r*m
发帖数: 16380 | 1 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
这样在股票本身上不赔不赚。
但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
。 |
A********n
发帖数: 2159 | 2 你怎么保证11个月以后T跌破20的概率忽略不计？
除非你是上帝。。。
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
s*k
发帖数: 2941 | 3 Why not sell the calls that are even deeper in the money?
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
A****e
发帖数: 58 | 4 买卖是不错。卖covered call不妨再等等
在一波上升趋势中刚开始下跌才是卖call的好时机，
spot高，volatility高，可以卖个好价钱
在同一天买stock,卖covered call在金融工程上是矛盾的
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
j***b
发帖数: 5901 | 5 卖deep in the money得dividend股票call是不是合算？因为deep in the money得股票本来time value应该很少。可是又不能低于股票价格，否则就有arbitrage.对于dividend股票来说，call得实际time value是strike+option price-stock price+ dividend。就是说time value至少也是和dividend一样多，不管多deep in the money。
不过一个问题可能是deep in the money得股票spread大。卖不出去。
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
s*****1
发帖数: 430 | 6 同意
这种就属于 风险低但是收益也低的投资
但是如果一旦小概率时间发生 就死的超难看的
卖远期的COVER CALL这种事情 最好还是用指数(SPY, XLE, XLF, IYM, 等等） 个人觉
得那样风险会低一些
【在 A********n 的大作中提到】
: 你怎么保证11个月以后T跌破20的概率忽略不计？
: 除非你是上帝。。。
:
: 元。
|
T*********s
发帖数: 17839 | 7 看看MDVN跳水前一天的option价格就知道了
【在 s*****1 的大作中提到】
: 同意
: 这种就属于 风险低但是收益也低的投资
: 但是如果一旦小概率时间发生 就死的超难看的
: 卖远期的COVER CALL这种事情 最好还是用指数(SPY, XLE, XLF, IYM, 等等） 个人觉
: 得那样风险会低一些
|
j***b
发帖数: 5901 | 8 即使T跌到20,cut loss的机会很多.损失的钱不过就是call增加的时间价值.在T跌到21-2快以前cut loss 100股损失在100块之内.100块是个很保守的估计.完全谈不上"死得很难看".
其实deep in the money的covered call就是一个delta很低的position.风险小得很.当然,收益也少.
因为有dividend,相当于你付出很小的风险坐收dividend.不过很有可能没等你拿到dividend股票就被call走了.
【在 s*****1 的大作中提到】
: 同意
: 这种就属于 风险低但是收益也低的投资
: 但是如果一旦小概率时间发生 就死的超难看的
: 卖远期的COVER CALL这种事情 最好还是用指数(SPY, XLE, XLF, IYM, 等等） 个人觉
: 得那样风险会低一些
|
d**1
发帖数: 2 | 9 如果你敢保正股票不跌破＄20，你每个月卖当月的价口（at the money)看涨期权。会
赚更多。 |
s*****1
发帖数: 430 | 10 对啊
能不断的卖近期到期的COVERED CALL是很爽的
前提是股票没有大跌 并且没有被CALL走
当然这种组合就相当于买一个远期的CALL （LEAP）
然后不断的卖近期的CALL
【在 d**1 的大作中提到】
: 如果你敢保正股票不跌破＄20，你每个月卖当月的价口（at the money)看涨期权。会
: 赚更多。
|
|
|
c***m
发帖数: 2630 | 11 question:
what if you sell in the money 25 call? it is 1.5 now. Will this be even more
safer than yours?
your cost will be 25-1.5=23.5.
if price higher than 25 on 2011, yours will be called away, then you earn
the call premium and stock dividend.
if price lower than 25 on 2011, you will lose value on stock. but you will
earn 1.5+dividend. since T is relatively stable, down 20% is unlikely. so
your downside risk is limited.
Is my calculation reasonable?
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
d********1
发帖数: 8969 | 12 re
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
h****n
发帖数: 1546 | |
c********e
发帖数: 153 | 14 What if you sell even deeper in-the-money call? Say, if you sell 10C for $15
, then your cost basis is only $10, and you still get $1.68. Am I missing
anything?
