z***t
发帖数: 10817 | 1 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: yikedami (一颗大米), 信区: Military
标 题: Re: 搞金融的说说这些金融衍生品对社会有什么正面贡献？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Dec 28 10:54:15 2018, 美东)
从理论上来说说，比较长。
金融行业的意义在于配置有限的社会资源，以期整个社会以最优效率的方式进行生产。
金融投资本质上是有风险的，因为没有人能完全知道一项投资是否最终能产生预期的效
益。
各种金融工具的目的，在于创造不同的风险和收益形式，使得高风险承受能力的人可以
进行高风险高回报的投资（比如股市），而风险承受能力低的人也可以进行低风险低收
益的投资（比如银行存款）。这样整个社会的资本都能够最有效率的进行配置。
如果没有借贷，那么低风险承受能力的人手中的钱就不会拿来投资。如果没有股市，那
么所有的企业都是独资，很多大型的投资也就不会发生。
衍生品相当于在债券和股权之外，对风险进行了更为细致的分割，使得更多原来不会发
生的投资可以发生，进而进一步提高了效率。
另外，资本主义的资源配置是通过资本市场来实现的。资本市场通过所有参与主体的交
互，实现价格发现，并以价格为信号进行资本的最优配置（类似于市场经济中的商品价
格发现优化社会生产）。要有效地达到这个目的，有两类活动同样重要，其一是信息的
产生，其二是信息的传播。大量的基本面研究和投资基金在市场中产生信息，而大量的
高频做市基金快速传播信息。
从这个角度来说，由于衍生品对风险更为细致的分割，使得对这些风险的更细致的定价
成为可能，因而也为市场产生了更多的价格信号，促进了资源的有效配置。
还需要提到的是，以上所有这些活动最终能够持续的进行，是因为系统允许从中获利，
从而激励参与者不断地进行这些重要信号的产生与传播活动，为社会进行资源的配置。
当然，以上都是理论。如果有人说花街有人舞弊以攫取暴利，那是系统中破坏者的行为
，而并非系统本身的恶。 | g*********9
发帖数: 1285 | 2 It is a zero sum game.
【在 z***t 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
: 发信人: yikedami (一颗大米), 信区: Military
: 标 题: Re: 搞金融的说说这些金融衍生品对社会有什么正面贡献？
: 发信站: BBS 未名空间站 (Fri Dec 28 10:54:15 2018, 美东)
: 从理论上来说说，比较长。
: 金融行业的意义在于配置有限的社会资源，以期整个社会以最优效率的方式进行生产。
: 金融投资本质上是有风险的，因为没有人能完全知道一项投资是否最终能产生预期的效
: 益。
: 各种金融工具的目的，在于创造不同的风险和收益形式，使得高风险承受能力的人可以
: 进行高风险高回报的投资（比如股市），而风险承受能力低的人也可以进行低风险低收
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