和印钱没啥关系？？？
知道信贷吗？
零利率就是可以以极低的代价获得贷款，而且也不需要头疼还清钱，利率是零，完全可
以继续拆东墙补西墙，你说这信贷的规模还不疯长。
至于中国M2和美国QE零利率，一样都是没办法的事儿。经济发展，就得增发货币，扩大
信贷，关键是看老百姓的实际工资增加没有。
像日本货币增发QE，货币贬值一点便宜没捞到。中国呢，货币增发巨大，但货币贬值不
算大，所以总的来说小赚，又能解决国内问题，我看中国会继续印下去。而人民币贬值
，亚洲国家都得贬，这边美国欧日股市就得吃灰。 |
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a**o
发帖数: 162 | 13 经常听说买车的时候有0% APR活动。零利率当然好，但是我想问的是，同样的车，付现
金和贷款的价格一样么？会不会零利率的贷款价格更高一些啊？
以前在国内的时候经常听到零利率分期付款，但仔细一看，这种零利率的价格比现金付
款的价格高了不少。不知道美国买车有没有类似情况呢？
先谢谢啦~~ |
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发帖数: 1 | 14 我买车时候是零利率，付完定金，几天后去弄贷款，贷款部的人告诉我Toyota公司的零
利率不批，说无法识别身份（是H1B，申请绿卡中），我一直跟他们纠缠为什么无法识
别身份，我有所有证件，那个人根本不理我，然后跟我说他们只能从其他银行买下另外
一个零利率的贷款，但是我要额外支付大概４００多的购买费，但是也是零利率贷三年
。最后我只能从了，因为当时脑袋发懵，也不知道怎么办。最后Ｄｅａｌｅｒ跟我说，
赔一个ＧＰＳ给我，并给我加两次油，算是补偿。拿到手的ＧＰＳ就是那种几十块的，
然后我最后也懒得跑那么远去加油。给你一个参考，呵呵。 |
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发帖数: 1 | 16 文章来源: 正商阅读 于 2020-04-01 12:27:26 - 新闻取自各大新闻媒体，新闻内容并
不代表本网立场！
(被阅读 21513 次)
200多年前，英国经济学家马尔萨斯提出，人口按几何级数增长，而粮食只能按算术级
数增长。这样，人口增加到一定程度便出现粮食紧缺、人地矛盾，不可避免地反复出现
饥馑、战争和疾病。（《人口原理》，马尔萨斯）
这就是困扰人类千万年的“马尔萨斯陷阱”：
一次次如黑死病、西班牙大流感的传染病，一次次如伯罗奔尼撒战争、百年战争、一战
二战的大规模战争，一次次如孟加拉大饥荒、印度大饥荒的大灾难，掳走了千千万万人
的生命，将人类锁定在“囚徒困境”之中。
自牛顿、斯密、洛克以降，人类拾得科学之光、市场之器、制度之盾，总算冲破“千年
停滞”之陷阱，乘上报酬递增之快车，跳出了马尔萨斯陷阱。
不过，每当技术革命步入尾声，技术扩散红利衰退，世界陷入低增长，人类便滑入马尔
萨斯陷阱。
千禧年之后，第三次技术革命红利逐渐消失，纳米、基因、量子计算、人工智能、无人
驾驶等“雷声大雨点小”，世界经济逐渐步入低增长。
2008年，这场大危机直接将世界推向继1850年前后、1... 阅读全帖 |
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E******w
发帖数: 2616 | 17 你对泡沫的产生和破裂的原因基本没有理解。加息减息最初是为了应对正常的经济危机
。但是现在基准利率的调整已经成了控制经济危机的主导力量。而且，低利率本身只能
制造泡沫，不能真正刺激经济。对刺激经济有一定效果的是降低利率的过程。可是，降
低利率是类似于退烧药一样的东西，能够部分恢复经济活力，可副作用也非常之大。而
且治标不治本的方法，一旦降息停止，经济就要现原形。一旦升息，泡沫就要破裂。每
次升息，不等回到原来的位置，崩溃式的经济危机就发生了。
总的来说，升息不会立即导致股市下跌。这个短期的相关性并不存在。但是把时间稍微
放长一点，崩盘基本上一定是由升息造成的。如今利率接近于零，不升息，Fed未来降
息的空间就有限，升息，股市楼市都得崩盘。这是Fed面临的两难选则。
我看，最有可能的结果，就是先升息，经济危机到来，再降息救市。他们早晚会进入负
利率的时代的。因为能够救市的不是低利率，而是降低利率的过程。他们早晚会“发现
”，突破零利率才能收到救市和刺激经济的奇效。那样新的理论又会被发展出来，大家
继续进入一个歌舞升平的新世代。 |
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u***r
发帖数: 4825 | 18 华尔街日报 2014-12-26 23:50:33
由于担心俄罗斯卢布以及其他货币的贬值会推高瑞士法郎汇率，瑞士央行采取了一项
不寻常的行动，对存款实施-0.25%的负利率。
需要明确的是，这并非贷款利率，也不是对存款支付的利息，而是对存款收取的费
用。现在把瑞士法郎存在银行账户里比放在自家床垫下还要多花0.25%的代价。
所有获得过诺贝尔奖的经济学家都说，不能把利率降至零以下。这种说法就到此为
止吧。
瑞士央行的这一举措不仅对那些把钱存在瑞士银行账户里的独裁者、黑帮和间谍来
说是个坏消息。
这一举措再次提醒人们，说到货币政策，我们正在经历历史性事件。
不久前人们还在学着习惯零利率政策(ZIRP)。
而现在又来了个负利率政策(NIRP)。
此外，许多国家还在尝试采取量化宽松和各种其他“非常规”政策，以支持经济。
2011年以来瑞士一直在抗击货币战，当时欧洲爆发的信贷危机引发资金流入瑞士法
郎，使得该国央行不得不让瑞士法郎事实上钉住欧元。简言之，这一事件表明在一个货
币竞相贬值的世界中，任何一国要想保持本国货币坚挺都将举步维艰。
今年俄罗斯卢布大幅贬值（兑美元已经下跌了大约50%）... 阅读全帖 |
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q********u
发帖数: 15519 | 19 大奔的维持零利率到二零一四年金融货币战略遇到了重大麻烦挑战质疑反对？
