o**y
发帖数: 3065 | 1 我最近对股市非常的bullish，认为这是一个很大的牛市的开端。造成这个牛市的原因，一大半是宽松货币，一小部分是实体经济的发展。以前的股市周期和实体经济景气的周期吻合度相对较高，现在貌似越来越低。当你实行零利率的时候，你是很难衡量一个经济体的发展到底如何。因为钱不是从投资建设销售中来，可能只是勃难起洒下来的。
长期投资应该尽量避免受景气循环影响大的行业。
可以肯定的是贫富差距越来越大，人口越来越多。有一些行业是我09年以来最近特别关注的，适合逐渐加仓长期持有。
1.富人购买力越来越强
COH，EL，RL，DECK，美国人太土，奢侈品股票大多在欧洲
2.烟酒类
RAI,MO,PM,LO,DEO,BUD...
3.奶粉
MJN
4.廉价超市
DLTR，ROST，TJX，DG。。。
5.当铺
EPZW，FCFS，CSH
6.便宜餐馆
MCD，BWLD，YUM。。。
还有什么？欢迎大家补充。。。
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补充一点，零利率不可能永远维持，美国总有一天会升息，后果就是对负债率高的企业造成严重打击。所以长期持有的股票一定不可以高负债。 |
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l***o
发帖数: 5337 | 2 【 以下文字转载自 bullish_bear 俱乐部 】
发信人: letgo (减肥中,请勿投喂), 信区: bullish_bear
标 题: 这次加息就是一场豪赌
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Aug 3 13:40:11 2015, 美东)
史无前例的情况，uncharted area，通胀没达到目标，经济没有过热迹象，外部环境不
好，其他主要货币都在宽松过程中。商品大熊市。还有现在高科技企业裁员已经开始了
，其他行业还在复苏但也不快。但是零利率太久，也是史无前例。联储加息的后果自己
大概也不是很清楚。
同样，投资者对后果也不是很清楚。没人准备好了。不一定price in了，但也可能
price in 过头了。美股在这种超级宽松的环境中过了n年了，已经不知道非零利率下该
怎么玩了。
我凭感觉赌9月如果加息是错误，市场也没有完全price in。大牛市终结。当然这种反
趋势的预测很危险，而且也没法说服其他观点的人。 |
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y*****2
发帖数: 2435 | 3 天朝也零利率，通胀大大的，零利率和通胀没有必然联系，只能说有影响 |
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g*********1
发帖数: 359 | 4 文章来源: 人民网 于 2010-03-16 14:09:30
对任何国家和民族来说，这都是一个残忍的故事。
1980年代，日本制造的汽车和电器在全世界通行无阻；东京225指数达到了惊人的
38915点；东京地价达到顶峰；银行开始追着企业放贷；日本成为美国国债最大持有国；
三菱公司以14亿美元购买了美国国家象征——洛克菲勒中心……但泡沫，在1990年3月开
始破灭。
20年后，一位日本高层官员坐在位于东京的办公室里，指着一本最近出版的《日本崛
起》对《金融时报》专栏作家吉迪恩·拉赫曼说道：“我会时不时看看那本书，给自己打气。
”人们不难理解他为何这样说。中国即将超越日本，成为全球第二大经济体；日本债务与G
DP的比例已达到令人生畏的180%——轻松拔得全球富国中的头筹；曾作为日本质量象征
的丰田汽车，如今陷入了一场安全与公关梦魇；去年日本经济萎缩了5%以上；而民众曾
对鸠山由纪夫领导下的改革主义政府寄予的厚望已很快消散……
而当前的中国和当初的日本是如此相像：人民币面临同样的升值压力；全世界最偏
僻地方的矿山都会传来普通话的声音；纳斯达克大屏幕会主动在春节打上祝福虎年的标语... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 5 这年头上吊都有人抢着去？
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日本紧随美欧 放十万亿量化宽松
2012-09-19 18:21
18
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关键词：
日本量化宽松QE央行贬值刺激经济
日本央行加入欧美宽松竞赛
日本央行为期两天的货币政策会议今天结束。会议决定扩大量化宽松规模，将资产收购
基金额度再增加10万亿（约合8千多亿人民币）。美联储13日推出新一轮量化宽松政策
（QE3），日本央行也与其保持统一步调，以缓解出口下降等带来的压力，希望向市场
提供充裕的资金促使利率下滑，同时扭转日元升值的趋势。
这是日本央行自4月以来首次加大宽松力度，会上还一致决定维持零利率政策不变。同
时对日本经济现状的评估作出下调，称“经济回升趋势暂歇”。
日本央行在2010年10月首次推出量化宽松政策，规模为30万亿日元。迄今为止... 阅读全帖 |
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b*A
发帖数: 1304 | 6 按说经济萧条应该利率趋于零，因为全社会值得投资的项目很少。
但是中国特殊，很多借债者（比如地方政府和国企）明明没有好的投资项目也要借钱，
不借白不借，越经济危机越依赖于贷款，所以经济不景气反而导致利率上升。
现在利率暂时降低，恐怕不是社会结构有了根本改变，体制的借款冲动降低，而是１、
２月份的防水导致货币宽松的效果。
险。 |
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u***r
发帖数: 4825 | 7 http://blog.sina.com.cn/s/blog_48ea108c0102v8g1.html
美元将再次暴涨
10月14日，也就是明天，是我分析美元指数在没有攻上87点之前会有6、7个交易日的最
后一天，这一天的来临对美元实现王者归来是至关重要的一天，本人分析，美元指数只
要重新站稳86点就够了。随后的一切趋势，都指向90点。这次上涨，将会撕烂人民币升
值的虚假形象，还其本来面目。
由今日的美元指数走势可以看出，周小川在美国一无所获。我看见周小川去美国后，就
做过美元指数的分析，只有两种结果，一种是中国谈判成功，美联储同意延缓加息，那
么，美元指数最有可能回调到84点上方；如果美联储给周小川一个冷脸，那么，美元指
数就不可能回调到85.50点。现在的结果我们已经看见，美联储延缓加息的影子都没有
