y*****l
发帖数: 5997 | 1 What Happens After QE2 Ends?
The Fed’s highly controversial QE2 program is scheduled to end in June
By Ben Baden
Posted: March 15, 2011
http://money.usnews.com/money/personal-finance/mutual-funds/art
The Federal Reserve's second round of quantitative easing, which began in
November and is commonly referred to as QE2, is slated to end in June.
Experts expect the Fed to finish the program, in which it pledged to buy $
600 billion worth of treasury bonds to keep interest rates low and help spur
len... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 2 后QE2时代如何投资？
大卫•库德拉(David Kudla)
美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的第二轮定量宽松货币政策(简称QE2)将于6月
30日正式结束。这项临时性政策的初衷是增加货币供应量、维持低利率以及刺激经济增
长。 QE2对经济和美联储资产负债表的影响在经济学家当中引起了很多争论。然而，它
对资产价格的影响一直是显而易见的。
从美联储主席贝南克 (Ben Bernanke)在2010年8月的讲话中首次暗示将进一步实行定量
宽松货币政策以来，股市和大宗商品价格大幅走高。随着6月30日最后期限的迅速临近
以及一系列好坏参半的经济资料的出炉，最近股市出现了回落，大宗商品价格的回档幅
度则更大。
一些观察家认为，近期跌势反映了市场在提前消化QE2的终结，也许实际上正在预期一
轮“定量紧缩”政策。这种猜测可能言之过早了。
最新的 经济资料有些乏善可陈，这表明经济增长再次出现周期中部的放缓走势，就像
去年此时一样。如果当前的经济表现是美联储在制定货币政策时唯一考虑的一个因素，
那么我们很难相信美联储会考虑在短时间内以收紧银根的实际行动“撤掉宴会上的大
... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 3 美國聯儲局推出第2輪量化寬鬆政策(QE2)後遭多國財金官員群起圍攻，被指損人利己，
並計劃於本周的二十國集團(G20)峰會討論事件。聯儲局主席伯南克在飽受抨擊下為QE2
護航，稱當局「首要目標」是為美國創造就業，又否認「印銀紙」措施令通脹加劇。
伯南克(Ben Bernanke)星期五在佛州杰克遜維爾大學演講時，被學生問及QE2對環球經
濟的影響時，伯南克直言：「聯儲局首要目標是維持美國物價穩定，為美國創造最多就
業職位。」他否認此舉是漠視他國經濟，因為「美國經濟強健，不但對美國重要，而且
關乎全球經濟復蘇，因此確保美國經濟迅速復蘇相當重要。」
美經濟增長才能鞏固美元
對於QE2刺激各國貨幣兌美元上升，歐元周末更升至兌1.43美元的9個月高位，伯南克強
調只有美國經濟轉強才可對美元帶來支持。「我們深明美元對環球經濟的重要。當美國
經濟回復強勁增長，才是鞏固美元的基礎。」他承認，目前棉花、糖等軟商品價格上升
，但認為輿論批評「印銀紙」措施埋下通脹隱患純屬「過慮」，指「目前通脹甚至低於
長遠經濟發展所需」。
伯南克解釋，美國目前貨品脹價，部分由於中國等新興市場迅速崛起，令商品需求強勁
。但... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 4 http://www.reuters.com/article/2011/05/19/us-poll-qe-idUSTRE74I
End of Fed's QE2 to hurt stocks, bonds
By Walter Brandimarte
NEW YORK | Thu May 19, 2011 11:38am EDT
(Reuters) - Investors betting on a rise in stocks, bonds and commodities
should prepare for a loud sucking sound in their portfolios next month when
the Federal Reserve pulls the plug on its $600 billion stimulus program.