所以大奔就拼死命出镜电视大学讲座维护自己的二零零八年到二零一四年零利率策略？
但是六年联储零利率狂印美钞的核泡沫到底有多大危害性？
没有人知道？
所以大奔主席的如意算盘还是推迟升息？
似乎QE3还是没戏？
一个月的就业数据差一点改变不了联储需要提前升息的趋势？
自言自语的胡话而已？ |
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l*****f
发帖数: 2198 | 20 目前美联储超过3.3万亿美元的资产负债表还在以每月850亿美元的速度“增重”，美联
储已成为美国国债和MBS的最大官方买家，一旦减小购债规模或停止购债，市场预期将
发生逆转
美联储主席伯南克5月22日在美国会作证时表示，将持续货币刺激政策。消息一出，道
琼斯指数盘中大幅上涨，创历史新高。然而，他又称，将根据美国就业市场和通胀水平
的变化状况，来考虑缩减资产购买计划规模，一时间道指获利盘迅速回吐。伯南克这番
左右兼顾的言辞令美联储高层的矛盾心态表露无疑：大多数美联储高层认为借宽松货币
政策环境，经济将延续温和增长势头；但是，数位美联储高层不断敲响警钟，投资者对
美联储日渐累计的资产购买计划担忧加剧。
如今，执行了四年有余的量化宽松货币政策（QE），已使美国经济形势较金融危机期间
大幅改善。印钞机的闸门收紧比放开更难，伯南克正面临着退出QE的艰难选择。
研究大萧条的伯南克教授自金融危机以来，以降低联邦基金利率、通过QE购买美国国债
和抵押贷款支持证券（MBS）等举措，对稳定金融局势、打消美国的通缩预期、压低房
贷利率、缓解金融机构流动性短缺都发挥了作用。
然而，美联储前所未有的大规模资产购... 阅读全帖 |
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r*m
发帖数: 16380 | 21 纽约时报：繁荣时代的泡沫 就是什么都贵
新闻来源: 纽约时报 于 2014-07-09 11:07:25 敬请注意:新闻取自各大新闻媒体,观
点内容不代表本网立场!
一项全球性调查发现，那些寻找优质低价资产的投资者现在没什么能买的了。
就在两年前，西班牙还处在债务危机中。但现在，投资者对购买政府债券如此急切
，以至于在前不久接受了1789年以来的最低利率。
在纽约，华尔街1号那栋装饰艺术风格的办公楼在5月卖出了5.85亿美元（约合36亿
元人民币）。仅三个月前，一份行业内情通报根据房地产业行情估计，它的售价应该在
4.66亿美元。
在法国，一家名为Numericable的有线电视公司前不久借到了110亿美元，这是记录
在案的最大一笔垃圾债券交易——而且尽管垃圾债券通常都和风险相连，这笔贷款的利
率还是低至4.875%。
欢迎进入全面繁荣期——很有可能也是全面泡沫期。以历史标准来看，全世界几乎
每个资产类别都很昂贵。股票和债券；新兴市场和先进经济体；城里的办公楼和艾奥瓦
州的农田；但凡你想得到的都是这样，以历史标准来看，它们的交易价格相对基本面都
偏高。与此相反的是投资者获得的收益相对... 阅读全帖 |
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o***s
发帖数: 42149 | 22 北京时间周四（12月15日），新华社连发六文从各个角度评述美联储加息。
《全球经济需关注美联储加息提速风险——思辨美联储加息述评之一》提到，美联储加息提速会给新兴经济体带来外溢影响，不排除个别经济体遭遇严重冲击的风险。
《美国应承担主要储备货币国全球责任——思辨美联储加息述评之二》提到，审慎把握加息节奏，加强与其他经济体和金融市场的政策沟通，符合美国经济和全球经济的共同利益。
《人民币汇率自有节奏长期稳定——思辨美联储加息述评之三》提到，理性看来，人民币币值形有波动但势仍稳固，经济基本面也预示着人民币汇率长期稳定。
《美联储加息会影响中国老百姓的钱袋子吗？》提到，美元还会升值，人民币对美元汇率还会走弱，但这并不妨碍人民币保持在全球的货币地位；同时，不应过分夸大加息对中国楼市的影响。
《美联储加息“靴子”落地中国宏观政策需平衡多重目标》提到，从宏观层面来看，此次美联储加息对中国实体经济和金融市场的直接影响可控。但当前中国经济处于转型关键期，美国货币政策走向以及受其影响变动的物价、汇率等外部变量，客观上增加了中国宏观政策的决策难度。
《美联储加不加息我们都要种好自己的地》提到，对外部环境的... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 23 和讯网消息 中国宏观经济学会秘书长王建在近日接受和讯网独家访谈时，对中国经济
发出警告，中国 GDP明年一季度有可能八都不保，要到七。二次探底。王建表示二次探
底是国内外综合因素作用的结果。一方面今年底明年初中国一定一大批中小企业垮台，
7月份一万多亿存款是跑到地下钱庄给中小企业贷款去了。因为中小企业不可能背着高
利贷背半年以上，今年底明年初中国一定一大批中小企业垮台；一方面今年年底可能出
现全球经济的衰退，2010年10月以来地中海干散货指数至今下跌50%，这标志着大宗商
品的需求急剧下降，而今年年底全球的贸易一定会看到非常显著的萎缩。
王建指出，中国经济现在最大的问题，是通胀越来越厉害，还是增长的动力越来越
不足？要把它分辨清楚。现在我们已经到了一个增长内在动力急剧衰落的时刻，因为我
们太注重于反通胀。通胀本身不是货币原因，你把它作为一个收缩货币就能解决的宏观
调控的思路拿出来，你一定要犯一个错误，那就是通胀压不下来，增长倒是稀里哗啦。
现在为了压通胀所实行的货币紧缩已经严重的干扰了在实际上经济的内升动力。
王建举了一个例子说明这一观点。这个变化就是7月份M1的增速低于M2的增速，... 阅读全帖 |
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w****2
发帖数: 12072 | 24 【 以下文字转载自 Mao_and_Deng 俱乐部 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Mao_and_Deng
标 题: 一篇文章让你看懂美国医疗
