z*m
发帖数: 3227 | 1 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 一文读懂央行年内第三次定向降准：释放资金7000亿
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jun 24 06:47:31 2018, 美东)
中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮
政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率
0.5个百分点。
专家分析认为，定向降准是为了缓解小微融资难、融资贵的问题，但在当前股市较为敏
感的时间点宣布这一释放流动性的消息，无疑对股市来说也是利好。
从历史规律看，降准对于地产行业销售有直接刺激作用。通过比照2008年、2011年和
2015年三次降准周期可以看到，三次降准之后行业销售均存在明显恢复，持续恢复时间
在1年以上。
腾讯财经讯 央行消息，中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银
行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行
人民币存款准备金率0.5个百分点。
1、央行年内已经第... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 2 http://finance.sina.com.cn/china/20140603/015419293944.shtml
李德尚玉
端午节前夕，“定向降准”扩围的消息令金融市场充满了躁动，货币政策会否“由
点到面”全面宽松引发广泛争议。
5月30日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署落实和加大金融对实
体经济的支持。会议明确，加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等
符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构
适当降低准备金率。
中国银行(2.71, 0.04, 1.50%)国际金融研究所副所长宗良对《第一财经日报》表
示，本次“定向降准”范围加入小微企业，针对性强，加上4月县域机构“定向降准”
释放的资金，预计释放资金规模会达3000亿元。
当前经济下行压力持续存在，“定向降准”会否演变为全面降准引发市场广泛争议
，不少机构纷纷喊话央行[微博]全面宽松。但接受本报采访的经济学家普遍认为，全面
降准仍需更多数据支撑。
“加大定向降准措施力度并不意味着稳健货币政策取向的改变。” 央行金融市场
司司长纪志宏日前解释说，“央行会从整体上... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 3 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 开闸放水，天朝再施必杀技：定向降准在途，宽松预期促债市继续走强
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jun 22 05:00:08 2018, 美东)
《6月20日，国务院常务会议确定了进一步缓解小微企业融资难、融资贵的一系列措施
，其中就包括“运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力”。》
《货币政策在某种程度上被寄予厚望，希望货币政策能够适度放松以稳定信用市场、缓
解融资困难、支撑经济增长。》
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定向降准或很快落地,有利于稳定市场预期
中国证券报 2018-06-22
[摘要]市场普遍预计，即将带来的这次定向降准，可能会采取类似于4月份的做法：在
降准的同时，置换部分存量MLF，但仍会投放一定量的增量流动性，央行将要求相关金
融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放。
定向降准在途 流动性改善最确定
20日，国务院常务会议确定进一步缓解小微融资难、融资贵... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 4 http://finance.sina.com.cn/china/20140603/020919294164.shtml
⊙记者 苗燕 ○编辑 梁伟
距4月16日国务院常务会议提出“要加大涉农资金投放，对符合要求的县域农村商
业银行和合作银行适当降低存款准备金率”仅一个多月，“定向降准”的力度再度加大。
不过，业内人士认为，此次定向降准主要目的在于配合结构调整的需求，因而定向
对“三农”和小微这两类实体经济中的薄弱环节进行政策方面的倾斜，本质为货币政策
的预调微调。此举并不意味着全面降准的可能性加大，也不代表货币政策转向。
“定向降准”范围扩大
5月30日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出加大“定向降准”措
施力度。对“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷
款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。
与上一次的“定向降准”相比，此次“定向降准”的结构、导向政策更加明确，因
而范围也有所扩大。除上一次的专项支持“三农”外，此次将支持的范围扩大至“三农
”和小微企业。另一个范围上的调整是，有“定向降准”资格的银行业金融机构不再限
于“符合要求的... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 5 9000亿降准如期而至！为何是此时？降息会远吗？
财联社9月6日讯，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0
.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。
在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经
营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实
施到位，每次下调0.5个百分点。
中国人民银行有关负责人表示：
1、此次降准释放多少资金？
答：此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准
释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%，
是金融机构中最低的，已处于较低水平，因此此次全面降准不包含这三类金融机构。
2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？
答：此次降准与9月中旬税期形成对冲，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，而且
定向降准分两次实施，也有利于稳妥有序释放资金。因此，此次降准并非大水漫灌，稳
健货币政策取向没有改变。
3、此次降准如何支持实体经济？
答：此次降准释放资金约9000亿元，有效... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 6 都是谁在求降准？
贺江兵
降准成了财经热词，有打赌的，有求降准的，有猜降准的，有反对降准的。那么，
央行为何这么久不降准？央行意图是什么？降准有用吗？降准利弊如何？又是谁最希望
降准？
对此，最有发言权的是数据。央行不降准改变了银行、企业对降准的依赖症；逼迫
银行表外业务进表内；减少银行同业业务，减少资金空转；逼迫企业对银行间接融资的
依赖，转向发债直接融资。这些数据在5月30日央行公布的数据可以得到印证。
降准对实体经济、股市、楼市都起不到明显的刺激作用；对缓解银行流动性有直接
作用。不降准也是执行“盘活存量”的要求，倒逼企图放款的银行收回旧贷款再放新贷
款。不降准不代表央行不作为，而是大有作为。未来，即便降准，也是助推利率市场化
、缓解银行流动性需要，而非那些求降准群体所期待的那些目的。
