r*m
发帖数: 16380 | 1 disclaimer: I currently do not hold PRGN stock.
Just read the ER and here's a quick wild turkey FA summary:
1. after a few dilutions, current number of common shares: ~52M
2. operating 11 ships, net income in 2009 is $55M
3. current asset (cash etc.) $190M, fix asset (11 ships) $620M (market value
should be much lower, though)
4. current liability $80M, long term liability $280 M.
5. 100% of revenue days are fixed for 2010 at profitable levels(though the
average rate is lower than 2009). Without |
b*****a
发帖数: 299 | 2 Rim, how about FLSR? It is close to $100 AH........... |
n*********e
发帖数: 665 | 3 唉，看到晚了，我的PRGN4.80已经出了，希望还有上船的机会吧
帮主有时间的话，麻烦分析下DAC吧，正在犹豫要不要加仓。最近每天的交易量惨不忍
睹，好像属于那种震仓晚期的样子 |
n******m
发帖数: 554 | 4 But why the Yahoo Finance shows a dwindling sale or earning for PRGN for
the forthcoming years?
I guess this reasoning would fail if this sector would be dying.
Not quite familiar with these Greece stocks; if it is a great deal, I'll
probably jump. Thanks.
value
【在 r*m 的大作中提到】
: disclaimer: I currently do not hold PRGN stock.
: Just read the ER and here's a quick wild turkey FA summary:
: 1. after a few dilutions, current number of common shares: ~52M
: 2. operating 11 ships, net income in 2009 is $55M
: 3. current asset (cash etc.) $190M, fix asset (11 ships) $620M (market value
: should be much lower, though)
: 4. current liability $80M, long term liability $280 M.
: 5. 100% of revenue days are fixed for 2010 at profitable levels(though the
: average rate is lower than 2009). Without
|
s****l
发帖数: 10462 | |
x*******o
发帖数: 2581 | 6 可是prgn，不断在发行新的股票，由于利润不会上升（没有买新船，2010年的合同比
2009年合同低）所以每股收益必然下降。如果P/E为5的话，这个股票的估价应该在4元
以下。如果股价在4.5-5左右，我觉得forward的P/E在8左右。和其他船股的P/E值是相
近的。所以我不看好这个股票来年的走势。我持有这个股票。
dac的最大问题是他现在在筹款买船，3年需要筹2billion （自身现金流可能可以解决1
半的问题）,考虑到他的规模，能筹到那么多钱最有可能的方式就是增发新股，大量新
股的发行，将会将它的p/E值无情的从现在的低值提高到8左右（假设每条船的获利不变
）。但是由于他船队的增加，对于未来收益（如果bdi上涨）还是有希望的。所以我觉
得比较dac和prgn，dac更加有前途。我没有持有这个股票。 |
j*****h
发帖数: 3292 | 7 Thanks, Rim:
For insightful post!
有个问题，没有见到SEC filing, 只看到了ER report. 何时会有SEC filing啊
还有下面
The average number of shares outstanding during the quarter ending 31 March
2009 was 27.1 million. This quantity increased to 32.8 million in the June
2009 quarter and 44.7 million in the September 2009 quarter.
稀释速度很快， 又没有买新船？ 是用equity financing 来还debt?
大致看了一下，gross profit margin (08 annual by yahoo finance) 很强大，是不
是其他船也这样， 还是这是一只注水猪啊>
【在 r*m 的大作中提到】
: disclaimer: I currently do not hold PRGN stock.
: Just read the ER and here's a quick wild turkey FA summary:
: 1. after a few dilutions, current number of common shares: ~52M
: 2. operating 11 ships, net income in 2009 is $55M
: 3. current asset (cash etc.) $190M, fix asset (11 ships) $620M (market value
: should be much lower, though)
: 4. current liability $80M, long term liability $280 M.