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jun 9 02:29:09 2013, 美东)
观察者网：陈老师，在一般人的印象中，提起美国的医疗体系的第一印象肯定是“先进
”，但是您却曾经提到，医疗室造成美国竞争力下降的因素的主要因素。而我们知道，
美国现在面临的最大困难是金融危机和债务危机，那么二者间有什么关系吗？
陈平：要理解美国话语权的来源，可以研究美国政府和学术界在金融和债务问题上合谋
造假的能力。美国金融学制造的一个神话，是美国国债的利率是无风险利率。在金融危
机期间，美国可以大印钞票来推行零利率货币政策，发展中国家却不得不提高利率来抵
制输入型通胀，这利率的一低一高，当然是有利于西方的金融寡头，打击的是发展中国
家的中小企业。为什么美欧日等发达国家可以用低利率发债，发展中国家却愿意接受西
方低利率的债卷，在于不明真相的民众相信了西方媒体制造的假象，似乎国家偿债的能
力是以GDP为标准，而非以政府收入为标准。这是违... 阅读全帖 |
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q********u
发帖数: 15519 | 25 欧盟央行正在加紧逐渐退出负利率和货币宽松政策，日本央行也一个尿样，美国联储进
入加息周期，意味着全球利率要不断上涨。
利率上涨，意味着借钱的成本越来越高，银根越来越紧，有钱的愿意存钱赚取利息，借
钱的风险越来越高。
零利率和负利率的时候，借钱的是大爷，随着零负利率结束，借钱的可能就是龟孙子啦。
随着全球利率上涨，许多借钱的可能就要付不出利息，以债养债的成本高涨，付不出本
金和利息的借钱者破产越来越多。
总而言之，借债是大爷时代快要完了。 |
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d*******u
发帖数: 1181 | 26 【 以下文字转载自 Returnee 讨论区 】
发信人: dayanggou (打洋狗), 信区: Returnee
标 题: 一篇文章让你看懂美国医疗 (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jul 5 23:36:42 2013, 美东)
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Military
标 题: 一篇文章让你看懂美国医疗 (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jul 5 21:13:54 2013, 美东)
【 以下文字转载自 Mao_and_Deng 俱乐部 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Mao_and_Deng
标 题: 一篇文章让你看懂美国医疗
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jun 9 02:29:09 2013, 美东)
观察者网：陈老师，在一般人的印象中，提起美国的医疗体系的第一印象肯定是“先进
”，但是您却曾经提到，医疗室造成美国竞争力下降的因素的主要因素。而我们知道，
美国现在面临的最大困难是金融危机和债务危机，那么二者间有什么关系吗？
陈平：要理解美国话语权的来源，可以研究美国政府和学术界... 阅读全帖 |
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d*******u
发帖数: 1181 | 27 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Military
标 题: 一篇文章让你看懂美国医疗 (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jul 5 21:13:54 2013, 美东)
【 以下文字转载自 Mao_and_Deng 俱乐部 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Mao_and_Deng
标 题: 一篇文章让你看懂美国医疗
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jun 9 02:29:09 2013, 美东)
观察者网：陈老师，在一般人的印象中，提起美国的医疗体系的第一印象肯定是“先进
”，但是您却曾经提到，医疗室造成美国竞争力下降的因素的主要因素。而我们知道，
美国现在面临的最大困难是金融危机和债务危机，那么二者间有什么关系吗？
陈平：要理解美国话语权的来源，可以研究美国政府和学术界在金融和债务问题上合谋
造假的能力。美国金融学制造的一个神话，是美国国债的利率是无风险利率。在金融危
机期间，美国可以大印钞票来推行零利率货币政策，发展中国家却不得不提高利率来抵
制输入型通胀，这利率的一低一高... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 28 创下歷史最低水平 「將维持一段时期」 利率减至几近零 美股大涨
[2008-12-17]
本报讯
美国联储局公开市场委员会（FOMC）宣布减息至少四分之三厘，把联邦基金利率调低到
零至四分之一厘的新目標幅度，创下歷史最低水平，也是七大工业国中最低。受此利多
影响，美国三大股指都有大幅攀升，涨逾4个百分点。
联储局(FED)今次减息行动，比市场预期减半厘为多，设立「新目標幅度」，也是市场
预料之外。联储局並表示会维持超低息一段时期，並採取所有可行手段，稳定经济增长
及价格稳定。
欧洲亚太股市同步上扬
受市场揣测储局会继续减息，以及动用息口手段以来的其他非传统方法来融通企业与消
费者的信贷带动下，美股16日扭转周一的跌势造好。
在三大股指中，道琼斯工业股票平均价格指数收市大涨359.61点，至8924.14点，涨幅4
.2%，该指数在Fed宣布利率决定前上涨约130点。標准普尔500指数涨44.61点，至913.
