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一、全球化产业链分工的三元结构
美国主导下的全球化产业链分工，是一个三元结构的体系：分别由消费国，生产国，资
源国构成。典型的消费国，比如美国，南欧的欧猪各国。典型的生产国，是中国，德国
，日本，韩国等国。典型的资源国，则是俄罗斯，中东石油国，巴西，澳大利亚，委内
瑞拉等国。
美国作为全球化分工体系的最顶端，不仅负责向全球提供输出需求，还输出流动性和制
度与技术方面的标准和协议，负责全球化的全局统筹与组织。美国输出的制度，由三部
分构成，政治的维度上是联合国，经济和金融维度上面是全球货币体系。贸易维度上，
是世界贸易组织，也就是WTO。这就是全球化生产与协作的顶层设计。
同样作为消费国，欧猪各国和美国相比，则是纯粹的债务型消费国，它们并没有对全球
分工提供什么有实质性价值的东西，它们只是欧元区内部的全球流动性再循环链条上的
一环，负责把德国的国际收支的盈余花掉。这样，欧元区就可以作为整体表面上与美国
之间形成均衡，不至于因为德国的盈余积累过多，而导致欧美之间严重的失衡。欧元的
升值压力，也就不会过大。
生产国，在美国主导下的全球化体系中，历史上一共出现了三代。第一代是德日，美国
选择工业化德国和日本，一方面有这两个国家工业基础好的历史条件，更重要的是，德
日都是制衡苏联阵营的最前线。二战后，到二十世纪八十年代，是德日作为生产国的最
惬意的时期。
随着德日的如日中天，生产国积累了大量的贸易顺差和盈余，而美国则被逆差和赤字压
得喘不过气来。这是美国主导的全球化体系下，第一次严重的国际收支失衡。美国是怎
么应对的呢，一边和日本签署了《广场协议》，另一边和以德国为首的欧共体，签署了
《卢浮宫协议》，《卢浮宫协议》也就是让日本失去了二十年的广场协议欧洲版。为什
么日本在广场协议之后，失去了二十年，而德国在短暂的不适之后则能再次奋起了呢，
因为德国找到了内部平衡自己收支盈余的一群躺着花钱的欧猪。日本脱亚入欧太高冷，
在亚洲的邻居里面，估计连找个躺着花钱的合伙人都找不到。
德国人能发起欧元来化解美元咄咄逼人的攻势，为什么在广场协议之后，日本人不发起
亚元来制衡美元的钳制呢？有可能想过，但是他们可能没有执行落地的国家意志和战略
构想。不得不说，日本人就是各种奇技淫巧的匠人命，在战略上，它们一贯的鼠目寸光
。所谓的失去的二十年，就是战略构想缺席的代价。
德日被去势之后，由于忌惮德日继续的积累盈余和资本，会主导区域一体化，在美国的
全球帝国版图中形成割据势力，于是美国在1990年代启动了第二代生产国。第二代生产
国，就是以亚洲四小龙为代表的东南亚各国。东南亚这些小国来充当生产国，美国就不
用再担心它们将来发达了，会形成割据势力。
但是由这些小国来充当生产国，有个比较大的缺陷是，它们对于全球流动性的环流表现
的过于敏感，美元的潮汐，一涨一落，它们就纷纷的感冒了。并且由于各个小国之间，
缺乏一体化的意识，在美元流动性退潮之时，它们为了将流动性更多的留在自己国家，
选择了不顾死活的互相踩踏。与其说是索罗斯们一手制造了97年亚洲金融危机，不如说
，这场危机里面，更多的伤亡是来自这些生产国之间互相的恶性踩踏。
亚洲金融危机过后，东南亚的诸多生产国，一蹶不振。并且，随着全球化进程的升级，
这些体量太小的生产国，已经在产能上和效率上，无法在满足全球化大生产。在这场金
融危机中，中国顶住了索罗斯们的进攻，并承诺人民币不贬值，这对于外资来说，是一
个低风险高投资收益的官方承诺，为中国赢得了不少的口碑和信任。这次危机过后，中
国成为了美国主导下的全球化分工体系中的第三代生产国。
中国作为生产国加入全球分工体系，相比东南亚这些第二代的生产国，中国的全要素的
优势，一下子就把这些竞争对手甩的没影了。让中国成为生产国，难道美国不担心德日
曾经的那一幕会重演吗？说不担心那是假的。美国估计做梦都会担心，把中国变成生产
国，早晚有一天，随着中国的产能、技术和资本完成了积累，就一定会形成美国全球帝
国版图中的割据势力。
所以，美国一直死死的卡住入世这一关。在入世前后，美国不停的对中国进行各种底线
测试和底牌测试，让中国纳投名状，表忠心。96年台海危机就不说了，银河号，炸大使
馆，南海撞机事件三大辱，都是这种测试的具体表现。中国忍辱负重没有辜负美国的战
略预期和判断，终于在2000年初拿到了正式入场券，成功入世。
在全球化分工体系这盘棋里，中国这名选手，就像一个一贫如洗的泥腿子少年一样，从
来没有参加过正式比赛。美国则是几十年以来的久经沙场和考验的常青树冠军，从来没
输过。中国说，我可以下一盘吗？美国斜了一眼过来，对着这个寒酸少年啪啪啪就是一
顿耳光。少年不为所动，继续问美国，请问我可以下一盘吗。美国以为，怎么打都不还
手，这少年真老实啊，好像没反骨，政审关这就算过了。
光政审关过了，还不行。美国在战略上，并没有像日本那么缺心眼，他们知道让中国这
个巨人选手入局，会导致什么样的后果。所以，美国对中国说，现在你可以参加这一局
了，不过，我要先拿掉你的一个的车。一个从没下过棋的业余选手，和一个从没输过的
世界常胜冠军下棋，棋还没开始下呢，就先让了世界冠军一个车。这就是中国原始积累
的起点。每每想起，仍不免感到心酸。