Stocks, bonds, gold and the euro are expected to fall in the three months
after the end of the Fed's second massi... 阅读全帖 |
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u********e
发帖数: 4950 | 5 QE2 要点：
* 每月购买中长期（5-6年）国债 $75 billion
* 到2011-7-1总计购买$600 billion
( 加上到期国债的继续投资，总计会在$850 到 $900 billion)
金融市场反响：
* ５年国债利率跌到了１.09% ( on 2010-11-3)
* 通胀预期涨到了 ２.15% ( on 2010-11-3)
* 标准普尔涨到了 1198 ( on 2010-11-3)
* 美元指数(DXY) 跌倒了 76.31 ( on 2010-11-3)
大盘相对价值分析:
* 基准点：2010-9-21 后的低点 1130
* 基于PE的相对价值分析： 根据５年国债利率变化，根据计算，在QE2后大盘
Forward PE将上升到14.90. 在预期收益不变的情况下，大盘的合理价位是 1172.
* 基于美元指数的相对价值分析：根据美元指数变化， QE2 后大盘的合理价位应该是
1196
综合分析:
* 考虑到第三季度收益好于预期，根据pe分析，大盘的合理价位应该大于1172
* 考虑到美元指数下滑的另外一个原因是美国经济恢复... 阅读全帖 |
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f*****u
发帖数: 729 | 6 【 以下文字转载自 BayAreaHomeLoan 俱乐部 】
发信人: frankfu (Frank), 信区: BayAreaHomeLoan
标 题: Fed May Buy $300 Billion in Treasuries After QE2
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jun 27 20:11:47 2011, 美东)
The Federal Reserve will remain the biggest buyer of Treasuries, even after
the second round of quantitative easing ends this week, as the central bank
uses its $2.86 trillion balance sheet to keep interest rates low.
While the $600 billion purchase program, known as QE2, winds down, the Fed
said June 22 that it will contin... 阅读全帖 |
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G*********8
发帖数: 644 | 7 美联储酝酿QE2的后续政策
新浪财经讯 北京时间1月20日下午消息，据外电报道，本月25-26日美联储将开会
讨论第二轮量化宽松政策(QE2)的后续政策。
尽管去年11月宣布的6000亿美元资产购买计划要今年6月末才完成，但联储很快将
开始考虑后续政策。为避免“最后一刻”式的决策对市场造成扰乱，负责确定利率的公
开市场委员会(FOMC)很可能在4月末的会议上表明态度，因此有关讨论将于3月份开始。
本月25-26日举行的联储会议不可能有什么大动作。不过在联储主席伯南克(Ben
Bernanke)向美国国会述职之前，FOMC将探讨美国经济的中期发展前景。
多数联储官员认为最近数周经济前景有所好转，但还达不到提前变动QE2的程度。
“越来越多的迹象表明，消费与企业支出的自持续复苏趋势可能正在确立，”伯南克最
近表示。
在下周举行的会议上，FOMC众委员将修正自己对美国经济的预期，这是自QE2实行
以来、去年12月奥巴马出台新财政刺激计划后的首次修正。 |
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a********t
发帖数: 4508 | 8 想来想去，FED的中间市场买卖行为，关键是向银行买回坏账，再补给银行大量现金。
问题在于，银行早已有了足够的现金。贷都贷不 出去，只能存回给FED收利息。FED的
目标利率低得银行之间已经完全相互信任，互相拆解没有问题。但是这钱，还是进入不
到市场中，对就业、生产没有太大帮助。
QE2的真正目的，一言以蔽之，就是赤裸裸的货币战。由于美国是主要的交易和储备货
币，美元的贬值，就是美国继70年代放弃Bretton Woods Agreements之后的有一次的大
规模耍赖行为。
耍赖行为的目的是减少负债。对企业界没有太多好处。同时全球性的货币战在所难免。
美国credibility下降，谴责中国控制货币的底气也没了。
市场目前以此为噱头抬升股市。但成交量萎缩,个人投资者观望。如果QE2越来越明朗，
很可能还会有个pop。但上涨空间不大。现在先观望一下，如果再出现基于QE2
Expectation的pop，就short之。
我今天先short一点点。 |
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w*******o
发帖数: 6125 | 9 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: walstudio (午夜未眠人), 信区: Stock
标 题: 温故而知新: QE2的进化时间表
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jul 13 16:32:57 2011, 美东)
QE从来就不缺质疑的声音, 看看飞机南去年是怎么化蝶成功的
08/10/2010: Fed votes to avoid “perverse outcome”.
09/21/2010: The Confession.
