s****n
发帖数: 8912 | 1 央行在中国外汇市场大手用人民币购买外汇，靠的是以下诸种手段：增加货币发行、动
用商业银行存于央行的法定准备金和超额准备金以及发出“央票”即央行对金融机构的
短期债券。我们也了解，所有这些央行购汇的支付手段，无一例外都来自央行的负债。
这么说吧，当下令全世界肃然起敬的中国拥有的2.5万亿美元的“国家外汇储备”，每
一元每一分都对应着央行的人民币负债。
负债之意，无非就是债务人欠了债权人的钱。但是，央行的负债，与我们平常家庭
、企业抑或商业性金融机构的负债，有很大的不同。比较明显的区别，央行是中央政府
开的，所以，央行的负债讲到底都是政府的负债，靠政府的信用借，也靠政府的收入还
。可是，我发现，央行的债务与政府的财政性债务还有一点重要区别，那就是央行欠债
的时候，不但不需要得到债权人的同意，甚至也不需要债权人知道。
让我们一起来读央行负债的信息。在中国人民银行网页的“统计资料”栏目里，很
容易调出1999年以来历年的“货币当局资产负债表”。选2009 年12月为例：央行的总
资产为22.7530万亿人民币，而央行的“自有资金”仅为219.75亿人民币。这就是说，
每1000元央行的资产，有... 阅读全帖 |
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w*********e
发帖数: 6093 | 2 别说能不能考上北大，就说能不能混毕业吧，我佩服得紧呀
文章来源: 经济观察报
央行在中国外汇市场大手用人民币购买外汇，靠的是以下诸种手段：增加货币发行
、动用商业银行存于央行的法定准备金和超额准备金以及发出“央票” 即央行对金融
机构的短期债券。我们也了解，所有这些央行购汇的支付手段，无一例外都来自央行的
负债。这么说吧，当下令全世界肃然起敬的中国拥有的2.5万亿美元的“国家外汇储备
”，每一元每一分都对应着央行的人民币负债。
负债之意，无非就是债务人欠了债权人的钱。但是，央行的负债，与我们平常家庭
、企业抑或商业性金融机构的负债，有很大的不同。比较明显的区别，央行是中央政府
开的，所以，央行的负债讲到底都是政府的负债，靠政府的信用借，也靠政府的收入还
。可是，我发现，央行的债务与政府的财政性债务还有一点重要区别，那就是央行欠债
的时候，不但不需要得到债权人的同意，甚至也不需要债权人知道。
让我们一起来读央行负债的信息。在中国人民银行网页的“统计资料”栏目里，很
容易调出1999年以来历年的“货币当局资产负债表”。选2009 年12月为例：央行的总
资产为22.7530万亿人民币，而央... 阅读全帖 |
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d*******u
发帖数: 940 | 3 考验从2011年开始
2011年铁道部至少要还本付息1800亿元，比2009年增加2倍以上;从2012年开始更加恶化
，2009年、2010年投入运营的高铁将在2012年进入付息阶段。
为创造“世界一流”高铁，2008年以来铁路投资突飞猛进——当年投资3376亿元，与
2007年比几近翻番，2009年基建投资增至6006亿元，2010年增至7091亿元，2011年预计
7000亿元，此外购置机车等设备更新将达1260亿。
与此同步，铁道部负债规模大幅增长，2008年0.67万亿元;2009年1.33万亿元，贷款骤
增3000亿元(负债率53%);截至2010年9月末，总负债升至1.68万亿元，负债率56%;按这
个速度发展，2012年负债率将接近60%。
铁道部的贷款以长期贷款为主，一般为10年期，银行给铁道部这样的大客户政策相当优
惠——贷款利率普遍下浮10%约5.9%，且建设期内可将利息资本化，甚至运营后的一两
年内也只还利息不还本金，真正开始还本要在投资五六年以后。铁道部发行的铁路债券
多为10年以上，每年付息，到期一次还本。这使得铁道部有了相当大的缓冲余地。
但是，从2011年... 阅读全帖 |
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s****n
发帖数: 8912 | 4 节省10分钟多付几十亿：为高铁买单的中国国民(图) 财新网
[导读] “中国高铁之父”刘志军，没有坚持到宏伟的高铁客运网修成的一刻，就因贪
腐下台。一个“中国式发展定律”再次被验证：由政府主导投资的基础设施项目越大，
腐败的机会和空间也越大。
位于城郊东南角杨春湖附近，距离汉口中心区约30公里的武汉高铁车站气势非凡：落地
玻璃幕墙，屋顶由数个大小不一的弧型连接，寓意“千年黄鹤”。一条高架车道横空通
到二层——像机场候机楼一样，武汉高铁站分两层，上层为出发大厅，下层为到达大厅
。车站共建有20条到发线，11个站台，其规模和气派相比城市另一角的天河机场毫不逊
色。
这个总建筑面积35.5万平方米，投资额超过40亿元的新高铁客运站，连接着“中国世界
纪录协会”选出的“目前中国里程最长、技术标准最高、投资最大、票价最高的铁路客
运专线”——武广客运专线。这条专线也是规划中的京广客运专线的南段。
在这个光鲜亮丽的新高铁车站里，看不到扎堆围坐在地上或行李铺盖上一边抽烟一边高
声打牌的农民工们;或是脸冻得通红、流着鼻涕、穿着开裆裤在候车室过道中玩耍的小
孩，以及一边看孩子一边守着大包小包的农村妇女;... 阅读全帖 |
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f*********d
发帖数: 3358 | 5 一场高速公路的建设高潮至今方兴未艾。
在“十五”规划前，我国高速公路总里程还只有1.63万公里。自2004年国务院通过
《国家高速公路网规划》，加之2008年的四万亿刺激经济计划，高速路网建设高歌猛进
。据兴业证券研究所数据，截至2010年，全国(不含港澳台、西藏)已建成通车7.6万公
里的高速公路。根据各省区市规划，未来十年的目标是：再通车7.9万公里。
受益于政府推动下的发展前景和稳定的盈利模式，高速公路公司往往被视为A股市
场中的稳定阀。
但随着高速公路的收费专项清理工作展开，“高速暴利”已被质疑不可持续，而高
速公路行业早已普遍面临债台高筑的窘境。
7月8日，中诚信国际信用评级有限责任公司发布调级公告，将收费公路行业展望由
稳定调整为负面，原因是收费公路行业即将面临庞大的短期债务偿还压力。
无独有偶，花旗在7月21日发表研究报告也称收费率及回报投资成本较高的收费公
路，面临下行风险，并调低了大部分公路股评级。
国家行政学院教授张孝德在接受《中国经济周刊》采访时表示，一些高速公路集团
有着很高的资产负债率，大部分的融资模式是以政府为背景的融资平台，如果未来随着
信贷收紧、公路收益... 阅读全帖 |
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t**********8
发帖数: 1683 | 6 选择性忽视债务都是拿去做基础设施建设和产业技术升级, 而不是象美国欧洲那样吃掉
喝掉玩掉. 要是美国的负债是这种性质, 西方媒体得吹捧到天上去.