所有的人都认为，中国不会赢。包括中国人自己，大部分都认为中国不会赢。如果当时
有个外星人在旁边看棋的话，估计连外星人都会认为，中国不会赢。在美国的预想和愿
景中，中国应该一方面会成为它的血汗苦力，另一方面，则会沦为它的经济殖民地，在
这盘棋中，美国认为自己稳操胜券，中国将输的连裤衩都不剩。
从2001年中国入世到现在，已经15年过去了。这盘棋也终于下完了。出乎所有人的意料
，中国不仅没有输，还赢的很漂亮，非但没有沦为美国的经济殖民地，并且无论在产能
技术和资本各方面，都完成了积累。对此，美国的反应是什么呢，他要悔棋。要求重新
再下一盘，让中国让他车马炮再下一盘。这就是美国TPP的战略意图，重新制定规则，
让中国再次成为规则的接受者，出让更多的利益，并大幅抬高中国再入局的代价和成本。
中国会接受让美国车马跑再和他下一盘吗？显然不可能了。中国已经不再是那个一贫如
洗的寒酸少年了。中国长大了，他志向远大，他要去闯世界。这个形势对于美国而言，
已经不仅是在它的全球帝国版图中出现割据势力这么简单了，而是出现了一个可以和它
分庭抗礼的竞争对手。用当年阉割德日的广场协议、卢浮宫协议那一套，对中国也不太
顶用。虽然，中国在美国的一再施压之下，礼节性的让人民币有序升值，但这也仅止于
礼节，并无法根本性的消除中美之间的贸易失衡。
美国现在要捋着袖管要重整旗鼓，决心跟中国再下一局。可是这新的一局，和15年前开
始的上一局，完全不一样了。这一局的基本盘面状况是什么呢，全球化一分为二，美国
主导的两大海洋版，和中国主导的欧亚大陆版。美国主导的海洋版，规则是亚太区的
TTP，和跨大西洋区的TTIP。中国主导的陆版，规则和标准则是一路一带。这两个版本
，将展开竞争，这一局，再过15年，谁会赢呢？上一局，美国占尽优势和先机的情况下
，都没赢，这第二局在中国已经羽翼丰满的情况下大家展开公平角逐，要说美国能赢，
估计它自己都不信。
二、美元环流的潮汐与剪羊毛游戏
国家的疆界，是战争的结果。每一条边境线，都是历史上长期以来用血与火，用刀与剑
，用飞机大炮画出来的。在美国主导下的全球化产业链分工体系中，经济的版图，则是
用美元画出来的。美元流向哪里，哪里就会出现繁荣，美元抽离哪里，哪里就会出现萧
条。这是全球流动性的区域分布规律。同时，美元的全球流动，还有一个周期性潮汐规
律。
美联储开动印钞机进行货币扩张，全球经济开始涨潮，风险资产价格节节攀升。美联储
进行货币收缩，全球经济变会哀鸿遍野，风险资产价格频频崩溃，避险资产价格，转瞬
暴涨。风险资产能跌多少，避险资产就能涨多少。
在这一涨一落的美元潮汐中，美国通过通胀税，作弊一样的赖掉了旧有债务。赖掉债务
之后，再通过美元回流机制，重新借入低息廉价的美元。借入廉价的美元之后，再对外
进行货币扩张，继续向其他国家收取通胀税。这个过程，俗称剪羊毛。美国对其他国家
的剪羊毛行为，有明剪，这就是正常的铸币税。还有作弊的偷偷的剪，这就是美元潮汐。
在全球分工体系中，美国向生产国输出美元资本，主要表现为外商直接投资，亦即FDI
。生产国拿到资本和项目，开始去资源国采购原材料进行生产。产品生产完成之后，卖
给美国等消费国。美国向生产国支付美元作为货款结算。生产国拿到了美国支付的美元
，这些贸易盈余，因为规模巨大，在国际市场上，怎么管理和投资，都是个问题。生产
国用积累的外汇储备，购买美国的核心优质资产，那是肯定不可能的，所以只能买低息
的美国国债。
美国拿到生产国通过购买低息美国国债流过来的美元，再输入生产国，进行再投资和控
制优质资产，获得高额的投资收益和利润。这又是利用不对称的规则，消费国对生产国
进行的第三重剪羊毛。消费国，生产国，资源国之间的美元环流就这么建立起来了。
生产国夹在消费国和资源国中间，尤其是中国产能这么巨大的生产国，基本上处于夹心
饼的境地，买什么资源，什么就贵，卖什么产品，什么就便宜。为什么？因为在货币扩
张和全球经济扩张的双重效应下，世界经济迎来了为期20多年的超级景气周期。在产业
链的下游，表现为大宗商品的长期大牛市，从下游传递到产成品的上游，又表现为动辄
产能过剩，卖什么什么便宜。中国的全要素优势，在这十几年里，像核弹一样的爆发了
，它是第一代生产国和第二代生产国加在一起都无法比拟的巨大优势，中国把全球产能
推到了一个空前的新高度。世界工厂，中国制造，经济引擎，都是由于作为生产国的中
国的大爆发，而形成的现象和热词。
中美之间，都是这次史无前例的全球化大跃进的受益者。美国得到了源源不断的廉价的
商品，也得到了中国回流过去的廉价的美元债务。拿着中国的钱，买中国的商品，躺着
吃躺着喝，实在想象不出，还有什么比这更美好的生活。而中国呢，则由一个曾经一穷
二白的泥腿子，在这次全球化的大跃进进程中，完成了产能，技术和资本的积累。无形
的积累，则是劳动者素质的大幅提高。至此，在中美心照不宣的默契配合下，借着全球
化大分工的美元环流，中国基本全面完成了国民经济的工业化升级。
在这个分工体系中，一个资源国的价值，取决于它的资源有多少，表现在账面上，就是
外储盈余和本币汇率。一个生产国，它的价值，取决于它的产能。中国为什么长期以来
都存在人民币升值的外部压力，因为中国的产业升级和生产效率的增长，加速度越来越
快。中国产能的扩张，超过了美国货币的扩张，这样就会一直长期存在外部升值压力。
