t***y
发帖数: 2276 | 1 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
比如：LCC在3/1跌到7.9，不敢买，没有几天涨到9.3，买了，它又慢慢跌回7.9。 版上
有人说可能要
跌到5块，不敢买。结果涨到10.23，买了，它又跌到9.12.
操作总是失败。很困惑：LCC到底值多少钱？一个很老的股票，有没有什么公式根据FA
或财务报表计算
出来？这样才可以逢低买进，峰高卖出；而不担心买在半山腰。
请股版大牛指导或给出链接，小蝌蚪可以自习。谢谢！ |
t***y
发帖数: 2276 | 2 再比如股版的头牌sina和bidu，在当前季度报表的资料下，怎么计算出它们的股票价值
呢？ |
l****t
发帖数: 1379 | 3 如果你能准确算出股票的真正价值, 你就是股神了.
如果你承认有效市场的理论, 那股票的市场价就是包含所有信息的真正价值.
不过由于很多原因, 股票价格在不断拨动.
【在 t***y 的大作中提到】
: 再比如股版的头牌sina和bidu，在当前季度报表的资料下，怎么计算出它们的股票价值
: 呢？
|
d*****w
发帖数: 684 | 4 先告诉你答案：没有人能算出来。不管是王牌分析师还是企业的CEO。
原因有很多：
1. 如果是股市参与者的角度。如果所有人都采用同一个FA公式或者模型的话，假设
sina大家都认为值50块一股。那么，你觉得实际上sina会跌到50或者跌破50吗？ 完全
取决于市场心态，如果现在来一次2008，那么sina跌到5块都是有可能的。如果下面中
国国内稳定，美国股市稳定，那么sina在最近永远不会到50。
2. 如果是企业经营的角度，CEO们要是什么都知道的话，就不会出现那么多经营失误了
。中国会在2008-2009年花掉所有的外汇来买资源。
一般来说，作为common sense，如果是牛市的话，股价会高于行业分析师给出的估值。
熊市的时候，股价会低于行业估值。在牛市末端的时候，行业分析师会发疯，不顾
common sense给出一个天价。熊市末端相反。很多时候都是心理行为。 |
t***y
发帖数: 2276 | 5 谢谢回复，小蝌蚪有点开窍，但是还是朦朦胧胧。
市场心态的确非常重要。当前SINA跌到50的可能性不大，所以很多人最关心的是：会不
会重新回到147？这个要是算得准的话，那就发财了。
如果抛开市场心态，纯粹的财务报表分析，有什么公式计算单个股票价值吗？ |
j*****h
发帖数: 3292 | 6 一般两种
relative valuation
同行业比较，找出最低价的或是最值的，P/S，P/B，P/E，PEG。。。。
但有一个问题，该行业都高估了怎么办？
比如你算出来linkedin 相比RENN 是undervalued, 但如果行业目前整体高估了
LNKD 从现在的价位再下个50%都可能
intrinsic value
根据公司的going-concern,算FCFE或FCFF 然后打折，算出现在的现价
现价和市场价比较，是不是undervalued? 算出来的现价还要再打一个折，以保证
margin of safety. 如果是undervalued, 那这个公司的整体行业是不是目前都是
undervalued? 如果是，就麻烦了，什么原因导致全行业undervalue？
算intrinsic value,需要用到很多assumption,乐观和悲观的时候assumption是不同的
，和宏观萎观都有关，比如SINA 下一季，sales 降了10%， 利润降了20%，那你原来
assume 的未来5年年均增长15%， 还成立不成立
就算你全算出来了，每个公司都是analyst coverage,你如何保证你算得比专业的准？
从信息源来说，你就是弱势 |
P**H
发帖数: 2272 | 7 还有一个，股市炒的是未来的价值，受很多因素影响而不断变化 |
i****e
发帖数: 451 | 8 This is indeed a billion dollar quesiton. It depends on the equity market
sentiment (wrt bond, commodity, etc), currency strength, sector strength, as
well asl individual company's profile. Different people/institute will have
different subjective views about each of them from time to time, and that
is why its price is constantly changing.