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对中国负债问题选择性失明是唱空中国的前提
字号:小中大 2013-04-29 09:16:04
更多 2关键字 >> 地方债投资中国投资中国负债铁道部负债铁道部真实负债债务评级空头
近来，国际资本市场掀起了一股唱空中国之风，大型投行、知名机构投资者和信用评级
机构纷纷参与。自3月中旬摩根大通率先发布报告建议减持中国股票后，高盛、瑞银等
多家投行相继发表看空A股的言论；4月，国际评级机构惠誉和穆迪相继下调中国主权信
用评级；一些铁杆“中国空头”派更为活跃。然而，他们唱空中国的可信度究竟如何？
无需否认，中国经济运行中有一些薄弱环节是客观存在的，但总体而言，这些问题是否
达到了足以动摇中国宏观经济稳定性的程度，答案是否定的。
以遭到抨击最大的地方债问题而言，“空头”方只看到中国地方政府的巨额负债，但没
有看到其负债是源于投资，而不是如... 阅读全帖 |
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t***h
发帖数: 5601 | 7 http://finance.qq.com/a/20140430/019926.htm
2014-04-30 毛大庆（万科副总裁、北京万科总经理）在建策沙龙上的发言：
今年的市场。和万科一样，在座的各位对今年一季度以来的市场，觉得都比较复杂，先
坦率的谈个人对市场的分析。去年年末的时候，我有过一次访谈，曾经谈到，2013-14
年间，市场可能会有一个比较大的分化。个人曾在多个会上谈过，从现在重点关注的50
个城市看，已明显出现分化的特征，50个城市的背景：（国家从2003年实施政策性调控
以来，到去年，整整10年，2014年没有实施政策性调控，在过去10年强政策性调控下，
一共有过43次政策性调控，其中颁布了179份四部委以上的文件，个人将179份文件全部
找到，并拼到一起看过（嘲笑个人有病），发现：179份文件前言不搭后语，各种事情
也有很多没落实；但是这 179份文件给我一个启示：再一次印证了中国房地产有房地产
问题的地方，从这个国家有4部委以上文件开始，他的每个文件都有一段，叫做这个文
件的指向：从30多个城市，到70多个城市，最多情况下提到都是50-60个城市，其实，
再仔细看... 阅读全帖 |
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d****c
发帖数: 1472 | 8 今年的市场。和万科一样，在座的各位对今年一季度以来的市场，觉得都比较复杂，先
坦率的谈个人对市场的分析。去年年末的时候，我有过一次访谈，曾经谈到，2013-14
年间，市场可能会有一个比较大的分化，个人曾在多个会上谈过，从现在重点关注的50
个城市看，已明显出现分化的特征，50个城市的背景：（国家从2003年实施政策性调控
以来，到去年，整整10年，2014年没有实施政策性调控，在过去10年强政策性调控下，
一共有过43次政策性调控，其中颁布了179份四部委以上的文件，这179份文件，个人受
任志强影响较大，喜欢分析，个人将179份文件全部找到，并拼到一起看过（嘲笑个人
有病），发现：179份文件前言不搭后语，各种事情也有很多没落实；但是这179份文件
给我一个启示：再一次印证了中国房地产有房地产问题的地方，从这个国家有 4部委以
上文件开始，他的每个文件都有一段，叫做这个文件的指向：从30多个城市，到70多个
城市，最多情况下提到都是50-60个城市，其实，再仔细看，这个50-60个城市标志了中
国房地产比较明显的各种各样特征，万科长时间以来，我们的研究院和研究机构，自己
的研究部门... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 9 感谢小张的录音和记录。上周参加了一个沙龙，比较内部的沙龙，毛总说的比较实在，
大多数观点我都同意。说出了很多在公开场合不能说的话。
发言速记版：
今年的市场。和万科一样，在座的各位对今年一季度以来的市场，觉得都比较复杂，
先坦率的谈个人对市场的分析。去年年末的时候，我有过一次访谈，曾经谈到，2013-
14年间，市场可能会有一个比较大的分化，个人曾在多个会上谈过，从现在重点关注的
50个城市看，已明显出现分化的特征，50个城市的背景：（国家从2003年实施政策性调
控以来，到去年，整整10年，2014年没有实施政策性调控，在过去10年强政策性调控下
，一共有过43次政策性调控，其中颁布了179份四部委以上的文件，这179份文件，个人
受任志强影响较大，喜欢分析，个人将179份文件全部找到，并拼到一起看过（嘲笑个
人有病），发现：179份文件前言不搭后语，各种事情也有很多没落实；但是这179份文
件给我一个启示：再一次印证了中国房地产有房地产问题的地方，从这个国家有 4部委
以上文件开始，他的每个文件都有一段，叫做这个文件的指向：从30多个城市，到70多
个城市，最多情况下提到都... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 10 http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20140604/02331930473
柳州首富倾覆
——正菱集团非法吸储案调查
一家位列全国民营企业500强、连续多年被权威部门评为“重合同守信用”的大型
民企，一位曾荣登胡润百富榜、被誉为“柳州首富”的草根创业者，却在短短数年间深
陷巨额债务的泥潭。不仅银行贷款的命脉被渐渐收紧，其民间的高息借贷更是连利息都
无法支付，被执法部门立案调查。
在首富倾覆的背后，是转型升级大趋势下，不切实际的“大干快上”粗放模式的破
产与传统家族式企业管理的效率缺失。
⊙见习记者 韦承武 ○编辑 孙放
警方公告“捅破”巨额债务黑洞
警方27日深夜发出通告后，柳州乃至全广西的金融机构都十分紧张，如临大敌，很
多单位连夜召集风控部门开会商议应对策略
5月27日深夜，柳州公安局的一条微博让曾经光环耀眼的“柳州首富”廖荣纳及其
一手打造的正菱集团重重摔落！
据柳州公安局经侦支队通告，正菱集团涉嫌非法吸收公众存款罪，经初查，已于今
年4月立案侦查。因案件侦查需要，警方要求与正菱集团(含下属子公司、公司高管)有
集资关系的单位和... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 11 楼市迎降息春风 部分房企酝酿涨价
每经记者 尚希 发自北京
编 者 按
10月，中国经济延续弱增长与低通胀格局，最新汇丰PMI数据也不容乐观。
央行此前通过各种创新金融工具向金融体系注入大量流动性，但遗憾的是，市场并
不买账。
降息对于降低企业融资成本，缓解实体经济困境可以起到正面影响。对此，我们从
房地产、钢铁等行业来分析其效果，看看是否点燃了“冬天里的一把火”。
“9·30房贷新政”余音未了，央行降息被指“冬天里的一把火”。
11月21日晚间，央行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基
准利率，一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25
个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调
整为1.2倍。
中原地产首席分析师张大伟分析称，如果以周期20年贷款100万元的购房者为例，
贷款基准利率下调将使其月供减少234元，合计20年可以减少5万余元的利息支出。“对
于购房者来说，首套房的利率折扣将明显增加。预计一线城市9折将成为主流，甚至有
出现85折或者8折的可能性。”
据伟业我爱我家市场... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 12 僵尸企业是我国普遍现象：为什么只针对僵尸国企？