消费国的价值呢，取决于它的印钞机，它什么也不用干，光印钱买买买，躺着吃喝就行
了。
资源国，是这个体系中，最缺乏话语权的。它们国家挖出来的资源，却用美元来计价，
而且，结算也用美元。自己本国的资源，不仅无法利用这些资源来改变自己的命运过上
好日子，甚至，资源卖多少钱，完全受美国的控制和主宰，让你哭你就得哭，让你笑你
就得笑。为什么中东石油国，对美国普遍存在刻骨的仇恨，这就是根子。石油国不想卖
身卖笑，就会尝试着试图自己掌握自己的命运，这个尝试的代价，就是萨达姆和卡扎菲
的身死国灭，无数生灵涂炭。
伊朗能幸免于难，在于它有地缘平衡价值。美国除掉伊朗，沙特就会成为最大受益者，
不仅身边的死敌没了，而且中东也会沙特一家独大。那么接下来，沙特就会明里暗里的
寻求中东一体化。这违反美国在中东的核心利益。当然了，另一方面，伊朗也不是伊拉
克这种软柿子，不是那么的好捏。8000万人的大国，有一定的工业能力，背后还有中俄
撑腰，要像伊拉克那样轻巧的打下来，也不是那么容易。弄不好，就会重演当年苏联在
阿富汗的那一幕。
中东这么多年一直战火不停，根本原因，就在于匹夫无罪，怀璧其罪。石油资源丰富，
这是它们的幸运，也更是它们的不幸。揣着石油这么个宝贝，谁不想买个好价钱呢，但
这事却不是自己说了算。没有能力掌握自己的命运，还想要不甘心的争取下，那么自然
的就会有流血冲突。这种愤怒和怨恨，最终催生和带来了恐怖主义。
俄罗斯，中东石油国，巴西，澳大利亚，委内瑞拉这些资源国，他们不仅没有给自己的
资源讨价还价的权利，而且它们在美元潮汐所伴生着的金融灾害中，也没有什么抗灾能
力。美联储一加息，这些资源国的外汇储备马上告急，它们的本币，马上大幅贬值。这
些资源国，它们本质上，只是美元的殖民地。甚至可以说，它们在经济上，并不具有主
权。
相比资源国，生产国的情况要好得多，在美元潮汐所伴生的金融灾害中，抗灾能力也更
强。美国要攻击资源国，直接在自己掌握定价权的资本市场上大肆攻击大宗商品的价格
就行了。而要攻击一个生产国，则要复杂的多。美国用广场协议攻击作为生产国的日本
得手，用的手段，可比做空石油就能坑死俄罗斯这种简单策略，复杂多了。而美国要用
攻击日本的那一套策略，来攻击中国，则不太现实。日本之所以连挣扎都没像样的挣扎
一下，是因为它不是一个正常国家，只是美国的附属国。附属国，是没有资格和宗主国
讨价还价的。
中国和日本相比，首先，中国的体量和规模更大，在政治，经济，军事，金融等方面，
都可以和美国讨价还价。美国妄图用对付俄罗斯和日本的那种简单粗暴的手法来击垮中
国，显然是异想天开。更何况，中国没有开放资本账户，这就是一个金融防火墙。这个
金融防火墙，相当于一座金融长城，前阵子为什么在金融行业，抓了那么多老鼠，因为
这些老鼠在这个金融长城上，掏了很多洞。消灭了这些老鼠，稳固了城防，才好防御来
自美国的攻击。
所以，中美金融战的基本格局，就不可能是一方压倒性的速胜和大胜，只可能是斗智斗
勇的持久战，鏖战。有了金融长城，很多时候都能够掌握战术主动权。开了城门可以出
去主动战术进攻，关了城门可以防御。已经混进城里的奸细们，可以关门打狗肃清干净
。随着战争的拉锯，人民币对美元的汇率，暴涨暴跌都会成为常态。心思活络的一些人
，看到一点风吹草动就急着抢着换美元的，只能说他们，天真烂漫。这事没他们想的这
么简单粗暴。
三、竞争性贬值的恶性踩踏：通缩寒潮下的扯被子游戏
97年亚洲金融风暴，一些新兴的二代生产国们之间，毫无章法方寸大乱的竞争性贬值，
互相恶性踩踏，导致踩踏所造成的伤亡，远大于来自敌军的直接攻击。说他们缺乏组织
和战略，只是一群乌合之众吧，也不厚道，因为它们只有一个很本能的目的：活下来。
至于其他人活不活，哪里还能管的了那么多。
现在这一幕又重演了。这次挑起恶性踩踏的，可不是97年那群乌合之众了。而是一群久
经战火的经济体。日本和瑞典，欧盟，纷纷打开盒子，放出来了负利率这个大魔王。日
本和欧洲，在全球经济已经进入收缩周期的情况下，还在长期坚持进行逆周期操作。这
背后反映的问题是，冬天来了，日本和欧洲最不耐寒。他们感到冷，比别人更冷，他们
不想冻死，它们开始抢被子了。
瑞典，基本面没有欧盟和日本那么糟糕。它是怎么想的呢，通缩的寒冬到了，风险资产
，降遭到大面积的抛售。资本要寻找基本面相对好些的避风港。随着避险资金的涌入，
就会推高所在国的汇率。在这种经济寒冬里，大家都想着往家里拽被子暖和自己，高汇
率就等于是在需求面收窄的经济环境下，把商品出口的竞争机会，拱手相让给别人。
避险资金，还会到处去寻找避风港。之前美国数据利空，导致大量的避险资金涌入日本
。因为日本是美元资产传统的避险市场，急剧的推高了日元的汇率。结果日本用很激烈
的应对手段，把这些涌入的不速之客又驱逐了出去。往后看，这些避险资金，无论涌入
到哪里，都会被驱逐出去。负利率，就是驱逐这些不速之客的狼牙棒。
这种在需求面收窄，本来机会就不多的情况下，通过竞争性贬值，先下手为强来争取多
吸几口氧气的做法，本质上讲，它是不负责任的以邻为壑的办法。这个国家可以以邻为
壑，那个国家也可以。最后，大部分国家都加入负利率阵营。在恐慌冰冷的的通缩寒潮
中，竞争性贬值，就是抢被子游戏。所有的人都冷，所有的人都想把别人身上的被子扯
过来盖自己身上。