FA
【在 t***y 的大作中提到】
: 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
: 比如：LCC在3/1跌到7.9，不敢买，没有几天涨到9.3，买了，它又慢慢跌回7.9。 版上
: 有人说可能要
: 跌到5块，不敢买。结果涨到10.23，买了，它又跌到9.12.
: 操作总是失败。很困惑：LCC到底值多少钱？一个很老的股票，有没有什么公式根据FA
: 或财务报表计算
: 出来？这样才可以逢低买进，峰高卖出；而不担心买在半山腰。
: 请股版大牛指导或给出链接，小蝌蚪可以自习。谢谢！
|
a*********n
发帖数: 620 | 9 股市取决与市场，参与者多少等等因素。还有是否要庄家操纵股票价格 |
o*********l
发帖数: 1807 | 10 股票非常像玩扑克,you play against other players not the game itselft.所以很
多top traders都是扑克高手,玩心理战术高手. |
|
|
r*m
发帖数: 16380 | 11 FA是王道，但太难。因素太多尤其是涉及了对未来的预测，所以基本上是个测不准。
TA就不说了，我的观点老青蛙都知道。
所以偷懒的办法就是野鸡FA结合均线偷鸡。野鸡FA就是保证公司不出生死存亡的大问题
，均线就代表了一个时间段内市场用真金实银给出了价位，偷鸡就是低买高卖。 |
t***y
发帖数: 2276 | 12 问题是在均线下，小蝌蚪也害怕。
比如：DF在7.3的时候，明显是买入的好时机，但是，为什么不信它会跌到5.5？信心从
哪里来的呢？你买入时，有计算DF的价值吗？谢了。 |
r*m
发帖数: 16380 | 13 我说了啊。野鸡FA保证公司不至于破产。能不能跌到5块5？当然有可能。
【在 t***y 的大作中提到】
: 问题是在均线下，小蝌蚪也害怕。
: 比如：DF在7.3的时候，明显是买入的好时机，但是，为什么不信它会跌到5.5？信心从
: 哪里来的呢？你买入时，有计算DF的价值吗？谢了。
|
s*****n
发帖数: 5488 | 14 股票真正的价值为0,如果不分红的话。
至于怎么估值，关键还要看市场怎么看。
FA
【在 t***y 的大作中提到】
: 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
: 比如：LCC在3/1跌到7.9，不敢买，没有几天涨到9.3，买了，它又慢慢跌回7.9。 版上
: 有人说可能要
: 跌到5块，不敢买。结果涨到10.23，买了，它又跌到9.12.
: 操作总是失败。很困惑：LCC到底值多少钱？一个很老的股票，有没有什么公式根据FA
: 或财务报表计算
: 出来？这样才可以逢低买进，峰高卖出；而不担心买在半山腰。
: 请股版大牛指导或给出链接，小蝌蚪可以自习。谢谢！
|
o**1
发帖数: 6383 | 15 第一句是错的，怎么可能为0呢。
第二句说了白说，等于没说。
【在 s*****n 的大作中提到】
: 股票真正的价值为0,如果不分红的话。
: 至于怎么估值，关键还要看市场怎么看。
:
: FA
|
s**********a
发帖数: 3273 | 16 First, there is no such thing as 股票的真正价值.
The real value of a stock depends on its capability of generating
future cash flows, or to make it more practical, its capability
of generating future incomes. Either way, nobody knows for sure
what a company can do in the future, everybody is second guessing.
Second, knowing the real value of a stock will not make you be
able to buy low and sell high. A stock can move away from its
value for a long time, much long than you can hold your position.
FA
【在 t***y 的大作中提到】
: 估计有很多小蝌蚪小青蛙有同样的困惑。
: 比如：LCC在3/1跌到7.9，不敢买，没有几天涨到9.3，买了，它又慢慢跌回7.9。 版上
: 有人说可能要
: 跌到5块，不敢买。结果涨到10.23，买了，它又跌到9.12.