18点，涨幅5.14%。纳斯达克综合指数涨81.55点，至1,589.89点，涨幅5.41%。
同时，欧洲三大股市同步上扬。英国伦敦金融时报指数上涨31点，收在4,309点；德国 |
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w****2
发帖数: 12072 | 29 观察者网：陈老师，在一般人的印象中，提起美国的医疗体系的第一印象肯定是“先进
”，但是您却曾经提到，医疗室造成美国竞争力下降的因素的主要因素。而我们知道，
美国现在面临的最大困难是金融危机和债务危机，那么二者间有什么关系吗？
陈平：要理解美国话语权的来源，可以研究美国政府和学术界在金融和债务问题上合谋
造假的能力。美国金融学制造的一个神话，是美国国债的利率是无风险利率。在金融危
机期间，美国可以大印钞票来推行零利率货币政策，发展中国家却不得不提高利率来抵
制输入型通胀，这利率的一低一高，当然是有利于西方的金融寡头，打击的是发展中国
家的中小企业。为什么美欧日等发达国家可以用低利率发债，发展中国家却愿意接受西
方低利率的债卷，在于不明真相的民众相信了西方媒体制造的假象，似乎国家偿债的能
力是以GDP为标准，而非以政府收入为标准。这是违反经济学常识的。例如，按照荷兰
经济史家麦迪逊的数据，中国1900年的GDP为2182亿美元，是英国GDP的118%。但是1901
年庚子赔款的数额高达4.5亿两白银，是清政府12年的财政收入，清政府只能要求30年
还清。西方列强用炮舰强加给中国的巨额赔款，... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 30 很荣幸来到韩国2015年世界知识论坛，与这么多全球政治与经济界的杰出人士，来讨论中美G2之争的话题。
当前关于中国经济的各种预测很多，美联储现在都要看中国的数据，来决定是否加息。这无疑说明了中国经济在世界的真实位置。
那么，中国经济能否维持7%增长？中美争的到底是什么？
这些问题从不同的角度，或许会有不同的结论。这里，我想从中美所处的不同的信用创造周期，来讨论这个问题。
中美所处的信用周期完全不一样，这意味着啥
从需求学派出发，信用创造无疑是一个国家经济增长的最主要动力。不过，有借必有还，当今天借钱创造的财富，无法覆盖未来的还本付息时，信用扩张周期就到头了，信用收缩会来临，通缩不可避免。
因此，判断一个经济体的前景，一个重要的观察点，就是它所处的信用创造周期，到底在什么阶段。目前中国经济所处的信用创造周期，与美日等发达国家是完全不一样的。
当前，美日等发达国家的信用创造周期处于44年来的大顶重压之下。
1971年8月，由于金汇兑本位的解除，发达国家信用扩张缺少了一个关键的制约，内外信用扩张都肆无忌惮。发达国家借钱从国内借到了国外，比如外国人持有美国国债的近40%。总体上，发展中国家是外... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 31 货币战争：法国丧失金融主权带来的恶果
直到上个世纪70年代，法国还曾是世界最富裕和强大的国家之一。但法国今天已经被沉
重的债务压得喘不过气来。国家总债务达18703亿欧元，占法国国内生产总值的91.7%。
人均负债高达66508欧元。法国经济被债务拖入衰退之中，长期失业人口突破300万。法
国前总理费永为了提醒法国舆论，曾在上台伊始公开表示：“我是一个已经破产的国家
的领导人……”
法国怎么会沦落至此？真的如法国主流学术界所说的是缘于“福利社会”，最终导致今
天的天文国债的出现？
这完全是一种蓄意误导，目的正是为了掩盖法国国家金融主权易手的令人惊心动魄的事
实。法国国家债务的根本原因，是由于法国在金融现代化改革的旗号下、在向英美“国
际先进金融体制接轨”的口号下，不知不觉中丧失了国家金融主权，从而开始走上一条
债务经济的道路，最终导致法国走到今天这一步。法国的悲剧，应该可以为正处于金融
改革关键时期的中国提供重要的借鉴；它提醒我们，金融主权一旦丧失，就将使国家不
可挽回地走向负债和破产的不归之路。
法国丧失国家金融主权是一个漫长的历史进程，其关键点是1973年1月3日通过的一部法
律，... 阅读全帖 |
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w****2
发帖数: 12072 | 32 直到上个世纪70年代，法国还曾是世界最富裕和强大的国家之一。但法国今天已经被沉
重的债务压得喘不过气来。国家总债务达18703亿欧元，占法国国内生产总值的91.7%。
人均负债高达66508欧元。法国经济被债务拖入衰退之中，长期失业人口突破300万。法
国前总理费永为了提醒法国舆论，曾在上台伊始公开表示：“我是一个已经破产的国家
的领导人……”
法国怎么会沦落至此？真的如法国主流学术界所说的是缘于“福利社会”，最终导致今
天的天文国债的出现？
这完全是一种蓄意误导，目的正是为了掩盖法国国家金融主权易手的令人惊心动魄的事
实。法国国家债务的根本原因，是由于法国在金融现代化改革的旗号下、在向英美“国
际先进金融体制接轨”的口号下，不知不觉中丧失了国家金融主权，从而开始走上一条
债务经济的道路，最终导致法国走到今天这一步。法国的悲剧，应该可以为正处于金融
改革关键时期的中国提供重要的借鉴；它提醒我们，金融主权一旦丧失，就将使国家不
可挽回地走向负债和破产的不归之路。
法国丧失国家金融主权是一个漫长的历史进程，其关键点是1973年1月3日通过的一部法
律，史称“蓬皮杜—罗斯柴尔德法”。这部法律... 阅读全帖 |
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t******g
发帖数: 4044 | 33 知道为什么要低利率，零利率，负利率了吧？知道为什么利率降下去就抬不起来了吧？
就是因为只有零利率负利率才能把这个借旧还新的把戏永远玩下去。 |