2016-10-03 10:06:18 来源：产业人网 作者：黄卫东
点击：3834 评论：15（查看）
14
1456831563076140_480_320.jpg
僵尸企业是指已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷
维持经营的企业。其主要特征是不能赚钱，过去不能赚钱，未来也赚钱无望。常识告诉
我们，企业要赚钱，必须让社会有钱，才有可能让企业赚走。
问题是，在纸币时代，整个社会的钱，也就是货币，都对应着负债。纸币时代的货
币有两种，一种是现钞，它是央行发行的债券，是央行的负债。过去，纸币是黄金欠条
，是人们拿黄金到政府机构兑换的纸币，代表老百姓借给政府黄金的欠条。后来政府自
行发行货币，投放市场，也不再向老百姓兑现黄金了，但它仍然代表的是政府欠条，对
应的是政府负债。政府有收税权，可以以税收抵消负债。另外一种货币是商业银行存款
，同样可以用来支付，和钱的功能一样，因而存款是储户的货币或者说资金，但对银行
来说，是欠储户的钱，对应的是银行的债务。
因此，在一个社会里，所有的企业作为一个整体，如要赚钱，必然对... 阅读全帖 |
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m******r
发帖数: 6963 | 13 2017年07月13日23:22 新浪综合 4,252
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【经济ke】卖掉八成国内产业，万达大动作背后潜藏着什么
来源：侠客岛
本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品
“我不想留在一个地方 也不愿有人跟随”
上一次经济ke，我们写了融创630多亿收购了万达旗下76个酒店、13个万达文旅城
的故事。该文的最后是一个问题：“资本市场十大未解之谜”之一的“万达还能撑多久
”，到底是个流行的段子，还是个严肃的命题呢？
今天我们就来聊聊这件事。
毕竟，王健林因为卖资产、而不是买资产上头条，这种事的确有点罕见。
反常
生意场上有买有卖，本不稀奇。但这次王首富的逻辑，确实让很多人看不懂——要
知道，就在交易发生前10天，也就是6月30日，他才刚刚为哈尔滨万达城的开业站了台
。刚刚过去的6月份，万达也分别在昆明、济南拿了大宗地块，用于文旅项目的建设。
过去一段时间，万达城几乎是王健林的另一张名片，时刻挂在嘴边。《中国经济周
刊》曾在多个场合，听王健林亲口描述万达城的宏图大业，比如“要让上海迪士尼乐园
10-20年内赢不了利”；酒店项目更是王健林的“招牌菜”：“我有一个梦... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 14 借助“造岛模式”所形成的庞大土地储备，以及20余家投资参股的金融机构，海航
集团打造出一个超级“土地资产证券化”平台，并以花样翻新的杠杆融资模式，为自己
的激进并购带来源源不断的资金支撑。
在监管政策转向和环保风暴等多重冲击下，巨额负债令海航集团面临着又一场“生
存之战”。曾经“四通八达”的融资渠道，此刻却变成一条条债务“绞索”。
海航“钱紧”
2018年2月1日，股市频现“闪崩”，A股上证指数和深证成指分别下跌了0.98%和2.
65%，两市逾230只股票跌停，近40%的个股跌幅达到5%。
其中，海航集团旗下两只未停牌的上市公司海航创新（600555.SH）与海越股价（
600387.SH），在前期宣布业绩预增和股东增持等多重利好消息之下，依然分别下跌9.
88%和6.69%。相比2015年牛市顶峰时的股价，已下跌超过60%。
此前，海航旗下A股上市的七家子公司陆续宣布停牌，加之上市公司质押股权被短
暂冻结、债券价格持续下跌以及高息融资等消息，令市场神经高度紧绷。
海航钱紧，源于其过去数年中狂飙突进的全球并购。
在全球范围内，海航集团以超过400亿美元的大手笔展开一系列跨国并购，成为... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 15 2018中国房价暴涨与中美贸易战深层关系
奶包的大叔@知乎 中华元智库 今天
一、房地产是如何走到如此境地？
在中国，房价问题有一个铁律：越调控越暴涨。
2018刚刚进入5月，全国各地发布的调控政策数量就已经超过了115个。仅4月份一个月
，全国各种房地产调控政策合计就多达33次，25个城市与部门发布调控政策，其中海南
、北京、杭州等城市发布了多次房地产相关新政策。
为何要如此恐慌式的密集调控呢？因为一个残酷的现实：我们正在用全世界绝无仅有的
方式来对抗经济规律。
这样对抗的后果是显而易见的：一旦失败，房地产的崩溃将直接导致中国泡沫经济的崩
溃；一旦成功，全人类的经济学教材都将重新改写，包括《资本论》。
一个无法回避的问题是：我们是如何走到这种命悬一线、无法自拔的境地的呢？
因为人类经济发展的定律：所有的经济问题都可以归结为债务问题。从宏观来看，债务
问题体现在国民经济的三大部门：政府、企业、居民。其中，政府和企业部门的债务和
杠杆率多年来一直都居高不下，处于高危崩溃的边缘。正是为了降低这两个部门的债务
和杠杆率，才出现了上一波的加杠杆和现在这一波去杠杆的迫切需要。加谁的杠杆？加
居... 阅读全帖 |
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c*********d
发帖数: 9770 | 16 全美文摘2018 微信号
功能介绍
民主，自由
文：奶包的大叔，来源：知乎
最近，国内高层放出消息：楼市泡沫要慢撒气，你想慢撒气，人家想快刺破，美元涨，
原油升，不加息就通胀，加息就破裂。左右为难就要频繁调控，我们的调控密集的就像
复仇者联盟的英雄，花样百出、目不衔接，但特朗普会是那个打响指的灭霸吗？
2018刚刚进入5月，全国各地发布的调控政策数量就已经超过了115个。仅4月份一个月
，全国各种房地产调控政策合计就多达33次，25个城市与部门发布调控政策，其中海南
、北京、杭州等城市发布了多次房地产相关新政策。
为何要如此恐慌式的密集调控呢？因为一个残酷的现实：我们正在用全世界绝无仅有的
方式来对抗经济规律。
这样对抗的后果是显而易见的：一旦失败，房地产的崩溃将直接导致中国泡沫经济的崩
溃；一旦成功，全人类的经济学教材都将重新改写，包括《资本论》。
从目前看，这种对抗依然没有分出胜负。
一个无法回避的问题是：我们是如何走到这种命悬一线、无法自拔的境地的呢？
因为人类经济发展的定律：所有的经济问题都可以归结为债务问题。从宏观来看，债务
问题体现在国民经济的三大部门：政府、企业、居民。其... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 17 声明，转载，出处：
来源：知乎 作者：奶包的大叔
在中国，房价问题有一个铁律：越调控越暴涨。
2018刚刚进入5月，全国各地发布的调控政策数量就已经超过了115个。仅4月份一个月
，全国各种房地产调控政策合计就多达33次，25个城市与部门发布调控政策，其中海南
、北京、杭州等城市发布了多次房地产相关新政策。
为何要如此恐慌式的密集调控呢？因为一个残酷的现实：我们正在用全世界绝无仅有的
方式来对抗经济规律。
这样对抗的后果是显而易见的：一旦失败，房地产的崩溃将直接导致中国泡沫经济的崩
溃；一旦成功，全人类的经济学教材都将重新改写，包括《资本论》。
一个无法回避的问题是：我们是如何走到这种命悬一线、无法自拔的境地的呢？
因为人类经济发展的定律：所有的经济问题都可以归结为债务问题。从宏观来看，债务
问题体现在国民经济的三大部门：政府、企业、居民。其中，政府和企业部门的债务和
杠杆率多年来一直都居高不下，处于高危崩溃的边缘。正是为了降低这两个部门的债务
和杠杆率，才出现了上一波的加杠杆和现在这一波去杠杆的迫切需要。加谁的杠杆？加