: 5. 100% of revenue days are fixed for 2010 at profitable levels(though the
: average rate is lower than 2009). Without
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r*m
发帖数: 16380 | 8 关于PRGN和DAC，我再说两句。
我可以理解PRGN的前两次增发。那个时候经济整体不确定因素很大，信用紧缩。对于负
债极高的船公司，活下去是第一要义。因为债务都是用船抵押的，船当时市场价很低，
其实已经资不抵债了。银行也不依不饶在屁股后面逼着要催债，所以低价位增发也是迫
不得已。但最近一次增发说实话我很惊讶。当时PRGN应该不差钱了，也没有新的购船合
同，为啥急着在5快这个实在不算高的价位增发呢？也许有些我们不知道的东西？这个
增发促使我抛光了手里剩下的最后一点PRGN，后来跌破4块5我又捞了点也只拿了两天赚
了2毛钱走了。
今天ER出来，看了看，觉得PRGN还可以把，至少没有不好的surprise。PRGN目前的负债
水平在船公司里面算很低的了，稳健程度直追DSX。所以买PRGN的好处是风险比较低了
，破产的危险几乎没有。手里的cash一来可以提前还高利贷，减少利息支出，二来可以
伺机低价买新船，也算是对股权稀释的一个补偿。我觉得PRGN可以逢低买入，但不要指
望短期甚至中期内能发飙，是个闲钱赚buffet的好对象。
DAC正好相反。几次rumor说要增发，一直没动静。DAC的股票 |
s**********f
发帖数: 68 | 9 rim对船股的确很有心得啊
说说sblk，nm，exm如何？
【在 r*m 的大作中提到】
: 关于PRGN和DAC，我再说两句。
: 我可以理解PRGN的前两次增发。那个时候经济整体不确定因素很大，信用紧缩。对于负
: 债极高的船公司，活下去是第一要义。因为债务都是用船抵押的，船当时市场价很低，
: 其实已经资不抵债了。银行也不依不饶在屁股后面逼着要催债，所以低价位增发也是迫
: 不得已。但最近一次增发说实话我很惊讶。当时PRGN应该不差钱了，也没有新的购船合
: 同，为啥急着在5快这个实在不算高的价位增发呢？也许有些我们不知道的东西？这个
: 增发促使我抛光了手里剩下的最后一点PRGN，后来跌破4块5我又捞了点也只拿了两天赚
: 了2毛钱走了。
: 今天ER出来，看了看，觉得PRGN还可以把，至少没有不好的surprise。PRGN目前的负债
: 水平在船公司里面算很低的了，稳健程度直追DSX。所以买PRGN的好处是风险比较低了
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g***l
发帖数: 18555 | 10 PRGN死肉一个,没戏,石油上不去,经济不景气,船运垃圾只有赌的份 |
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g*********0
发帖数: 672 | 11 我们的预期是经济缓慢复苏,注意是缓慢
那么DAC 那么大的debt直接可以把它弄挂掉（interest）
所以风险实在太大
如果V型复苏，那么DAC前途无量，但是V现在看来不可能
拖时间也能靶他搞垮
【在 r*m 的大作中提到】
: 关于PRGN和DAC，我再说两句。
: 我可以理解PRGN的前两次增发。那个时候经济整体不确定因素很大，信用紧缩。对于负
: 债极高的船公司，活下去是第一要义。因为债务都是用船抵押的，船当时市场价很低，
: 其实已经资不抵债了。银行也不依不饶在屁股后面逼着要催债，所以低价位增发也是迫
: 不得已。但最近一次增发说实话我很惊讶。当时PRGN应该不差钱了，也没有新的购船合
: 同，为啥急着在5快这个实在不算高的价位增发呢？也许有些我们不知道的东西？这个
: 增发促使我抛光了手里剩下的最后一点PRGN，后来跌破4块5我又捞了点也只拿了两天赚
: 了2毛钱走了。
: 今天ER出来，看了看，觉得PRGN还可以把，至少没有不好的surprise。PRGN目前的负债
: 水平在船公司里面算很低的了，稳健程度直追DSX。所以买PRGN的好处是风险比较低了
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r*m
发帖数: 16380 | 12 DAC的debt和利息其实不是问题。因为DAC买的每一艘船都是跟着10-15年的长期合同的
，合同所提供的现金流完全足以还债副利息，还有不少赚头。
怕两条，第一是银行有没有信心跟DAC一起死捂（借钱给DAC买订购好的船）， 第二是
怕经济不好合同的对家出问题，无法按合同履约，那样DAC最惨。 |
g*********0
发帖数: 672 | 13 所以DAC的问题是扩张太快了
银行现在自身难保，问题也很大，对家也可能问题
我觉得惨的概率也不小，呵呵
捂船可是8年抗战的要，一般版上青蛙就免了，别凑热闹
只有rim的捂帮才能碰一下
一两年很难有起色
【在 r*m 的大作中提到】
: DAC的debt和利息其实不是问题。因为DAC买的每一艘船都是跟着10-15年的长期合同的
: ，合同所提供的现金流完全足以还债副利息，还有不少赚头。
: 怕两条，第一是银行有没有信心跟DAC一起死捂（借钱给DAC买订购好的船）， 第二是
: 怕经济不好合同的对家出问题，无法按合同履约，那样DAC最惨。
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g*q
发帖数: 26623 | 14 FSLR的成长有瓶颈,现在可能已经到了.
CdTe中的Te,基本上全球产量都被太阳能产业用完了.
【在 b*****a 的大作中提到】
: Rim, how about FLSR? It is close to $100 AH...........
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s**********f
发帖数: 68 | 15 你就瞎扯吧
【在 g*q 的大作中提到】
: FSLR的成长有瓶颈,现在可能已经到了.
: CdTe中的Te,基本上全球产量都被太阳能产业用完了.
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r*m
发帖数: 16380 | 16 上船的机会说来就来啊。。。
不过不急哈，大盘不盯的话， PRGN破4也不难，总之越跌越买，多涨多卖就是了。 |
i********g
发帖数: 479 | |
r*m
发帖数: 16380 | 18 什么疑问？
earnings per share下降主要是因为股份稀释，合同价格下降也是一个因素，但不算很
夸张。
俺给PRGN划的线： 4.50还真准哈，就停在那儿了。。。
【在 i********g 的大作中提到】
: 顶帮主。能在给说说中间一位兄弟的疑问吗？
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m****5
发帖数: 119 | 19 prgn will increase total shares to 75M. It is in proposal one. |