，按照美联储的国际金融战略，美元指数又将开始一轮暴涨。被中国刺激楼市拉起来的
铁矿石、黄金等大宗资产价格面临全线再次大跌，再次证明中国政府无论采取什么措施
，都会面临全线崩溃。中国房价仅仅只能维持一个月，会再次出现意想不到的大跌，那
是因为最后的炒房客见到无望后的... 阅读全帖 |
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q********u
发帖数: 15519 | 8 英镑断崖式狂跌，今年大跌了百分之十七，让人震惊，也逼人遐想抄底英镑有利可图，
无可厚非，汇市本来就是投机赌博啊？
大英帝国脱欧，直接导致英镑大贬值的导火索，离开了欧盟单一市场的大英帝国，可能
要困境重重，英镑当然就要大跌啦？
好在英国目前的经济还算过得去，英国股票指数新高，似乎全球投资人还没有完全放弃
英国，对英国和英镑有信心的人不少？
且慢抄底英镑。
因为英镑筑底是个过程。
影响英镑的因素太多，不可不小心。
欧盟解体危机还可能越演越烈，十二月的意大利脱欧公投，就是一个再次影响英镑的重
型炸弹？
欧盟经济摇摇欲坠，欧元岌岌可危，欧洲经济不乐观，脱离了欧洲单一市场特权地位的
英国，也不利英镑？
英国十年期国债利率百分之一，远远低于美国十年期国债的百分之一点八，不利英镑？
美元还处在走强期，这一波美元强势还有一点后劲，美国联储处于加息周期，美元
LIBOR不断新高，全球美元紧缺，美元强，英镑相对弱？
美国总统大选是个不定因素，目前形势不明，谁当选，决定了美国未来的政治军事经济
政策，对英国影响太大，所以眼下英镑还很难说筑底成功？
当今世界是个金融货币大动荡时代，由于全球央行的零利率负利率货... 阅读全帖 |
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C****2
发帖数: 2904 | 9 你知道2002年FED是零利率的，到了２００６年FED利率是５％＋，知道到２００７年，
美国楼市泡沫时，伯南克提了几次利率多少次吗？
FED从２００２年到２００６年每年提利率，你不知道？你还是好好多读读报纸。
还有伊拉克战争，伊拉克战争在２００２年到２００４年，进展顺利，并无败象，而来
，对美国长期影响不好，但短期影响并不大。
你还可以参考里根上台的美元曲线，一样的情况，美元在里根上台后大跌，里根任内并
没有打仗，美元低一直持续到老布什任期，知道克林顿上台，美元才重新变强。 |
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e******u
发帖数: 3206 | 10 国家外汇管理局有关负责人就改进个人外汇信息申报管理答记者问
一、近日，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善，是否涉及个人年度购
汇额度调整？
答：不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度没有变化。境内个人
凭有效身份证件进行真实性购汇需求申报后，直接在银行办理年度便利化额度之内的购
汇；便利化额度之外的经常项目购汇，凭有交易金额的真实性证明材料办理，不存在任
何障碍。
二、本次改进个人外汇信息申报管理有何背景？
答：随着对外开放程度的不断提高，目前我国每年出境人次已达1.2亿，个人用汇
明显增多，但相应的国际收支个人购汇统计仍沿用过去较为简化的模式，这种统计现状
既满足不了经济金融分析的需要，也与国际组织提出进一步细化和提高国际收支统计的
要求有较大差距。
根据G20和国际协作有关原则，各国需在反洗钱、反恐怖融资、应对税基侵蚀等方
面加强合作配合，需要进一步增强金融交易的透明度，提高数据统计质量。因此，有必
要提升我国国际收支统计质量，包括加强购汇真实性审核、细化支出分类等。
过去，我国国际收支个人购汇中存在一些漏洞，致使部分违规、欺诈、洗钱等行为
时有发生，包括利用经... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 11 你一看，当然会认为，按专业的术语 ——
太鹰派了。
又是一些华尔街、华宣部擅长的语言垃圾（注意下面这是2018，去年的新闻）：
史上“最慢”加息周期，美联储究竟在打什么算盘？
2018-09-26 23:28:22 来源：金融界网站
北京时间9月27日凌晨，美联储将会公布9月利率决议，市场普遍预计将会加息25个
基点。
虽然这很可能是美联储年内的第三次加息，但此轮加息的频率和幅度较以往出现了
“非常显著”的变化。
Sunshine Profits黄金分析师Arkadiusz Sieron认为，这一轮美联储的加息周期与
历史对比显示出了明显放缓的特性，缓慢的美元加息周期对于黄金等关联资产的反弹也
会产生掣肘效应。
美联储加息频率明显放缓
自2009年以来，美联储将近乎零利率的状态维持了接近7年，不算周四凌晨可能的
加息，过去三年也仅仅加息1.75%。美联储对于加息展现出了更加审慎和平稳的态度，
而这种新常态在过去从未发生过。
（1954-2018美联储实际基金利率，来源：Sunshine Profits）
根据Sieron的统计，在过去70年14个加息周期里，美联储平均每两年加息4.25... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 12 全球各地的中央银行在预测新一轮金融危机爆发时，将继续向经济注入更多刺激措施。
面对经济不景气，货币宽松，负利率和资产负债表“正常化”是当今的游戏名称。现在
，中央银行正在考虑采用更多非常规的货币政策方法，例如直升机货币来挽救经济。
全球的储备银行正试图引导经济，以期避免出现金融危机。货币宽松产生了多米诺骨牌
效应，至少有19家中央银行降低了利率，参与了大规模资产购买，降低了准备金率，购
买了债务证券，并向特定市场注入了数十亿美元。例如，在9月的第三周（为期两天）
中，美联储通过回购协议向市场注入了约1,280亿美元。
本月，欧洲中央银行（ECB）总裁马里奥·德拉吉（Mario Draghi）透露，将开始印刷
更多资金以购买金融资产。国际货币基金组织（IMF）的克里斯汀·拉加德（Christine
Lagarde）将于11月1日起担任德拉吉的欧洲央行行长。据报道，拉加德，德拉吉和其
他欧洲央行成员讨论了非常规的货币政策方法，例如宏观经济概念现代货币理论（MMT
）和直升机货币。
中央银行处于恐慌状态，开始采取宽松的做法，例如负利率，隔夜回购，现在他们正在
讨论直升机资金和MMT。
直升机... 阅读全帖 |
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A*******8
发帖数: 1453 | 13 打个比方说，一个穷人没有钱，但是一定要开卡迪拉克Escalade，然后接了贷款买车，