10/01/2010: A Stalking Horse Speaks.
10/15/2010: Bernanke Removes Any Doubt.
11/03/2010: The Fed Announces “QE, The Sequel”
Full article:
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http://www.worldmarketmedia.com/779/section.aspx/2631/post/fed-
Earlie... 阅读全帖 |
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c**i
发帖数: 6973 | 10 Reports in chronological order.
(1) Bob Davis and Evan Ramstad, 'Peer Pressure' Seen as Currency War Fix.
Wall STreet Journal, Nov. 6, 2010.
http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704405704575595853994221046.html
My comment: Just take a look at the graphic, which hints that anticipation
of QE2 (Aug. 27, 2010 when Fed Chairman Bernanke signaled) led to
(a) renminbi appreciation by about 3% so far (left panel). It is misleading,
for the report neglects to say that China had promised to rais... 阅读全帖 |
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l****z
发帖数: 29846 | 11 美联储(Federal Reserve)6,000亿美元的“量化宽松”计划带给华尔街的好处是大大的。
廉价资金洪流让华尔街大银行轻轻松松捞到了利润。（上个季度，高盛集团(Goldman
Sachs Group Inc.)的交易业务每一天都在赚钱。）大宗商品投机者已经富了起来。股
市一片繁荣，至少按账面来看是这样的。自贝南克(Ben Bernanke)去年8月公布第二轮
量化宽松（QE2）以来，标准普尔500指数(S&P 500)已经上涨约24%。
但普通投资者见到了多少好处呢？
为了对此有所了解，我联系了共同基金行业组织投资公司协会(Investment Company
Institute)。他们全面监测有关普通投资者投资共同基金数额的数据。
结果如何呢？过去10个月，普通投资者并没有买进以参与华尔街的所谓繁荣。他们一直
在变现。
这段时期内，他们总计从美国股票型共同基金撤资520亿美元。他们与最丰厚的收益失
之交臂。最大规模的撤资（约占撤资总量的一半）是在最初的几周，刚好是股市真正开
始快速上扬之前。
如果这还不够的话，那就再举一个情况。当投资者重新参与这种繁荣当中的时候，他们
也并... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 151 | 12 You don't know the least about Federal Reserve. It's independent from the
government. The FOMC can do whatever they see fit. It's not like China's
central bank.
I am not saying QE2 is good or bad thing, but whoever wins the mid-term got
nothing to do with QE2.
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S****2
发帖数: 9 | 13 You don't know the least about Federal Reserve. It's independent from the
government. The FOMC can do whatever they see fit. It's not like China's
central bank.
I am not saying QE2 is good or bad thing, but whoever wins the mid-term got
nothing to do with QE2. |
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g****u
发帖数: 695 | 14 Fed is independent of congress is not true any more. If Fed ever
does its job independently, there wouldn't be QE2 at the first
place.
Saying that, the winning of Republicans won't change QE2 at
all, because it's their desire as well.
the
do
almost |
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b******r
发帖数: 16603 | 15 QE2前的POMO还没有用完，所以每月还是要超过75 billion，差不多100 billion样子。 |
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q********u
发帖数: 15519 | 16 联储QE2的真正目的还是为了拯救华尔街？
八千亿TARP为了拯救华尔街？华尔街被暂时拯救了？但是房贷金融衍生物的几百万亿黑
洞危机只是被
无限期延迟而已啦？华尔街金融衍生物黑洞一点也没有减少？
表面上全球经济复苏？美国经济也开始止跌回升？美国大小公司的盈利不错？但是华尔
街金融集团的
衍生物黑洞问题一点也没有减少？随时都可能随着美国房价大跌而再次爆发？咋办？
所以联储就出台了六千亿（九千亿）的QE2?目的还是为了支持摇摇欲坠的华尔街金融衍
生物黑洞危
机？
高盛不是说了吗？联储还有后续的QE3/QE4/QE5?
华尔街金融银行的衍生物黑洞已经彻底无解？
不管联储如何QE?
