s********n
发帖数: 26222 | 1 我国经济泡沫存量145万亿 3倍去年GDP
2013年06月13日 13:57 《财经》杂志 微博 我有话说(2933人参与)
中国的经济泡沫存量
经济快速增长期间，虽然资产规模的增大会使资产泡沫的规模显得相对变小，但不
会使经济泡沫免于崩溃
经济泡沫的大小几乎关系着每一个人的命运。经济泡沫小了，可以忽略不计；经济
泡沫大到一定程度就会崩溃，经济形势会骤然逆转，就职者会面临失业，投资者可能血
本无归。
经济泡沫的本质是资产泡沫。资产泡沫是资产价格在投机资本推动下的超值上涨。
所谓超值，就是资产增量(ΔA)超出净投资增量(ΔNi)部分的异常增值。
资产价格可分为有形资产价格(如房地产价格或固定资产价格)和金融资产价格(如
股票、期货、债券价格等)。经济泡沫与固定资产价格的上涨有同步的倾向。
经济泡沫的崩溃，是指资产价格在达到“临界”后的突然暴跌。经济泡沫(或资产
泡沫)的崩溃总会有一个引爆事件作为起爆器，比如日本1990年股市大跌、雷曼兄弟公
司倒闭等。
资产泡沫(存量)率Bs计算公式：
图片一
资产泡沫(增量)率Ba计算公式：
图片而
这里，B表示资产泡沫，A表示净资产存量，Ni表示... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 2 导读：
2016年的宏观调控与政策效果，大体可以用如下三句话概括：
楼市去库存，去出来个16城房市严政。
煤钢去产能，去出来个大宗价格疯飚。
金融去杠杆，去出来个债券市场狂泻。
贯穿一年的楼市大泡沫讨论，我们都反复听到不要重蹈“日本失去的20年”。。
站在2016年的尾巴上，泡沫已在，每一次去泡沫随之而来的都是一地鸡毛，无论去
年的股市、还是今年的债市、未来的楼市；金融市场没有温柔的去杠杆，快速和残酷地
去杠杆，2013年的钱荒&2015年的股灾，请韭菜们不要轻易忘记。
我们特选取长信基金高远的一篇文章，供大家参考
中国是否会发生类似日本的泡沫破灭？我们从日本经验归纳出地产泡沫崩溃前的几
个显著特征：1.低利率刺激和流动性泛滥催化地产泡沫 ；2.银行资金和表外融资巨量
进入房地产；3.居民加杠杆明显过快 ；4.泡沫膨胀过程中，企业深陷其中；5.房价只
涨不跌的心态已根深蒂固，上涨时的恐慌追涨易致暴涨；6.房价收入比严重偏离历史均
值。
在日本泡沫时期，日本商业银行有超过30%敞口在开发贷和个人住房贷款，带来了
巨大的风险。和日本相比，中国商业银行对房地产开发贷相对谨慎，长期处于6%的水... 阅读全帖 |
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发帖数: 26222 | 3 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 我国经济泡沫存量145万亿 3倍去年GDP
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jun 14 21:28:03 2013, 美东)
我国经济泡沫存量145万亿 3倍去年GDP
2013年06月13日 13:57 《财经》杂志 微博 我有话说(2933人参与)
中国的经济泡沫存量
经济快速增长期间，虽然资产规模的增大会使资产泡沫的规模显得相对变小，但不
会使经济泡沫免于崩溃
经济泡沫的大小几乎关系着每一个人的命运。经济泡沫小了，可以忽略不计；经济
泡沫大到一定程度就会崩溃，经济形势会骤然逆转，就职者会面临失业，投资者可能血
本无归。
经济泡沫的本质是资产泡沫。资产泡沫是资产价格在投机资本推动下的超值上涨。
所谓超值，就是资产增量(ΔA)超出净投资增量(ΔNi)部分的异常增值。
资产价格可分为有形资产价格(如房地产价格或固定资产价格)和金融资产价格(如
股票、期货、债券价格等)。经济泡沫与固定资产价格的上涨有同步的倾向。
经济泡沫的崩溃，是指资产价格在达... 阅读全帖 |
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发帖数: 26222 | 4 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 我国经济泡沫存量145万亿 3倍去年GDP
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jun 14 21:28:03 2013, 美东)
我国经济泡沫存量145万亿 3倍去年GDP
2013年06月13日 13:57 《财经》杂志 微博 我有话说(2933人参与)
中国的经济泡沫存量
经济快速增长期间，虽然资产规模的增大会使资产泡沫的规模显得相对变小，但不
会使经济泡沫免于崩溃
经济泡沫的大小几乎关系着每一个人的命运。经济泡沫小了，可以忽略不计；经济
泡沫大到一定程度就会崩溃，经济形势会骤然逆转，就职者会面临失业，投资者可能血
本无归。
经济泡沫的本质是资产泡沫。资产泡沫是资产价格在投机资本推动下的超值上涨。
所谓超值，就是资产增量(ΔA)超出净投资增量(ΔNi)部分的异常增值。
资产价格可分为有形资产价格(如房地产价格或固定资产价格)和金融资产价格(如
股票、期货、债券价格等)。经济泡沫与固定资产价格的上涨有同步的倾向。
经济泡沫的崩溃，是指资产价格在达... 阅读全帖 |
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发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 我国经济泡沫存量145万亿 3倍去年GDP
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jun 14 21:28:03 2013, 美东)
我国经济泡沫存量145万亿 3倍去年GDP
2013年06月13日 13:57 《财经》杂志 微博 我有话说(2933人参与)
中国的经济泡沫存量
经济快速增长期间，虽然资产规模的增大会使资产泡沫的规模显得相对变小，但不
会使经济泡沫免于崩溃
经济泡沫的大小几乎关系着每一个人的命运。经济泡沫小了，可以忽略不计；经济
泡沫大到一定程度就会崩溃，经济形势会骤然逆转，就职者会面临失业，投资者可能血
本无归。
经济泡沫的本质是资产泡沫。资产泡沫是资产价格在投机资本推动下的超值上涨。
所谓超值，就是资产增量(ΔA)超出净投资增量(ΔNi)部分的异常增值。
资产价格可分为有形资产价格(如房地产价格或固定资产价格)和金融资产价格(如
股票、期货、债券价格等)。经济泡沫与固定资产价格的上涨有同步的倾向。
经济泡沫的崩溃，是指资产价格在达... 阅读全帖 |
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e***a
发帖数: 1661 | 6 硅谷泡沫破裂前兆：高楼+应召女郎 独角兽到独角尸
作者：Kathy
“独角兽”(unicorn)原本是市值超过10亿美元的创业公司的代名词，不多见也是其特
点，但现在美国就有接近100家独角兽公司。
纳斯达克指数近期创下历史新高，超过了2000年互联网泡沫破裂时的纪录。股市的市
盈率(价格与收益率的比值)让很多投资者感到担心，《华尔街日报》也指出，这表明股
价存在“泡沫”。
在这种情况下，硅谷面对着一个无法回避的问题：高科技业存在泡沫吗?