但是却对还车贷表示不满，说利率太高不合理。
但是，开奢侈车本来就不是必需品，这个人完全可以不借钱，买一辆二手Hyundai，也
没有还钱的问题。
学生贷款也是类似的。一个穷人家的孩子，如果没有优秀到拿奖学金的地步，但是非要
上私立学校，那就得贷款，但是上私立学校不是“生活必需品”，这个孩子完全没有绝
对的必要去上私校。如果自己选择了，那就跟买奢侈车贷款一样，不能期待不还钱或者
零利率。
美国有很多优秀的公立学校，学费基本上只有私立学校的三分之一。如果上自己州的州
立大学，如果自己努力学习，然后打打工，基本上不会欠什么钱。
如果连州立大学都上不起，也还有一个办法，就是在社区大学上两年，然后转州立大学
，这样可以省两年年学费。但是后来拿的是州立大学的文凭。
所以，美国的上大学的选择比较多，如果没有钱，又不够优秀来拿奖学金，还一定要上
私立，那借了钱就不应该期待不还。虽然学生贷款利率的确比较高，好像有8%左右，但
是这个是借款的时候就知道了，既然还是借了，就不应该摆出“受了不公平待遇”的姿
态。
我觉得美国... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 14 Breaking: 外汇局最新，2017年居民违规购汇将移送司法机关
国家外汇管理局有关负责人就改进个人外汇信息申报管理答记者问
一、近日，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善，是否涉及个人年度购
汇额度调整？
答：不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度没有变化。境内个人
凭有效身份证件进行真实性购汇需求申报后，直接在银行办理年度便利化额度之内的购
汇；便利化额度之外的经常项目购汇，凭有交易金额的真实性证明材料办理，不存在任
何障碍。
二、本次改进个人外汇信息申报管理有何背景？
答：随着对外开放程度的不断提高，目前我国每年出境人次已达1.2亿，个人用汇
明显增多，但相应的国际收支个人购汇统计仍沿用过去较为简化的模式，这种统计现状
既满足不了经济金融分析的需要，也与国际组织提出进一步细化和提高国际收支统计的
要求有较大差距。
根据G20和国际协作有关原则，各国需在反洗钱、反恐怖融资、应对税基侵蚀等方
面加强合作配合，需要进一步增强金融交易的透明度，提高数据统计质量。因此，有必
要提升我国国际收支统计质量，包括加强购汇真实性审核、细化支出分类等。
过去，我国国际收支个人购... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 15 2017年初，美国总统川普还在担心美元太强势。一年之后，他完全不用担心这一点了。
2018年迄今，衡量美元兑一篮子六大主要货币的ICE美元指数已下跌约1.3%，延续着去
年的跌势。2017年，ICE美元指数跌了近10%，创下自2003年以来的最大年度跌幅，当年
美元跌了近15%。
美联储去年的三次加息，以及共和党税改法案的最终通过，都不足以让美元持续多年的
涨势继续。
甚至上周五公布的强劲美国消费者价格数据，以及最近几周不断上涨的国债收益率，这
些本应该推动美元上涨的积极信号，也未能再度激发投资者对美元的喜爱。
其他国家强劲的经济表现，再加上低通胀水平对美联储的加息预期形成压力，都让美元
看起来不那么吸引人了。
经济增长
金融危机后的数年，美国一直是全球经济复苏中最亮眼的点，就业增长强劲，经济增速
虽然缓慢但持续。也因此投资者一直对美元青睐有加，愿意接受很低但依然高出市场水
平的收益率。
在这一背景下，ICE指数显示，美元2014年升值了近13%，2015年9%，2016年再升值3.5%。
眼下，随着其他经济体逐渐追赶上来，他们的货币也开始获得升值动力，从而使美元在
经历数年的上涨后进... 阅读全帖 |
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h*******i
发帖数: 270 | 16 当前世界3大最硬的泡沫，分别是日债，美股，中国楼市。
这3大泡沫，分别对赌3大央行的印钱策略，基本等于用这些逼迫央行就范，走入零利率负利率区间的方向。
从最近的局面看，几大央行应该存在共识，就是负利率是玩不过的，所以欧洲，日本到联储对于货币政策的微调，
对于楼市，唯一真正起作用的，请注意不是供应，不是人口，而是允许加的杠杆，对比于A股去年就知道，如果不是证监会强力去杠杆，相信5500点肯定是不会停下的。
如果认真分析银行业的中报，可以清楚看到银行对房贷的偏爱是一种自然而然的选择，如果银行贷款给实业，扣了税和坏账占用风险收益率后的收益，还不如买利率债合算，所以银行业只会买债券和做房贷，这就是现实。
什么时候银行业觉得风险来了，要逃命，那时才是楼市终结的时候。所以，判断楼市的根本，不是自己认为如何，而是银行们认为如何，大众仅仅是在一个财富迅速集中的游戏里被榨干。 |
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p***a
发帖数: 6396 | 17 杭州外贸企业主鲍智（化名）已经很久没去国泰君安证券营业部的大户室了。如今，他
的股市
仓位很轻，多数资金投入了民间融资市场。
据悉，江苏浙江一带民间借贷利率最高竟达月息30%，而这正吸引着个人投资者将
资金从
银行、跌跌不休的股市、风声鹤唳的楼市及动荡不稳的大宗商品市场中搬出来投入到“放
贷”的生意。与此同时，众多企业主也加入到这一行伍，以各种形式持有着信贷资产。
但是这些信贷资金到底流向了何方？本报记者采访发现，一些借贷资金进入了实体
，但一
些资金则停留在了虚拟的资本经济领域，形成了风险随时可能爆发但目前相对平衡的“
三角
债”、“四角债”等。而包头高利贷生意人金利斌的自焚表明资金链断裂现象已然显现。
“现在的中国，似乎人人都能放贷，越来越多的人都或多或少地持有信贷资产、债
权等，
这是经济上升、信贷紧缩中的一项特殊现象，但蕴含着风险，应避免出现庞氏现象”，
光大集
团战略部一位负责人对本报表示。
从炒股大户到放贷人
鲍智的外贸生意已经三年没扩张了，他维持着2008年低谷时期一年200万美金左右
的销售
额，10%左右的利润率。
三年来，他每年赚的钱除了维持现有业务规模之外，就开始... 阅读全帖 |
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v********e
发帖数: 1985 | 18 除非30年都是零利率，否则钱的time value总是存在的。苍蝇腿也是肉啊。再加上通货膨胀，30年后的2千块算个*啊。关键还是看你钱生钱的利率是否比银行贷款利率高。个人买房贷款是大多数人能从银行拿到的利率最低贷款了。你试试从银行贷50万做生意就知道了。 |