金融衍生物的巨大泡沫黑洞亏空迟早要再次爆发？
自由资本主义的核心就是金融衍生物宇宙黑洞？
联储也是自由资本主义的金融衍生物黑洞产品？
华尔街更是自由资本主义的金融衍生物之一？
看来人类地球要经历一次巨大浩劫啦？
自由资本主义的金融衍生物的联储华尔街美元房贷泡沫等等可能都要走向危机消失？
一点胡话？
哈哈哈？ |
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q********u
发帖数: 15519 | 17 联储的最大目的是促进美国经济复苏？
美股大牛是美国经济复苏的重要前提？
联储不惜牺牲美元缓慢有序贬值的利益？
联储完全置之不顾美债大熊？
QE2战略阴谋还是为了推高油价粮价搞乱世界啊？
热钱已经回流美国？
严格地说？
世界热钱已经回流美股？
意味着全球产业回流美国？
美国出口经济有望？
美国就业市场大有前途？
所以联储才敢放心大胆提前结束QE2?
美股继续大牛？
自己的一点胡话？
是不？ |
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d*****s
发帖数: 5610 | 18 现在太risky的trade不要做，每次Fed紧缩，股市都会下跌，本来要等到6月份才会结束
QE2，现在连dove St.Louis Fed President也说要早结束QE2，这样市场可能预期利率
会上升，从资产定价上说，价格等于未来现金的现值，未来现金需要用利率来discount
，利率上升，现值就会下降，所以股票就会跌。
具体看1994年SPY的趋势图，就会知道联储提利率的时候，股市比较惨。 |
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g****u
发帖数: 695 | 19 Ben Bernanke 明明说了 QE2.5 你们都当没听见。
人家说的很清楚: 我们不会缩减 balance sheet，要 reinvest 到期的债券到国
债里去。这不就是 QE2.5 么？
人家还说了：通货膨胀挺高，但是是暂时的。暂时的？？地球人都知道他的睁眼说瞎话
是吧？那你们说他什么意思，难道还非要人家挑明了说：inflation 爱匝地匝地，我
们就是不想管？
此？ |
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w*******o
发帖数: 6125 | 20 似乎是我最早在这个版提出QE2.5的
(当然: QE2.5这个词不是我原创)，
当时掌柜还觉得可能性不大 |
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w*******o
发帖数: 6125 | 21 其实问题的关键在于很多人不知不绝的
有选择性的只看跟自己观点一致的消息，而将事情的另一面忽略了，比如QE2没有了市
场要跌，这个是对的，但是过滤了QE2.5马上接棒这个事实。
市场要调整到什么时候，才吹集结号，谁也不知道。
但是TA上是可以判断出来的，所以上星期说follow through |
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c****3
发帖数: 10787 | 22 QE2是出其不意，QE2的结果大家都看到了。
QE3是炒冷饭，伯克男如果只剩下QE一招，再有QE4,QE5，美国就变成津巴布韦了。 |
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i*******e
发帖数: 1904 | 23 Bloomberg mentioned it as QE2.5
Don't know about CNBC. Did they also use the phrase QE2.5? |
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u**********n
发帖数: 8905 | 24 然后大跌了3个星期恢复到QE2之前的价位，之后就是一路上涨，中间有小幅调整。而且
大盘在QE2结束之前2个月见顶。
QE3不知如何。 |
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w*******o
发帖数: 6125 | 25 The market is more and more playing on the expectation,
rather than what happened nowadays.
Before QE2, people betting on it and the rate was low,
and USD keep plunging which are the exact behavior it should be
AFTER QE2, but after it was announced, USD keep going
up as well as the rate.The same thing happened on the current
round of so call "Ireland crisis", once it's known by anybody,
the market already priced that in and moving for the next direction.
So, think in advanced what may happen is ... 阅读全帖 |
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e*n
发帖数: 1511 | 26 http://www.businessinsider.com/did-bernanke-just-admit-that-qe3
We just got done listening to Ben Bernanke's speech and Q&A at the National
Press Club.
A couple things caught our eye.
First, in his speech he reiterated his line about how it's going to be a
long, long time before employment is back up to normal.
Then during the Q&A he was asked how he'll decide whether more QE is needed
after QE2 runs out.