科技业撰稿人尼克•比尔顿(Nick Bilton)近日撰长文论述硅谷科技泡沫问题，
他认为现在的科技行业存在泡沫，但不会再如2000年那般惨烈。
尼克•比尔顿为美国《纽约时报》著名专栏作家，也是科技业畅销书作家，著有
《孵化Twitter:有关金钱、权力、友谊和背叛的真实故事》、《翻转世界:互联网思维
与新技术如何改变未来》等。
以下为其文章摘要：
今年6月初一个星期四的早上，在门洛帕克沙山瑰丽酒店(Rosewood Sand Hill Hotel)
酒店的宴会厅里，举行了一个私人演讲。2800平方英尺的宴会厅闪亮豪华，不负这... 阅读全帖 |
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e***a
发帖数: 1661 | 7 硅谷泡沫破裂前兆：高楼+应召女郎 独角兽到独角尸
作者：Kathy
“独角兽”(unicorn)原本是市值超过10亿美元的创业公司的代名词，不多见也是其特
点，但现在美国就有接近100家独角兽公司。
纳斯达克指数近期创下历史新高，超过了2000年互联网泡沫破裂时的纪录。股市的市
盈率(价格与收益率的比值)让很多投资者感到担心，《华尔街日报》也指出，这表明股
价存在“泡沫”。
在这种情况下，硅谷面对着一个无法回避的问题：高科技业存在泡沫吗?
科技业撰稿人尼克•比尔顿(Nick Bilton)近日撰长文论述硅谷科技泡沫问题，
他认为现在的科技行业存在泡沫，但不会再如2000年那般惨烈。
尼克•比尔顿为美国《纽约时报》著名专栏作家，也是科技业畅销书作家，著有
《孵化Twitter:有关金钱、权力、友谊和背叛的真实故事》、《翻转世界:互联网思维
与新技术如何改变未来》等。
以下为其文章摘要：
今年6月初一个星期四的早上，在门洛帕克沙山瑰丽酒店(Rosewood Sand Hill Hotel)
酒店的宴会厅里，举行了一个私人演讲。2800平方英尺的宴会厅闪亮豪华，不负这... 阅读全帖 |
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e***a
发帖数: 1661 | 8 硅谷泡沫破裂前兆：高楼+应召女郎 独角兽到独角尸
作者：Kathy
“独角兽”(unicorn)原本是市值超过10亿美元的创业公司的代名词，不多见也是其特
点，但现在美国就有接近100家独角兽公司。
纳斯达克指数近期创下历史新高，超过了2000年互联网泡沫破裂时的纪录。股市的市
盈率(价格与收益率的比值)让很多投资者感到担心，《华尔街日报》也指出，这表明股
价存在“泡沫”。
在这种情况下，硅谷面对着一个无法回避的问题：高科技业存在泡沫吗?
科技业撰稿人尼克•比尔顿(Nick Bilton)近日撰长文论述硅谷科技泡沫问题，
他认为现在的科技行业存在泡沫，但不会再如2000年那般惨烈。
尼克•比尔顿为美国《纽约时报》著名专栏作家，也是科技业畅销书作家，著有
《孵化Twitter:有关金钱、权力、友谊和背叛的真实故事》、《翻转世界:互联网思维
与新技术如何改变未来》等。
以下为其文章摘要：
今年6月初一个星期四的早上，在门洛帕克沙山瑰丽酒店(Rosewood Sand Hill Hotel)
酒店的宴会厅里，举行了一个私人演讲。2800平方英尺的宴会厅闪亮豪华，不负这... 阅读全帖 |
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e***a
发帖数: 1661 | 9 硅谷泡沫破裂前兆：高楼+应召女郎 独角兽到独角尸
作者：Kathy
“独角兽”(unicorn)原本是市值超过10亿美元的创业公司的代名词，不多见也是其特
点，但现在美国就有接近100家独角兽公司。
纳斯达克指数近期创下历史新高，超过了2000年互联网泡沫破裂时的纪录。股市的市
盈率(价格与收益率的比值)让很多投资者感到担心，《华尔街日报》也指出，这表明股
价存在“泡沫”。
在这种情况下，硅谷面对着一个无法回避的问题：高科技业存在泡沫吗?
