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发帖数: 70 | 1 就在本周，中国房地产业释放出一些不同寻常的信号：抛出寥寥几页公告纸，中国首富
王健林就以632 亿元（人民币，下同）的价格将13个万达文旅城以及76 个万达酒店打
包卖给了融创。而异动的不止万达一家，从恒大到SOHO，中国房地产界大佬们纷纷出售
物业、降低负债率， 时机耐人寻味。
万达这笔交易之所谓不同寻常，是出售资产的价格和方式都有些奇怪。万达文旅城按照
注册资本价格295.75 亿元卖给了融创。但随便拎出一个文旅项目的意向投资额，都可
能比它高——南昌万达城意向总投资超300 亿元，西双版纳万达文旅项目意向投资150
亿元， 广州万达文旅项目意向投资500 亿元，济南万达文旅项目意向投资630 亿元…
…这的确是一场甩卖。
外界的解读是，万达缺钱了。但奇怪的是，万达是自己借钱给融创来买自己——协商付
款方式中第四笔付款方式为：万达通过指定银行向融创发放296 亿元三年期贷款， 随
后融创向万达支付295.75 亿最后一笔收购款。
而如此庞大的资产交割时间只有一个月，不管这笔买卖真正的目的是什么，可以确定，
王健林很急。
通过这笔交易，万达几乎将其在国内能够产生负债的“重”资产项目出清。在国内“轻
资产”的同时， 万达在海外的投资不断加大。据媒体统计，自2012年万达在海外的第
一笔收购——26 亿美元收购全美第二大院线AMC 开始，截至目前， 万达在海外的投资
总额已高达2451 亿元。
房地产业究竟在发生什么？另一位大佬潘石屹近日的描述可能指出了一部分人对这个行
业未来的思考。也是在本周，7 月11 日，“未来已来——潘石屹对话人工智能新势力
”现场，SOHO 中国董事长潘石屹分享了他的思考。潘石屹说： “房地产之所以发达，
是因为人有拥有的欲望，要有一个房产证。拥有的欲望促成了房价不断上涨。而在人工
智能、互联网时代，使用比拥有更重要，分享比使用更重要。所以互联网时代和人工智
能时代的到来是反房地产的。”
与之相对应的， 最近SOHO 中国连续出售物业， 上海虹口SOHO、北京光华路SOHO2、上
海凌空SOHO，预计可以得到超百亿的现金，再加上SOHO 中国自2014 年以来相继抛售的
物业，预计套现将超340 亿元。
视野再放大些，还可以看到： 恒大通过引进战略投资者，努力降低负债率，截至6 月
底赎回了全部“永续债”；而过去一直给人以“买买买”印象的复星，最近也在“整体
降低负债率”“负债结构得到了很大改善”（郭广昌语）。事实上， 去年12 月，复星
就30 亿美元出售了美国特种险Ironshore100% 股权、同时作价53.3 亿出售上海外滩置
业50% 权益。
降低负债，现金为王，是这些企业共同的目标。王健林也表示，此次出售资产回收资金
将全部用于偿还银行贷款，计划年底清偿绝大部分银行贷款，降低资产负债率。
不管是潘石屹关于人工智能时代反房地产的思考，还是现实层面政府的各种限购禁令，
这个行业的黄金时代已然过去。尽管上半年中国楼市依旧维持较高增速，1— 5 月全国
商品房销售面积同比增长14.3%，销售额同比增长18.6%，但中国经济的增长不可能永远
依靠房地产业，当经济转型到了刻不容缓的时候，当中央已经明确“房子是用来住的，
而不是用来炒的”时， 商业嗅觉极其敏锐的王健林们一定会顺势而为，出售物业、从
房地产商转型正当其时。
在中国经济的整体转型中，房地产业隐约见顶，过去一本万利的地产企业出现“不转型
就会被淘汰”的危机。过去二十年，地产对中国经济的重要性众所周知， 如今，地产
如果见顶，对中国经济的冲击肯定不会小。如这对于依赖“地产财政“的地方政府，是
否意味着金库的枯竭？而对于望房兴叹的候补“房奴”们，是否意味负担的减轻？无论
如何，房地产业走到了更大的变局面前，不论是政府、企业，还是个人，都不能对此视
而不见。 |
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