Stock版 - Re:伊朗意外救了中国，人民币汇率稳定了！ |
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z*****6
发帖数: 29 | 1 What do you think?
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恐怕没有人能想到，美国多年打造的最坚固的金融防线，昨天，这样被意外洞开！
2016年1月16日，美欧等国正式解除对伊朗的制裁，这个解除，是根据2105年7月，中、
俄、法、英、美、伊朗等六国签署的伊朗核问题《共同全面行动计划》而必须做出的。
伊朗超过1000亿美元的海外资产被解冻，原油出口限制被取消。
作为可以比肩沙特的世界原油生产大国，伊朗的归来，极度震撼！
当天，周末仍然交易的卡塔尔与沙特股票指数跳水，开盘就大跌5%以上。18日一早，国
际油价亚洲市场开盘，就是暴跌5%，投资者打开交易软件，都以为是软件出错了，市场
恐慌明显。
不过，最令人想不到的，却是美国。
美联储花了8年的时间，通过5轮压力测试，所打造的美国金融业的防线，本以为是固若
金汤，却没有想到，极其可能会被伊朗的回归原油市场，而意外被洞开。
美国银行手头上，有太多的油气资产抵押贷款，原油价格若真的继续下跌，美国银行的
坏账，将会飙升。这对本来就十分脆弱的美国资本市场，无异于平地惊雷。
富国银行年报披露了危机苗头
上周，美国银行先后披露了2015年4季度的业绩报告，令人心惊的是，多家银行都暴露
出了能源资产的风险。
刚开始是俄克拉何马州塔尔萨的一家小银行，由于一家能源公司的公司的贷款，出了问
题，业绩变脸。
接着是另外一家，规模较大的Regions Financial 银行，其四季度的不良贷款从前三季
度的1800万美元，跳升到7800万美元，该银行超过1/4的能源企业贷款，都被下调到最
低等级。
情况开始蔓延。
周五，来了几个大家伙。
U.S. Bancorp 金融公司，首次披露，准备为其32亿美元的能源组合贷款，提供拨备。
理由是原油该银行为贷款设置的安全线，是原油30美元一桶。
接着是更大的家伙出场了。
JP摩根披露，该公司22个季度以来，第一次准备为能源公司的贷款损失，准备提计。该
银行表示，主要担心中小能源公司的贷款，可能会遭受损失。
然后是巨无霸。
巴菲特入股的富国银行在第四季度业绩报告中，披露为能源贷款坏账拨备近10亿美元。
而该银行的问题贷款中，垃圾能源风险敞口为170亿美元。
而花旗银行的能源相关资产曾经披露过一次，至少是580亿美元以上。
还有更多的银行没有披露能源相关的贷款数额。
油价的下跌，已经引起了美联储的紧张，据政经纵横谈的多个美国媒体渠道确认，上周
，达拉斯联储已经约谈了部分银行，要求它们不要强迫不能还贷的能源公司破产，因为
这会引起连锁反应。
固若金汤的防线，意想不到地被洞穿
次贷危机以来，美联储就开始打造美国金融业的防线，为防止银行再次发生危机，进行
了连续5轮的压力测试。很多银行为了达到美联储严格的杠杆率与准备金比例要求，纷
纷卖出了一些被认为是高风险的资产。目前，美国的银行业杠杆率，在世界上算是最低
的。
美联储最严格的压力测试，设想的最严苛场景是：美国股票腰斩，房价下跌30%。
这样的非人假设，让美联储认为，目前美国的金融防线，固若金汤，无可撼动。美国银
行确实为此而极大瘦身，过去几年里，经营相对保守，在高风险的金融资产领域能约束
自己。
也是因为这个原因，美联储在去年四季度经济增长只有0.6%的情况下，启动了加息，因
为美联储认为美国的金融机构，可以经得起高利率的考验。
但是，现在看来，这个固若金汤的防线，有可能在能源行业，被意外洞穿。
过去几年来，美国银行资产，扩张最大的地方，就是能源行业。