居民的杠杆。去谁的杠杆？去政府和国企的杠杆。这是一个规模宏大的债... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 18 作者: 姜超朱征星杜佳
什么是地方政府隐性债务？
梳理相关会议公报可知，中央对于地方政府债务的表述经历了从“政府性债务（2014年
前）”到“地方政府债券（2015年至今）”到“隐性债务（2017年7月至今）”的变化
。其中，“地方政府隐性债务”这个说法首次出现在2017年7月24日召开的政治局会议
上。
地方政府“隐性债务”与“政府性债务”有何异同？相同的地方在于都与地方政府信用
密不可分、主要用于公益性或准公益性项目、在项目自身现金流不够覆盖债务本息时依
赖于财政资金偿还，而不同之处在于政府性债务是在地方政府举债机制尚未建立之前而
出现的，处于监管的灰色地带，经过债务甄别纳入预算后大部分其实已经退出了历史舞
台；而隐性债务从理论上来讲不属于地方政府债务，主要通过不合规操作（如担保、出
具承诺函）或变相举债（伪PPP、包装成政府购买等）产生。目前各界对于隐性债务仍
缺乏统一口径和认定标准，未来如何处置、是否可以通过新一轮甄别使其显性化目前还
未明确。
透视隐性债务的三个视角
目前市场上对于隐性债务的不同分类有些混淆，如不少人在提到隐性债务时会将棚改项
目债务、城投债、融资平台等相并列... 阅读全帖 |
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y***n
发帖数: 2318 | 19 【 以下文字转载自 Living 讨论区 】
发信人: yeson (快乐着并幸福着...), 信区: Living
标 题: 美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Mar 5 21:38:14 2012, 美东)
美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
信源：远古的风博客｜编辑：2012-03-05
http://www.popyard.com/cgi-mod/newspage.cgi?num=1012335&r=0&v=0
古风解读2012年1月份美国的房市之后，引起了网友的热烈反应，其中除了极少数的负
面评价外，绝大多数都是赞扬和鼓励。在此，古风对所有网友的回馈（不论正反）都表
示感谢！当然，古风也明白前文也有不足，所以，希望通过此文来弥补，给诸位网友更
加全面的资讯与解读。
一、美国的房屋买卖整体行情
前篇博文中，新屋与旧屋的行情是分开研讨的，现在我们把美国所有的房屋不论新旧再
加上在建的和筹建的都画到一张图中去，就得到了下图：
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美国的房市总体上在2009年进入了近两年以来的“稳... 阅读全帖 |
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y***n
发帖数: 2318 | 20 美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
信源：远古的风博客｜编辑：2012-03-05
http://www.popyard.com/cgi-mod/newspage.cgi?num=1012335&r=0&v=0
古风解读2012年1月份美国的房市之后，引起了网友的热烈反应，其中除了极少数的负
面评价外，绝大多数都是赞扬和鼓励。在此，古风对所有网友的回馈（不论正反）都表
示感谢！当然，古风也明白前文也有不足，所以，希望通过此文来弥补，给诸位网友更
加全面的资讯与解读。
一、美国的房屋买卖整体行情
前篇博文中，新屋与旧屋的行情是分开研讨的，现在我们把美国所有的房屋不论新旧再
加上在建的和筹建的都画到一张图中去，就得到了下图：
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美国的房市总体上在2009年进入了近两年以来的“稳定期”，房屋市场基本在2006年峰
值的40-50%上下徘徊，自2011年中期后的确呈现出少许复苏的迹象。可是，大家别高兴
得太早啦！
首先，我们来考察一下，美国房市上一轮的最后疯长期始于2002年，花了四年，房屋市
场才猛涨了4百万套，而2006年至2009... 阅读全帖 |
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z*m
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发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 楼市情况不妙啊:万科执行副总裁毛大庆在建策沙龙上的发言（速
发信站: BBS 未名空间站 (Fri May 30 02:31:44 2014, 美东)
感谢小张的录音和记录。上周参加了一个沙龙，比较内部的沙龙，毛总说的比较实在，
大多数观点我都同意。说出了很多在公开场合不能说的话。
发言速记版：
今年的市场。和万科一样，在座的各位对今年一季度以来的市场，觉得都比较复杂，
先坦率的谈个人对市场的分析。去年年末的时候，我有过一次访谈，曾经谈到，2013-
14年间，市场可能会有一个比较大的分化，个人曾在多个会上谈过，从现在重点关注的
50个城市看，已明显出现分化的特征，50个城市的背景：（国家从2003年实施政策性调
控以来，到去年，整整10年，2014年没有实施政策性调控，在过去10年强政策性调控下
，一共有过43次政策性调控，其中颁布了179份四部委以上的文件，这179份文件，个人
受任志强影响较大，喜欢分析，个人将179份文件全部找到... 阅读全帖 |
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y***n
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发信人: yeson (快乐着并幸福着...), 信区: Living
标 题: 美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Mar 5 21:38:14 2012, 美东)
美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
信源：远古的风博客｜编辑：2012-03-05
http://www.popyard.com/cgi-mod/newspage.cgi?num=1012335&r=0&v=0
古风解读2012年1月份美国的房市之后，引起了网友的热烈反应，其中除了极少数的负
面评价外，绝大多数都是赞扬和鼓励。在此，古风对所有网友的回馈（不论正反）都表
示感谢！当然，古风也明白前文也有不足，所以，希望通过此文来弥补，给诸位网友更
加全面的资讯与解读。
一、美国的房屋买卖整体行情
前篇博文中，新屋与旧屋的行情是分开研讨的，现在我们把美国所有的房屋不论新旧再
加上在建的和筹建的都画到一张图中去，就得到了下图：
点击图片看原样大小图片 点
击
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看
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y***n
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标 题: 美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
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美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