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y*z
发帖数: 3244 | 34 接盘侠。
黄金环球凉热：中国大妈刚解套 日本人已经开始疯抢
中国证券报
记者 官平 实习记者 郑俊
金融市场动荡中，世界囤金潮此起彼伏：中国大妈刚刚解套，日本投资者已经开始疯抢
黄金。
英国退欧公投事件引发避险情绪急剧升温；而后数据显示美国经济缓慢上行，美联储加
息时点不断后移，加上全球层出不穷的风险事件及不断下滑的资产收益，造成黄金价格
自6月以来一路高歌猛进。数据显示，6月以来，芝商所（CME Group）旗下纽约商品交
易所旗下COMEX黄金期货8月合约价格最高上探至1377.5美元/盎司，刷新2014年4月以来
的新高。
中国证券报记者在上海豫园等地调研发现，国内上次黄金抢购潮的出现主要是由于金价
持续下跌，而最近则是金价持续上涨引发市场避险行为，一些金店客流寥寥，销售情况
比往常要清淡许多。
对经济缺乏信心引发日本抢金潮
迄今为止，今年金价已经上涨25%。令黄金市场表现景气的原因不止是英国退欧公投事
件，还因为“安倍经济学”失灵，出于对经济的忧虑与恐慌，日本投资者纷纷抢购黄金。
“安倍经济学”，是指为结束困扰日本经济20多年的通缩，安倍上台后打出的被称为“
三支箭”的经济政策... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 35 逸尘：谁让法国丧失了金融主权
点击：225 作者：逸尘 来源：网络 发布时间:2018-07-28 07:36:15
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直到上个世纪70年代，法国还曾是世界最富裕和强大的国家之一。但法国今天已经
被沉重的债务压得喘不过气来。国家总债务达18703亿欧元，占法国国内生产总值的91.
7%。人均负债高达66508欧元。法国经济被债务拖入衰退之中，长期失业人口突破300万
。法国前总理费永为了提醒法国舆论，曾在上台伊始公开表示：“我是一个已经破产的
国家的领导人……”
法国怎么会沦落至此？真的如法国主流学术界所说的是缘于“福利社会”，最终导
致今天的天文国债的出现？
这完全是一种蓄意误导，目的正是为了掩盖法国国家金融主权易手的令人惊心动魄
的事实。法国国家债务的根本原因，是由于法国在金融现代化改革的旗号下、在向英美
“国际先进金融体制接轨”的口号下，不知不觉中丧失了国家金融主权，从而开始走上
一条债务经济的道路，最终导致法国走到今天这一步。
法国的悲剧，应该可以为正处于金融改革关键时期的中国提供重要的借鉴；它提醒
我们，金融主权一旦丧失，就将使国家不可挽... 阅读全帖 |
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e********8
发帖数: 929 | 36 据新华社报道，当地时间7月31日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间
下调25个基点到2%至2.25%的水平。
这是自2008年12月以来美联储首次降息，符合市场预期。美联储为何选择降息？实
乃不得已而为之。那么，这次降息说明了什么呢？
1，特朗普用行动再次证明自己是犹太资本集团代言人。从美联储2014年10月30号
退出QE开始，华尔街就一直明确反对。美国加息利率提高以后，华尔街与美国国内金融
和政府机构的对赌协议因为加息利率上涨而蒙受巨大损失，此后特朗普频繁发推要求美
联储降息。目前白宫以库什纳、彭斯、蓬佩奥、纳瓦罗为首的四人组中，三个是基督教
犹太复国主义者，特朗普政策幕后总军师-库什纳更是与内坦尼亚胡一样都是铁杆犹太
复国主义者。
2，侧面证明美国打压中国失败，双边谈判中美国虽然展开各种极限施压手段依然
未能得逞。如果中国让步，美国会直接选择QE4，而不是降息。因为 美国QE4印刷钞票
必然需要大量出售美国国债，在中国发行货币是以美元资产为基础的情况下，必然需要
中国同步开启“新四万亿”才能完成对接。
3，虽然美联储降息看起来是特朗普的政治胜利，但特朗普无需高兴太早。... 阅读全帖 |
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q****5
发帖数: 1660 | 37 直到上个世纪70年代，法国还曾是世界最富裕和强大的国家之一。但法国今天已经被沉
重的债务压得喘不过气来。国家总债务达18703亿欧元，占法国国内生产总值的91.7%。
人均负债高达66508欧元。法国经济被债务拖入衰退之中，长期失业人口突破300万。法
国前总理费永为了提醒法国舆论，曾在上台伊始公开表示：“我是一个已经破产的国家
的领导人……”
法国怎么会沦落至此？真的如法国主流学术界所说的是缘于“福利社会”，最终导致今
天的天文国债的出现？
这完全是一种蓄意误导，目的正是为了掩盖法国国家金融主权易手的令人惊心动魄的事
实。法国国家债务的根本原因，是由于法国在金融现代化改革的旗号下、在向英美“国
际先进金融体制接轨”的口号下，不知不觉中丧失了国家金融主权，从而开始走上一条
债务经济的道路，最终导致法国走到今天这一步。法国的悲剧，应该可以为正处于金融
改革关键时期的中国提供重要的借鉴；它提醒我们，金融主权一旦丧失，就将使国家不
可挽回地走向负债和破产的不归之路。
法国丧失国家金融主权是一个漫长的历史进程，其关键点是1973年1月3日通过的一部法
律，史称“蓬皮杜—罗斯柴尔德法”。这部法律... 阅读全帖 |
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k********8
发帖数: 7948 | 38 高盛Jackson Hole前瞻：伯南克会说什么？不会说什么？
经济 2012年08月29日 19:48 文 / H.Lin
来自高盛：