央行目的已达到
去年6月银行闹钱荒以来，央行坚守了将近一年不降准。其间，根据国务院常务会
议“建议”，对农村商业银行和农村合作银行定向降准一次。
钱荒是银行资金把自己由存款变成理财产品，表内转表外，大玩同业业务造成期限
错配，在半年报的时候爆发钱荒。央行如果当时降准，等于是纵容银行继续玩火。银行
... 阅读全帖 |
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t*******a
发帖数: 4055 | 7 王诚：美国减税 中国降准 中美金融战开始拼剌刀？
2017-10-06 15:04:37 来源：微信“金桥智库” 作者：王诚
点击：583 评论： 0（查看）
这几天我们中国人都在休假，但是我们的对手可没有闲着，华尔街的金钱永不眠。
就在上月底(9月27日)美国特朗普政府在推出了史上最强减税计划，配合缩表、加息和
降级，四箭齐发，构成了最强的吸星大大法。中国与美国的金融战进入了最关键的决战
时刻，说得形象一点，就是开始拼剌刀了，这跟以往的打太极不一样，是真正的刀刀见
血。而中国政府则同样在9月27日推出了定向降准政策，逆势而动，加上基础货币的乘
数效应，将在明年释放五万亿以上的流动性，意图向中小创微企业提供更多的信用贷款
。从过去的政策效果来看，往往是播下了龙种却收获了跳蚤，钱没有定向进入中小创微
的中小企业，反倒是流入了地产行业，今年上半年部分二线城市的房价逆势飞涨，涨幅
甚至有超过50%。这一次央行采取定向降准，就是要避免过去的大水漫灌，巩固房价调
控成果，对中小微企业定向滴灌。当然，我们还要加大对金融带路党和腐败分子的清理
工作，以免上有政策，下有对策，钱又流入房地产，好... 阅读全帖 |
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m******r
发帖数: 6963 | 8 原标题：央行降准释放7000亿资金，房价又要大涨？
中国央行决定，7月5日起，下调部分银行人民币存款准备金率0.5个百分点，以支持市
场化法治化“债转股”和小微企业融资。本次降准将释放7000亿元人民币，除了利好企
业“债转股”和小微企业融资难的问题，对于多数民众而言，更关心的是房价是不是又
要大涨了？
国是直通车 侯雨彤 制图
国是直通车 侯雨彤 制图
房价又要涨？
“央行降准，房价上涨”——这是很多中国民众听到“降准”二字的第一反应。当然这
真不能怪民众，因为观察央行历次降准周期之后楼市的变化，这一判断始终是正确的。
2008年、2011年和2015年三次降准周期之后，房地产市场销售均存在明显恢复迹象，且
持续时间在1年以上。
对于本次“定向降准”，无论金融专家还是楼市专家，也都给出了近乎一致的答案：利
好楼市！
中原地产首席分析师张大伟认为，尽管此次定向降准不是为了给楼市喘气，但难以避免
利好楼市。“历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。”
财经评论员刘晓博认为，本次降准释放7000亿元基础货币，在当前货币乘数5.4倍左右
的情况下，理论上可以衍生出3.7... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 9 http://finance.sina.com.cn/china/20140603/005919293200.shtml
权威人士认为，货币政策近期不会整体放松
定向降准不会扩至所有银行
金融部门将多管齐下降低社会融资成本
记者 刘振冬 张莫 北京报道
在一些机构“焦虑”地呼吁全面降准之时，管理层给出了“加大‘定向降准’措施
力度”的答案。
李克强总理近日主持召开国务院常务会议，部署落实和加大金融对实体经济的支持
。会议指出，要加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调
整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准
备金率。
权威人士表示，加强“定向降准”并非意味着政策转向。首先，央行[微博]近两年
一直在使用定向政策；其次，定向政策不会扩大到所有机构；第三，货币政策不会整体
放松，而是更注重结构性调整。
定调 “定向降准”力度将加大
国务院常务会议指出，去年7月出台的“金融十条”，对促进经济发展、加强薄弱
环节、健全金融体制等，发挥了积极作用。在当前经济平稳运行、但下行压力仍较大的
情况下，要坚持稳健的货币政策，在落实好已有政策的同... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 10 作者: 赵建
2018年国庆假期最后一天，所有对明天行情惴惴不安的A股投资人，出人意料收到了一
个来自央行的快递邮包：降准！
拆，还是不拆？
央行国庆假期末的这次降准，有几点让人觉得与以往有所不同：没有加太多的限制性定
语，而是一番“客套”后直言置换到期的MLF，并破天荒的宣称是改善商业银行和金融
市场的流动性结构。
那么当前中国金融体系的流动性结构有什么问题？这种置换型降准（结构性）所造成的
后果是什么，会不会引发央行缩表，对原本风雨飘摇的金融市场有何影响？同样是缩表
，为什么美联储是紧缩而央妈是宽松？
这些必须严肃回答的问题，当前市场上诸多屁股决定脑袋的解读，显然并没有回答清楚。
1、缘起：我们正在经历一场大型流动性危机
当前我们经历的以股票市场大跌为主的金融市场波动，本质上是一种流动性危机（又是
信心危机）。其他无论是民营信用债市场的萎缩甚至消失，还是上市公司股权质押的爆
仓，还是最近城投债平台债的违约，甚至大批P2P公司的跑路，其实都是在金融去杠杆
的压力下，原本创造流动性的交易结构——影子银行遭到压制，于是最近几年主要的货
币派生机制停歇（实体经济不行，主要流向房地产和平台）... 阅读全帖 |
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b******r
发帖数: 1619 | 11 来源：人民日报海外版
中国人民银行1月4日决定，下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1
月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，一季度到期的中期借贷便利不再续做。
据了解，此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金。多方分析人士认为，此
次降准的目的是为了更好地服务实体经济，有效缓解企业特别是民营企业、小微企业的
融资难融资贵问题，而不是一些人认为的“放水”。
解决融资难题
1月4日，国务院总理李克强考察了中国银行(3.570, -0.01, -0.28%)、工商银行(5
.240, -0.03, -0.57%)和建设银行(6.320, -0.04, -0.63%)的普惠金融部，并在银保监
会主持召开座谈会，提出要加大宏观政策逆周期调节力度，进一步采取减税降费措施，
运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。
“国家统计局数据显示，2018年11月PMI指数为50%，直击制造业景气枯荣线临界点
，创下近年新低。这表明，企业家对市场前景信心仍不足。信心不足的背后有企业税负
偏重、资金困难等一系列因素。此次座谈会突出强调普惠金融，是支持小微... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 12 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 瑞穗首席经济学家沈建光：降准降息空间全面打开
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 4 22:53:03 2015, 美东)
今年进一步的降准降的空间已经全面打开，全年四五次降准，三次降息也只是维持货币
政策的中性。未来财政政策还需要加码，使全年的增长可以实现7％左右
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2月4日晚，央行网站发布降准公告，称自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备
金率0.5个百分点；且同时对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行