次贷危机以来，美国能源行业，成为最确定性的赚钱行业，比如像雪佛龙公司这样的，
过去几年里，能源投资增加了3倍以上。
能源支撑了美国经济，提供了机动性、发电、供热和制冷等，并支持了消费者的信心。
目前，美国的原油和天然气开采业，为美国的GDP年贡献近1.5万亿美元，占美国国内生
产总值的10%左右，而创造的就业岗位将近1000万个。
因此，当前油价的继续下跌，将既有可能，让美国出现次贷危机那样的大金融风暴。
可以说，当初虽然有人预测油价，会跌倒50美元以下，但是相信油价在短期内，跌到30
美元以下的人，真的不多。不然的话，美国银行界，也不会普遍把30美元一桶的油价，
当做是能源资产风险的最高警戒线。
而伊朗的震撼归来，将可能使得低油价在30美元以下，长期徘徊，一旦如此，美国银行
业的坏账将会在短期内暴涨，这和次贷危机前，美国的房地产贷款，被打包在各种资产
组合里，卖给投资者一样，银行业的这些能源相关资产，也被打包出售给投资者了。
未来，对银行业能源贷款坏账的恐慌，一旦蔓延开来，在美联储加息的催化下，既有可
能引发整个资本市场的大抛售。
美国将极可能再次发生金融危机，而目前，美国三大股指处于比2008年更高的位置，危
机的破坏性，将难以想象。
美国能否阻止危机，难以确定，人民币之围，或将不战而解
上个周五，美国三大指数暴跌，逼近熊牛分界线。其中最重要原因，就是对美国银行业
坏账的担忧，市场的恐慌情绪已经开始蔓延。
当然，美国会采取政策，防止这一局面的兑现。也是这个原因，我们看到，在解除对伊
朗的核制裁的当天，美国就找出了伊朗的导弹问题，并对伊朗进行导弹制裁，这个制裁
还留下了下一步制裁的后门，可能会单方面扩张到伊朗的能源产业，因为它也在为伊朗
导弹发展，提供资金。
政经纵横谈认为，这极有可能，是白宫在得到美联储的信息之后，而采取的补救措施。
但是，毕竟伊朗核问题，已经尘埃落定，在其他六方的掣肘之下，美国再翻盘的可能性
极其微小。在去年的政经纵横谈中，我曾经谈到，伊朗核问题达成协议，除了伊朗之外
，最大的得益者将是中国、欧元区，因为，它直接掐死了油价暴涨的最大中东黑天鹅。
现在来看，伊朗核问题六方协议，还意外地捅破了美国金融业的金钟罩、铁布衫。
在这种情况之下，强势美元战略，恐怕难以为继。美联储可能将不得不采取措施，安抚
市场，甚至有意地采取措施，推升油价，让其维持在30美元之上。
不过，趋势毕竟难以抗拒，美联储能否成功，难以预料。
对中国而言，不论是美联储走宽松回头路，还是美国金融恐慌进一步延续，都有利于让
资本留在中国，人民币汇率之围，或将不战而解。 | y********n
发帖数: 4452 | 2 说的不错，不过夸大了能源资产风险，毕竟比次贷资产对银行小的多得多。 | S*******n
发帖数: 10009 | 3 作者是自以为比美国ZF牛吗？让伊朗卖油就是把油价拉更低
【在 z*****6 的大作中提到】
: What do you think?
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: 恐怕没有人能想到，美国多年打造的最坚固的金融防线，昨天，这样被意外洞开！
: 2016年1月16日，美欧等国正式解除对伊朗的制裁，这个解除，是根据2105年7月，中、
: 俄、法、英、美、伊朗等六国签署的伊朗核问题《共同全面行动计划》而必须做出的。
: 伊朗超过1000亿美元的海外资产被解冻，原油出口限制被取消。
: 作为可以比肩沙特的世界原油生产大国，伊朗的归来，极度震撼！
: 当天，周末仍然交易的卡塔尔与沙特股票指数跳水，开盘就大跌5%以上。18日一早，国
: 际油价亚洲市场开盘，就是暴跌5%，投资者打开交易软件，都以为是软件出错了，市场
: 恐慌明显。
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