新的一年，新的期待。一如2010年和2011年当时，市场再次热盼伯南克周五Jackson
Hole年会的登场。市场希望从美国东部时间10:00（注：北京时间22:00）的伯南克演讲
中觅得FOMC 9月会议及之后的计划。
Q：你们是否预计伯南克会提供许多有关近期货币政策前景的其他信息？确切地说，他
会暗示我们，委员会是否将推出QE3吗？
A：不会。尽管我们预计他仍将重申，联储官员将进一步放宽政策，但继上周极为鸽派
的FOMC会议纪要过后，这一言论并不会带来什么新信息。至于伯南克是否将列出一系列
宽松政策选项——这一问题在2010和2011年Jackson Hole会议前夕备受市场关注——现
在也显得不那么重要了。这是因为，不同于2010和2011年，当时的Jackson Hole会议召
开时间早于8月FOMC会议纪要的发布时间。而现在8月会议纪要已经发布，我们已有一份
宽松措施清单：（1）延长或是重新给出远期利率指引；（2）重启资产购买计划，扩... 阅读全帖 |
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w****2
发帖数: 12072 | 39 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
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标 题: 他山之石：法国丧失金融主权带来的恶果
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Feb 10 14:46:40 2014, 美东)
直到上个世纪70年代，法国还曾是世界最富裕和强大的国家之一。但法国今天已经被沉
重的债务压得喘不过气来。国家总债务达18703亿欧元，占法国国内生产总值的91.7%。
人均负债高达66508欧元。法国经济被债务拖入衰退之中，长期失业人口突破300万。法
国前总理费永为了提醒法国舆论，曾在上台伊始公开表示：“我是一个已经破产的国家
的领导人……”
法国怎么会沦落至此？真的如法国主流学术界所说的是缘于“福利社会”，最终导致今
天的天文国债的出现？
这完全是一种蓄意误导，目的正是为了掩盖法国国家金融主权易手的令人惊心动魄的事
实。法国国家债务的根本原因，是由于法国在金融现代化改革的旗号下、在向英美“国
际先进金融体制接轨”的口号下，不知不觉中丧失了国家金融主权，从而开始走上一条
债务经济的道路，最终导致法国走到今天这一步。法国的悲剧，应该可以... 阅读全帖 |
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w****2
发帖数: 12072 | 40 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Military
标 题: 他山之石：法国丧失金融主权带来的恶果
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Feb 10 14:46:40 2014, 美东)
直到上个世纪70年代，法国还曾是世界最富裕和强大的国家之一。但法国今天已经被沉
重的债务压得喘不过气来。国家总债务达18703亿欧元，占法国国内生产总值的91.7%。
人均负债高达66508欧元。法国经济被债务拖入衰退之中，长期失业人口突破300万。法
国前总理费永为了提醒法国舆论，曾在上台伊始公开表示：“我是一个已经破产的国家
的领导人……”
法国怎么会沦落至此？真的如法国主流学术界所说的是缘于“福利社会”，最终导致今
天的天文国债的出现？
这完全是一种蓄意误导，目的正是为了掩盖法国国家金融主权易手的令人惊心动魄的事
实。法国国家债务的根本原因，是由于法国在金融现代化改革的旗号下、在向英美“国
际先进金融体制接轨”的口号下，不知不觉中丧失了国家金融主权，从而开始走上一条
债务经济的道路，最终导致法国走到今天这一步。法国的悲剧，应该可以... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 41 人民日报：美国日本量化宽松过度损人不利己
2013年02月16日 07:32 人民网-人民日报 我有话说(1633人参与)
新兴市场国家高度警惕
美国《华尔街日报》2月14日发表社论，批评美联储等发达国家央行过度使用超宽
松货币政策，称这种做法是“货币民族主义”。社论批评美联储主席伯南克是超宽松货
币政策的“始作俑者”。美国和日本接二连三地抛出量化宽松已殃及多个经济体，一些
国家央行被迫放松货币政策，以避免本国货币过快升值。有分析指出，“货币民族主义
”不会推动经济实现更快增长，相反，只会重新制造经济创痛。量化宽松在全球范围内
大行其道已引起新兴市场国家的警惕。
引发更大混乱
《华尔街日报》的社论指出，七国集团12日发表了关于汇率的声明，一边逃避责任
，一边希望稳定全球货币市场，结果却是引发了更大的混乱。声明说，汇率的过度波动
和无序变动对经济和金融市场稳定都会产生不利影响。事实上，如果七国集团真想保持
汇率稳定，它们是可以做一些事情的。这份声明只是一个软弱的尝试货币扩张的借口，
是一个有力政策的糟糕替代品。
社论说，七国集团每天都用“无辜”欺骗着全球的货币交易者，然而，全球汇率每... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 42 http://finance.sina.com.cn/china/20140606/140719336904.shtml
新浪财经讯 北京时间6月6日消息，世界银行[微博]驻华代表处高级经济学家司克
礼对新浪财经表示：欧央行[微博]周日(5日)将存款利率下调为负，不仅对中国经济来
说是利好消息，还将同时提升全球投资人信心。
欧洲央行5日在6月货币政策会议后宣布，将基准的主要再融资利率下调10基点至0.