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s*8
发帖数: 1933 | 19 放心，银行会没得赚？利率一般比长期国债也就高个1-2%多一点.理论上国债利率也可
以变成零，所以理论上利率可以变成2%，ARM可以变成1%。 |
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发帖数: 1 | 20 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: ericzhou (E.Z.), 信区: Military
标 题: 外汇局最新：2017年屁民违规购汇将移送司法机关
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Dec 31 13:20:33 2016, 美东)
国家外汇管理局有关负责人就改进个人外汇信息申报管理答记者问
一、近日，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善，是否涉及个人年度购
汇额度调整？
答：不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度没有变化。境内个人
凭有效身份证件进行真实性购汇需求申报后，直接在银行办理年度便利化额度之内的购
汇；便利化额度之外的经常项目购汇，凭有交易金额的真实性证明材料办理，不存在任
何障碍。
二、本次改进个人外汇信息申报管理有何背景？
答：随着对外开放程度的不断提高，目前我国每年出境人次已达1.2亿，个人用汇
明显增多，但相应的国际收支个人购汇统计仍沿用过去较为简化的模式，这种统计现状
既满足不了经济金融分析的需要，也与国际组织提出进一步细化和提高国际收支统计的
要求有较大差距。
根据G20和国际协作有关原则，各国需在反洗钱... 阅读全帖 |
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j*****7
发帖数: 4348 | 21 维持零利率（名义利率）本身就是一种态度， 何况是长时间的维持低利率。 实际利率
应该已经负了好久了吧。 |
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q********u
发帖数: 15519 | 22 一 美债和日债不同？美债是全球最坚强后盾债券？全球全美投资美债的钱财需要有受
益回报？
二 美国人的储蓄少之又少？于日本人巨量储蓄无处可去只能购买日债完全不同？尤其
是新美债的购买钱财来自哪里？中国日本和世界许多国家不再愿意赔本购买美债借钱给
美国政府消费啦？
三 美债长期百分之一低利息必将引发全球和全美的恶性通胀？
四 联储二零一一年购买了美债百分之六十一？二零一二年的联储趋向购买美长债的百
分之百？联储需要狂印多少美钞才能购买全部美新旧债券？
五 美国大小投资美债四万亿钱财大户散户已经觉察到美债的危险性越来越大？从美长
债流出钱财是个趋势？
六 格林斯潘前联储主席维持了百分之一短期低利息多了几年直接导致美国房市宇宙黑
洞泡沫？大奔主席的零八年到二零一四年短期零利率的核泡沫风险巨大无法估计？
一点胡思乱想？ |
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q********u
发帖数: 15519 | 23 一 美国信用扩张
川普要削规，金融杠杆必然增加，企业信用杠杆必然增加，减税增加开支必然导致居民
债务信用杠杆增加，扩大基建增发新债必然导致美国政府债务信用杠杆增加，金融、居
民、企业、政府四大信用债务杠杆都增加，利好金属商品。
二 美国经济发展目标百分之五
川普竞选总统的经济发展目标是百分之五，今年美国经济增长好像是百分之二左右，随
着川普减税、基建、削规三大策的加速实施，2017年美国经济增长可能会超越百分之三
，2018年百分之四，2019年达到百分之五，利好金属商品。
三 通货膨胀率维持在百分之三或以上
自从2008年经济金融危机以来，美国一直陷入低经济增长、低通货膨胀、低利率的三低
陷井里，难以自拔，无论联储如何降低利率，甚至零利率，三轮QE货币宽松，美国还是
三低的低增长、低通胀、低利率，川普的减税、削规、基建的三大政策必将导致四大信
用债务杠杆增加，促使快速经济增长，增加通货膨胀率高于百分之二，甚至高于百分之
三，利好金属商品。
四 川普的本土化保护和对进口商品加税政策
川普为了保护美国本土的就业，千方百计逼迫美国企业留在美国或者回流美国，通过给
企业的优惠财务政策，还有就... 阅读全帖 |
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q********u
发帖数: 15519 | 25 比如一个美企一八年盈利增长百分之十二，一九年盈利增长百分之十三，盈利仅仅增长
百分之一，该公司过去八年的盈利增长保持在百分之二以上，这就是盈利增长速度放缓
了。
一八年盈利增长百分之十二，一九年还是百分之十二，该公司盈利增长速度为零。
一八年盈利增长百分之十二，一九年盈利增长百分之十二以下，甚至盈利为零为负，
这就是公司盈利增长速度为负。
经济放缓，利率高，银根紧，流动性下降，消费下降，最终必定要出现的经济衰退，预
示着未来美企盈利增长速度放缓、为零、变负，难以支撑美股继续上涨。
美股大牛市九年了，超涨了太多，未来盈利增长速度放缓、为零、变负，美股只能一个
向下的大势。
啥时美企盈利下降速度到底了，美股也就止跌了。 |
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y****3
发帖数: 825 | 26 作者：肖磊看市
过去十年，可能是人类历史上造富效应最强的周期之一。期间，有比特币这样上涨数万
倍的新型投资标的诞生，也有上涨了十多倍及数十倍的，比如像苹果、腾讯等这样的巨
型企业的股票出现，另外还有像中国这样，上涨了超过十倍的房地产神话。
那么过去十年的财富大爆炸，到底是什么造成的呢？
除了人类经济本身的向前发展，以及中国这个超级经济体的横空出世，更重要的原因是
，2008年爆发的美国次贷危机，一方面将诸多优质资产砸出了黄金坑，另一方面金融危
机吓傻了各国政府，诸多国家开始无底线的下调利率和货币大放水，低利率、零利率和
负利率都创造了历史，可以说用八级大风吹起了旋风级泡沫。 |
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t**e
发帖数: 1805 | 27 我说过了，CINDY LIU跟我P关系没有。我也说过，利率肯定会再下来。30年代低利率
持续了十几二十年。鬼子还零利率好多年。不信，今天就可能要降。
CINDY LIU是大活人一个，肯定不会眼睁睁看着您让她赔一万多。如果这样作生意，
她还活吗?