，额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点；对中国农业发展银行，额外降低人民币
存款准备金率4个百分点。
可见，本次央行降准采取的是全面与定向相结合的方式，而此次央行时隔三年多再次启
动准备金工具，在笔者看来有如下五个原因：
一是应对中国经济的弱势开局。毫无疑问，近期中国经济的基本面数据不容乐观，1月
官方与... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 13 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 瑞穗首席经济学家沈建光：降准降息空间全面打开
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 4 22:53:03 2015, 美东)
今年进一步的降准降的空间已经全面打开，全年四五次降准，三次降息也只是维持货币
政策的中性。未来财政政策还需要加码，使全年的增长可以实现7％左右
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2月4日晚，央行网站发布降准公告，称自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备
金率0.5个百分点；且同时对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行
，额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点；对中国农业发展银行，额外降低人民币
存款准备金率4个百分点。
可见，本次央行降准采取的是全面与定向相结合的方式，而此次央行时隔三年多再次启
动准备金工具，在笔者看来有如下五个原因：
一是应对中国经济的弱势开局。毫无疑问，近期中国经济的基本面数据不容乐观，1月
官方与... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 14 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 中国央行年内第四次降准 ，释放1.2万亿元，力度超预期
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 7 09:43:01 2018, 美东)
新华社北京10月7日电
新华社记者吴雨、刘玉龙
中国人民银行7日决定下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点，市场将迎
来年内第四次降准。专家表示，本次降准仍属于定向调控和对冲操作，货币政策取向没
有改变。此举能够进一步优化商业银行和金融市场的流动性结构，引导金融机构加大支
持小微企业、民营企业和创新型企业的力度。
人民银行决定，自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银
行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部
分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），这部分MLF当日不再
续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。
专家表示，此前1月、4月、7月央行已经执行了三次降准，此次将是年内第四次降
准。... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 15 今年进一步的降准降的空间已经全面打开，全年四五次降准，三次降息也只是维持货币
政策的中性。未来财政政策还需要加码，使全年的增长可以实现7％左右
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2月4日晚，央行网站发布降准公告，称自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备
金率0.5个百分点；且同时对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行
，额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点；对中国农业发展银行，额外降低人民币
存款准备金率4个百分点。
可见，本次央行降准采取的是全面与定向相结合的方式，而此次央行时隔三年多再次启
动准备金工具，在笔者看来有如下五个原因：
一是应对中国经济的弱势开局。毫无疑问，近期中国经济的基本面数据不容乐观，1月
官方与汇丰PMI指数均跌破50%荣枯分界线，且官方PMI降至49.8%，为是时隔28个月该指
数首次降至50%以下。此外，更多高频数据的疲软亦验证了这种悲观态势，如12月规模
以上工业企业利润数据同比降8%，创下历史最大跌幅等；1月汇丰服务业PMI创下6月新
低；1月房地产销售比去年11、12月有所... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 16 新华社北京10月7日电
新华社记者吴雨、刘玉龙
中国人民银行7日决定下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点，市场将迎
来年内第四次降准。专家表示，本次降准仍属于定向调控和对冲操作，货币政策取向没
有改变。此举能够进一步优化商业银行和金融市场的流动性结构，引导金融机构加大支
持小微企业、民营企业和创新型企业的力度。
人民银行决定，自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银
行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部
分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），这部分MLF当日不再
续做。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。
专家表示，此前1月、4月、7月央行已经执行了三次降准，此次将是年内第四次降
准。平安证券首席经济学家张明认为，这次降准的目的在于优化商业银行和金融机构的
流动性结构，通过降低中小企业的融资成本来支持实体经济发展。
“降准置换MLF不仅可降低银行融资成本，还能优化期限结构，使金融机构获得稳
定的长期资金，进而降低实体经济融资成本。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚
说。... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 17 作者: 易宪容
为支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，并降低融资成本，央行
在10月7日宣布，将自10月15日起，调降大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银
行、非县域农村商业银行、外资银行等部分金融机构存款准备金率1个百分点。
央行表示，计划将把降准所释放的部分资金，用于偿还10月15日到期的约人民币4500亿
元中期借贷便利（MLF），并表示，当日到期的中期借贷便利（MLF）将不再续做。还有
，央行指出，去除偿还MLF的4500亿元人民币，降准还可再释放增量资金约7500亿元人
民币，将作为金融机构支持小型微利企业、民营企业和创新型企业的资金来源。如不计
年初临时降准以支持银行春节期间的流动性，今次为年内央行进行第4次降准，连同偿
还MLF及债转股，4次共涉4万亿元。
当然，央行也指出这次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根并没
有放松，市场利率是稳定的，并强调央行所采取的货币政策取向没有改变，会继续维持
稳健中性的货币政策。也就是说，这次央行降准，主要的背景是近期的经济数据依然低
迷。而其原因可能是货币政策传导机制不畅。近期地方政府债密集发行也... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 18 法广
作者: 小山