这个游戏发展到最后，就是互相的撕扯。在下一次春天到来之前，谁冻死，谁被扯光腚
，谁能抢到被子盖住自己，熬过漫长的严冬活到最后，都会在这场游戏中体现出来。在
历史上，到了互相扯被子这种地步的时候，差不多就该到了战争阶段了。好在这一次，
虽然经济失衡，但是军事的力量对比，还未失衡。大的战争，是打不起来的。
在这场扯被子的游戏中，美国的屁股最大，它需要的被子也最多。它比其他国家需要更
多的被子来保暖御寒。在美国的抽扯之下，俄罗斯，沙特，委内瑞拉，巴西们，这些美
元跌殖民地，资源国，都已经被扯到光腚了。如果这次经济寒潮要持续很多年的话，这
些资源国，肯定会第一批被冻死。
但是光扯了这些资源国的被子，还是不足以盖住美国的屁股。它还需要继续的扯更多的
被子。这时候，就要向生产国下手了。生产国谁的被子最多呢，中国最多。瞄上了就开
始下手。但是这次，发现扯不动了。这是以往美国未曾遇到的情况。在历史上，作为地
球天子的美国，他要说冷，二话不说，想扯谁的被子就扯谁的，被扯的人，还不敢不松
手。
中国和这些光腚汉的处境，不太一样。中国目前的主要矛盾，对内在于要去杠杆和经济
结构转型。对外，则是对汇率预期进行控制和管理，以防出现国际市场对人民币汇率形
成长期贬值预期。以美国为首的这些光腚汉，它们首要的任务，是保住资产价格。不难
料想，如果再扯不动中国身上的被子，那么美国也会加入踩踏大军。
如果爆发大的长期全球性经济危机，资源国将会是第一波被冻死的。第二波，将会是作
为第一代生产国的，已经老朽的日本和欧洲。第三波，则是美国。美国所暴露出来的风
险敞口，已经不是靠抢别人的被子可以盖得住的了。美国的复苏，也只是资本市场上面
所涂鸦出来的假象。科技泡沫，大公司泡沫，金融泡沫，任何一个泡沫被刺破，都会诱
发信用风险市场的核爆炸。
四、资产价格如果崩溃，市场风险将诱发信用风险
中国的主要矛盾是要在去杠杆的同时，还能保增长，促转型。美国的主要矛盾，和中国
并不一样，美国是一个长期的孪生赤字国家，它和中国的经济结构完全不一样。它不需
要去产能杠杆，因为它不是生产国。它也不需要去财政杠杆，因为它不需要投资搞基建
，它也更不需要面对中国所面对的一个艰巨的任务：去美元杠杆。美国的杠杆，主要表
现为债务杠杆。
中国最担心的是，硬着陆。美国最担心的事，是出现债务违约。客观的说，中国和美国
所要面对的问题，都十分的棘手。美国那边，既要稳住资产价格，又要对美联储资产负
债表进行瘦身，通过加息，来去债务杠杆，以防止出现更大的债务违约风险。这几乎是
个互相矛盾的两个任务。
美联储的量化宽松，用直升机撒钱的方式，购买了大量来自私人部门的债券。用非常规
货币手段注入流动性的方法，来托住资产价格不至于崩溃。按理这么托了举了好多年下
来，一直注入流动性，通胀率应该会能有比较可观的回升。但可怕是，通胀率并没有如
预期那样的回暖。
来怎么形容这事有多可怕呢。万一有个风吹草动兵荒马乱的，出现大的系统性的市场风
险，这些私人部门所持有的债务，都会违约，包括美联储所持有的债券，也会被违约。
如果再次金融海啸来袭，美国连退路都没有。上次还能搞个量化宽松挂氧气苟延残喘，
这次因为债务规模比08年扩张了好多倍。那么海啸的猛烈程度，也要高很多级。也就是
说，这次如果再爆发金融海啸，那么就是直接死了，不再有苟延残喘这个选项。
关键是，美联储因为这样的冲击，信用也会受到冲击。08年的金融危机，只是打击了资
本市场。而这次，如果万一市场风险被引爆了，诱发了信用风险，那么不光所有的CDS
等衍生品市场全爆掉，整个银行体系和资本市场体系都会爆掉，最后连美元信用的也会
一起爆掉。美元的信用被爆掉，这埋葬的可是整个国家的根基。
美国具备加息的条件了吗？当然不具备。可是，不具备也得加。因为抱着个不知道什么
时候会爆炸的核弹睡觉，谁能睡的踏实。况且，美国的市场风险，目前的数据看，离被
引爆，也不远了。甚至可以说，留给美国的时间不多了。
耶伦说，负利率也不是不可以考虑。这句话，反应的就是美国经济眼下最大的痛处：资
产价格神圣不可侵犯，严防死守保住市场风险不要发生。如果能达到这个目的，那手段
，什么都无所谓。包括负利率这种不择手段的手段。
美国在不继续进行债务扩张的同时，还能保住资产价格不下跌，不引发市场风险，那么
选项不外乎就是盯着离岸美元做文章。石油美元，欧洲美元，生产国美元，它都要抽扯
过去。这真是惊天动地的一战。资源国们，目前看，已经实质性的集体壮烈牺牲了。
但是，美国低估了中国的实力和战略意志和战斗决心。中国只要能守住外储余额在3万
亿美元之上，美国对中国的盘算就会落空。这关口，作为美国的盟友，欧日又来坑美国
了，这么竞争性贬值，相当于对美国输出通缩，美国的核心要务就是要保住资产价格，
这么一进口欧日的通缩，本来就可怜巴巴的通胀率，又要化为泡影。
所以，只要中国做好防御，欧日两个猪队友继续坑美国，那么接下来，美联储更没有条
件和机会，进行再次加息。它只剩下了等待，等什么呢，等待市场风险被引爆，来个痛
快的。
五、无望的自我救赎
美国主导的全球化，出现了系统性缺陷。中国长期用廉价的商品以来向美国出口通缩，
任凭美联储怎么捣鼓货币手段，通胀率就是起不来。而美国又是一个金融业生产总值占
比超过70%的经济体，资产价格的下跌，必然会诱发全市场风险，继而引发经济危机。