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http://www.popyard.com/cgi-mod/newspage.cgi?num=1012335&r=0&v=0
古风解读2012年1月份美国的房市之后，引起了网友的热烈反应，其中除了极少数的负
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示感谢！当然，古风也明白前文也有不足，所以，希望通过此文来弥补，给诸位网友更
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标 题: 美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
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美国房市开始复苏 现在可以出手了吗？
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一、美国的房屋买卖整体行情
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T******g
发帖数: 21328 | 27 刚刚过去的两周，欧洲发生了一场大规模但却“静悄悄”的金融风暴。从希腊主权违约
风险升高伊始，出现了对欧元的攻击，最终使欧元在10天内下跌 10%。这场风暴远未划
上句号。希腊、葡萄牙、西班牙等国尚在这场风暴的旋涡中挣扎。从表面上看，一切都
是由希腊新上任政府承认其预算赤字大大超过原来政府所公布的 5%而引起的。然而实
质上一切都有幕后之手……远在亚洲观潮的中国由于手中拥有巨额外汇储备，也身不由
己地卷入其中……
一切要从2001年谈起。当时希腊刚刚进入欧元区。根据欧洲共同体部分国家于1992年签
署的“马斯特里赫特条约”规定，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准，即
预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。然而刚刚入盟
的希腊就看到自己距这两项标准相关甚远。这对希腊和欧元区联盟都不是一件好事。特
别是在欧元刚一问世便开始贬值的时候。这时希腊便求助于美国投资银行“高盛”（
Goldman Sachs）。高盛投行是美国次债危机的设计者和“受害（或日受益？）者”之
一，也曾是美国政府救市的对象。高盛投行为希腊设计出一套“货币掉期交易”方式，
为希腊政府掩饰了... 阅读全帖 |
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s**********n
发帖数: 2343 | 28 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
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标 题: 楼市情况不妙啊:万科执行副总裁毛大庆在建策沙龙上的发言（速
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今年的市场。和万科一样，在座的各位对今年一季度以来的市场，觉得都比较复杂，
先坦率的谈个人对市场的分析。去年年末的时候，我有过一次访谈，曾经谈到，2013-
14年间，市场可能会有一个比较大的分化，个人曾在多个会上谈过，从现在重点关注的
50个城市看，已明显出现分化的特征，50个城市的背景：（国家从2003年实施政策性调
控以来，到去年，整整10年，2014年没有实施政策性调控，在过去10年强政策性调控下
，一共有过43次政策性调控，其中颁布了179份四部委以上的文件，这179份文件，个人
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J*V
发帖数: 3150 | 29 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
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标 题: 赛维LDK员工:“我们刚刚发工资了，看来是融到钱了！”
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 14 02:43:15 2012, 美东)
“僵尸公司”赛维 绑架政府银行大而不能倒
2012年08月10日
环球企业家2012年第15期
一边是岌岌可危的债务压力，一边是大面积停产的生产状况。在营收难以支撑赛维还债
的情况下，新余市政府不得不为赛维输血维系其生存。
重债压身，工厂大面积停产，理论上已近破产的光伏巨头依靠政府输血艰难维生。真的
大而不倒吗？它绑架了谁？
赛维LDK无疑正遭遇着成立七年来最危急的时?刻。
这家以硅片业务起家拓展至产业链各个环节的光伏制造商自2007年登陆纽交所后，厄运
便开始尾随而来，疯狂扩张使得赛维逐步陷入不可自拔的债务危机之中。
赛维LDK 2011年年报显示，截至去年底，赛维负债总额为302.30亿元，负债率达87.7%
，其中短期债券就高达196.71亿元。最新情况是，根据赛维公布的2012年第一季度报显
示，截至一季... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 30 [嘉宾访谈]：8月23日14：00，SOHO中国有限公司董事长潘石屹做客人民网强国论坛，以“坚守‘七条底线’ 规范网络环境”为主题与网友进行在线交流。[10：59]
[主持人]：各位人民网网友大家好，您正在关注的是由强国论坛为您带来的视频访谈。今天我们非常荣幸地邀请到了这位嘉宾大家一定非常熟悉，他就是SOHO中国有限公司董事长潘石屹先生。欢迎您潘总。[14：04]
[潘石屹]：你好，各位朋友好。[14：05]
[主持人]：今天潘总作客强国论坛不是和大家来谈楼市，也不是和大家谈房价，更不是谈PM2.5，今天是要和大家聊聊在当今网络环境下我们应该如何利用好自己手里的麦克风，尤其是大V们，承担起自己的一份对网络、对社会的责任。首先特别想问潘总，您现在粉丝有多少？一千多万？具体的数记得吗？[14：07]
[潘石屹]：不太确切，大概是一千五百多万吧。[14：07]
[主持人]：有这样的统计说，有一千万粉丝相当于就有一个电视台了。Mr潘电视台。[14：07]
[潘石屹]：不太一样。[14：08]
[主持人]：您怎么看当今中国国内的网络环境？[14：16]
[潘石屹]：我觉得中国的网络环境对中国社会... 阅读全帖 |
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n******g
发帖数: 17225 | 31 新京报
本报讯 (记者褚朝新)昨日下午，新任铁道部部长盛光祖列席十一届全国人大四次
会议宁夏代表团审议。其间，盛光祖接受本报记者采访时称，刘志军案只是个案，对铁
路整体发展趋势、整个铁路队伍精神状况没有很大影响，中国高铁建设思路也不会改变。
盛光祖：刘志军案只是个案
2月25日下午，十一届全国人大常委会第十九次会议表决通过，免去刘志军的铁道
部部长职务，任命盛光祖为部长。据透露，刘志军因严重违纪被免职，并接受中纪委调
查。
昨日，盛光祖接受本报记者采访时称，刘志军案是个个案，对铁道的整个发展趋势
、整个铁路队伍的精神状况，没有很大的影响，也没有很大的联系。今年春运运行很好
，任务完成很好，目前铁路队伍很稳定。
盛光祖说，铁道部将按照中央精神，一方面坚决严厉惩治腐败，一方面将维护铁路
营运的大局。
铁道部长易人，中国原来的高铁建设思路是否会发生变化？
对此，盛光祖肯定地回答说：“不会”。他说，中国的高铁发展，将继续按照国家