中国央行宣布，自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、
非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。经济分析指此举可刺
激增贷与投资，环带促进经济。美国连续升息，中国降准或有资金流出风险。
据路透社报道，中国央行周日宣布再次下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便
利（MLF），亦为年内第四次降准。分析人士认为，此举表明央行宽松力度加码，可一
定程度支持信贷和社会融资规模增长、缓解信用压力；央行保持合理充裕的流动性供给
，还有助于改善经济和金融市场预期。
据中国央行宣布，自10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行
、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分
资金用于偿还10月15日到期的约4,500亿元人民币MLF，这部分MLF当日不再续做。除去
此部分，降准还可再释放增量资金约7,500亿元。
据央行指，虽然中美贸易战不断升级以及美联储继续加息对人民币兑美元汇率形成一定
压力，但在银行体系流动性结构优化和各种管制措施持续加强下，人民币汇率贬值将有
序可控，而此次降准后... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 19 作者|李迅雷（中泰证券首席经济学家）
央行今天下午宣布降准，如何看待这次降准？这会对市场产生哪些影响？中泰证券首席
经济学家李迅雷进行了解读。
（1）逆周期加码，央行宣布降准
今日下午央行决定于2019年9月16日全面降准0.5个百分点；此外再额外对仅在省级行政
区域内经营的城商行定向降准1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每
次下调0.5个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿元，大约降低银行资金成本每年
150亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。从流动
性角度考虑，本次降准并没有提到对MLF的置换作用，叠加历史上看9月缴税因素对流动
性影响并不大，9月末的超储率或将被推升至1.9%以上，短端市场利率也有望下行。在
经济下行压力增大的情况下，本次降准叠加专项债额度的提前下放，均是逆周期调节政
策加码的表现。
（2）仍是结构宽松，不是大水漫灌
在房地产泡沫较大、“房住不炒”仍是主要基调的背景下，我们认为货币政策大方向仍
是结构宽松。一方面对房地产相关领域收水，近期对房地产企业融资政策在收紧，5年
期以上LPR可以说是为房贷量身... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 20 作者: 易宪容
央行在10月7日宣布，将自10月15日起，调降大型商业银行、股份制商业银行、城市商
业银行、非县域农村商业银行、外资银行等部分金融机构存款准备金率1个百分点。而
与此同时，财政部部长刘昆接受新华社访问时透露，正研究更大规模减税方案，以此来
保证国内经济增长稳定。财政政策及货币政策同时发力，目的就是为经济稳定增长保驾
护航。
央行表示，计划将把降准所释放的部分资金，用于偿还10月15日到期的约人民币4500亿
元中期借贷便利（MLF），并表示，当日到期的中期借贷便利（MLF）将不再续做。央行
指出，去除偿还MLF的4500亿元人民币，降准还可再释放增量资金约7500亿元人民币，
将作为金融机构支持小型微利企业、民营企业和创新型企业的资金来源。如不计年初临
时降准以支持银行春节期间的流动性，今次为年内央行进行第4次降准，连同偿还MLF及
债转股，4次共涉4万亿元。也就是说，按照央行的目标，其释放出来的流动性主要是流
向中小企业等弱势企业，流向创新型企业。
也就是说，尽管这次央行降准具有广泛性，但央行更多的强调这次降准仍属于定向调控
。只是针对性的把释放出的资金流向特殊的企业... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 21 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 中行国际金融研究所：预计今年还会有2-3次降准
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jan 6 19:59:29 2019, 美东)
1月4日，央行发布通知，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本
，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下
调0.5个百分点。主要观点如下：
本次降准是支持实体经济、缓解经济下行压力的重要举措。今天上午，李克强总理在考
察中国银行、工商银行和建设银行和在银保监会主持召开座谈会时就强调，要加大宏观
政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，
支持民营企业和小微企业融资。全面降准是一系列服务实体经济、缓解经济下行压力、
支持普惠金融的系列举措。去年12月19日，央行创设定向中期借贷便利（TMLF）；从
2019年起，央行调整普惠金融定向降准考核标准，从“单户授信小于500万元”调整为
“单户授信小于1000万元”。“多... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 22 1月4日，央行发布通知，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本
，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下
调0.5个百分点。主要观点如下：
本次降准是支持实体经济、缓解经济下行压力的重要举措。今天上午，李克强总理在考
察中国银行、工商银行和建设银行和在银保监会主持召开座谈会时就强调，要加大宏观
政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，
支持民营企业和小微企业融资。全面降准是一系列服务实体经济、缓解经济下行压力、
支持普惠金融的系列举措。去年12月19日，央行创设定向中期借贷便利（TMLF）；从
2019年起，央行调整普惠金融定向降准考核标准，从“单户授信小于500万元”调整为
“单户授信小于1000万元”。“多重组合拳”优化流动性结构、充足普惠金融的贷款“
弹药”。
本次降准有助于补充春节前资金缺口，保持市场流动性稳定。据估计，2019年1月资金
缺口约在3.5万亿左右，具体包括四个部分：企业和居民对现金的需求（1.5万亿）、1
月财政存款上缴国库（5000亿）、地方政府债券提前发行（20... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 23 作者: 时代之
上周五，股市收盘之后，央行宣布分两次降低存款准备金率，共降低准备金率1%。其实
这个消息不意外，每次美国加息之后，我们都会降准，这是标准动作而已，以前就分析
过了。
首先，很多人看到全面降准四个字，就吓到了。其实去年央行3次降准，表面上是定向
降准，实际上覆盖到了绝大多数的商业银行，跟全面降准并没有多少区别，所以，这次
也并无特殊。不顾刚刚在1月1号就释放了7000亿的流动性之后，才过了三天就降准，那
么实体经济可能就很不及预期了。
前边分析过了，别说降准了，就是降息也不足为奇。因为第一个降息的信号已经出现了
，那就是12月的PMI跌破了50这个荣枯分界线，说明制造业从扩张进入到了衰退。另一
个信号是PPI转负，如果未来国际环境没有根本性的转暖，那么PPI同比负增长在今年也
会看到。
很多分析师认为我们的降准空间很多，和发达国家准备金率比较起来还算高。实际上，
从2014年末那波降准降息的操作之后，准备金率不断下降，已经创下了自2007年以来的
低点，中小金融结构的准备金率更是已经到了历史最低点，根本就没有啥空间了。
另外，货币政策的空间那不是为了稳增长用的，那是为了应... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 24 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 开闸放水：央行决定降准1个百分点， 释放资金约1.5万亿