15%，将隔夜存款利率由此前的零利率降至-0.1%。这是欧元区首次出现负利率。欧洲市
场评论认为上述措施基本符合市场预期，因为此举或将促使商业银行增加对企业的放贷
，以促进经济增长和增加就业机会。
“欧元区是中国重要的贸易合作伙伴，降息后欧元区的经济活动更加活跃，将中国
贸易出口额提升创造有利环境。虽然政策刚刚宣布，还难以计算出具体的效果，但可以
肯定这一行动对中国绝对是好消息。”司克礼(Karlis Smits)对新浪财经称。
“欧央行宣布其最新策略之后，可以看到美国市场的反应是十分积极向上的。而降
息本身，也是体现出欧央行有意愿采取更为大胆的举措。现在对于眼下略显脆弱的世界
经济复苏... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 43 离美联储加息日只剩3天 中国或成首个受害者?(图)
文章来源: 凤凰国际iMarkets 于 2015-12-12 19:32:28 - 新闻取自各大新闻媒体，新
闻内容并不代表本网立场！
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美联储总部
美联储官员们将于12月15-16日举行政策会议，市场普遍预期美联储此番会将基准联邦
基金利率上调0.25个百分点。该利率自2008年12月以来一直维持在近零水平未变。
据《巴伦周刊》报道，美联储主席耶伦下周不仅要决定是否启动10年来的首次加息，而
且还要在未来加息之路如何走的问题上考虑如何让国际市场安心。所谓的国际市场当然
包括中国。
现在的问题是，中国应该害怕美联储加息么？
21年以来，人们记住1994年这一年是因为当年全球债券市场发生的事情，特别是亚洲债
券市场。1994年对于全球债券市场来说是一个希望早日忘却的年份。
1994年，艾伦-格林斯潘治下的美联储以超过市场预期的加息周期杀死了Kidder
Peabody公司，使得加利福利亚的橘县破产，使墨西哥陷入混乱以及为三年后的亚洲金
融风暴买下了伏笔。交易员将这一切称为债券市场大屠杀。美联储将短... 阅读全帖 |
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q********u
发帖数: 15519 | 44 全球货币大战，轰轰烈烈，似乎才刚刚开始，总要有几个国家货币要牺牲，埃及货币一
夜之间，不是贬值了百分之五十了吗？
墨西哥比索，自从川普总统当选，从一美元兑比萨18点几，一下子飞涨到21，墨西哥比
索可能还要贬值，不妙？
中国人民币贬值势头不减，看来很快就要贬值到一美元兑7人民币了，前一段时间，信
誓旦旦的兔子央行主席周小川，沉默了，静默了，消失了，完蛋了？
欧元很快就要兑美元一对一啦。
在这场美元一枝独秀，全球货币都烂得无底的货币世界大战中，有一个最大的牺牲品，
似乎没有人关注。
这就是全球各国的央妈们？
此话怎讲呢？
伴随着美元的走强，美债利率飞涨，央妈们有苦难言，只好哑巴黄连。
大家都记得，前几个月，全球主要国家欧美日央行都是推行零利率和负利率的急先锋，
央妈们干啥了？
美国联储、欧盟央行、日本央行购买了十几万亿的天价债券，再看看，目前各国债券，
还有零利率和负利率的债券吗？凤毛麟角，几乎找不到啦。
也等于说，欧美日央行处于巨大亏损出血状态。
是不错，欧美日央行还可以随意印钞。
但是，全球利率还在上升，债券价格还在下跌，美元强势没有顶。
也就是说，欧美日央行的亏损大有可能无穷大，直... 阅读全帖 |
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l****z
发帖数: 29846 | 45 NIALL FERGUSON
正如一位资深投资者所说的，看着眼下的美国债市就像是坐在一个观众满堂的影院里闻
到烟味。你左顾右盼，看看周围是否有其他不安的人在嗅来嗅去。但其他每个人看起来
都像是没事人一样。
没错，美国联邦政府上周关了门。没错，如果债务上限不上调，还有两周，我们就会面
临财政部长所说的现金告罄的局面。没错，债券之王格罗斯(Bill Gross)一直在电视上
警告政府违约将造成“灾难性”的后果。然而，10年期美国国债的收益率过去一个月仅
有小幅下滑（不过短期国债收益率上周上升）。
人们之所以没有冲向出口，原因之一在于他们正在观看的喜剧太引人入胜了。目前仍在
讨论之中的决议的上一个版本中曾提出取消向奥巴马医改提供资金，参议院删除了这一
项内容，担任参议员第一年的克鲁兹(Ted Cruz)曾试图阻止参议院这样做，但没有成功
。他当时重新演绎了经典影片《华府风云》(Mr. Smith Goes to Washington)中的一个
场景，并引用了瑟斯博士(Doctor Seuss)的话。
与此同时，美国总统奥巴马成了白宫西厅的哈姆雷特：这一刻他支持轰炸叙利亚，下一
刻又反对这样做... 阅读全帖 |
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l*********m
发帖数: 16971 | 46 汇丰银行首席经济师简世勋（Stephen King）在报告中写道，如果另一场衰退来临，各
国政策制定者可能很难脱身，由于金融危机已过去六年，下一场危机可能不久即将来临
，但传统的“政策弹药”却荡然无存。
简世勋认为，各国政策制定者过去的复苏中都能透过升息的方式“补充弹药”，但
这次的复苏却无力升息，这将成为一大问题。他举例说，自1970年代以来的各次衰退中
，美国的联邦利率都会下降至少5个百分点。但此一传统刺激手段现在已被完全排除。
与此同时，美国赤字预算仍然庞大，整体的财政结构依然脆弱。
这个现象不仅出现在美国，连欧元区、日本、英国都出现利率水准太低，且财政刺
激选项比前几次危机前还少的窘境。他们现在所能做的是：降低衰退风险、推出量化宽
松（QE）、剔除通胀目标、以财政政策取代货币政策。
在降低衰退风险上，各国提高了银行的资本，要求银行具备更多的流动准备，进行