科技业撰稿人尼克•比尔顿(Nick Bilton)近日撰长文论述硅谷科技泡沫问题，
他认为现在的科技行业存在泡沫，但不会再如2000年那般惨烈。
尼克•比尔顿为美国《纽约时报》著名专栏作家，也是科技业畅销书作家，著有
《孵化Twitter:有关金钱、权力、友谊和背叛的真实故事》、《翻转世界:互联网思维
与新技术如何改变未来》等。
以下为其文章摘要：
今年6月初一个星期四的早上，在门洛帕克沙山瑰丽酒店(Rosewood Sand Hill Hotel)
酒店的宴会厅里，举行了一个私人演讲。2800平方英尺的宴会厅闪亮豪华，不负这... 阅读全帖 |
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Q*K
发帖数: 3464 | 10 http://news.imeigu.com/a/1304086859360.html
报告结构
一、泡沫表现：TMT公司估值变化
1. 中国TMT公司与美国TMT公司估值对比
2. 最近IPO中国TMT公司估值状况
3. 中国TMT公司私募融资估值状况
二、泡沫成因：同时发生的四大革命
1. 电子商务：流量变现！
2. 社交网络：争夺互联网主要入口
3. 移动互联网：终端革命
4. 新媒体：视频行业的想像空间
三、泡沫分析：如何理解TMT板块泡沫
1. 2000年互联网泡沫破灭后的股票表现
2.泡沫破灭后死掉的公司及活着的公司
3.泡沫后中国概念股同样出现两极分化
4.如何认识此次中概TMT板块泡沫
以下为研究报告正文部分：
近期多只中国TMT（科技、媒体、通讯）概念股股价连续飙涨，中概TMT板块是否存在泡
沫成为热门话题。i美股就此问题进行三大方面研究：中国概念股TMT板块是否存在泡沫
？TMT板块泡沫是怎样产生的？在泡沫形成及破裂过程中，投资者应如何应对？希望有
助于投资者做出更好决策，以下为报告全文：
一、中国概念股TMT板块泡沫表现
我们分了三个类别统计中国TMT公司的估值状... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 11 "难怪中国在大量“印钱”之后却尚未经历过太多的通胀压力──房地产就像一块巨大
的海绵，吸收了国内大部分新货币供应量。"
-----------------------------------------
19世纪阿拉斯加淘金热的时候，有一年的冬天特别寒冷，工人们的生存条件非常艰苦，
常常饥肠辘辘，仅仅靠吃着沙丁鱼罐头来维持生计。从而一个交易活跃的沙丁鱼市场也
就应运而生。尽管后来气候有所回暖，但是沙丁鱼罐头的交易却并未停止，其价格的上
涨反而愈演愈烈。一名不知情的工人倾囊买下了一个沙丁鱼罐头，想品尝一下这一昂贵
的珍肴，然而打开罐头却发现里头的沙丁鱼早已经变黑腐烂了。他急忙跑回卖家那里理
论，却被笑着告知这些鱼罐头是拿来交易的，而不是拿来吃的。
这个小故事其实也简单地给出了泡沫的定义：如果一种商品的价钱和它的使用价值
完全脱钩了，那么这就是泡沫。换句话说，如果一个商品的价格上涨并不是因为它的使
用价值在不断地提高，而仅仅是因为涨了而涨，那么这就是泡沫。
当然，泡沫与泡沫之间并不尽相同。简单地说，如果一个泡沫是建立在不能提高劳
动生产率的资产基础之上的，同时是以银行参与大规模的信贷创造而... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 12 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 交银国际首席策略师洪灏：中国房地产泡沫濒临破灭
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 4 00:18:54 2014, 美东)
"难怪中国在大量“印钱”之后却尚未经历过太多的通胀压力──房地产就像一块巨大
的海绵，吸收了国内大部分新货币供应量。"
-----------------------------------------
19世纪阿拉斯加淘金热的时候，有一年的冬天特别寒冷，工人们的生存条件非常艰苦，
常常饥肠辘辘，仅仅靠吃着沙丁鱼罐头来维持生计。从而一个交易活跃的沙丁鱼市场也
就应运而生。尽管后来气候有所回暖，但是沙丁鱼罐头的交易却并未停止，其价格的上
涨反而愈演愈烈。一名不知情的工人倾囊买下了一个沙丁鱼罐头，想品尝一下这一昂贵
的珍肴，然而打开罐头却发现里头的沙丁鱼早已经变黑腐烂了。他急忙跑回卖家那里理
论，却被笑着告知这些鱼罐头是拿来交易的，而不是拿来吃的。
这个小故事其实也简单地给出了泡沫的定义：如果一种商品的价钱和它... 阅读全帖 |
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h******t
发帖数: 872 | 13 简体版繁体版注册笔名申请版主招聘信息加入收藏联系我们关于我们广告服务
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» 日本经济泡沫时期日本人投资房地产的经历
日本经济泡沫时期日本人投资房地产的经历
来源: insight777 于 2013-10-03 02:10:17 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本
文已被阅读：6489次 字体：调大/调小/重置 | 加入书签 | 打印 | 所有跟帖 | 加跟
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3
日本泡沫经济时期及后泡沫时期的普通百姓(ZT)
96初，到日本的第一天，住在一栋楼里的邻居须藤用茶盘端着沏好的抹茶来到我
的房间，这可能是他独有的“初次见面、彼此认识一下”的表达方式。语言沟通上 的
障碍也只能是简单的十几分钟“寒暄”... 阅读全帖 |
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z**********e
发帖数: 22064 | 14 日前，一篇在日本工作的中国人写的关于他的周围同事在房地产泡沫时买房，泡沫破裂
后还贷的惨痛经历的文章在网络流传。作者周围的这些同事有原来的社长、有高级工程
师等，他们无一例外都被当时的房地产泡沫蒙住了眼睛，买房后泡沫破裂，工资水平大
降，背上了沉重的还贷包袱，令自己的生活品质一落千丈。
作者还探讨了为什么日本会出现房地产泡沫的原因，对大陆目前的房地产或许是一个借
鉴。
作者：仲道
96年初，到日本的第一天，住在一栋楼里的邻居须藤用茶盘端着沏好的抹茶来到我的房
间，这可能是他独有的“初次见面、彼此认识一下”的表达方式。语言沟通上的障碍也
只能是简单的十几分钟“寒暄”，须藤把他房间里的电话给了我，让我告诉家里人可以
通过他的电话和我联系。
在我没有装电话的近两个月的时间里，去须藤那里接过几次电话，每次接完电话我都带
点东西过去感谢一下。这样一来，每个星期抽1、2个小时坐下来聊聊天就成了一种习惯。
须藤48岁，是一家从事商业设施管理的管理员，每月工资40多万日元。我当时很奇怪，
他的工资不算低，又是独身，为什么还会住在这样一栋月租金只有3万多日元、一居(12
㎡)一厨(4㎡)一卫(3㎡)、5... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 15
本文选自央行副行长、前人民大学校长陈雨露先生与人合著的《世界是部金融史》，书
中一针见血直指，日本地产泡沫与欧美金融泡沫的区别，地产泡沫的实质也是一种财富
