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g***y
发帖数: 1025 | 1 来源：世纪经济报道
当地时间6月25日凌晨5点39分，华盛顿国会山上突然爆发出一阵鼓掌欢呼，美国
国会参众两院联席委员会议员们通宵工作，从周四早上9点30分一直到周五凌晨，就大
萧条以来规模最大的金融监管改革法案最终文本达成一致。
数月以来，金融改革是市场上最大的不确定性之一，该法案将提供最清楚的后危机
时代金融监管图景。之前参众两院分别通过了不同的法案文本，此次最终文本批准了限
制银行自营交易和分离银行衍生品业务这两项争议最大的规则。
法案被命名为“多德-弗兰克”法案。众议院金融服务委员会主席弗兰克认为，这
项法案比“几乎所有人”预计的都要严格。参议院银行委员会主席多德称法案是“巨大
的成就”。
美国总统奥巴马当天起飞前往多伦多参加G20峰会前发表简短演讲，称已“准备好
通过最为严格的金融改革”。这项法案随后将至参众两院全体议员投票，并于7月4日之
前总统签字成为法律。
华尔街近几个月疯狂游说该法案，但最终法案将依然对他们产生重大影响，首当其
冲的是“沃克尔规则”。这项以前美联储主席保罗·沃克尔名字命名的规则，将对那些
存款受联邦担保的银行，限制进行自营交易的能力。多德说，这些限制的目的就是减少
银行的高风险活动，以后受联邦担保的资金将不能从事高风险活动。
为此，高盛等银行将分离其自营交易部门。高盛在2008年9月如果没有转型为银行
控股公司，他们将不受该规则限制。高盛CEO布兰科芬上月曾表示，自营交易占公司收
入约10%，以2009年452亿美元收入为基准，这意味着高盛将有数十亿美元受到影响。其
他大型银行自营交易收入大多介于5%-10%之间。
为了获得更多支持，沃克尔规则也打了一些折扣，允许银行进行部分对冲基金和私
募基金投资。但银行在对冲基金和私募基金的投资不能超过一只基金总资本的3%，另类
投资总规模也不能超过银行有形股权的3%。
另一项严重冲击华尔街的规则由参议院农业委员会主席林肯提出，要求分离银行利
润丰厚的衍生品业务。银行将分离一些非传统的衍生品交易业务，包括金属、能源、大
宗商品等。
该规则遭到纽约州参议员们强烈反对，但这项对华尔街的严厉规则帮助林肯本月初
在阿肯萨斯赢得了参议院初选。许多议员今年11月都将面临中期选举，林肯初选获胜让
他们在否决该规则上显得犹豫。
两院代表还同意，向美国证券交易委员会（SEC）授权，要求股票经纪人在给出投
资建议时保护客户的利益。在现行法律下，财务顾问要求代表客户的最佳利益，而经纪
人的标准则宽松得多。经纪人未来将可能与财务顾问承担相同的授信责任。国会要求
SEC在6个月内完成相关研究。
国会预算办公室预计，这项法案未来十年将总共花费200亿美元左右。联席委员会
同意，这项费用将由金融机构支付，风险最大的金融机构付费最多。国会共和党成员将
这项费用称为银行税。
不过这项法案没有涉及房利美和房地美（两房）所在的住房金融市场，联邦存款保
险公司（FDIC）主席拜尔表示，该法案通过后，美国政府的首要议程将是改革“两房”
。 | M*P
发帖数: 6456 | 2 有没有细节
【在 g***y 的大作中提到】
: 来源：世纪经济报道
: 当地时间6月25日凌晨5点39分，华盛顿国会山上突然爆发出一阵鼓掌欢呼，美国
: 国会参众两院联席委员会议员们通宵工作，从周四早上9点30分一直到周五凌晨，就大
: 萧条以来规模最大的金融监管改革法案最终文本达成一致。
: 数月以来，金融改革是市场上最大的不确定性之一，该法案将提供最清楚的后危机
: 时代金融监管图景。之前参众两院分别通过了不同的法案文本，此次最终文本批准了限
: 制银行自营交易和分离银行衍生品业务这两项争议最大的规则。
: 法案被命名为“多德-弗兰克”法案。众议院金融服务委员会主席弗兰克认为，这
: 项法案比“几乎所有人”预计的都要严格。参议院银行委员会主席多德称法案是“巨大
: 的成就”。
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