中长期铁路发展规划前进。
高铁票价并非铁道部制定
对于高铁票价过高的质疑，盛光祖表示，高铁票价是试行价，由高铁运营企业按照
价格法经测算制定的。
“群众到一个... 阅读全帖 |
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c******u
发帖数: 174 | 32 高铁票价是否会降？盛光祖称，高铁票价并非铁道部提出，并再次强调票价是由高
铁运营企业根据价格法和运营成本测算的。
f**k
新京报
本报讯 (记者褚朝新)昨日下午，新任铁道部部长盛光祖列席十一届全国人大四次
会议宁夏代表团审议。其间，盛光祖接受本报记者采访时称，刘志军案只是个案，对铁
路整体发展趋势、整个铁路队伍精神状况没有很大影响，中国高铁建设思路也不会改变。
盛光祖：刘志军案只是个案
2月25日下午，十一届全国人大常委会第十九次会议表决通过，免去刘志军的铁道
部部长职务，任命盛光祖为部长。据透露，刘志军因严重违纪被免职，并接受中纪委调
查。
昨日，盛光祖接受本报记者采访时称，刘志军案是个个案，对铁道的整个发展趋势
、整个铁路队伍的精神状况，没有很大的影响，也没有很大的联系。今年春运运行很好
，任务完成很好，目前铁路队伍很稳定。
盛光祖说，铁道部将按照中央精神，一方面坚决严厉惩治腐败，一方面将维护铁路
营运的大局。
铁道部长易人，中国原来的高铁建设思路是否会发生变化？
对此，盛光祖肯定地回答说：“不会”。他说，中国的高铁发展，将继续按照国家
中长期铁路发展规划前进。
高铁票... 阅读全帖 |
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t******u
发帖数: 1101 | 33 原文见搜狐网：http://finance.qq.com/a/20110723/001609.htm?pgv_ref=aio
吉利集团董事长李书福，正在竭尽所能地推动庞大的吉利前行。
日前，吉利集团宣布启动一项10亿元企业债券的融资计划，吉利集团表示，集资所
得将用于固定资产投资项目、偿还银行贷款以及补充集团营运所需资金。
相关资料显示，吉利集团目前的负债总额已达到了710亿元，本次发行10亿元债券
，意味着资金链已经紧绷的吉利集团将面临更严峻的还债压力。而随着沃尔沃汽车（微
博)在中国三地工厂项目的相关审批工作正在陆续推进，接踵而来的上百亿元投资将会
进一步“炙烤”李书福。
巨额负债
据《中国经营报(微博)》记者从吉利集团内部了解到，此次发行债券募集到的10亿
元资金中，有7亿元是用于年产30万台自动变速器项目和年产25万套汽车电子系统及变
速器等关键零部件研发中心的投资项目，1亿元用于偿还银行贷款，两亿元用于补充公
司营运资金。
对于这次发行债券的额度，吉利集团副总裁尹大庆表示，这10亿元资金对吉利来说
是“及时雨”，能迅速补... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 34 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
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“僵尸公司”赛维 绑架政府银行大而不能倒
2012年08月10日
环球企业家2012年第15期
一边是岌岌可危的债务压力，一边是大面积停产的生产状况。在营收难以支撑赛维还债
的情况下，新余市政府不得不为赛维输血维系其生存。
重债压身，工厂大面积停产，理论上已近破产的光伏巨头依靠政府输血艰难维生。真的
大而不倒吗？它绑架了谁？
赛维LDK无疑正遭遇着成立七年来最危急的时?刻。
这家以硅片业务起家拓展至产业链各个环节的光伏制造商自2007年登陆纽交所后，厄运
便开始尾随而来，疯狂扩张使得赛维逐步陷入不可自拔的债务危机之中。
赛维LDK 2011年年报显示，截至去年底，赛维负债总额为302.30亿元，负债率达87.7%
，其中短期债券就高达196.71亿元。最新情况是，根据赛维公布的2012年第一季度报显
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m*****e
发帖数: 1506 | 35 在经历将近20年的低迷期后，日本在东南亚的投资活动正在重新兴起。日本贸易振兴机
构的统计数据显示，在2013年上半年，日本对东南亚的投资较前一年大幅增长55%，至
102.9亿美元，而对中国投资则下降31%，仅49.3亿美元。安倍也在上个月访问新加坡时
也表示，他将东盟(ASEAN)十国与日本的关系比作一架飞机的两部引擎，而这架飞机则
是一个巨大的经济区。 www.6park.com
种种迹象表明，日本“脱美返亚”的第三条道路已经不再是一句口号。7年之后，在安
倍第二次执掌日本政权之时，虽然安倍经济学的三支箭并未提及日本在亚洲的经济举动
，但显然，日本第三道路的国家战略已经走向公开。 www.6park.com
日本的第三条道路由来已久。二战之后，日本为能够实现“脱美”独立，进行了长期不
懈努力。2007年，首度当选首相的安倍晋三，因勇于冒头尝试走与美国“平等”的政治
运作模式，遭到美国政治力量的痛打而折戟。2009年以来，日本政坛先后更迭为“福田
康夫、鸠山由纪夫、菅直人、野田佳彦、安倍晋三”等五位首相。他们的执政路途虽然
坎坷，但是路径却都潜藏着一个共同的规则：政治上不与美国碰撞，... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 36 本报记者孙春芳高江虹北京报道
“白中仁的逝世是个谜。”一位铁路系统高层官员向21世纪经济报道记者表示。
2014年1月4日，中国中铁股份有限公司(下称“中国中铁”)总裁白中仁在家中跳楼
自杀，经抢救无效后死亡。媒体从其家属处获得的消息称白中仁近来患有抑郁症。
另一种说法则称，白中仁的死亡与中铁公司债务负担重导致白个人压力增大有关。
而受访的部分铁路系统人士揣测，白的死或许与铁路的第二波反腐浪潮来临有关，
但这一揣测尚未得到证实。
董秘回应负债论
中国中铁旗下子公司、中铁隧道集团有限公司副总工程师王梦恕告诉21世纪经济报
道记者，中铁内部绝大多数人都不知道白中仁得了抑郁症，平时也看不出来，大家只是
发现白中仁近年憔悴了不少，白曾告诉王梦恕说整夜睡不好，心理压力过大。
王梦恕还透露，公司债务压力确实过重，负债率太高，有的子公司甚至超过90%，
如中铁五局便曾在破产边缘。由于年关将至，又发不出工资，前几天中铁一局和中铁四
局的员工曾来讨要工资，“这事儿动静闹得挺大，估计直接诱发了白中仁的抑郁症”。
他说。
对此，董事会秘书、新闻发言人于腾群在接受21世纪经济报道记者采访时没有否认
也未予证实... 阅读全帖 |
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c****i
发帖数: 7933 | 37 加拿大最悲惨5年：加币哪里去 经济哪里去？
2015-01-21 18:47:36 lifranklee
去年10月笔者曾发文初探加币和加拿大经济走向，当时写的时候，也不曾想象情势
变化是如此剧烈和突然，可以说，比想象中更糟糕，今天加央行突然降息，成为这个糟
糕景象的一个蹩脚的注释，未来态势发展可能更坏，大家应该做好准备，从去年十月至
今，又发生了什么趋势性的“不好”呢?
1. 国际油价剧烈下跌，不同于历史上任何一次原油下跌，这次原油下跌纯粹是技
术革命引发的，是传统和革新的市场份额大战，目前战役才进行到相持阶段，胜负不明
，而要决出胜负，唯有继续下跌一条路，油价极可能去40以下，甚至极端到20多元，持
续时间也会较长，不这么做，前面的下跌就是前功尽弃，谁也没伤到，过山车玩玩心跳
而已。
2 .TARGET加拿大惨败出局，同时传出多个零售企业关张，这个消息其实更糟糕，
作为发达经济体，消费能力是决定经济好坏的最主要力量，TARGET惨败，有企业经营问