当然那六个月改八个月的事，如果当时她知道瞒您，她肯定是错了。3月4号忽视您
的请求，忽攸您放弃找其它人，错过了"好"机会，她绝对不地道，道歉还是很有必
要的。
但话说回来，您的那2万利息损失估算没有太多意义，因为你一定不会坚持付30年贷
款。说不定五年十年就付清了。所以不断折腾REFI的就是多事。每月多付一点利息
就省下来了。
我的意思是不要为了那点利率波动大动肝火。人生还是宽心地过，得饶人处且饶人
好。
您想想，假如某天您在大华遇上CINDY LIU，你们为曝光这事扭打起来，叫你LG如何
是好?
5
Cindy |
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q*********u
发帖数: 9501 | 28 紐約大學教授、「末日博士」羅比尼警告，這波全球資產泡沫的催生者是借入美元投資
風險資產的套利交易，一旦美元停貶，這個全球大泡沫將一舉破滅。而英國金管會（
FSA）主席特納（Adair Turner）則認為，資產過熱的情況在亞洲最為明顯，但他認為
這還是各國本身執行的貨幣寬鬆政策所致，不能說是美國一國的貨幣政策所造成。
羅比尼在英國金融時報上撰文說，由於美元匯價走貶，現在借入美元投資外國資產的操
作，不只是「零利率」，甚至還是「負利率」。據他估計，現在交易員買美元進行海外
投資，基本上的實質利率是負20%。當前的環境鼓勵投資人借美元來買進「任何」風險
資產。
羅比尼認為，美元利差交易的盛行，可以用來解釋最近幾個月來股市、原油、能源與商
品價格聯袂超漲的狀況。任何借美元買風險資產的投資人獲利都好得驚人，從而又吸引
更多資金投入，推高風險資產價格。羅比尼估計，這種美元利差交易從3月以來的報酬
率在50%到70%之間。
美元利差交易還迫使各國央行不得不把利率壓在低點，深怕資金湧入匯價大漲會傷害本
國出口產業。這又讓各國的資產泡沫益加膨脹，又更吸引更多投機資金借入美元進入這
些市場。
在這樣的連 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 29 海南3月房价大跌近三成 琼海等地新盘网签数为零
2014年04月02日 23:46 华夏时报 我有话说(4人参与) 收藏本文
海南3月房价大跌近三成
琼海等城市新盘网签数据为零
本报记者 陈小瑛 深圳报道
新房成交量的下滑已逐渐成为全国市场的趋势。
今年一季度，海南省新建商品房成交套数为17861套，相比去年同期的23911套，减
少6050套，同比下跌幅度约25%。而3月份环比下降30%。
另据记者了解，目前海南省部分城市二手房价格亦下跌30%以上，但依旧有价无市
。业内人士认为，在纯投资客被挤出的海南楼市，由于供给量过大，量价下跌的趋势短
期难以改变。
“目前海口和三亚放开限购限贷的可能性不大，必须跟着中央的路线走。”面对可
能下跌的趋势，海南省住建厅有关负责人告诉记者，海南省政府已在力求通过减少普通
商品房的供给比例，增加商业和旅游地产，减少住宅用地供应，调整市场的供给结构。
单价环比降近5000元
从一季度起，海南楼市成交量价开始同时下跌。
根据新浪乐居数据，3月份海南省商品房成交量为6929套，同比下降35%，住宅成交
均价11434元/平米，环比2月份的1633... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 30 日本对进口汽车从2005年以来一直是零关税，美国是2.5%。欧洲是10%。
日本汽车零关税是对日本汽车的质量绝对有自信心。
关税就是在市场这种战场上的防御武器，零关税就是因为攻击力量太强大，没有必要防
守。
根据国际贸易分工理论和优化理论，一个国家肯定不能360行，行行是状元，最后肯定
生产自己拿手的东西。
所以包子再怎么吹几个自信没有用，关键就看关税，然后看人民币自由兑换，这些是经
济基础，决定上层建筑，文明/文化/制度/道路这些东西就是关税/利率的表现。 |
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o*****a
发帖数: 6401 | 31 20%？ 当18%算，每个月1.5%，100k的房子每个月能收租1500这是宝地啊，这还得是零
property tax，零维修费用，零保险，零利率。
还清 |
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T*R
发帖数: 36302 | 32 ZT
最近媒体上传的沸沸扬扬的一件事情，就是据说中国的四大行已经在向央行施压，要求
降低存款准备金率。
在汇金增持之后，A股没有起色，大家对股市的希望转向祈求货币政策释放的流动性。
所以大家也听说了吧：A股涨不涨，不看肖钢看周行长！在我看来，不是这样的，中国
的股市不单是证监会的股市，中国的货币政策也不单是央行的货币政策。无论是股市也
好，货币政策也好，都有一个更重要的崇高任务在后面。并不是单一机构就能去决定政
策的，所以中国的一切宏观政策都需要最后有中央财经工作小组的决定。
就像降存准一样，四大行倒逼央行降存准央行就降么？股市下跌需要央行宽松货币央行
就要宽松么？
显然不是。在降存准这件事情上，需要考虑的不仅仅是降完一次之后增加点流动性，然
后给银行和股市好日子过。降存准是一个宏观政策转向的标志性问题。现在的宏观政策
都讲究连续性，你突然降一次存准，等于说国家昭示开始放松货币政策了。有第一次就
会有第二次，这种连续性带来的货币政策放松预期是要命的。
央行之所以迟迟不推动降准，背后恰恰是中国所处的特殊时期的特殊问题—产能过剩。
产能过剩是摆在中国新一届领导层面前的一个大难题，国家如果再... 阅读全帖 |
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m***e
发帖数: 428 | 33 陈平：从自由主义到新保守主义——评科尔奈《警惕近在眼前的威胁》
2014-8-12
【编者按】FT中文网7月刊出匈牙利经济学家雅诺什·科尔奈《警惕近在眼前的危险》
一文后，亦邀请不同观点的意见领袖进行评论。本文为中国经济学家陈平针对科尔奈一
文的评述。陈平从1985年多次访问东欧，他认为目前关于中国道路的辩论正处于胶着状
态，而科尔奈的思想转型也揭示出转型经济学的基本问题，带来生动的政治经济学和国
际政治学的教训。
