l**********r
发帖数: 4612 | 1 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: aegeanboat (Aegeanboat), 信区: Stock
标 题: 我来说说Zynga
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 14 18:26:03 2012, 美东)
先看官方数字。
Full year 2011 record bookings of $1.16 billion, up 38% year-over-year, and
revenue of $1.14 billion, up 91% year-over-year
Full year 2011 adjusted EBITDA of $303.3 million
Full year 2011 non-GAAP EPS of $0.24 and GAAP EPS of ($1.40)
Q4 record bookings of $306.5 million, up 26% year-over-year and up 7% from
the prior quarter
Q4 adjusted EBITDA of $67.8 million, down 34% year-over-year
Q4 non-GAAP EPS of $0.05
这么多数字，其实只有一个重要 -- Bookings。
所谓Bookings就是指Zynga销售得到的钱。但是财务制度不允许它把收到的钱都算作
revenue，而要分批地入账。基本上就和超市卖gift card性质差不多。
Revenue涨91%是唬人的。Bookings涨38%才说明问题。这个涨幅太差了。Quarterly的
bookings就更差了。
各种expenses就不说了。增长期间投资高很正常。
2012年如果revenue 1.4B,假设Income就是0.14B。$10B的市值相当于71倍的PE。71倍的
PE和30%的Growth是不相符的。20倍PE更合理。
ZNGA合理价位很可能在$6以下。。。。。。unless市场参与人士把Znga和Facebook挂钩
。Facebook的泡沫不破，Znga的泡沫也很难破。
但泡沫终究是泡沫。Znga的results对那些想参与Facebook IPO的人多少会有些影响。
当Facebook大泡泡破灭之时，不知道又有多少人倾家荡产了。 | e******l
发帖数: 805 | 2 没有泡沫就没有WSJ。价格都是WSJ的电脑根据行情订的，目的只有一个就是榨散户的钱
。如果觉得ZNGA弱势可以short啊。WSJ的准则就是让大多数人输钱吧，和赌场没什么两
样。 | s**x
发帖数: 7506 | | q****x
发帖数: 7404 | 4 为啥booking和revenue不一样？卖的点数要用户消耗掉才算收入？
and
【在 l**********r 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
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: 标 题: 我来说说Zynga
: 发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 14 18:26:03 2012, 美东)
: 先看官方数字。
: Full year 2011 record bookings of $1.16 billion, up 38% year-over-year, and
: revenue of $1.14 billion, up 91% year-over-year
: Full year 2011 adjusted EBITDA of $303.3 million
: Full year 2011 non-GAAP EPS of $0.24 and GAAP EPS of ($1.40)
: Q4 record bookings of $306.5 million, up 26% year-over-year and up 7% from
| M**4
发帖数: 731 | 5 假设用户花了$100买了500个Facebook Credit, 这个算本季度Booking,
500个Credit用了四个月才在游戏里面用完, 算每个月Revenue $25.
【在 q****x 的大作中提到】
: 为啥booking和revenue不一样？卖的点数要用户消耗掉才算收入？
:
: and
| p***e
发帖数: 1318 | 6 花街在下一盘很大的棋.
and
【在 l**********r 的大作中提到】
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: 标 题: 我来说说Zynga
: 发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 14 18:26:03 2012, 美东)
: 先看官方数字。
: Full year 2011 record bookings of $1.16 billion, up 38% year-over-year, and
: revenue of $1.14 billion, up 91% year-over-year
: Full year 2011 adjusted EBITDA of $303.3 million
: Full year 2011 non-GAAP EPS of $0.24 and GAAP EPS of ($1.40)
: Q4 record bookings of $306.5 million, up 26% year-over-year and up 7% from
| m*******i
发帖数: 8711 | 7 1.4B revenue, only 0.14B profit? Even Yahoo's profile margin is close to 20%
. Assume 20% margin, it is 0.28B. 10B/0.28 = 35. High but not unreasonable. |
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