题，也反映加拿大消费能力低的问题，同时有多个零售企业如Jacob，Sears Canada，
Reitmans，Chapters... 阅读全帖 |
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z**********e
发帖数: 22064 | 38 http://news.sina.com.cn/c/2015-07-27/021132149387.shtml
2015年07月27日02:11 每日经济新闻
在半年经济数据发布前，国务院总理李克强在经济座谈会上，不只一次谈起过“去
杠杆”问题。国家负债率到底怎么样？
近日，中国社会科学院发布《中国国家资产负债表2015》 报告称，2007~2013年，
国家总资产从284.7万亿元增加至691.3万亿元，增长406.6万亿元，年均增长67.8万亿
元；同期，国家总负债从118.9万亿元增加到339.1万亿元，增长220.2万亿元，年均增
长36.7万亿元。
据此数据算，国家负债率由41.8%提高到49%，上升7.2个百分点，年均提高1.2个百
分点。
但这依然是一份厚实的“国家账本”。报告作者之一，社科院国家金融与发展实验
室副主任张晓晶在发布会上表示，假设一次金融危机致GDP跌30%，我国352.2万亿元的
净资产能应对1.5次金融危机。
发生主权债务危机概率小
国家总资产即住房、土地、企业等非金融资产加上对外净资产(对外投资)。在我国
的352.2万亿元净资产里，土地净资产占两成... 阅读全帖 |
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l********o
发帖数: 5629 | 39 又一年的冬天，寒潮裹挟风雪提前而至。企业害怕高炉一停工就再也开不起来，一旦银
行抽贷，资金链断裂，整个企业就破产了。风雪之中，众钢企衣衫单薄地苦熬寒冬，失
血最快的也许就是下一个海鑫钢铁。
又一年的冬天，寒潮裹挟风雪提前而至。
和往年年底一样，华东地区一家钢企的高管李乐(化名)开始奔走各地参会，与业内
人士共商“取暖过冬”之道。
“现在冬天到了，需求更淡。而且年关将近，银行也开始催款，日子越来越难熬。
最近大家都在说，从现在开始到明年，是不是钢厂的倒闭潮也要来了。”李乐告诉中国
证券报记者。
今年前三季度，李乐所在的钢企亏损超过6亿元，而全行业大中型钢企亏损总额已
经超过280亿元。尽管越生产越亏损，但不少钢厂仍需要保持高炉开工以维持现金流和
市场份额，由此被迫陷入慢性自杀式的窘境。
“企业害怕高炉一停工就再也开不起来，一旦银行抽贷，资金链断裂，整个企业就
破产了。”尽管尚未听闻钢企破产，但临近年关，李乐也开始听闻一些钢厂减产停产、
资金链紧绷甚至政府介入的消息。
风雪之中，众钢企衣衫单薄地苦熬寒冬，失血最快的也许就是下一个海鑫钢铁。
资金链断裂危机
“冬天日子很难熬，以前大家都盼着金... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 40 作者: 易宪容
西南财经大学甘犁教授最近的一项研究表明，2017年对全国363个县调查表明，目前国
内城市住房的空置大约在5000万套左右，城市住房空置率在22%左右，与2013年调控情
况相关不大。2013年全国城市的住房空置有4900万套左右，住房空置率在22.4%。尽管
这些空置的住房中有些是度假房，有些则是业主外出工作，但投资性住房是住房空置率
高的关键因素。
在这组数据中，其中有几个重要含义。甘教授的这个调查对象重点是四线城市，或主要
是县城，而非热点城市。对国内热点城市的来说，住房空置会有，但估计不会这样高的
空置率。目前中国有2856个县级行政区，有41000个乡级行政区。这些县乡行政区，在
县城及乡镇所在地，其所建造的住房基本上都是可以在市场自由交易的商品房。在县城
，其居民的住房居住问题在上个世纪90年代就采取集资建房的方式得以解决。后来随着
城市化的进程，县城也不断地扩张，但速度一直很慢。再加上住房价格水平很低，县城
居民很少通过银行杠杆购买住房的。但是，随着这两三年城市化进展加速，县级城市的
住房价格也快速上涨，由于房价快速上涨，投资住房收益可观，这不仅激励了县城... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 41 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Stock
标 题: 赛维LDK员工:“我们刚刚发工资了，看来是融到钱了！”
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 14 02:43:15 2012, 美东)
“僵尸公司”赛维 绑架政府银行大而不能倒
2012年08月10日
环球企业家2012年第15期
一边是岌岌可危的债务压力，一边是大面积停产的生产状况。在营收难以支撑赛维还债
的情况下，新余市政府不得不为赛维输血维系其生存。
重债压身，工厂大面积停产，理论上已近破产的光伏巨头依靠政府输血艰难维生。真的
大而不倒吗？它绑架了谁？
赛维LDK无疑正遭遇着成立七年来最危急的时?刻。
这家以硅片业务起家拓展至产业链各个环节的光伏制造商自2007年登陆纽交所后，厄运
便开始尾随而来，疯狂扩张使得赛维逐步陷入不可自拔的债务危机之中。
赛维LDK 2011年年报显示，截至去年底，赛维负债总额为302.30亿元，负债率达87.7%
，其中短期债券就高达196.71亿元。最新情况是，根据赛维公布的2012年第一季度报显
示，截至一... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 42 “僵尸公司”赛维 绑架政府银行大而不能倒
2012年08月10日
环球企业家2012年第15期
一边是岌岌可危的债务压力，一边是大面积停产的生产状况。在营收难以支撑赛维还债
的情况下，新余市政府不得不为赛维输血维系其生存。
重债压身，工厂大面积停产，理论上已近破产的光伏巨头依靠政府输血艰难维生。真的
大而不倒吗？它绑架了谁？
赛维LDK无疑正遭遇着成立七年来最危急的时?刻。
这家以硅片业务起家拓展至产业链各个环节的光伏制造商自2007年登陆纽交所后，厄运
便开始尾随而来，疯狂扩张使得赛维逐步陷入不可自拔的债务危机之中。
赛维LDK 2011年年报显示，截至去年底，赛维负债总额为302.30亿元，负债率达87.7%
，其中短期债券就高达196.71亿元。最新情况是，根据赛维公布的2012年第一季度报显
示，截至一季度，赛维的负债约383亿元，负债率接近90%。其中短期债务高达143亿元。
债务高筑，而其造血能力却如此不足。
《环球企业家》记者于7月22日、23日探访了赛维新余总部的生产基地、马洪多晶硅生
产工厂、苏州组件生产厂，发现赛维除硅片业务外，其他生产环节的开工率均不足20%
。位... 阅读全帖 |
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f********s
发帖数: 658 | 43 虚心和大家一起讨论.无知者无畏, 快写的一文,逻辑也来不及推敲,只是个人的一点想
法.希望大家本着互相帮助的原则,一起讨论. 也请不要转其他版.
首先, 全民公投前一切未有定论. 这涉及到一些政治的东西, 如果有人能分析一把, 请
补充.
其次,如果希腊公投退出欧盟, 希腊对IMF的债务将由欧盟其他国家承担:
---- 让我们先看一下有可能发生的金融危机的深度和广度.
* 欧盟整体负债率低于当年的俄罗斯
比较一下整个欧盟和1998年俄罗斯的负债率. 现在我没有找到准确的口径一致的数据,
但初步估计比起当年俄罗斯的负债率要低. 俄罗斯外债违约造成国债收益率(也即风险
报酬率上升了80%), 而随后卢布大幅贬值, 外资出逃.
近期由于石油价格下跌, 俄罗斯也面临着再次违约的风险, 但现在俄罗斯的负债率比起
98年下降了很多, 影响将有限.