再分配机制。
中国地产泡沫何尝不是。本轮房价暴涨让城市财富再分配的马太效应越来越显著——买
得起的觉得越来越便宜，买不起的觉得越来越贵，买的早的大喊万幸，买得晚的望洋兴
叹。
我们且听听陈雨露先生怎么说：
“毋庸置疑，日本也是一个集权主义悠久的国度，在金融泡沫中受益最多的绝非普通居
民，而是金融产业资本。日本公民似乎也享受到了经济飞速发展的成果，享受到了金融
泡沫的好处—衣食住行好了，住宅升值了……只要泡沫能继续，这个游戏就可以继续。
随着一轮一轮倒手，财富就逐渐集中。普通人会发现自己手中的银子永远买不起房子。
正常，因为你参与了游戏，但角色设计中你是被抢劫的那个。
然而，这是一种无法持续的机制，因为被抢劫的对象财富是有限的。
”失去的十年“，与西方金融泡沫并不完全一致，特殊之处在于，这种泡沫的实质也是
一种财富再分配机制。更可怕的是，这一切是在市场名义下进行的，似乎一切都是公平
的。如果你本来就一贫如洗，那么很遗憾，泡沫中你会... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 16 马光远：房地产最大危险不是价格泡沫 而是制度扭曲
2016年11月02日 07:17
来源：凤凰财经综合
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7006人参与 280评论
来源：功夫财经（ID：kongfuf），作者：马光远
我不认为，中国当下最大的泡沫是房地产泡沫，中国经济最大的风险是房地产的泡沫。
把中国房地产最严重的问题归结到价格问题，这是一种严重的误导。
房地产成了一个融资的工具，成了政府的钱袋子，而不是立足于回到基本的居住功能和
民生。
看来，政治局10月28日提出的“在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防
范经济金融风险”的说法被市场放大了。市场到处都在说货币政策的目标从“稳增长”
转向了“抑制资产泡沫”，并据此判断中国货币政策出现了重大转折。
关于货币政策的这种变化，我给了两点解释：
一是目前房地产泡沫已经成为中国经济当前重要的风险点，前期重启限购限贷，以及最
近严厉打击各种违法的交易和虚假宣传行为，都是为房地产的投资投机降温，确保房地
产的稳定，不致于出现过热后的大起大落。
这次将“抑制资产泡沫”列为货币政策的重要政策目标，意在传递坚决的态度，市场的
降温是必... 阅读全帖 |
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z**********e
发帖数: 22064 | 17 http://m.gelonghui.com/article/123152
2017-05-12 13:23 屹杰 阅读 20911
英国“南海泡沫”期间人们购买股票的情境
作者：黄铁鹰
导读：人类历史上泡沫比比皆是。但为什么人类一点都没有学聪明，还是一次次重蹈覆
辙？因为泡沫是无法确定的，除非它破了。历史能给我们提供的惟一借鉴就是我们从历
史不能得到任何借鉴。
1、1987年香港股灾：千万富翁变街边小贩
1986年，我在深圳见到了十几年没见的小学老师。他是出生在印尼的广东华侨，上个世
纪50年代他刚从雅加达大学金融系毕业，响应祖国号召，同一大批东南亚华侨的知识青
年跑到中国来参加社会主义建设。于是，他成了我在长春市安达小学读书时的语文和数
学老师。
经历了中国的反右、大跃进、人民公社，这个老师从爱国青年变成了三个孩子的父亲。
为了孩子能吃饱饭，1977年他带着老婆和孩子来到香港。不愧是学金融的，他先从建筑
工人开始，几年后就开始自己在家里装电子表往大陆卖，后来深圳开放了，他跑到深圳
办了手表厂。
在深圳第一次见面，他给我一张名片，上面写着深圳(香港)环亚电子集团公司董事长，
他在深圳... 阅读全帖 |
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h**********a
发帖数: 746 | 18 “泡沫是很难确定的，除非它破了。” —— 格林斯潘
我所经历的五次经济泡沫
黄铁鹰
股市是考验人的生存哲学的地方，不要伤筋动骨视为第一要务。
1987年香港股灾：
从千万富翁到街边小贩
1986年，我在深圳见到了十几年没见的小学老师。他是出生在印尼的广东华侨，上
个世纪50年代他刚从雅加达大学金融系毕业，响应祖国号召，同一大批东南亚华侨的知
识青年跑到中国来参加社会主义建设。于是，他成了我在长春市安达小学读书时的语文
和数学老师。
经历了中国的反右、大跃进、人民公社、“”，这个老师从爱国青年变成了三个孩
子的父亲。为了孩子能吃饱饭，1977年他带着老婆和孩子来到香港。不愧是学金融的，
他先从建筑工人开始，几年后就开始自己在家里装电子表往大陆卖，后来深圳开放了，
他跑到深圳办了手表厂。
在深圳第一次见面，他给我一张名片，上面写着深圳(香港)环亚电子集团公司董事
长，他在深圳的工厂有... 阅读全帖 |
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k********o
发帖数: 236 | 19 【 以下文字转载自 China 讨论区 】
发信人: kittyhello (HelloKitty), 信区: China
标 题: 学位 --- 最大的泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 24 18:22:40 2011, 美东)
最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥。江泽民儿子，美国... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 20 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 论中国房市经济泡沫之不可救
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 9 08:40:51 2011, 美东)
论中国房市经济泡沫之不可救
最近几年来, 从美国到中国, 都流行着政府救市救经济泡沫的做法. 但是经济泡沫, 如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的高度已经离开国民消费能力太远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 21 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 论中国房市泡沫之不可救
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jul 5 10:59:52 2012, 美东)
论中国房市经济泡沫之不可救
作者：smokinggun
发表时间：2011-10-09
更新时间：2011-10-09
最近几年来, 从美国到中国, 都流行着政府救市救经济泡沫的做法. 但是经济泡沫, 如
果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果经
济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡沫
经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机.