His answer: The Fed will decide the same way it always does, by looking at
various economic... 阅读全帖 |
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e*n
发帖数: 1511 | 27 http://www.businessinsider.com/did-bernanke-just-admit-that-qe3
We just got done listening to Ben Bernanke's speech and Q&A at the National
Press Club.
A couple things caught our eye.
First, in his speech he reiterated his line about how it's going to be a
long, long time before employment is back up to normal.
Then during the Q&A he was asked how he'll decide whether more QE is needed
after QE2 runs out.
His answer: The Fed will decide the same way it always does, by looking at
various economic... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 28 大家说说6月底QE2结束后，股市债市怎么走？
美国国会或授权提上限 扫清QE3障碍
来源：东方财富网
2011年05月21日18:57
一旦推出对全球经济杀伤力巨大
这不是假设：美国联邦政府每开支1美元，其中32美分是靠举外债得来的。而中国
，差不多要贡献四分之一。5月16日，14.29万亿美元国债的上限已经触及。
莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能发生巨变?
拉锯战背后暗藏的资金动向!
美国比日本“胆子小”一点，国债上限自觉维持在GDP的100%左右。即便这样，国
债天花板那层薄薄的板一捅就破。其实之前就有预兆，标准普尔调低了美国国债的展望
评级，由“稳定”降至“负面”。
原先过惯了“透支消费”的好日子，一下子信用卡刷爆，额度用光光，这可急坏了
美国政府的“大管家”、美国财长盖特纳。他四处吹风，希望国会尽快通过提高国债上
限的决定。一句话，请各位父老把国家信用卡的透支额度再提高一点，这已经是国会的
拿手好戏从2000年以来就已经上调了十次，最近一次是在2010年2月。
国会目前掌控在共和党手中。平时在这个问题上还算默契的民主、共和两党，临近
大选年这... 阅读全帖 |
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h***b
发帖数: 1233 | 29 【 以下文字转载自 Living 讨论区 】
发信人: hkmbb (hkmbb), 信区: Living
标 题: Quantitative Easing QE2--it's official
关键字: economy
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 3 15:52:35 2010, 美东)
The federal reserve concluded its 2-day meeting and officially announced the
much-anticipated Quantitative Easing QE2--buying another $600,000,000,000
worth of US government's own bonds (treasury bonds) by mid 2011. where's the
$600B come from? ***printing*** that's 6,000,000,000 pieces of $100 bill.
1st round of QE was in 2009 and brought ... 阅读全帖 |
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t*****k
发帖数: 2547 | 30 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: tenbank (pine), 信区: Military
标 题: Re: 中国外交部昨敦促美国对QE2作出解释
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 5 23:12:11 2010, 美东)
周小川:人民币汇率“中医疗法”不依靠单独措施 |
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t*****k
发帖数: 2547 | 31 中国外交部昨敦促美国对QE2作出解释，以免影响国际社会对世界经济复苏的信心。 |
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h*****9
发帖数: 6643 | 32 我的前提是，如果伯南客在2007年就搞 QE1， QE2。。。 |
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t*m
发帖数: 4414 | 33 QE2 is smaller than people expected. |
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h***b
发帖数: 1233 | 34 The federal reserve concluded its 2-day meeting and officially announced the
much-anticipated Quantitative Easing QE2--buying another $600,000,000,000
worth of US government's own bonds (treasury bonds) by mid 2011. where's the
$600B come from? ***printing*** that's 6,000,000,000 pieces of $100 bill.
1st round of QE was in 2009 and brought us back from the brink of some
called "depression"... US emerged out of recession by statistics (2
consecutive quarters of growth in GDP) in June of '09 altho... 阅读全帖 |
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b*d
发帖数: 9308 | 35 理论上QE2结束的时候,就是利率上涨的时候...但是我还是觉得会掉下来一点. |
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j*******0
发帖数: 347 | 36 With the ending of QE2, mortgage rates are shooting up with the looming of
inflaction concern. It is still too early to predict the upward trend, but a
man-made stimulus program does not achieve what it is expected.
It was great to follow this program to understand how capitalism is working.