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jan 4 05:03:58 2019, 美东)
重磅！央行决定降准1个百分点 释放资金约1.5万亿
中国经济网 01-04
为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调
金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分
点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这样安排能够基本对
冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、
民营企业支持力度。
当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间。中国人民银行将继续实施稳健的货
币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货
币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供
给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
中国... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 25 重磅！央行决定降准1个百分点 释放资金约1.5万亿
中国经济网 01-04
为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调
金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分
点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这样安排能够基本对
冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、
民营企业支持力度。
当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间。中国人民银行将继续实施稳健的货
币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货
币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供
给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
中国人民银行有关负责人表示：降准置换中期借贷便利 支持实体经济发展
1、此次降准置换中期借贷便利释放多少资金？
答：此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠
金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做
的因素后，净释放长期资金约8... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 26 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 央行降准1%，马光远：“小川最听我的话”
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Apr 19 06:18:17 2015, 美东)
经济学家马光远4月15日就表示，由于经济失速，很快将有一次降准。在听闻降准消
息后，他开玩笑的说：“小川最听我的话”。
中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金
率1个百分点。在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小
微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村
镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合
作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备
金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国
有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率
。
多因素促降准落地
李克强总理在政府工作报告中，... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 27 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 央行降准1%，马光远：“小川最听我的话”
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Apr 19 06:18:17 2015, 美东)
经济学家马光远4月15日就表示，由于经济失速，很快将有一次降准。在听闻降准消
息后，他开玩笑的说：“小川最听我的话”。
中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金
率1个百分点。在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小
微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村
镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合
作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备
金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国
有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率
。
多因素促降准落地
李克强总理在政府工作报告中，... 阅读全帖 |
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d********y
发帖数: 6566 | 28 中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，此次央行没有明确哪些银行符合
降准标准，但给出了“三农”和小微企业贷款达到一定比例的要求。与上次定向降准相
比，此次定向降准覆盖银行的范围大大增加，力度大大提升，郭田勇预计此次定向降准
将释放2000亿元以上流动性。对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明测算，大概涉
及20万亿元的银行资金规模，下降0.5个百分点，就意味着将向市场投放1000亿元左右
的资金。
郭田勇称，目前我国经济处在下行的阶段，结构调整成为相对更加重要的宏观调控
目标，关系到未来发展的长期可持续性。目前，央行正以调结构为导向，带动经济总量
的提升。定量地向“三农”和小微企业注入资金，从宏观效果而言，其实就相当于一次
降准。郭田勇分析，“定向宽松”与信贷“合理”增长并不矛盾，即便没有定量宽松，
信贷也要“合理”增长。无数企业正常的融资需求都要求信贷有合理增长，对于这种合
理增长，当然会有一些重点考量。对于经济增长急需调整或非常薄弱的领域，再有一些
微刺激也好，定向宽松也好，都是为了把资金投向其中，而不是简单地调整总量。
【补充阅读】央行定向降准
幅度：部分商业银行存准下调... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 29 经济学家马光远4月15日就表示，由于经济失速，很快将有一次降准。在听闻降准消
息后，他开玩笑的说：“小川最听我的话”。
中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金