美国发现了这个问题，是怎么来应对的。它有两个三个方案可以选。首选是阉割中国，
其次是寻找中国的替代者，第三，则是试图通过能源革命、再工业化，在美国本土实现
消费，生产和资源的小三元结构内循环。
阉割中国的思路有两个。一个是迫使中国向当年日本那样的屈服和妥协。接受新的不平
等贸易规则。第二是，把中国从当前的贸易体系中踢出局。所谓的重返亚太，就是为了
干这两件事。通过南海问题，钓鱼岛问题，等等，给中国制造压力、阻力和纷扰。迫使
中国和它谈判，进行利益再置换。针对美国的这一系列做法，中国选择了，置若罔闻，
以不变应万变。这种无聊无效的骚扰性质的敲边鼓真管用，那还要军队干什么。这都是
不能解决根本问题的噪音策略。
第二，美国要找中国的替代者。它能找到吗，如果韩国体量再大5-10倍，那么倒是挺合
适的一个生产国替代者。可惜啊，还是太小了。韩国的产能，严重的满足不了当前世界
的全球化分工。那墨西哥呢，这不符合美国的地缘利益。没谁会傻到给一个人畜无害的
块头还那么大的邻国，装一嘴的尖牙利爪。把墨西哥变成生产国，那一定是美国的地缘
恶梦。
选印度呢？好像比墨西哥更合适。历史上，苏联也曾经想把印度变成生产国，美国在选
择中国之前，也不是没有考虑过印度。为什么同样占有要素优势的印度，两次都和工业
化的历史机遇擦身而过，没有升级成生产国呢？因为印度存在三大劣势，一个是文化劣
势，一个是社会组织能力的劣势，第三是制度劣势。再好的要素资源，和这三大劣势相
比，都能被抵消的化为乌有。
美国也和越南打的火热过，一度卿卿我我的。不过工业化越南，弄的差不多了，中国再
和越南打一仗，稀里哇啦的全砸烂，岂不是前功尽弃白忙一场。东南亚那些乌合之众，
真的不适合做世界工厂，为全球提供商品生产。历史给过它们机遇，但是它们好像并不
知道怎么把握自己的命运。于是，在全球范围内寻找中国的替代者，这条路似乎也走不
通了。
不得已，美国开始尝试走第三条路。在本土建立小三元结构的内循环。用自己的资源，
自己生产，自己消费。这条路，都不用去尝试，就能知道是条死路。为什么呢，因为全
球一体化的经济大环境下，以美国的要素成本来搞生产，可以讲那是没有任何的竞争优
势的。奥巴马曾经说的那些好听的话，比如能源革命，比如再工业化，也只是说说罢了
。根本就不具有执行层面的可操作性。
避免在经济失衡的泥潭里越陷越深的三条路，美国都行不通。美国不是没有自力更生，
自强不息的冲动，当年的那种海盗精神，牛仔精神，勇闯世界的精神，似乎有那么几秒
钟，从他们的心里划过，眸子里绽放出片刻的雄心和光芒，不过瞬间又暗淡下去熄灭了
。美国人，和所有因为过度文明而丧失野性的游牧民族一样，他们变了，不再是曾经的
金发猛兽了。对于游牧民族的后代来说，失去兽性，就意味着失去一切。一群无望的，
精致的，文明的小兽，它们正在眼睁睁的等待着，就要丧失他们曾经打拼下来的世界，
却又毫无办法，这真是令人忧伤的一幕。
六、美国的坍缩周期与全球供需结构的重建
一波形势的起落，一个帝国的兴衰，过了由盛转衰的那个顶点，接下来就会转入衰退和
坍缩周期。美国现在就正处于由盛转衰的转折点。在这个顶点的两侧，衰退周期，和兴
盛周期，并不对称。因为世界变化的越来越快了。历史的行进从来都是做加速度运动，
而非匀速直线运动。
美国现在正处在由盛转衰的转折点，全球化出现了难以修复的结构性缺陷和失衡，市场
风险将不可避免的会爆发，进而诱发美国信用风险的核爆。这将一步步的把美国推入大
崩溃的深渊。
美国的衰退与坍缩周期，不是一个自然周期。而会呈现出周期加速的特征。谁在给它加
速呢，历史在给它加速，它的竞争对手在给他加速。新力量，新秩序的兴起，会加速旧
力量和旧秩序的衰亡。
15年前，一个完全不够资格作为美国对手的国家，因为给美国打工，完成了积累。现在
已经可以版扳手腕了。按照自然周期，再过一个15年，也就是中国的三个五年计划，中
国只要保持目前的增长和发展速度，那时候国力就会超出美国很多。
世界在加速变化，历史在加速运动，美国的衰退，可能比很多人料想的周期更短，甚至
会出现剧烈的崩塌式衰退。虽然美国试图在本土建立小三元结构的内循环不成立，不代
表中国整合欧亚大陆，重建三元循环的战略构想不可行。未来的15年，中国不仅对外整
合欧亚大陆，重塑全球化，重建三元结构的大循环。对内，中国的国民经济，将从沿海
的一线三级，向内陆推进，让经济出现纵深发展。
中国和美国最大的区别在于人口规模的差距。技术落后，可以学习，可以追。没有资源
，可以全球购买。但是，美国能短期内再生出来10亿人口吗？中国建立经济内循环之所
以可行，因为中国的人口，可以沿海发达地区的3亿人来消费，来负责为生产做服务做
第四第五产业，做技术做品牌做创意。中部的六亿人口负责生产，西部等各地资源丰富
地区的人口负责资源供给。世界上，只有中国一个国家，有条件和资格，做内循环。横
向的看，日本，加美国，加欧洲，全部加起来，还没有中国的人口多呢。
在接下来的一个相当长的时期内，中美两国的关系，将会比较微妙。全面决裂，那是不
可能的，更不要说爆发全面战争了。因为全面决裂，美国只会衰落的更快，这并不符合
它的国家利益。虽然不决裂，但又心照不宣的存在着竞争关系，难免平时磕磕碰碰的经
常互相恶心对方。而且，两国之间，该做的生意，还要接着做。美苏那种直接翻脸对着