: 操作总是失败。很困惑：LCC到底值多少钱？一个很老的股票，有没有什么公式根据FA
: 或财务报表计算
: 出来？这样才可以逢低买进，峰高卖出；而不担心买在半山腰。
: 请股版大牛指导或给出链接，小蝌蚪可以自习。谢谢！
|
j***b
发帖数: 5901 | 17 如果不用leverage，你可以hold无限长。
【在 s**********a 的大作中提到】
: First, there is no such thing as 股票的真正价值.
: The real value of a stock depends on its capability of generating
: future cash flows, or to make it more practical, its capability
: of generating future incomes. Either way, nobody knows for sure
: what a company can do in the future, everybody is second guessing.
: Second, knowing the real value of a stock will not make you be
: able to buy low and sell high. A stock can move away from its
: value for a long time, much long than you can hold your position.
:
: FA
|
j*****h
发帖数: 3292 | 18 如果你确认这个公司永远不会分红，或者在分红前先消亡的话，他的最终价植是0
比如80%中概
【在 s*****n 的大作中提到】
: 股票真正的价值为0,如果不分红的话。
: 至于怎么估值，关键还要看市场怎么看。
:
: FA
|
r***k
发帖数: 13586 | 19 从本质上说，FA认为的投资价值是公司未来盈利预期决定的。有人说如果现在的股价低
于净资产或者公司持有的现金，就可以买了，但如果该公司未来都是亏损，公司又不分
红的话，所谓的净资产或者现金有什么用呢。
至于航空股票，其未来其实是相当不确定的，石油价格过高，经济低迷，都会影响其盈
利。但有时候政府也会救助。不要被它当前盈利很高迷惑了，油价往上一冲，明年就是
大幅亏损。 |
j*****7
发帖数: 4348 | 20 伪问题， 价值都是相对的， 情人眼里出西施。
打麻将里， 快打完的时候你摸上来个烂风头， 一看， 地上出了三个了， 随手一扔，
PJ， 点了人家的十三幺。
在股场里， 只要你能把手上的股票以更高的价搞出去， 就是有价值的。 |
P**H
发帖数: 2272 | 21 信心我的理解是从获取的信息得到
但是不同人解读信息的结果不一样
均线并不能一定成为信心的理由，有的人看均线最后获利，有人看均线最后赔死。比较
有名的例子就是去年的BP和更早一点的C。
我现在比较关注的是EPS和PEG，前者是价值投资公司关注的，后者是在前者的基础上容
易被做空和做多的。其他数据也看一看，而且可以看看有关的专业分析。数据和市场信
息本身的可靠性是值得推敲的，分析出虚假的数据和动向对于掌握市场的方向也是有帮
助的，最近的奇虎被人抓住了尾巴就是一个例子。而且同样的数据在不同的行业期望是
不一样的。
庄家在市场的信息上面永远比散户有优势。所以除了FA外，需要TA来分析庄家的动作。
股市本来的目的是为了集资，但也成为财富再分配的方式，这就是散户和庄家的博弈游
戏。庄家在数据上面也有优势，比如能比较可靠的知道换手率大的价位支撑点和成交位
的trend。小散一般由于系统规模限制很难得到准确的信息。但有经验的人士也能看出
一些信息。主席看庄很厉害，推荐过邵道明的庄家克星一书值得看看。
除了分析数据获取信息外另外一个很重要的就是操作和风险控制。这是牛人和青蛙蝌蚪
最显著的差别。据说村长在操作和风险控制上很牛，但青蛙和蝌蚪受益不大。
除了买买提论坛外，现在美股的华人论坛很多。有的都是A股好手，对信息和操作讨论
很多，不妨可以多看看。
【在 t***y 的大作中提到】
: 问题是在均线下，小蝌蚪也害怕。
: 比如：DF在7.3的时候，明显是买入的好时机，但是，为什么不信它会跌到5.5？信心从
: 哪里来的呢？你买入时，有计算DF的价值吗？谢了。
|