率1个百分点。在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小
微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村
镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合
作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备
金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国
有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率
。
多因素促降准落地
李克强总理在政府工作报告中，将今年定位为“稳增长调结构的紧要之年”，报告
指出，我国经济下行压力还在加大，发展中深层次矛盾凸显，今年面临的困难可能
比去年还要大。就目前的情况看，报告对我国经济正在承受的压力预期充分。
根据统计局发布的日程，4月15日将发布一季度GDP增速等多项宏观经济数据。有多
家机构认为一季度GD... 阅读全帖 |
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n********g
发帖数: 6504 | 30 今天，央行再次出手！本周放水或达1.8万亿，创下惊天记录
2017-01-20 韬略哥 博闻财经
今天（1月20日）下午2点多，一个大消息在市场中传开：
据彭博报道，中国五大商业银行，已于日前获准阶段性下调存款准备金率一个百分点，
以应对春节期间暂时性的流动性紧张问题；此次下调将于春节后，由央行相机恢复正常。
随后，财新记者确认：因近期流动性缺口过大，工农中建交五大行近日已获央行定向降
准1个百分点，各家分批分次，期限为28天，并非择机恢复正常。
下午4点10分左右，央行通过其官方微博说：
为保障春节前现金投放的集中性需求，促进银行体系流动性和货币市场平稳运行，人民
银行通过“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临
时流动性支持，操作期限28天，资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。这一操
作可通过市场机制更有效地实现流动性的传导。
对于什么是“临时流动性便利”，央行没有解释；此次释放的资金总量，央行也未提及
。值得注意的是，媒体报道的“临时降准”的说法，央行也没有否认。
所以我们有理由相信，财新网的说法并不算错。那么这意味着本周央行“惊天大放水”
规模... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 31 中证网讯（记者 赵中昊）2019年9月6日，中国人民银行决定于2019年9月16日全面
下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公
司）。此外，还将额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金
率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。中信证
券首席经济学家诸建芳认为，与今年1月的“全面降准”对比，此次总量虽小，但因不
对冲存量到期的MLF，因此力度仍然可与后者相比。
根据央行公告，本次降息将释放长期流动性约9000亿元。实施后，在“三档两优”
的框架下，大型银行、中型银行、小型银行的准备金率将分别降至13%/11%/7.5%，并将
降低银行资金成本约150亿元，并可借此帮助降低贷款实际利率。诸建芳表示，这一幅
度虽较2019年1月的1个百分点的力度有所减小，但由于其并不置换存量到期的MLF（1月
降准净释放约1.5万亿元流动性，但并不续作一季度到期的MLF约1.3万亿元），因此从
净投放层面观察，力度仍然大于1月。
诸建芳认为，此次全面降准依旧蕴含“结构性优化”，对部分城商行准备金率进一
步下... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 32 国家发改委政策研究室子站今早发布了一篇题为《更好发挥投资对经济增长的关键作用
》的文章，其中一句为“择机进一步实施降息、降准政策”。此言一出，引起市场轩然
大波。这是近几个月来，中国监管层首次公开明确建议降息降准。
然而到了晚间，发改委更新了这篇文章，但更新版文章删除了这句话。
发改委删除“降准降息”是否有深意呢？对此，九州证券邓海清分析称，这个删除的动
作可能隐含了一个重要的信息：
到目前为止，降准降息不在政府和央行的考虑范围。只有政府和央行在可预见的未来，
都没有降息降准的打算时，发改委才必须要删除“择机进一步实施降息、降准政策”这
一句话。
这并非国家发改委第一次针对货币政策发声。2015年12月，发改委经济研究所课题组在
题为《中国经济发展长期向好基本面没有变——2015年经济形势分析与2016年展望》中
提出，“建议继续降低存款准备金率和基准利率”。
2016年7月8日，发改委宏观经济研究院财金室主任张岸元等在文章《英国“脱欧”短期
冲击有限中期影响复杂》中提出，“若二季度经济数据低于市场预期，不排除存贷款基
准利率的下调”。
至少从迄今为止的结果来看，发改委上述两次建议都落... 阅读全帖 |
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S******8
发帖数: 24594 | 33 中国外储11月意外大降872亿美元，为1996年有数据以来第三大月度跌幅，推高年内累
计降幅至4050亿美元。 离岸人民币兑美元（CNH）闻讯扩大跌幅至0.35%。
中国央行刚刚公布的数据显示，中国11月外汇储备降至34383亿美元，为2013年2月末以
来最低，预期为34925亿美元。中国11月底黄金储备595亿美元，低于10月633亿美元，
不过当月金价跌近7%。
来源：海通证券宏观姜超、顾潇啸等
【流动性观察】外储再次大降，降准概率上升
①外储再次大降。11月中国外储下降872亿美元，为4个月以内第二次单月降幅超800亿
美元，反映资金流出压力仍大。
②或与远期购汇交割有关。11月人民币汇率持续走高、外汇成交量并未放大，美元兑人
民币即期交易量由10月日均193亿美元降至160亿美元，意味着资金流出并未加速。但我
们注意到8月银行代客远期净售汇679亿美元，而这些远期合约多由CNH/CNY套利形成，
期限以3个月为主，11月份开始大量进入结算期，因而企业远期购汇合约的交割大幅降
低了银行体系当期外汇储备。
③资金流出压力仍大。美国12月加息临近增加汇率贬值压力，加之央行为加入SD... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 34 天朝开闸放水就在眼前了，现在啥玩意能保值，各位议一议：是现金，股票，房产？还
是其他？
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发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 稳健货币政策释放更宽松预期：明年降准、降息可期
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Dec 23 10:43:31 2018, 美东)
第一财经 12-23
为明年经济金融领域工作定调的中央经济工作会议（下称“会议”）近日在北京召开，
对于2019年金融体系的工作安排，会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积
极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力
提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政
策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解
决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。
对比2017年，今年会议定调稳健的货币政策，并没有提“中性”二字；同时，去年“关
注货币政策供给总闸门”，今年强调“松紧适度”和“流动性合理充裕”。分析人士认... 阅读全帖 |