休克疗法和华盛顿共识起死回生？
今年5月6日，美国彼得森研究所(Peterson Institute)在匈牙利首都布达佩斯的中欧大
学开了一个国际研讨会，主题是《转型透视：共产主义瓦解25年之后》（以后简称“转
型透视”）。会议的出席者包括东欧和前苏联经济转型的主要设计师和操盘手。会议的
参与者充满自我庆祝的气氛，他们计划出版的文集标题是《伟大的重生：资本主义战胜
共产主义的教训》。
回看金融危机之初，英国首相戈登-布朗在2009年4月3日，于伦敦举行的第二届G20峰会
的闭幕演说中公开宣布：“旧的华盛顿共识已经结束（The old Washington consensus... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 34 http://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/20141114/0903208
今年以来，卢布相对美元总计贬值约20%。大幅贬值使得卢布成为全球汇市中被抛
售得最厉害的货币之一。
卢布贬值危机
引起卢布贬值的原因有两个：第一，西方国家实施的制裁措施导致俄罗斯的公司融
资困难，强化了市场对俄罗斯经济增长的悲观预期。第二，作为重要能源输出国，俄罗
斯深受原油(74.36, 0.15, 0.20%)价格暴跌的影响。
受乌克兰危机影响，今年3月欧美等逐步联合对俄实施制裁，目前制裁范围已经扩
大到能源、金融等关系国民经济命脉的行业。油价暴跌使得深度依赖能源出口的俄罗斯
经济雪上加霜。企业利润被挤压，固定资产投资减少，财政收入锐减，政府支出大打折
扣，这又势必会进一步恶化经济。三大国际评级机构纷纷下调俄罗斯主权债务评级。穆
迪与惠誉将俄罗斯主权信用评级下调至第二低的投资级评级，而标准普尔早将俄罗斯的
评级降至仅比垃圾级高一档的等级。
糟糕的经济表现，导致对卢布稳定性产生悲观预期，而资本外逃使得卢布贬值预期
实现。今年前9月，企业和投资者从俄罗斯撤出资... 阅读全帖 |
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m********3
发帖数: 3280 | 35 全球经济就像一架喷气式飞机，四个引擎都要运转起来才能起飞并避开云层和风暴
。但不幸的是，如今只剩下英美这一个引擎还在正常运转。
第二个引擎——欧元区——在2008年经济危机后复苏乏力，现已陷入停滞状态。事
实上，欧洲只要再受到一次冲击，便将彻底滑向通货紧缩和新一轮的经济衰退。同样的
，在一年的财政和货币刺激下，第三个引擎日本的燃料也即将告罄。第四个引擎新兴市
场此前十年顺风顺水——中国经济快速增长、美联储的零利率政策和量化宽松政策以及
大宗商品超级周期等利好因素，如今都明显遭遇了阻力。
那么问题来了，全球经济能否靠一个引擎保持高空飞行，以及这样能飞多久？美国
以外地区经济的集体疲弱意味着美元会走强，而这将不可避免地削弱美国增长势头。其
他国家经济减速越严重，美元涨得越高，美国内需再充分，也难逃与其他地区一同陷入
低迷的困境。
油价下跌有利于制造商和普通家庭，但会使能源出口国被迫减少开支。能源供应量
增长——特别是北美的页岩资源，以及欧元区、日本、中国以及很多新兴国家需求的减
少，给油价带来了下行压力。此外，持续走低的油价会引起新产能投资减少，从而进一
步削弱全球需求。
与此同时，市场波... 阅读全帖 |
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O********0
发帖数: 994 | 36 血饮在前面的货币战争文章中总结过美国金融攻击是“进入-逃离-进入”模式，在这个
模式中对美国最危险的阶段是逃离阶段，因为如果逃离阶段不能顺利完成，并且成功了
扯断目标国的资金链条的话，那么最后第三步的进入阶段的抄底也就不可能完成。
逃离阶段以美国加息为分界点分为两部分，而加息的话美国面临最大的风险就是撞山，
这个山叫做“利率的火山“，本来美国的利率就已经很低了，通过美联储收购美国国债
而压低国债收益率，而现在他已经退出QE了，如果没有资本回流或者回流不畅的话首先
被引爆的就将是美国的债市。
为什么是美国的债市？首先我们就来看因为加息之后，美国的融资成本上升，本来依靠
低成本的美元来收购美元债券维持，我们打个比方就是用借来的无息贷款（QE）还高利
贷（回报率超高的金融衍生品），而突然之间无息贷款没了，而且利息还升高了，那么
最后就会陷入死循环。
债市一旦破产的话，那么就会传导到股市，因为美国国债都破产了，美国也就没有了筹
集资本的工具了。美国失去了外部资本的输入，他也就没法通过扭转操作，就是还短期
的钱去买长期的国债来拖后美国最终还款日期的到来，这个日期我们叫做“审判日”。
其实说白了就... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 37 从货币战争角度看中国以反腐为突破口对影子银行展开“围剿”
最近一段时间上证指数从11月16日的2486点上涨到12.25号的3157点，中国利用A股大开
闸门引进国际投资资本沉淀的同时挤压热钱出中国的目的，获得了阶段性的胜利：在经
历了与高盛集团和国内影子银行的双重夹击下，我们仍然引流了大量的资本进入基建、
电力等实体经济领域，同时我们用降息和人民币的贬值对热钱 进行驱逐；面对高盛做
空唱衰中国的做派，人民日报对其发出了严厉警告；反过头来对于国内规模高达3.5万
亿美元的游资代表—影子银行，中国以反腐为突破口开始了对地方债务的甄别和剥离，
意图砸烂 “影子银行—地方商业银行—地方政府贪官”这个三角同盟；
首先，血饮对中美在外围争夺国际资本作出自己的分析，本轮A股市场的大幅度上涨之
前血饮在文章里就说了这是以德意志银行、贝莱德投资公司、摩根史坦利为首获得中国
RQF II执照的、并且愿意接受中国国有银行监管的投资公司率先投资A股市场而带动起
来的，其中德意志银行用完了本年度自己的全部RQF II额度。
不得不说这是中国为了吸引国际投资资本、截留回流美国资本的大胆举措，曾经被压制
了4年之... 阅读全帖 |
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d********y
发帖数: 6566 | 38 千呼万唤始出来！欧洲央行不负众望推出QE（量化宽松），然而在不少细节上，仍然出