干的，叫做冷战，而中美未来的关系，则可能是一种“花式冷战”。在这种花式冷战中
，靠什么赢得最后的竞争呢，可能心机会很重要，阴谋比阳谋更重要。
未来全球的需求和供给的重建，中国对内对外，会双管齐下。需求从哪里来？把尚未全
面城市化的几亿人口，全部城市化，这就是一个超级大的需求了。把亚欧非世界岛，用
高铁连成一体，通过一路一带方略，推进并完成亚欧非一体化，这又将爆发出来多大的
需求和机会？是一个大到想都不敢想的大需求。关键在于把构想落地和具体经略。
大概的路径有可能是这样的。中国将替代美国的消费国地位，输出人民币、技术和产能
，以铸币税和技术，来置换这些国家的资源，把这些资源利用到中国的深度城市化事业
上来。同时，人民币就会在境外沉淀下来，中国再发行海外人民币债券，把这些沉淀的
离岸人民币回收过来，成立一个超级基金，用来为中国将来的深度城市化，提供资金。
在中国主导的全球化分工体系中，所有的参与国，都获得了利益。互利双赢，自然可以
长久下去，这是一波可以兴盛十几年的大趋势。这么一来，全球经济这盘棋就能下活了
，关键的要点在于，人民币要国际化。当然了，这并非一朝一夕之功。让我们拭目以待
这一天的到来。 |
d*******y
发帖数: 2710 | 2 少了些战争元素
中国应该在某些地区不断挑起局部战争
推销自己的廉价武器
大发战争财
并通过支持参战者不断扩张在全球的势力。 |
m*****u
发帖数: 15526 | 3 那是苏联的做法。tg要的是稳定，好实施一带一路大战略。整合整个欧亚大陆
【在 d*******y 的大作中提到】
: 少了些战争元素
: 中国应该在某些地区不断挑起局部战争
: 推销自己的廉价武器
: 大发战争财
: 并通过支持参战者不断扩张在全球的势力。
|
l**o
发帖数: 131 | 4 只要消灭地球三大害 - 白人，黑人和美华。天下自然太平。我党现在就忙乎这个，顶
好。 |
w*********g
发帖数: 30882 | 5 人民币国际化为何事与愿违？
2017年4月4日 22:34
何清涟
警察和行人走过中国央行——中国人民银行总部大楼（2013年11月20日）
警察和行人走过中国央行——中国人民银行总部大楼（2013年11月20日）
评论
编者按：这是何清涟为美国之音撰写的评论文章。这篇特约评论不代表美国之音的观点
。转载者请注明来自美国之音或者VOA。
中国一直希望推进人民币国际化进程，视国际货币基金组织（IMF）将人民币纳入“特
别提款权”货币篮子（SDR，俗称“人民币入篮”）当作起点。没想到事与愿违，尽管
2016年10月人民币正式入篮，但IMF最近公布各国“官方外汇储备货币构成”，却清楚
地表明“人民币国际化”这一梦想成为现实还比较遥远，标识人民币国际化的两组关键
数据不升反降，极不乐观。
人民币作为储备货币不受青睐
一个国家的货币国际化有两个关键指标，其中之一是各国用来做为储备货币的比例。
3月31日，IMF在其网站上发布了截至2016年12月的“官方外汇储备货币构成”（COFER
）的季度数据，首次单独列出了人民币的持有情况。根据这份汇集146个基金组织成员
国和其他非成员国家或经济体所持外汇储备货币构成的季度报告，各央行在2016年最后
一个季度所持人民币储备为845亿美元，在全球外汇储备中，人民币计价的储备资产占
比仅有1.07%，仅及SDR中人民币的份额的十分之一。读者应该还记得，2016年10月，
IMF将中国人民币纳入其特别提款权（SDR）货币篮子，将其权重定为11%，低于美元和
欧元，但高于该篮子中的其他两种货币英镑和日元。
人民币在IMF国际储备货币中占比远低于美元的64%，也低于欧元、日元、英镑和澳元等
其他主要货币，说明人民币虽然成为IMF主要国际储备货币，但各国接受度有限。《华
尔街日报》分析，按照中国的经济规模，各国央行应当持有大约20%的人民币。国际金
融界分析，人民币在各国央行所持外储中所占的有限份额显示全球决策者对中国仍有所
顾忌，担心中国当局对人民币管控过严，加之金融市场透明度不足和不断攀升的债务等
因素，会导致价格扭曲。
人民币在国际贸易结算中占比不升反降
人民币国际化的另一个指标就是人民币做为国际贸易的结算货币，在国际结算中所占比
例的高低。
在人民币未入篮之前，中国在一些与中国有大量贸易的国家的双边贸易中，推动人民币
做为结算货币，这一工作曾颇有成效。据环球银行间金融通信系统（Society for
Worldwide Interbank Financial Telecommunication，简称SWIFT）历年数据，2010年
，国际贸易只有1%使用人民币结算；2013年，人民币的结算业务增加到国际贸易总额的
16.5%。到2014年，人民币国际支付全球排名已由2010年年末的第35名上升到2014年的
第7名。当时中国方面非常乐观地预测：人民币作为国际支付手段，在2015年将超过日
元，成为继美元、欧元、英镑后的第4大全球支付货币。这种乐观情绪弥漫中国朝野，
从中国财经媒体对《人民币崛起与日元之殇》（2016年9月上海三联出版）这本书的力
推中可见一斑。
不幸运的是，2015年人民币作为国际支付手段的上升趋势发生逆转、从2015年下半年起
，上述指标大多下降，2015年第3季度至2016年第2季度，跨境贸易人民币结算规模由2.