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a****r
发帖数: 12375 | 35 这个降准是假的
习胖克强现在所谓的刺激降息降准都是用来维稳的
新华社连续播发“刺激与改革之辩”系列电稿；国务院对所作决策部署和出台政策措施
落实情况开展第一次全面督查。
6月5日中午，新华社连续播发三条“世说中国策”系列电稿，均以“刺激与改革之
辩”冠名，分别是《“微刺激”不等于“缓改革”》、《“微刺激”凸显“妙调控”》
、《“微刺激”助益“稳增长”》。
刺激、改革不对立
第一篇有提纲挈领之意：“‘微刺激’不等于‘缓改革’，因为刺激和改革并不对
立，部分刺激措施同时也是改革措施。‘微刺激’的目的在于夯实促改革的宏观经济基
础，在于为改革赢得必要的时间和空间。因为对改革来说，经济增速过快或过慢同样具
有风险。”
文章批评“海内外舆论习惯性地将刺激和改革对立”，并宣告2013年6月英国巴克
莱集团所创造的‘李克强经济学’概念兼具优劣势：“从好处来说，这一概念将新一届
政府不走靠刺激促发展老路的决心迅速传播开去，为中国启动‘全面深化改革’作了充
分的舆论热身。但其弊端在于，概念化的表述以偏概全，造成了刺激和改革对立的舆论
假象。”
根据文章说法，“刺激、改革两者的关系，并非是必须二选一的‘... 阅读全帖 |
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F***m
发帖数: 2284 | 36 刚刚，最新的消息，中国人民银行决定于2019年9月16日降准0.5个百分点。官方解释是
为了支持实体经济。这应该确实是为了支持实体经济。支持实体经济方面，这个很简单
，无需多分析。但是个人觉得，还有贸易战方面的考虑。
美国之前也是降息，中国是不会降息的，这影响很坏，所以一般会降准。这其实都是可
以降低实体经济的经营成本，并保持资金的宽松性。其实中国这段时间不只是降准，也
在让人民币贬值，都是为了让中国商品更有利于出口。
暂时不知道这降准会给中国社会其他方面带来什么效果，但对中国的出口肯定有利好。
这两国为了贸易战真的是拼了。
其实这样一来，造成的最终结果也不过是两败俱伤而已。所以这最好还是两国在记下来
的十月的贸易协商里能够谈出一个好结果来。 |
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z*m
发帖数: 3227 | 37 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 天朝中央政府也快顶不住了：国务院常务会议决定加大“定向降准”措施力度
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jun 2 10:44:47 2014, 美东)
当然中央政府下的棋相比地方政府有更多出来洗地的~~~
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国务院常务会议:加大“定向降准”措施力度
长江商报
长江商报消息 据中国政府网5月30日召开的国务院常务会议提出，加大“定向降准
”措施力度。“加大定向降准措施力度并不意味稳健货币政策取向的改变。” 中国人
民银行金融市场司司长纪志宏说，“央行会从整体上权衡考虑，将运用各种工具保持适
度流动性，保持货币市场稳定运行。” |
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W*****e
发帖数: 7759 | 38 第一财经 12-23
为明年经济金融领域工作定调的中央经济工作会议（下称“会议”）近日在北京召开，
对于2019年金融体系的工作安排，会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积
极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力
提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政
策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解
决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。
对比2017年，今年会议定调稳健的货币政策，并没有提“中性”二字；同时，去年“关
注货币政策供给总闸门”，今年强调“松紧适度”和“流动性合理充裕”。分析人士认
为，这意味着明年货币政策较之过去几年会有进一步宽松的空间。2019年进一步降准及
降息的可能性很大。
稳健货币政策未提“中性”
事实上，从最近几个月央行货币政策的操作、央行行长易纲的公开场合重要表态，以及
12月13日举行的中共中央政治局会议分析研究2019年的经济工作中，不难看出，明年货
币政策基调稳健偏松的预期呼之欲出。
央行行长易纲近期在公开讲座中表示，货币政策的主要任务是... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 39 当然中央政府下的棋相比地方政府有更多出来洗地的~~~
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国务院常务会议:加大“定向降准”措施力度
长江商报
长江商报消息 据中国政府网5月30日召开的国务院常务会议提出，加大“定向降准
”措施力度。“加大定向降准措施力度并不意味稳健货币政策取向的改变。” 中国人
民银行金融市场司司长纪志宏说，“央行会从整体上权衡考虑，将运用各种工具保持适
度流动性，保持货币市场稳定运行。” |
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d********y
发帖数: 6566 | 40 名词解释：定向降准
定向降准：就是针对某金融领域或金融行业进行的一次央行货币政策调整，目的是
降低存款准备金率。
定向：一般指转向指定的方向，包括事物的方向性、动物主动调整其身体或身体某
部分的空间位置的行为等方面。在金融行业中这个就是指定某一个金融领域或金融行业。
降准：央行货币政策之一。降低存款准备金率，表明流动性已开始步入逐步释放过
程。 |
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O***O
发帖数: 1854 | 41 六月份才“定向降准”一万亿，仅仅三个月就撑不住了，再来一针。
一般经济萧条导致通货紧缩，但是国内这么宽松下去，配合房地产不景气，半年之后，
也就是春节左右，生活成本同比增长２０％无压力。高失业率＋高通货膨胀，必然导致
军队、警察高福利。
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市场传言，央行今天下午对五大行进行5000亿元SLF（常设借贷便利），这相当于
一次全面降准的规模。有机构今晚证实情况属实。具体细节为：央行今天通知五大行，
将在最近两天分别向每家做1000亿的SLF，期限为3个月，性质类同基础货币的投放，近
似于降准0.5%，货币政策的短期宽松常态化。
【名词解释】SLF
SLF,即常备借贷便利（StandingLendingFacility，简称SLF），中国人民银行于
2013年初创设。它是央行的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额
流动性需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月。在2013年春
节和6月份流动性异常波动时，都采取了相关操作。
从国际经验看，中央银行通常综合运用常备借贷便利和公开市场操... 阅读全帖 |
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x****o
发帖数: 29677 | 42 市场上降准的呼声很大，但是这符合李克强经济学么
如果要降准，去年就应该实施了，因为经济下行风险从去年就开始了
如果降准，无疑又是一次刺激，把房市和股市炒到天高，不符合李克强经济学 |
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F*****t
发帖数: 3219 | 43 央行突然“降准” 紧急“输血”市场1.5万亿元
2017-12-30 08:52:30 来源： 央视财经
太意外！央行突然“降准”了！紧急输血市场1.5万亿元......