为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了巨
大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫和
房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的高度已经离开国民消费能力太远太
远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 22 椒图炼丹炉
我很理解很多人被时代裹挟，出于对史无前例大通胀的恐惧而主动或被动出手参与房市
击鼓传花游戏的无奈。不过，强国房市泡沫，在起因、传导机制、经济基础、时代氛围
、趋势演进方面与世界各国百年内的历史没有任何本质不同；今天能在四处听见的各种
大众言论，与史书上描写的各国群众在各自泡沫活动中的言论一模一样。
鉴于判断拐点区域的价值更大，我们虽然无法精确预测时点，但可以尝试从各国历史中
提炼一些捕捉拐点到来的经验和逻辑：
1）杠杆率的高低不是判断债务周期拐点的可靠指标，270%已经很高了，但无碍杠杆率
还可以上升到300%、400%；只有出现足够比例的债务人凭借自身收入和现金流无法按期
还本付息、以至于只能变卖存量资产才能清偿为购买资产而举借的债务时，这才是拐点
区域出现的基础逻辑。这类似于企业资产负债率120%、但现金流不断仍没事，资产负债
率50%、现金流断裂就必须破产清算的逻辑。
由于金融市场大多是边际交易定价，这个比例不一定需要很高，越是流动性差和信息不
透明的市场，需要的比例越低（美国2008年危机前是低单位数的止赎率）。由现金流不
能供养债务而造成的房屋止赎率和贷款违约率上... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 23 中国大陆大家目前最为关心，讨论最为热烈的一个问题就是中国的房地产泡沫问题。从政府到民间，从经济专家到普通百姓，大家都在关注这个问题。以前，我也觉得中国存在一个叫“中国房地产泡沫”的所谓概念，但今天我忽然感悟，原来多少年来包括我在内的几亿中国人都被蒙骗了，中国根本就不存在所谓“房地产泡沫”的问题，“房地产泡沫”这个概念本身就是一个伪概念。
如同市场经济一样，房地产泡沫也是一个外来事物，它是市场经济的产物。但问题是，中国是市场经济吗?显然不是，否则为什么大多数西方国家都不承认中国是一个市场经济国家。尤其是中国大陆的房地产市场，更不是市场经济，而是计划经济与市场经济相结合的一个怪物，政府操纵着房地产行业，政府对房地产有着绝对的掌控能力。
房地产泡沫是市场经济的产物，既然是泡沫，那么这个泡沫也会遵循市场经济的规律，即当泡沫足够大的时候，会破裂。因为日本与美国的经济是市场经济，所以当日本与美国的房地产产生泡沫的时候，就会破裂。
目前包括中国在内的几乎所有世界经济学家都以为，当年日本与美国的房地产泡沫破裂了，中国的房地产泡沫比日美大几倍，当然也会破裂。事实却是，中国的房地产泡沫在几年年前的膨胀程度... 阅读全帖 |
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s*****l
发帖数: 7106 | 24 【 以下文字转载自 Headline 讨论区 】
发信人: Cnews (chinanews), 信区: Headline
标 题: 中国房地产泡沫：一个忽悠了几亿国人的伪概念
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Feb 14 20:00:33 2011, 美东)
中国大陆大家目前最为关心，讨论最为热烈的一个问题就是中国的房地产泡沫问题。从政府到民间，从经济专家到普通百姓，大家都在关注这个问题。以前，我也觉得中国存在一个叫“中国房地产泡沫”的所谓概念，但今天我忽然感悟，原来多少年来包括我在内的几亿中国人都被蒙骗了，中国根本就不存在所谓“房地产泡沫”的问题，“房地产泡沫”这个概念本身就是一个伪概念。
如同市场经济一样，房地产泡沫也是一个外来事物，它是市场经济的产物。但问题是，中国是市场经济吗?显然不是，否则为什么大多数西方国家都不承认中国是一个市场经济国家。尤其是中国大陆的房地产市场，更不是市场经济，而是计划经济与市场经济相结合的一个怪物，政府操纵着房地产行业，政府对房地产有着绝对的掌控能力。
房地产泡沫是市场经济的产物，既然是泡沫，那么这个泡沫也会遵循市场经济的规律，即当泡沫足够... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 25 论中国房市经济泡沫之不可救
最近几年来, 从美国到中国, 都流行着政府救市救经济泡沫的做法. 但是经济泡沫, 如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的高度已经离开国民消费能力太远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜买家, 泡沫依然会破灭. 就拿中国现在的房地产高利贷经济泡沫来说, 政府可以通过援助房地产商或者高利贷发放者,但是由于终端消费者普通老百姓是不会得到救助的, 所以百姓的购买力并没有提高, 泡沫经济缺乏真正买家, 所以泡沫只可以被迟缓, 而不可能消灭.经... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 26 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 论中国房市经济泡沫之不可救
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 9 08:40:51 2011, 美东)
论中国房市经济泡沫之不可救
最近几年来, 从美国到中国, 都流行着政府救市救经济泡沫的做法. 但是经济泡沫, 如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的高度已经离开国民消费能力太远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜... 阅读全帖 |
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k********o
发帖数: 236 | 27 最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥。江泽民儿子，美国博士， 但好歹还是真的，大概
也没有靠到老父牌子。。。当然，博士算什么？但国内人迷信，你怎么办，博士还不够
，还要博士后，更加不的了了。但博士后就是拿到博士 以后的最差工作。。。 工资极
低。但国人不查，更不管3721，以为比博士更厉害。
以前美国IT好... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 28 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 论中国房市经济泡沫之不可救
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 9 08:40:51 2011, 美东)
论中国房市经济泡沫之不可救
最近几年来, 从美国到中国, 都流行着政府救市救经济泡沫的做法. 但是经济泡沫, 如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的高度已经离开国民消费能力太远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 29 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 论中国房市泡沫之不可救
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jul 5 10:59:52 2012, 美东)
论中国房市经济泡沫之不可救
作者：smokinggun
发表时间：2011-10-09
更新时间：2011-10-09
最近几年来, 从美国到中国, 都流行着政府救市救经济泡沫的做法. 但是经济泡沫, 如
果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果经
济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡沫
经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机.
为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了巨
大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫和
房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的高度已经离开国民消费能力太远太
远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 30 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 论中国房市泡沫之不可救
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jul 5 10:59:52 2012, 美东)
论中国房市经济泡沫之不可救
作者：smokinggun
发表时间：2011-10-09
更新时间：2011-10-09
最近几年来, 从美国到中国, 都流行着政府救市救经济泡沫的做法. 但是经济泡沫, 如
果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果经
济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡沫
经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机.