乎市场意料。
北京时间1月22日晚上，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）宣布扩大资产购买
规模，从3月起每月购买600亿欧元资产，直至2016年9月或者通胀回升至2%左右为止，
这意味着购债规模至少扩大1.14万亿欧元，美元指数随即暴涨，欧股全线大涨。当年，
美国QE3的月度购债规模为850亿美元。
不过，值得注意的是，购债将基于各国央行在欧洲央行的出资比率。这便意味着出
资比例最高但经济情况最好的德国将获得最大购债额度，这或使QE最终效果存疑。
面对种种对于QE效果的质疑，德拉吉对此早就想好了对策—货币政策能为经济增长
打下基础，但要提高增速就需要投资，要刺激投资就需要信心，要信心就要推行结构性
改革。现在到了政府开展结构性改革的时候了，只有这样才能扩大货币政策效应。
“德拉吉做得已经足够好了。”国际货币基金组织首席经济学家布兰查德（
Olivier Blanchard）在近日接受《第一财经日报》记者独家专访时表示。
截至发稿时，欧元对美元大跌1.3%，欧洲股市普遍笑脸相迎，德国DAX 30指... 阅读全帖 |
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C******y
发帖数: 3249 | 39 叶檀演讲实录（有删节）：
今年深圳继续这么涨，涨到突破香港的房子，我也看不懂。为什么现在的房地产这么涨
？我从一个角度跟大家解读一下。
90年代初，我刚到上海读书，那个时候上海刚开始有商品房，93年前后，我记得最早的
时候1500元/平米，那个时候我们感觉读书是到乡下去读书的，最早的复旦不属于市区
，属于上海宝山县。
我们觉得是在乡下，边上有鸭子，还有田，现在那个地方的均价已经到了7万左右，当
时我们觉得1500元/平米好贵哦，根本买不起，那个时候不买，现在更买不起。
为什么房价这么涨？我认为只有两个原因，以前房价上涨，二战以后一直到70年代，日
本、美国的房价都在涨，它是平稳上涨，一打仗，产能没了，解决掉了，一般战争之后
人口都有报复性反弹，所以会迎来长期的上涨周期，这就意味着你什么时候买都是对的
，只要你在高峰的时候抛掉都是对的。
但是现在，说实话，大家觉得中国经济好吗？我到珠三角、到长三角，现在东部沿海地
区做实体经济基本上都属于活雷锋性质。
08年之前传统行业是两位数增长，现在是负两位数增长，你用经济的角度说不通，用人
口的角度也说不通。
我们知道，中国人最喜欢生孩子，但是20... 阅读全帖 |
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q********u
发帖数: 15519 | 40 赞
欠债的成了耀武扬威的主子，瞧瞧，欧美日央行不就搞了零利率负利率的欠债当老大的
利率政策了吗？
哈哈哈。
央行正在成为全人类公敌，秋后蚱蜢长不了啦。
走着瞧。
等到没有人愿意购买美债了，欠债的就要完蛋啦。 |
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q********u
发帖数: 15519 | 41 全世界的银根越来越紧，伦敦LIBOR一直在上升，借美元的费用一直在涨，借人民币的
费用升天，总而原之，越来越缺钱。
全球央行的低利率/零利率/负利率吹高了金融资产泡沫，随时都可能破灭，也就是说，
借钱的公司破产的可能性越来越大，愿意把钱借给他人的风险越来越大，所以有钱的不
愿意出借，无钱的很难借到钱，导致借钱成本越来越高，这就是伦敦LIBOR越来越高的
理由。
世界各国央行已经到了山穷水尽的地步，继续货币宽松增加流动性早就失效，央行不得
已，只好偷偷地收缩货币流动性，世界各国都缺钱，也就不奇怪啦。
中国疯长的房价，不是一个好现象，中国央行货币紧缩一点，当然就会发生缺钱的现象
啦。
美国联储口口声声地大喊大叫加息，也就是货币紧缩，全球缺美元，不奇怪。
其实大家不缺钱，都在紧握CASH，不肯出借，等待央行紧缩政策全面实行，全球资产大
跌，买便宜货。
可能就这么简单吧? |
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p***n
发帖数: 17190 | 42 https://tw.news.yahoo.com/%E9%99%B8%E5%A4%A7%E5%AA%BD%E8%B2%AA%E9%AB%98%E5%
88%A9%E7%8E%874500%E8%90%AC%E5%AD%98%E9%8A%80%E8%A1%8C-%E6%83%B3%E9%A0%98-%
E5%86%8D%E7%AD%8982%E5%B9%B4-040354096.html
陸大媽貪高利率4500萬存銀行...想領？再等82年
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東森新聞
2018年1月8日 下午12:03
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▲（圖／翻攝微博）
聽到高利率就砸重金，現在用眼淚都換不回了！中國大陸1名大媽，將約4500萬元台幣
鉅額存入銀行，想賺取高額利息，不料要領錢時竟遭告知要等82年，直到2099年才能動
用。
綜合陸媒報導，1名浙江寧波的高姓婦人因商致富，聽朋友介紹吉林銀行的大連分行存
款年利率很高，去年5月一口氣把1000萬人民幣鉅額（約4500萬元台幣）存進去，打算1
年後領出，但高女最近查詢餘額時，驚見存款歸零，致電詢問銀行... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 43 我们拒收特朗普政府送上的这份新春“大礼”
今天上午，中国商务部回应美国“232”调查时表示，美方调查结论毫无依据，如果美
方最终的决定影响中国利益，中方必将采取必要措施维护自身正当权利。
中国金融四十人论坛 2018/02/17 16:36浏览 22.0W字体：宋
当地时间2018年2月16日，美国总统特朗普偕妻子梅拉妮娅访问佛州警局。图片来源：
视觉中国
在中国人民热热闹闹过大年的喜庆日子里，特朗普政府公布了“232调查”结果。
“232调查”是美国于去年4月发起的对钢铁和铝的进口调查，该调查动用了《1962年贸