更多的压力测试，采取审慎的宏观政策等，防止全球金融危机重演。但简世勋认为，由
于下次危机会以何种形式出现都还未知，这些措施可能无法防堵危机的发生。
至于推动量化宽松方面，简世勋认为这是在重蹈日本2001年的覆辙，他很怀疑该政
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l****z
发帖数: 29846 | 47 【 以下文字转载自 USANews 讨论区 】
发信人: lczlcz (lcz), 信区: USANews
标 题: WSJ:美国政府关门事小 债务威胁事大
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Oct 8 16:07:46 2013, 美东)
NIALL FERGUSON
正如一位资深投资者所说的，看着眼下的美国债市就像是坐在一个观众满堂的影院里闻
到烟味。你左顾右盼，看看周围是否有其他不安的人在嗅来嗅去。但其他每个人看起来
都像是没事人一样。
没错，美国联邦政府上周关了门。没错，如果债务上限不上调，还有两周，我们就会面
临财政部长所说的现金告罄的局面。没错，债券之王格罗斯(Bill Gross)一直在电视上
警告政府违约将造成“灾难性”的后果。然而，10年期美国国债的收益率过去一个月仅
有小幅下滑（不过短期国债收益率上周上升）。
人们之所以没有冲向出口，原因之一在于他们正在观看的喜剧太引人入胜了。目前仍在
讨论之中的决议的上一个版本中曾提出取消向奥巴马医改提供资金，参议院删除了这一
项内容，担任参议员第一年的克鲁兹(Ted Cruz)曾试图阻止参议院这样做，但没有成功
。他... 阅读全帖 |
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b****b
发帖数: 665 | 48 看日本知美国：低利率取代QE
上一篇 / 下一篇 2014-02-25 07:51:38
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对于未来美国的QE如何走向，我们可以从日本的发展看出美国的动向，美国未来必然是
以低利率为核心，为了让利率降低，是有很多办法的，就如本人讨论过的降低或取消超
额准备金利率，一样可以带来资金巨大的宽松，由于QE被全球道德关注，美联储采取其
他工具也是可能的，对于美国而言，更关键的是低利率。
为何美联储要维持低利率，原因就是美国是一个贷款和债务维持的世界，美国社会对于
贷款利率的提高是难以承受的。对于美国政府而言，到2013年末已经是负债超过16万亿
美元，而且未来可以预见的就是美国的政府负债只有增加没有减少的可能，美国下一步
怎么样走，从日本就可以看出了，原因就是日本也是政府负债极高的社会，全球发达国
家负债率最高的就是日本政府，日本国债达到了国家GDP的200%，如此高的负债必然的
结果就是利率只能降低，如果利率升高日本政府就要陷于庞氏骗局之中，政府的收入都
赶不上要归还的利息，这在金融的概念里面应当属于标准的诈骗，现在西方国债... 阅读全帖 |
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r****1
发帖数: 4301 | 49 MMA，梅里曼市场分析，由雷蒙德·A·梅里曼主笔，预测概述世界范围内经济以及金融
市场的变化趋势。
转载请注明“星译社”（http://www.douban.com/group/ATSteam/）及译者学徒畅畅
回顾与前瞻
全球股市本周表现不错，直到周五早上开始投弹--“债务”炸弹。IMF表示，它将不允
许希腊推迟下个月预定的偿付，以此作为大规模救市的一部分……如果错过了偿债，希
腊将实际上违约。（“希腊不能延期支付，IMF警告说。”保罗·戴维森，今日美国，
2015年4月17日）
这种转变很是契合宇宙的信号，其实从上周晚期就开始起作用了。正如在上周的专栏中
谈到的，“火星和木星相刑（4月17日）始终很重要，因为木星膨胀价格的行为和火星
的冲动不谋而合。交易员将变得急躁、过于激动或者恐慌，因此，大的价格波动会展开
。同时因为冥王星在此时逆行（4月16日），冥王星掌管着债务和债务工具（比如国债
、受益于债务的机构如央行），我们可能免不了要遭遇某个央行官员或者政客令人惊讶
的声明（或者失态）。”这种失态可能是希腊领导人做出的令人喜忧参半的接受和反对
意见，做出令人惊讶的声明的某个央行官员实... 阅读全帖 |
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n********g
发帖数: 6504 | 50 美联储(Fed)年内最后一次政策会议释出将在明年加息的强烈信号，将“相当长一段时
间”维持近零利率的承诺换成“将耐心开始货币政策正常化”的措辞，展现对美国经济
抱有信心，主席耶伦(Janet Yellen)更是“鹰”姿飒爽，暗示美联储最早或于明年4月
加息，美元美股受此消息激励齐齐高飞。周五(12月19日)在本周行情的收官阶段，美联
储四位官员登台亮相，对美国经济前景及政策发表各自观点，整体上再度强化美国明年
加息预期。在此背景下，美元指数维持强劲涨势，一举突破八年高位。相比之下，瑞郎
、俄罗斯卢布形势就显得尤为惨烈。
在万众期待中，美联储周三(12月18日)终于明确释出了将在明年某个时间加息的强烈信
号，改变了将在“相当一段长时间”(保持近零利率)的承诺，展现出对美国经济的信心
。美联储声明稿称，根据当前的评估，委员会认为可以耐心地开始将货币政策立场正常
化。值得注意的是，美联储称其认为这种表述与原来的说法是“一致的”。耶伦在随后
的新闻发布会上对于加息时间的暗示吸引了投资者的多数目光，也直接成为了推动行情
走势的主要原因。她表示，至少未来几次会议上不太可能开始货币政策正常化，其中“... 阅读全帖 |
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