为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了巨
大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫和
房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的高度已经离开国民消费能力太远太
远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就... 阅读全帖 |
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k********o
发帖数: 236 | 31 【 以下文字转载自 China 讨论区 】
发信人: kittyhello (HelloKitty), 信区: China
标 题: 学位 --- 最大的泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 24 18:22:40 2011, 美东)
最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥。江泽民儿子，美国... 阅读全帖 |
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p********i
发帖数: 12365 | 32 的确是文凭工厂
【 以下文字转载自 China 讨论区 】
发信人: kittyhello (HelloKitty), 信区: China
标 题: 学位 --- 最大的泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 24 18:22:40 2011, 美东)
最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥... 阅读全帖 |
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k********o
发帖数: 236 | 33 【 以下文字转载自 China 讨论区 】
发信人: kittyhello (HelloKitty), 信区: China
标 题: 学位 --- 最大的泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 24 18:22:40 2011, 美东)
最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥。江泽民儿子，美国... 阅读全帖 |
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k********o
发帖数: 236 | 34 【 以下文字转载自 China 讨论区 】
发信人: kittyhello (HelloKitty), 信区: China
标 题: 学位 --- 最大的泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 24 18:22:40 2011, 美东)
最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥。江泽民儿子，美国... 阅读全帖 |
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k********o
发帖数: 236 | 35 【 以下文字转载自 China 讨论区 】
发信人: kittyhello (HelloKitty), 信区: China
标 题: 学位 --- 最大的泡沫
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 24 18:22:40 2011, 美东)
最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥。江泽民儿子，美国... 阅读全帖 |
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d*******8
发帖数: 9 | 36 这次回去竟然发现有不少楼盘叫价25000/m2以上. 太疯狂了。
以下转贴：
七城楼市泡沫过半
2010年12月08日20:51:14 [财经新闻]
我国房价有无泡沫或者泡沫是否严重，业界对此话题一直存在很多争议。
昨日，中国社科院发布的一份报告首次直接给出了明晰且具体的各地房价泡沫数据。不
过，其整个推导计算过程尚未能获得外界的完全认同。
最高房价泡沫达七成
在这本2011年《住房绿皮书》——《中国住房发展报告(2010-2011)》中，报告撰写人
通过对2010年9月全国35个大中城市二类地段（城市一般地段）普通商品住宅集中成交
价的对比分析发现，全国35个大中城市二类地段普通商品住房平均房价泡沫为29.5%。
其中，泡沫指数最高的前七个城市分别是：福州、杭州、南宁、青岛、天津、兰州、石
家庄。这些城市的泡沫成分占实际价格比例在50%以上。
泡沫较高、泡沫成分占实际价格比例在30％～50％之间的城市有北京、深圳、武汉、长
春、宁波、哈尔滨、大连、贵阳、上海、郑州、成都。
而存在一定的泡沫、泡沫成分占实际价格比例在10％以上30％以下的城市有南昌、济南
、合肥、西安、广州、昆明、西宁... 阅读全帖 |
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k********o
发帖数: 236 | 37 最近不断看到大学排名榜出来。。。显然，有人在不断炒热学位大泡沫。。。不禁有感。
林语堂，著名反动文人，但也有灼见 --- 不许女儿上美国大学，认为学位是泡沫，虽
然他本人，好不容易混到一个德国博士学位，也没有少拿这个虚学位的好处。。。
唐骏---一个教育界的‘假如我是真的’。是一个最佳戳破学位泡沫的例子。
中国人特别迷信学位，所以不能怪骗子唐，当了官，很容易混个什么在职博士。。。明
朝读书人见了面排座，不看官大小，就看学历，那一级，还甲乙丙丁细的要 命。。。
但人家毕竟是悬梁刺骨，加天赋，拼出来的，而考试如果监考官作弊，砍头。事实上，
砍掉了许多权高位重大臣的头。所以人家座次是命作抵押的，不是现 在，权钱交易，
完全水分。还有赢者通吃，小学完就学攻体育拿了冠军再上清华。如果觉得清华泡沫不
够大，那就学金庸，邓亚萍，剑桥。江泽民儿子，美国博士， 但好歹还是真的，大概
也没有靠到老父牌子。。。当然，博士算什么？但国内人迷信，你怎么办，博士还不够
，还要博士后，更加不的了了。但博士后就是拿到博士 以后的最差工作。。。 工资极
低。但国人不查，更不管3721，以为比博士更厉害。
以前美国IT好... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 38 前两天，在功夫财经的文章中，我认真的探讨了中国房地产泡沫何时崩盘的问题。结果
，一些朋友只看了标题，没有看文章，就以为我在预测房地产要崩盘了。内容恰好相反
，我文章中表达的意思恰好相反：尽管一线城市疯涨很危险，但至少在2016年，我没有
看到房地产崩盘的迹象。
望文生义真是让人头痛，所以在发表看法之前，至少读一下我的文章。
文章的缘起是博鳌论坛期间高盛哈继铭先生关于中国房价的访谈。谈到中国房价，哈继
铭先生是这么说的：“（中国）房地产的情况和汇率很类似，就是在所以其实中国的房
价应该是已经到了下跌的阶段了，之所以没有下跌是我们政策在不断的推动它，包括舆
论上的推动，包括地方政府出的一些政策，包括金融政策的放松，在努力的使得有更多
的人可以来买房子，目的当然很直接的就是稳增长、稳金融，但是我觉得这些措施可能
都是过渡的注重了短期的利益，短期的稳定，它可能是以更长期的不稳定为代价的。因
为我们知道中国其实房价是很贵的，大家都说香港房价贵，是香港房价是贵，但是香港
的房价收入比在全世界来看它是处于除大陆以外它是最高的，它是15.6倍，那么纽约和
伦敦差不多都是在10倍、12倍，日本东京只有8... 阅读全帖 |
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e***z
发帖数: 7126 | 39 说你幼稚你还不服。
只要手持国家重汽，想怎么来就怎么来。 救市与否，取决于筹码在谁手里
普通老百姓持有古票，跌倒1000也可以见死不救，
自己人手里有投资，那就是 whatever it takes.