易法》第232条款，这一条款赋权商务部调查进口对国家安全的影响。
美国商务部华盛顿时间2月16日发布了对钢铁和铝的进口调查报告，认为两种金属产品
的进口危害到国家安全。美国商务部长Ross在发布会上建议对钢铁进口征收24%的关税
，并对铝进口征收7.7%的关税。美国总统特朗普必须分别在4月11日和4月19日前对钢铁
和铝的相关建议作出决定。
除了关税，Ross还提出了以下选项供特朗普参考——
1 对来自巴西、中国、哥斯达黎加、埃及、印度、马来西亚、韩国、俄罗斯、南非、泰
国... 阅读全帖 |
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I**********m
发帖数: 58 | 44 收益率上升，价格下跌
票面利率３％，为期１０年，１０年总计本息１３０块。
原来市场利率２％，１０年市场利息２０块，１３０－２０，买入价格就是１１０块。
现在市场利率跌到３％，１０年利息预期３０块，１３０－３０，市场价格就是１００
块。
亏了１０块。 |
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c*********d
发帖数: 9770 | 45 http://www.sohu.com/a/236112594_467568
2018-06-16 12:37来源：泽平宏观
文：恒大研究院任泽平罗志恒
联系人：贺晨
经过前期双方试探接触，中美贸易战正式开打：1）6月15日，白宫对中美贸易发表声明
，对1102种产品总额500亿美元商品征收25%关税。白宫的声明提到了中国制造2025。美
国贸易代表办公室称中国关税清单包含两个序列，第一组中国关税涵盖340亿美元进口
，美国贸易代表办公室称第一组中国关税将于7月6日开征。美国贸易代表办公室将对
160亿美元的第二组关税进行进一步评估。2）当天，中国国务院关税税则委员会决定对
原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产
品等545项约340亿美元自2018年7月6日起实施加征关税，对、对化工品、医疗设备、能
源产品等114项其余商品加征关税的实施时间另行公布。3）中国外交部当天声明：“如
果美方出台包括加征关税在内的贸易制裁措施，双方谈判达成的所有经贸成果将不会生
效。”
对于中美双方如此快速、如此强硬、如此大规模开打贸易战，国内外媒体和市场再次... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 46 0利率实际上就是负利率了
公司的加薪也不会有了
of |
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O**********g
发帖数: 3962 | 47 2008那是金融危机，崩完了0利率慢慢恢复。
现在这个病毒才刚刚开始，谷底深不见底，现在0利率刺激一下，接下来死几万人，几
十万人，甚至几百万人，还在后头呢。
: 不要胡说
: 2008不也是零利率
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d******a
发帖数: 178 | 48 我从网上读到另一种对福利基金不够了的解释，我觉得挺有道理：其实人口增长和老龄
化所早成的资金不足不是很大，大概20%不到，但真正的资金不足unfunded liability
已经达到基金的300%。现在加入安保体系的人期望拿的钱是将会放进去的3倍。现状和
当初FDR的假设差别如此大，最主要的原因是长期低利率，零利率。FDR的模型需要基金
有持续5%左右的投资回报才能收支平衡。而最近十几年以致将来若干年，政府为了刺激
经济（我一直不赞成政府总是一味的阻止经济衰退，经济衰退应该是必须的，是有用的
），人为压低利率，基金没有任何投资增长。 |
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e*****i
发帖数: 2 | 49 11年12月31日下午买了一辆Prius Two。Houston。第一次买新车。先谢谢大家，读了很
多精华贴和大家的购车贴。
配置CF Premium Carpet Mat Set
- Carpet Floor Mats
- Trunk Mat
P2 Vehicle Shield Package
- Lusterizing Sealant
- Sealant Cleaner
- Fabric Guard
- Rental Car Assistance
还有life-time 的tint
dealer给我的报价上写
vehicle price 25,300。
车价23，500。
税6.25% 。
出门价25，300。
Toyotathon的1000刀，希望一切顺利的话，就是24，300。
首付 0
利率0.09% 3年
（三年后就多付35刀，toyota官方是3年0.9%，我也不知道为什么变成0.09%，我的信用
690+，11年7月买了个小的condo）
先说说年末买车的好与不好。个人观点。
好处：
-dealer卖新车旧车忙的一塌糊涂，宁可多做几单生意，也不愿意在一单斤斤计较。
... 阅读全帖 |
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h*******d
发帖数: 1530 | 50 "想0 down payment 或者少点.然后最好0apr 5年或者0.9% 五年"
这个贷款的东东主要看你的信用记录。如果你刚从学校出来工作，没有过贷款历史，除
了一些特殊的finance deal，例如Acura给刚毕业学生的0.9%/3年，很难拿到这么低的
贷款利率，更别提零利率的，基本不可能。一般拿到的apr都是5到6左右，还要看你的
首付是多少。
信用记录简单来说就两部分，你的信用分数（基于你的信用卡记录）+贷款历史。
买新车比买旧车可以拿到的利率低一些。
关于选车，预算那么多，那就挨家试一下吧，看你喜欢美车，德车还是日车，喜欢操控
加速还是喜欢舒适。 没啥反日情绪的话，camry SE符合操控加速但是颠簸的偏好， LE
符合舒适稳定但稍微有点肉的偏好。
希望帮到楼主！ |
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