09万亿人民币下降至1.32万亿人民币，同期内人民币结算规模与跨境贸易总额之比则由
32.5%下降至22.0%。2017年2月8日路透报道，英国渣打银行公布的一项专有指数显示，
2016年，主要国际金融中心的人民币使用量减少10.5%，在12月降至29个月低位。
正是在2015年10月到2016年10月，中国“人民币入篮”一年观察期满，正式成为国际五
大储备货币之一。但事与愿违，中国虽然借到了IMF吹送的这股浩荡东风，人民币国际
化却步伐迟滞。
货币疲软，彰显国家实力与信用走弱
一国货币成为国际硬通货，不是依靠本国政府的决心，而是一国的经济实力与国际信用
。人民币国际化之所以步伐迟滞，主要原因有以下四点：
第一，中国管控外汇的力度不断加大。
由于外汇储备持续下降，自2016年8月汇改之后，外汇储备急剧流失。在此情况下，中
国政府必须优先考虑稳定汇率和抑制资本外流，被迫将促进人民币国际化放在次要地位
。为了服务于优先目标，中国政府采取了种种措施，除了本国企业海外并购、资金流出
受到严格限制之外，外资公司的利润汇出也受到严格限制，这些，我在《2017年中国经
济重头戏（1）：货币维稳》（VOA，2017年1月4日）一文中已详细分析过。
今年以来，中国政府又增加了管控外汇的新措施，据德国之声援引德媒报道，中国金融
官员今年1月在北京和上海邀请银行系统高层召开闭门会议。消息透露者对德媒说，“
这已经是短短几个月中的第三次会面了，与之前的会议一样，这次也没有留下什么书面
文字。一切都是口头商议但具有约束力。银行业界人士称之为‘窗口指导’（window
guidance）。谁不遵守规则可能面临执照被吊销的威胁。”最重要的新规则包括，银行
必须保持外汇平衡，从中国汇出100元，也必须有100元汇回中国。外资银行深感在大陆
的生意遭遇危机。在中国的外资银行一共拥有约1.3%的市场份额，但传统的储蓄业务与
贷款并非其业务重点，他们的重要业务之一就是向国外汇款。
第二，随着中国金融风险的显性化，持有人民币资产的收益率显著下降、潜在风险显著
上升，人民币贬值预期加强，必将降低境外投资者持有人民币资产的意愿，进而造成人
民币国际化进程的放缓。
第三，中国汇率管制的代价，就是人民币作为跨境贸易结算地位下降。企业为了自身利
益考虑，已不太愿意使用人民币结算来讨好中国政府。
第四，香港、台湾、新加坡等地一直是中国人民币境外大量存款的主要地区，现在都面
临份额下降的窘境。早在人民币入篮之前，中国与30多个贸易来往多的国家及地区达成
货币互换协议，其中香港、台湾、新加坡三地吸收的人民币很多。但现在三地受到各种
经济、政治影响，人民币存款规模均呈下降趋势。香港人民币存款规模由2014年12月的
1万亿元下降至2016年12月的5467.07亿元；台湾人民币存款规模则由2015年6月的3382
亿元降至2017年1月末的3109.54亿元；新加坡则由2015年6月的2340亿元降至2016年底
的1890亿元。
国际经济有发展周期，中国经济曾搭上全球化这班快车，成为全球化进程中的净得益国
。在势盛时期，中国一直在力推人民币国际化进程，希望能够顺利走完五大步，与美元
一争雄长，这五大步是：人民币作为贸易结算货币，人民币作为投资货币（用人民币计
价实现境外直接投资、发展国际银行间的债券市场），发行用人民币计价的离岸金融债
券，实现人民币的货币互换和外汇直接交易。但人算不如天算，人民币做为储备货币占
比，不仅低于其他四种篮子货币，还低于澳元，用来作为国际贸易的结算货币比例的下
降幅度也相当大，说明中国经济实力与国际信用并不象中国估计的那么强。
一国货币是展示该国经济实力与国际信用的名片，美国是世界第一强国，美元作为美国
的名片，理所当然成为各国储备货币及国际贸易结算的首选。人民币在各国储备货币中
的实际占比、以及人民币在国际贸易中作为结算货币的比例大幅度下降，都说明人民币
国际化要走完预想的五大步，还需要很长时间。 |
w*********g
发帖数: 30882 | 6 习近平的“一带一路”已显示出将要失败的迹象(图)
2018-01-26 10:38:41金融时报阅读 (59551)
一家外国智囊机构的研究显示，迄今为止，绝大多数参加中国“一带一路”计划的企
业都来自中国， 只有11%是外国公司。有海外中国学者表示，中国的“一带一路”计划
已经显示出将要失败的迹象，近来一系列工程由于参与方资金不足或国际政治上的考虑
而取消。
英国《金融时报》1月25日的报道说，中国政府在向世界推出“一带一路”时曾承
诺，该计划将构建人类命运的共同体。但美国智库“战略与国际研究中心”最近发布的