其实这么做也没啥不对的。跟国际接轨，跟米犹接轨马。
哇哈哈哈哈哈哈哈哈哈
如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果
经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡
沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机
. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了
巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫
和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的: 高度已经离开国民消费能力太
远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫
体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜买家,
泡沫依然会破灭. 就拿中国现在的房地产高利贷经济泡沫来说,... 阅读全帖 |
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g***l
发帖数: 2753 | 40 只要房价下跌20%，政府肯定开始救市。
如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果
经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡
沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机
. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了
巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫
和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的: 高度已经离开国民消费能力太
远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫
体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜买家,
泡沫依然会破灭. 就拿中国现在的房地产高利贷经济泡沫来说, 政府可以通过援助房地
产商或者高利贷发放者,但是由于终端消费者普通老百姓是不会得到救助的, 所以百姓
的购买力并没有提高, 泡沫经济缺乏真正买家, 所以泡沫只可以被迟缓, 而不可能消灭
.经济泡沫只有破灭到资产价格下降到普通消费者承受... 阅读全帖 |
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f******o
发帖数: 427 | 41 老百姓有什么，现在有谁愿干掉脑袋的事情
如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果
经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡
沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机
. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了
巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫
和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的: 高度已经离开国民消费能力太
远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫
体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜买家,
泡沫依然会破灭. 就拿中国现在的房地产高利贷经济泡沫来说, 政府可以通过援助房地
产商或者高利贷发放者,但是由于终端消费者普通老百姓是不会得到救助的, 所以百姓
的购买力并没有提高, 泡沫经济缺乏真正买家, 所以泡沫只可以被迟缓, 而不可能消灭
.经济泡沫只有破灭到资产价格下降到普通消费者承受... 阅读全帖 |
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s*****s
发帖数: 59 | 42 Very sensible argument.
如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果
经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡
沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机
. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了
巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫
和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的: 高度已经离开国民消费能力太
远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫
体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜买家,
泡沫依然会破灭. 就拿中国现在的房地产高利贷经济泡沫来说, 政府可以通过援助房地
产商或者高利贷发放者,但是由于终端消费者普通老百姓是不会得到救助的, 所以百姓
的购买力并没有提高, 泡沫经济缺乏真正买家, 所以泡沫只可以被迟缓, 而不可能消灭
.经济泡沫只有破灭到资产价格下降到普通消... 阅读全帖 |
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t*******l
发帖数: 3662 | 43 中国的房地产，是拿着泡沫炒作泡沫，拿着空气吹空气。
70年的使用权，土地不私有化。在中国，肯定
绝大多数房子不到70就是危房被再次拆迁
费了两代人，吃奶的尽挤入到三环，下一代又出去了
如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果
经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡
沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机
. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了
巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫
和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的: 高度已经离开国民消费能力太
远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫
体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜买家,
泡沫依然会破灭. 就拿中国现在的房地产高利贷经济泡沫来说, 政府可以通过援助房地
产商或者高利贷发放者,但是由于终端消费者普通老百姓是不会得到救助的,... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 44 40%收入还房贷：一旦房地产泡沫破灭，购房人将有多惨？
中港股市通 2016-09-16 23:18:26 阅读(22633) 评论(4)
天呐！中国房奴近40%收入还房贷！未来房价这么走
【中国房奴40%收入用来还房贷？！来说说，你家的房贷比是多少____?】 今年1至
7月份个人按揭贷款13305亿元，增幅高达54.6%。统计显示，目前中国按揭贷款还款负
担率为39%，如果按目前增速计算2016 年还款负担率将接近40%。值得注意的是这一数
字在2015年还只有28%。你的房贷多少___?