* 欧盟整体的经济指标好于当年的俄罗斯
* 希腊债务问题出现的时间长, 美国金融机构的exposure有限
记得00年左右有一本挺popular的书, 名字叫什么Black Swan in Wall Street, 讲一群
MIT,Harvard的数学精... 阅读全帖 |
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f*******5
发帖数: 1815 | 44 一同事被套牢3万股， 平均8 美刀买的。
LDK员工:“我们刚刚发工资了，看来是融到钱了！”
2012年08月10日
环球企业家2012年第15期
一边是岌岌可危的债务压力，一边是大面积停产的生产状况。在营收难以支撑赛维还债
的情况下，新余市政府不得不为赛维输血维系其生存。
重债压身，工厂大面积停产，理论上已近破产的光伏巨头依靠政府输血艰难维生。真的
大而不倒吗？它绑架了谁？
赛维LDK无疑正遭遇着成立七年来最危急的时?刻。
这家以硅片业务起家拓展至产业链各个环节的光伏制造商自2007年登陆纽交所后，厄运
便开始尾随而来，疯狂扩张使得赛维逐步陷入不可自拔的债务危机之中。
赛维LDK 2011年年报显示，截至去年底，赛维负债总额为302.30亿元，负债率达87.7%
，其中短期债券就高达196.71亿元。最新情况是，根据赛维公布的2012年第一季度报显
示，截至一季度，赛维的负债约383亿元，负债率接近90%。其中短期债务高达143亿元。
债务高筑，而其造血能力却如此不足。
《环球企业家》记者于7月22日、23日探访了赛维新余总部的生产基地、马洪多晶硅生
产工厂、苏州组件生产厂，发现赛维... 阅读全帖 |
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d***o
发帖数: 7006 | 45 2011年，中国的在建高铁里程则高达1万公里以上，世界第一,与此同时铁道部负债规模
大幅攀升。2007年，铁道部负债总额为6587.06亿元，而到2009年年末则已达到1.3033
万亿。两年间负债翻倍。由于高铁建设欠下以及未来还要欠下的数万亿债务，意味着每
个中国人为高铁负债增加数千元人民币。
从2008年中国第一条高铁京津城际高铁通车以来，中国的所有高铁几乎都处于亏本
状态。
2009年4月通车运行的石太客运专线，第一年亏损达8亿，2010年亏损估计接近9亿
。
沿海铁路于2009年9月开通，当年亏损达3.77亿。
郑西高铁于2010年2月开通，全年收入预计约为6亿元，但每年银行贷款利息就达11
亿元之多。
2008年8月1日，中国第一条高速铁路客运专线京津城际铁路开通以来的一年多时间
内，亏损额就超过7亿元，估计2010年仍然亏损3亿元左右。
高昂的票价也无法支付高铁成本。
沪宁高铁每天须开行35列满员列车，才够支付每天328万元的贷款利息
即使是高昂的高铁票价，是否足够支付高铁未来成本也未可知。以沪宁高铁为例。
总投资超500亿的沪宁高铁，通过国家开发银行等十家银行组成的银团贷... 阅读全帖 |
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h*h
发帖数: 27852 | 46 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: digital (你是疯儿我是傻？), 信区: Military
标 题: 中国目前六大经济“忧势”
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Aug 7 01:51:46 2011, 美东)
中国目前六大经济“忧势”
今天，美国股票大跌宣告了世界经济二次探底被广泛确认，更悲观的看法是“L”
形的“日本式衰退”。与大家所预想的不同，美国债务上限提高并没有提高股市，甚至
连石油和铁矿股票也被抛售，其中包含了对中国经济回落的担心因素。对于中国经济回
落担心并非空穴来风，自从两年前中国抛出四万亿救市之后并没有出现真实的经济效益
增长，更多的是投资效益下降趋势。如何应对如今面临的第二次探底成为国人乃至国际
间的担心焦点，而中国经济面临的几个隐忧越来越露出水面，我们不禁要问：“这次我
们应当重复上次的救市方法吗？”
在此笔者编辑了一些国内经济学者的分析观点，把中国经济的几个最关键的危机点
勾勒出来，希望大家讨论：
1、中国充满了游资，成为最垄断，最笨拙，最低效的市场。
由于商场、超市收取了远高于国外同业者的... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 47 就在本周，中国房地产业释放出一些不同寻常的信号：抛出寥寥几页公告纸，中国首富
王健林就以632 亿元（人民币，下同）的价格将13个万达文旅城以及76 个万达酒店打
包卖给了融创。而异动的不止万达一家，从恒大到SOHO，中国房地产界大佬们纷纷出售
物业、降低负债率， 时机耐人寻味。
万达这笔交易之所谓不同寻常，是出售资产的价格和方式都有些奇怪。万达文旅城按照
注册资本价格295.75 亿元卖给了融创。但随便拎出一个文旅项目的意向投资额，都可
能比它高——南昌万达城意向总投资超300 亿元，西双版纳万达文旅项目意向投资150
亿元， 广州万达文旅项目意向投资500 亿元，济南万达文旅项目意向投资630 亿元…
…这的确是一场甩卖。
外界的解读是，万达缺钱了。但奇怪的是，万达是自己借钱给融创来买自己——协商付
款方式中第四笔付款方式为：万达通过指定银行向融创发放296 亿元三年期贷款， 随
后融创向万达支付295.75 亿最后一笔收购款。
而如此庞大的资产交割时间只有一个月，不管这笔买卖真正的目的是什么，可以确定，
王健林很急。
通过这笔交易，万达几乎将其在国内能够产生负债的“重”资产项目出... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 48 2018年对于中国经济来说是一个什么年份？有人认为，这是经济转型复苏之年。但实际
上，今年最有可能成为债务危机之年。
从政府负债、居民负债再到企业负债，中国的整体负债水平在前两年不断上升。这使得
中国的经济成长真实性存疑。在扣除了债务、坏账等等各种水分后，中国真实的经济增
长是多少，答案恐怕将会远低于公布的数据。
在庞大的整体债务当中，直接关系到就业和经济成长的企业债务是非常重要的一环。如
今，很多的迹象都表明，中国的企业债务，已是走到了危机边缘。
一、债务掩盖了中国的真实经济数据
最近，官方公布了央企运营情况的发布会。据发布会披露的资料，截至去年末央企平均
资产负债率为66.3%，同比下降0.4%，其中62家企业资产负债率比上年下降。在未来两
年内，央企计划将平均负债率再降低两个百分点。
单就这条消息来看，貌似是传递了积极的经济信号，至少央企的负债在下降。但实际上
，如果我们进行一些简单的比较和分析，就不难看出中国企业债务的整体格局非常严峻。
企业要负债，其前提就是进行大量的过度投资，而企业投资的剧增，则直接与宽松的信
贷政策有关。
据统计，2009到2015年，中国信贷平均增速为2... 阅读全帖 |
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i***s
发帖数: 39120 | 49 当年撬动城市建设的融资“杠杆”，目前正面临一个从松到紧的宏观形势。通过城投、水投等投融资平台借贷开展的城市建设，曾经促进了广州城市面貌的明显改观和提升，但也让这些公司背负巨额债务。
据我国《预算法》规定，地方政府不能举债，而实际情况是地方政府早已债台高筑。2011年7月，审计署公布全国地方政府性债务达到10.7万亿。12月，广东审计厅公布广东地方性政府债务7500亿。广州市在2008年成立8大投融资集团，城投、水投等企业在亚运前的全城大建设中成为城建融资的主要平台。据南都记者统计，仅水投和城投两家，就已举债合计逾千亿元。
广州如何在宏观经济紧缩和楼市调控打压面前，合理安排地方投融资平台的偿债计划，如何避免债务延期或借新还旧，如何面对土地出让金锐减带来的城建速度减缓的现实，这些已经成为无法回避的问题，同时也引起人们开始反思城市建设过程中的投融资机制。
在这次广州市两会上，已经有人大代表和政协委员呼吁将投融资平台纳入预算监管，推动地方阳光融资制度建设。广州市人大常委会报告也表明今年将地方政府性债务情况纳入人大审议的报告范围。
广州市发改委的报告也表明，今年将多渠道筹集资金开展政府投资项目建... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 50 近日，中国铁路总公司（以下简称铁总）发布2013年三季度审计报告，今年前三季度铁总税后亏损17.31亿元；截至今年9月底，中国铁路总公司总资产4.84万亿元，负债3.06万亿元，资产负债率上升到63%。
中国高铁走向海外捷报频传，铁总的负债率不断攀升因而受到关注。
一名铁路系统人士向《每日经济新闻》记者表示，铁总三万亿负债相对于铁路总资产而言并不高，主要是铁路总资产低估，国家作为铁路资产的所有者应该兜底三万亿债务，而不是由经营者铁总来负责。
从第二季度开始盈利
今年6月，铁路系统启动货运改革，实施敞开受理、随到随运、“门到门”、“一口价”等措施，铁路货物发送量7月份实现今年以来的首次正增长、8月～9月份继续攀升，三季度总体货运量同比增长7.2%。
作为铁路收入的主要来源，货运量的增长直接带动了铁总收入的增长。今年前三季度，铁路总公司实现收入7522.6亿元，同比增长8%，去年同期原铁道部收入是6952.9亿元；其中货运收入是1952.9亿元，约同比增长14%，去年同期货运收入为1713.4亿元。
统计数据显示，铁路总公司今年前三季度税后亏损17.31亿元，而去年同期则是亏损85.41亿... 阅读全帖 |
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