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
a**e
发帖数: 5794 | 15 是啊，到时call走还可以claim更多capital loss
15
【在 c********e 的大作中提到】
: What if you sell even deeper in-the-money call? Say, if you sell 10C for $15
: , then your cost basis is only $10, and you still get $1.68. Am I missing
: anything?
:
: 元。
|
c********e
发帖数: 153 | 16 That is not exactly true, because you have a premium gain from selling calls
. So overall no gain/loss, just dividend.
【在 a**e 的大作中提到】
: 是啊，到时call走还可以claim更多capital loss
:
: 15
|
s*******e
发帖数: 432 | 17 it looks like the dividend is not priced into the call option price. Thus i
am wondering whether AT and & has or decrease the dividend in the future 1
year |
h****d
发帖数: 358 | 18 Dividend can be cut any time.
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
h****d
发帖数: 358 | 19 Dividend can be cut any time.
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
s*******e
发帖数: 432 | 20 it looks like the dividend is not priced into the call option price. Thus i
am wondering whether AT and & has or decrease the dividend in the future 1
year |
|
|
w*****8
发帖数: 395 | 21 if T goes up to 28 before you get any divident, then your stock will be
called away. If so, then you get nothing. Am i right? |
A****e
发帖数: 58 | 22 会拿到$28一股
call你的股是要给钱的。。。。
【在 w*****8 的大作中提到】
: if T goes up to 28 before you get any divident, then your stock will be
: called away. If so, then you get nothing. Am i right?
|
w*****8
发帖数: 395 | 23 but only $20 since it's stike price, not $28 |
y*r
发帖数: 669 | 24 I think as long as the price is higher than $20 in this case, the stock can
be called away at any time. Then you get nothing
【在 w*****8 的大作中提到】
: if T goes up to 28 before you get any divident, then your stock will be
: called away. If so, then you get nothing. Am i right?
|
w*****8
发帖数: 395 | 25 It's a good idea though if T is stuck between 20 and 25. |
d*****z
发帖数: 114 | 26 不错。
元。
【在 r*m 的大作中提到】
: 买入T， 现价25美元。 卖出2011年一月的 20call， 可以收回5美元， 净支出20美元。
: T跌破20美元的概率可以忽略不计，也就是说明年一月底T会被以20美元的价格call走。
: 这样在股票本身上不赔不赚。
: 但过程中可以收4次股息，共计1.68美元。
: 也就是说大概持有11个月，可以赚 1.68/20×（12/11）= 9% 年收益率，比存CD强很多
: 。
|
a**********2
发帖数: 355 | 27 The long 10C side people will exercise the 10C right before the first
dividend ex-date and your stocks will be called away. So you don't get any
dividends plus paying interest on the fund you use to buy stocks for that
period.
$15
missing
【在 c********e 的大作中提到】
: What if you sell even deeper in-the-money call? Say, if you sell 10C for $15
: , then your cost basis is only $10, and you still get $1.68. Am I missing
: anything?
:
: 元。
|
c******n
发帖数: 5697 | 28 if that is really true, then the 20 put should be priced at near 0, if it is
not , then it cannot be true, or you could keep selling it to make 10x 100x
returns without any risk. whatever the price of that 20 put, you subtract
that from your 9% you should get the risk free rate
元。 |
r*m
发帖数: 16380 | 29 very good point, thanks!
I just checked: 2011 jan 20P is about 0.70
but I think being called away right before ex-date is an issue I didn't
count for. I need to rethink this strategy.
is
100x
【在 c******n 的大作中提到】
: if that is really true, then the 20 put should be priced at near 0, if it is
: not , then it cannot be true, or you could keep selling it to make 10x 100x
: returns without any risk. whatever the price of that 20 put, you subtract
: that from your 9% you should get the risk free rate
: 元。
|
r*m
发帖数: 16380 | 30 综合了一下大家的意见，我又想了想，觉得我顶楼的策略不成立。有可能做成，但有明
显漏洞。
目前我实际的操作是：
在25美元买入了T，我觉得是个不错的价位。我先捂着不动， 希望能涨到26（或27，
看大盘了）左右。到了目标价，我就卖出ATM的6个月后的call。大约能卖1块钱，然后
就死捂吃两次股息。这么做，在期权到期前被call走的可能几乎没有，而24块成本的T捂着就捂着，
往下的风险应该不大。 |