作为2017年最后一个交易日，市场流动性继续保持收紧态势，央行通过创新性安排——
临时定向降准，释放部分流动性，已平滑市场利率波动。 |
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F*****t
发帖数: 3219 | 44 外商投资已成中国经济存亡命门 国内未来或再启降准
2018年07月13日 16:22 新浪财经
来源：新浪金融研究院 《前瞻》栏目
新浪财经讯，面对国内流动性紧缩的局面，市场对国家货币政策的诉求也是各有不同，
很多人认为央妈应该加大货币投放力度，以缓解目前严峻的债务问题，也有人认为央妈
应该继续加强去杠杆的力度，至于企业债务危机，主张该破产的破产，实现债务自然出
清。那央妈到底应该如何抉择，是否可以继续维持M2的超高增速，继续印钞？外商直接
投资的持续流入，经济发展更加依赖海外投资，外商投资是否已成中国经济存亡的命门
？本文将为您一一解答。
中国贸易压力增加 服务贸易逆差持续扩大
中国海关7月13日公布数据显示，中国上半年美元计价出口同比增长12.8%，进口同
比增长19.9%，贸易顺差1，396.5亿美元。其中，中国6月份贸易顺差2619亿元人民币(6
.6966, 0.0050, 0.07%)。但贸易顺差已连续8个季度同比收窄，进口增速持续快于出口
增速。
如下图所示，中国货物和服务贸易顺差呈逐步下降趋势（进口价格增速持续高于出
口价格，因此虽然货物贸易实际差额上升，但是名义顺差... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 45 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 将放水进行到底：央行降准后再启逆回购
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 4 22:58:39 2015, 美东)
中国网财经2月5日讯(记者 胡爱善) 本周四，央行再度开展300亿元28天期逆回购
操作，中标利率为4.80%。至此本周公开市场实现净投放资金900亿元。这表明，在近期
经济下行压力变大情况下，央行货币宽松信号在加强。
昨天晚间，央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业
发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。民生宏观认为，本轮降准以为这货
币宽松的空间已经彻底打开。今天逆回购的延续，加强了货币宽松的信号。
央行研究局首席经济学家马骏认为，继续走低的PMI指数、继续减速的房地产投资
和通胀率持续走低，这些数据都表明最近一段时间实体经济面临的下行压力较大。宏观
经济条件的变化要求央行通过预调微调来维持稳健的货币政策，以保持政策的松紧适度
，起到稳增长的作用。
兴业银行首席经济学... 阅读全帖 |
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W*****e
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发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 将放水进行到底：央行降准后再启逆回购
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 4 22:58:39 2015, 美东)
中国网财经2月5日讯(记者 胡爱善) 本周四，央行再度开展300亿元28天期逆回购
操作，中标利率为4.80%。至此本周公开市场实现净投放资金900亿元。这表明，在近期
经济下行压力变大情况下，央行货币宽松信号在加强。
昨天晚间，央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业
发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。民生宏观认为，本轮降准以为这货
币宽松的空间已经彻底打开。今天逆回购的延续，加强了货币宽松的信号。
央行研究局首席经济学家马骏认为，继续走低的PMI指数、继续减速的房地产投资
和通胀率持续走低，这些数据都表明最近一段时间实体经济面临的下行压力较大。宏观
经济条件的变化要求央行通过预调微调来维持稳健的货币政策，以保持政策的松紧适度
，起到稳增长的作用。
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a*******g
发帖数: 3500 | 47 我听别人分析过，今年降准两次。主要是地方债具有了国债信用，可以在银行抵押出基
础货币，相当于变相降准了，所以今年降准次数不会多了，但释放的基础货币 还是不
少的 |
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a*******g
发帖数: 3500 | 48 我听别人分析过，今年降准两次。主要是地方债具有了国债信用，可以在银行抵押出基
础货币，相当于变相降准了，所以今年降准次数不会多了，但释放的基础货币 还是不
少的 |
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j**********5
发帖数: 5878 | 49 现在高层的所有政策和导向基本上都是倾向于利好房地产，希望通过房地产的去库存和
良好发展来带动经济的企稳和发展，好的，现在所有的导向都是房地产了，所以目前的
降准也是为了房地产，之前说的鼓励地产加杠杆等，都是为了房地产的更好发展，可以
说在降准以后，降息也是快了，作为投资者应该想的是，传统和一贯思维都是买涨不买
跌，且现在房地产已经出现了较强的赚钱效应，并且现在股市是持续的跌跌不休，风险
收益比较大，可以说，房地产的去库存在未来势必还将再从股市进一步的抽离资金，这
是要把股市泡沫爆破，抽干股市多余的资金，让资金更好的流通和分配。明说了，这次
降准对房地产市场是利好，对股市却是利空。 |
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z*m
发帖数: 3227 | 50 从历史规律看，降准对于地产行业销售有直接刺激作用。通过比照2008年、2011年和
2015年三次降准周期可以看到，三次降准之后行业销售均存在明显恢复，持续恢复时间
在1年以上。 |
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