As real estate professional, I am more concerned about housing market in
this summer. The prices seems to be stablizing in mamy areas according to
new data from redfin.com, but summer is gone pretty soon.
It... 阅读全帖 |
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j***e
发帖数: 2428 | 37 wtf is qe2?
a
working.
the |
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G*********8
发帖数: 644 | 38 发信人: GoodLuck888 (GoodLuck), 信区: Stockcafeteria
标 题: Fed's Fisher: Debate over QE2 is not over
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Oct 7 14:12:17 2010, 美东)
WASHINGTON (MarketWatch) -- Richard Fisher, the president of the Dallas
Federal Reserve Bank, suggested Thursday that a second round of bond buying
by the central bank was not a foregone conclusion. "There is a great deal of
legitimate debate still to take place within the FOMC on the subject of
quantitative easing and the pros and cons and costs and benef... 阅读全帖 |
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G*********8
发帖数: 644 | 39 发信人: GoodLuck888 (GoodLuck), 信区: Stockcafeteria
标 题: 不要对QE2希望太多了。
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Oct 15 09:57:30 2010, 美东)
RT |
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a********t
发帖数: 4508 | 40 QE2用来买什么是关键。
看看NY FED参与整BAC，估计FED再大量买入MBS的可能性不大了，因为你都不知道买入
的MBS是否和描述的一样，或是否合法。
于是只剩买treasury了。效果大打折扣。 |
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l*i
发帖数: 5732 | 42 Rep. Brady Tells Fed's Bernanke QE2 May Backfire
By Luca Di Leo, Of DOW JONES NEWSWIRES
WASHINGTON -(Dow Jones)- A House Republican said Friday he's concerned the
Federal Reserve's expected move to buy more government bonds to spur the
economy may backfire.
In a letter to Fed Chairman Ben Bernanke, Kevin Brady (R., Texas) said the
risk of much higher inflation down the road from a new round of bond
purchases, also known as quantitiative easing, "far exceeds the potential
reward" of a small boost... 阅读全帖 |
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g****u
发帖数: 695 | 44 QE2 跟 spending 是彻头彻尾两回事啊。。。 |
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w****k
发帖数: 10542 | 46 G20真搞一个新货币协定出来，美元和美股全都得跌成shit，印得那些钱都烂自己家里。
O8和伯男克比bush更符合2B的定义。
QE2要么撤要么改，越早越好。 |
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b**u
发帖数: 1206 | 47 前几天有大牛提议用QE2来short,看来有原因啊。 |
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a********t
发帖数: 4508 | 48 QE2，又名RE-balancing。什么意思？就是说，国际收支长期不平衡，中国、亚洲，就
像曾经的日本一样，积攒大量美元，又不买美国货，而是买美国债，造成美国债务积压
。怎办？Re-balance一下。印出美元给中国及亚洲国家，从而把美国债务减少。（注：
多邪恶。这就是储备货币的优势.)
中国等国家一看，哎呀，我的钱要毛，赶紧买资产，买美国资产（例如GM股票），买澳
洲矿山，买欧洲飞机，等等等等。其结果就是，由于美元在全世界通用，导致全世界资
产升值，通货膨胀遍布全球。
FED多印美元，而如果每一个美国人、美国公司都能分到同等比例的美元，那么他们就
无所谓，反正只有中国等国家吃亏。但实际上，钱不是平均分配到人头的。美国公司也
同样面临钱变毛的问题，和中国一样。怎么办？买资产。作为公司，当然不能以股票投
资为主。于是买上游资产、原材料等。哪里有这些资产？Emerging Market。
回到你的问题，关于QE的初衷。任何一项政策，都没有绝对的好，可以治疗一方面，同
时也会伤害另一方面。QE旨在Rebalance债务、提高资产价值，可是它输出通胀的同时
，也会输入通胀。但是FED似乎不在... 阅读全帖 |
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c****3
发帖数: 10787 | 50 网上看来的，说美国QE2就是为了制造通胀预期和美元贬值预期。这样逼着大家花钱，
同时引爆新兴市场的通胀，让热钱回流。
不过美国没有经济增长点，热钱回流也就是炒高股市，没法改善经济。最后大家都通缩 |
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