一项研究显示，中国在努力向整个欧亚大陆推进“一带一路”项目之际与别国分享有关
基建合同和资金，仅仅是一个附加概念。
“战略与国际研究中心”的研究显示，中国在34个亚欧国家已出资建设的交通基建
项目的承建商中，89%是中国企业，只有11%的承建商来自其它国家。
这种差别对北京用来推动其“一带一路”倡议的高调构成了挑战。 “一带一路”
计划是中国国家主席习近平的标志性政策，旨在世界上70多个国家建造基础设施并赢得
朋友。
去年10月，习近平在中共十九大上发表讲话时也曾承诺，中国与世界的接触将是开
放和包容的，目的是构建一个“命运共同体”。他还强调了“一带一路”对中国塑造与
西方主导的世界秩序截然不同的新型国际发展方面的核心作用。
战略与国际研究中心的“重新连接亚洲项目”主任乔纳森-希尔曼(Jonathan
Hillman) 指出，研究显示，中国领导人习近平关于“一带一路”的动听言语与实际情
况之间存在差别。尽管中国官方就“一带一路”的开放性高调宣扬，但该计划首先是以
中国本身的利益为中心。
希尔曼进一步指出，除非该计划显示出其它国家可以参与的更多机会，否则许多已
经参与的国家将开始反思当初为何加入了该倡议，而尚未加入的国家将不会加入。
在英国一家金融咨询公司任顾问的吴克刚表示，“一带一路”计划的愿望的确是为
了让很多国家的公司参与：
“‘一带一路’计划的目的就是让各国的公司都参加其基础建设工程，让各国都出
钱。”
《金融时报》的报道说，数据显示，由两家西方主导的多边发展银行，“世界银行
”和“亚洲开发银行”资助的欧亚项目，在授予合同方面更为均匀。这与“一带一路”
的中国出资项目压倒性地照顾中国承建商形成了对比。
另据美联社1月11日一则有关“一带一路”计划的报道，该计划近来在一系列国家
遭受了由地缘政治或财经问题而引发的挫折。从巴基斯坦、坦桑尼亚到匈牙利等，多项
“一带一路”工程近来被取消，就是因为许多有关国家担忧，中国试图通过这些项目对
他们加以控制。
被取消的中国“一带一路”工程包括尼泊尔当局去年11月取消的、价值250亿美元
的“甘达基”水电项目工程，因为它违反了该国要求多重招标的法规；欧盟正在调查，
匈牙利让中国获取修建一条通往塞尔维亚的高速铁路的工程，是否违反了该组织有关竞
争招标的法规；去年11月，由于财经问题，中国在缅甸修建一个价值30亿美元石油加工
厂的计划被取消。
旅美中国学者谢选俊表示，“一带一路”计划不会实现中国政府原本的远大计划，
因为欧美国家和日本不大愿意加入，而其它愿意加入的国家都比较穷：
“‘一带一路’计划最初的想法就是为了把中国国内的过剩产能转移到国外去，因
此欧美日的公司不愿意参加，因为该计划对它们并没有好处。而那些‘一带一路’计划
的受益者目前都是穷国，它们没有钱。最近在巴基斯坦的一项计划就因为它没钱而取消
了。因此，中国要想通过‘一带一路’在全球搞基础建设的梦想只能等一百年后再实现
。”
美联社的报道说，自“一带一路”计划于2013年公布以来，无论是国际经济环境或
地缘政治冲突均有诸多不确定因素。中国要将“一带一路”计划落实在现实中并获得参
与国家的认同，显然并不是一件容易的事儿。 |
m*****u
发帖数: 15526 | 7 一带一路战略失不失败不好说，不过联俄制中战略刚在破熊鸿篇巨作上就胎死腹中了。
【在 w*********g 的大作中提到】
: 习近平的“一带一路”已显示出将要失败的迹象(图)
: 2018-01-26 10:38:41金融时报阅读 (59551)
: 一家外国智囊机构的研究显示，迄今为止，绝大多数参加中国“一带一路”计划的企
: 业都来自中国， 只有11%是外国公司。有海外中国学者表示，中国的“一带一路”计划
: 已经显示出将要失败的迹象，近来一系列工程由于参与方资金不足或国际政治上的考虑
: 而取消。
: 英国《金融时报》1月25日的报道说，中国政府在向世界推出“一带一路”时曾承
: 诺，该计划将构建人类命运的共同体。但美国智库“战略与国际研究中心”最近发布的
: 一项研究显示，中国在努力向整个欧亚大陆推进“一带一路”项目之际与别国分享有关
: 基建合同和资金，仅仅是一个附加概念。
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t*******o
发帖数: 1 | 8 白云先生的大作，
类似观点，美国早有讨论，
一个办法是扩大美国至巴拿马运河，所以有北美自由协定
如今，床铺倒行逆施，就没有然后了
何清涟靠狗粮为生，只能这样胡写了，就这样还被美国之音断了粮呢 |