13日，国家统计局公布了1-8月份房地产市场的相关数据，其中全国房地产开发投
资同比名义增长5.4%，住宅投资4.3万亿元，增长4.8%，占比近7成，住宅销售面积增长
25.6%。
相关统计数据显示，今年截至 8 月末房价累计涨幅超过 20% 的城市已经达到 11
个，其中不乏二线甚至是三线城市。从数据不难看出国内房地产市场依然保持着高速增
长的态势。
▲图片来源：央视财经
但不少国内媒体认为过度金融杠杆造就了今天楼市的大涨。那么这个杠杆比例到底
有多高呢？我们也做了个梳理。
今年1至7月份个人... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 45 不错，少有的一篇良心文章。看来人民币汇率要崩
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面对泡沫，该持有资产还是持有货币？这篇文章讲清楚了
作者|米公子，来源|米筐投资（ID：mikuangtouzi），原题《面对泡沫，政府会保资产
、还是保货币？房价会再上涨吗？用什么办法对冲风险？》，特此感谢！
一、三大泡沫之资产泡沫
20多年以来，中国经济模式一直都是以政府主导投资驱动为引擎的经济模式，在以投资
、出口、消费三架马车的模型中，如今能主要关注的只有投资了，谈投资，主要的也就
只有房地产经济了，所以，当下在中国谈资产价格，主要就是指房价。
北京近10年的房价变化：
深圳近10年的房价变化：
合肥近10年房价变化：
兰州近10年房价变化：
郑州数据较全，我们来看近15年郑州房价变化：
可以看出，在近几年，房价涨幅加快，这是中国资产价格的基本面。
来看均价在3万以上的区排行：
动则均价５万以上的小区比比皆是，已经成了全球最贵的区域。
中国房价TOP10城市和全球典型城市房价对比：
显然，如果你说中国的房价还不够高，我就... 阅读全帖 |
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h*********f
发帖数: 367 | 46 这位拼命的添党独裁的屁眼，然后又诅咒党领导下的房地产市场，
房地产倒下，估计党妈不死也重伤吧。
看来五毛也买不起房啊。
如果是小的泡沫, 可以救得过去, 但是大的经济泡沫, 是任何政府都救助不了的. 如果
经济泡沫都能被政府救过来, 那么哪里还存在经济泡沫, 哪里有会破裂的经济泡沫. 泡
沫经济必然破裂,这是经济规律的必然,违反经济规律的救市只会带来更大的泡沫和危机
. 为什么经济泡沫之不可救和救不了, 那是因为,资产泡沫的发生过程中, 财富发生了
巨大的转移, 金融权贵阶层已经把经济中的养分和财富悄然吸走了,转移了, 资产泡沫
和房地产泡沫缺乏资金的继续支持, 也就是说,泡沫的: 高度已经离开国民消费能力太
远太远, 房产泡沫和资产泡沫产品已经缺乏最后的买家,也就是最后的傻瓜. 一个泡沫
体系, 无论政府如何救市, 泡沫最多可以苟延残喘一阵, 如果没有最后的傻瓜买家,
泡沫依然会破灭. 就拿中国现在的房地产高利贷经济泡沫来说, 政府可以通过援助房地
产商或者高利贷发放者,但是由于终端消费者普通老百姓是不会得到救助的, 所以百姓
的购买力并没有提高, 泡沫经济缺乏真正买家, 所以泡... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 47 单纯的商品是不会有泡沫的，只有当商品转化为资产之后，比如房子、黄金和股票
，才会因炒作而产生泡沫。金融史告诉我们，之前200多年来，每次信贷猛增之后，随
之都是金融危机的降临，甚至房价的大跌，已经无数次了，迄今全球各国无一幸免。难
道中国会例外吗？真心希望中国会例外，改写经济学，开创金融史的新时代！
近来，有一种声音在中国房市上越来越响亮了，就是中国房价，至少一线城市的房
价，根本不存在泡沫，理由有两条：
第一条：“因为对楼市调控多年，房价越调越高，所以不存在泡沫……”
众所周知，打蛇打七寸。而这些年的楼市调控措施，几乎没有一条是打在高房价的
死穴上，这早已成了共识。显然，这一条理由本身就毫无逻辑可言，也就失去了辩驳的
价值！
第二条：“由于供求关系，因为，至少一线城市造出来的房子都卖掉了，而且还依
然在限购。所以，至少中国一线城市的房价不存在泡沫。”
对于这一观点，在此倒是可以好好儿地探讨一番。
首先，对人类来说基本有三种不同的需求：
空气、水和阳光等自然资源，是人类生活的第一需求。如果人类离开空气，最多只
能维持几分... 阅读全帖 |
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h****n
发帖数: 3447 | 48 以目前政府印钱速率，任何泡沫都不可能是泡沫。
印1万亿都不够银行一个月花的。
这点儿房价涨幅算个啥？十年后你再看，一千块只能买一个苹果的时候，才知道，现在
的房价太便宜了。
从政府到民间，从经济专家到普通百姓，大家都在关注这个问题。以前，我也觉得中国
存在一个叫“中国房地产泡沫”的所谓概念，但今天我忽然感悟，原来多少年来包括我
在内的几亿中国人都被蒙骗了，中国根本就不存在所谓“房地产泡沫”的问题，“房地
产泡沫”这个概念本身就是一个伪概念。
，中国是市场经济吗?显然不是，否则为什么大多数西方国家都不承认中国是一个市场
经济国家。尤其是中国大陆的房地产市场，更不是市场经济，而是计划经济与市场经济
相结合的一个怪物，政府操纵着房地产行业，政府对房地产有着绝对的掌控能力。
，即当泡沫足够大的时候，会破裂。因为日本与美国的经济是市场经济，所以当日本与
美国的房地产产生泡沫的时候，就会破裂。
裂了，中国的房地产泡沫比日美大几倍，当然也会破裂。事实却是，中国的房地产泡沫
在几年年前的膨胀程度就超过了当年日本与美国的房地产泡沫，中国的泡沫几年来虽然
翻倍，但却没有破裂，这是何故?显然，经济学家们犯... 阅读全帖 |
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p**********d
发帖数: 7918 | 49 泡沫不是市場經濟的專屬。泡沫的存在，代表了市場的不完全（信息不充分）。
从政府到民间，从经济专家到普通百姓，大家都在关注这个问题。以前，我也觉得中国
存在一个叫“中国房地产泡沫”的所谓概念，但今天我忽然感悟，原来多少年来包括我
在内的几亿中国人都被蒙骗了，中国根本就不存在所谓“房地产泡沫”的问题，“房地
产泡沫”这个概念本身就是一个伪概念。
，中国是市场经济吗?显然不是，否则为什么大多数西方国家都不承认中国是一个市场
经济国家。尤其是中国大陆的房地产市场，更不是市场经济，而是计划经济与市场经济
相结合的一个怪物，政府操纵着房地产行业，政府对房地产有着绝对的掌控能力。
，即当泡沫足够大的时候，会破裂。因为日本与美国的经济是市场经济，所以当日本与
美国的房地产产生泡沫的时候，就会破裂。
裂了，中国的房地产泡沫比日美大几倍，当然也会破裂。事实却是，中国的房地产泡沫
在几年年前的膨胀程度就超过了当年日本与美国的房地产泡沫，中国的泡沫几年来虽然
翻倍，但却没有破裂，这是何故?显然，经济学家们犯了一个错误，那就是把中国的房
地产乃至中国经济当成了市场经济来看待，而事实是中国的房地产市场根本不是市... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 50 日经中文网
作者:
西村友作
人类曾多次经历资产泡沫。世界上最早的泡沫是1637年发生于荷兰的郁金香泡沫，当时
，郁金香的球根价格在短时间内暴涨至数十倍，随后更加猛烈地暴跌，荷兰经济陷入严
重混乱。近年来，上世纪80年代后期日本发生的楼市和股市泡沫、90年代后期美国发生
的“IT泡沫”等仍令人记忆犹新。在中国，在2006年～2008年、2014年～2015年两次经
历了股票市场泡沫的发生和破裂。
所谓泡沫，一般被定义为在实际的资产价格中、偏离基本价值而上涨的部分。基本价值
通过能够从相关资产中获得未来收益的现值来计算。但是，这一计算很复杂，而且难以
准确预测长期收益。此外，实际价格在多大程度上偏离基本价值属于泡沫也并不明确。
事实上，美联储前主席格林斯潘也表示，“泡沫只有在破灭后才知道是泡沫”。
不仅是我们普通人，就算是学者和研究人员，也很难准确判断泡沫的发生。不过，这也
有若干经验法则，下面介绍3个。
首先是短期投机资金的流入。在泡沫时期，瞄准短期资本收益的投资出现增加，形成“
买入推动价格上涨、价格上涨再推动买入”的价格螺旋上涨。换手率是在一定时期内市
场中资产转手的频率，能够反映... 阅读全帖 |
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