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发帖数: 30882 | 1 许小年最新大胆研判：中国已掉入中等收入陷阱，房价和汇率都……
2017-05-06 金融圈
本文为许小年2017年5月5日在深圳创新发展研究院的演讲：转折点上的中国经济
中国的经济发展经过三十多年的改革开放，到现在处于一个很关键的转型期。这个转型
期能否顺利过渡，决定了中国未来十年、二十年经济发展的态势。这几年可以说是非常
关键的时间段。
转折是从资本积累到创新驱动的经济增长，这是它一个很大的特点。
为什么经济要转型？如何去转型？为什么企业的经营模式要转型？如何去转型？这是今
天我演讲的主要内容。
数量型增长无法持续
第一个现象，不管你再投入什么，GDP增长不动了。这个时候我们就说这个国家陷入了
中等收入陷阱。中等收入陷阱的背后是什么？
所谓的中等收入大概是人均收入1万美元左右，中等收入陷阱并不是说1万美元的人均收
入是一个魔障谁也过不去，好像是一个神奇的数字，在这个数字面前世界上发展中国家
纷纷败下阵来，而是说一个国家通过工业化可以实现经济增长，但是到了一定程度以后
，工业化所带来的增长动力消失了，经济增长缺乏新的动力，于是就停在1万美元左右。
78年开始的时候，中国经济是一个资本、装备严重不足的经济，那个时候你进行投资，
用先进的生产设备、工业设备，可以很快地增加GDP。但是现在用大机器装备各行各业
的过程基本上已经完成了。在这个时候再增加资本投入没有用了，因为它的收益等于0
了。
我们看到过去几年间，中国的GDP增长在不断地下降，尽管每年政府增加的投入并没有
减少。09年的时候4万亿，4万亿那只是一个符号，真正的投入是十几万亿，现在我们谈
40万亿，又加了一个0。可是GDP增长为什么还在下滑呢？因为资本的边际收益递减。
所以我们现在在宏观现象上看到一系列的数字下滑，它只是表明经济规律正在发生作用。
不断下降的GDP增长率印证了中国经济增长的模式是两种模式当中的数量型增长，而不
是效率型增长。当资本的边际收益等于0或者是接近0的时候，农民还要提高亩产怎么办
？农民说“三农”政策执行得很好，我现在已经有三台拖拉机不要再给我拖拉机了，因
为没用。现在还要增产怎么办？
这要去找袁隆平院士，跟他讨一些良种，跟袁隆平院士讲，现在靠资本积累拖拉机无法
提高亩产了，喷灌机、拖拉机都有了，化肥也用了，亩产已经到头了。如果要继续增产
，我向您讨教，能不能用优良的品种给我，我可以继续增加亩产。
袁隆平院士的优良品种代表的就是A，就是技术含量的增加。袁隆平院士的种子不是老
天给的，是他多少年辛辛苦苦经过科学实验、经过筛选得到的种子。这个种子比农民一
般的种子技术含量要高得多。如果我们找袁隆平院士，那就是把农业生产的动力从资本
积累转向了技术创新。这是今天我们要讲的核心内容，这就是我们今天要讲的经济规律。
通过资本积累来驱动经济的增长无法持续的原因是什么？就是资本的边际收益递减。当
资本边际收益等于0的时候再增加资本没用了，增长停止了。所以靠资源数量投入的增
加来驱动经济的增长是无法持续的，而通过A的增加来驱动经济的增长是可以持续的，
为什么？因为人类认识自然、认识经济的能力是无限的，因为技术进步是无止境的。
从工业革命开始我们就在提高A，比如蒸汽机，蒸汽机的效率比人力、比畜力、风力、
水力有效得多。蒸汽机之后又有电力、铁路，工业革命以来200年现代世界经济的增长
，依靠的不是政府的刺激性政策，主要依靠的是技术进步。从蒸汽机一直到今天的互联
网，不断地技术进步推动了A，保持了工业革命以来现代世界经济的增长，也保证了中
国经济从改革开放以来到现在的增长。
当然你不能够把这两种增长动力截然分开，我们只能在概念上把它分开，来理解中国经
济当前所面临的困境以及摆脱困境的方法。
中国已经掉入了中等收入陷阱了
中国目前的资本边际收益是不是等于0了？我们是不是已经掉入了中等收入陷阱了？我
的判断是：是的。
从数据上来讲，大概在1990年代晚期，1块钱人民币的投资可以带来大约4毛钱到5毛钱
的新增GDP；今天或者说去年，1块钱的投资能够带来多少新增GDP？今天是不是投资边
际收益等于0了？
我们看到的统计数字是，在过去的大概十几年间，1块钱投资收益从4-5毛钱一路下降到
了今天的7分钱，1块钱人民币的投资能够带来新增GDP只有7分，不等于0也差不多了。
所以这个时候投资怎么都拉不起来，边际收益接近0了。
另外一组数据——企业的产品出厂价格指数（PPI）——可以看得非常清楚。从2012年
开始一直到去年的下半年全是负增长，企业的产品出厂绝对价格在不断地下降。
为什么会产生这个现象？产能过剩。在过剩产能的压力下，企业竞相降价，试图保住自
己的市场份额，试图保住自己的销售。产能过剩是什么意思？产能过剩就是中国的各行
各业已经不再需要新的投资了。
在出厂价格不断下降的时候，你如果有新的投资进行，这个投资收益是多少？投资收益
是负的。所以我们不仅已经过了投资收益等于0这一点了，而且已经掉到0点以下了。各
行各业的过剩产能很清晰地告诉我们，过剩产能一定会导致PPI的负增长，而PPI的负增
长意味着资本积累现在已经过度了，资本的收益等于0甚至等于负的，也就是说投资根
本无法回收。
这个时候我们看到的一些经济现象很容易理解了，现在有一个词叫“脱实向虚”。中国
政府很着急，给你们一点钱你们不投入实体经济拿去干什么了？炒股票。
2015年经历了一次大股灾现在谁也不敢炒了，去年就炒房子，深圳房价去年涨了2倍，
深圳的房价还会涨。没买房的不要过度悲伤，你咬咬牙就买了吧，因为以后还会涨。有
了房子的也不要太高兴，涨得越高跌得越狠，将来跌得越狠。
中央银行印钞票，这些钱就是不往实体经济去，你抱怨有什么用，政府老是说“引导资
金进入实体经济”，你怎么引导他也不去，因为实体经济的收益等于0了，所以他不去
实体经济了。要想让资金进实体经济要想别的办法，在资本普遍过剩的情况下，在产能
各行各业都普遍过剩的情况下，资金不会进实体经济。所以在这个时候印钞票，除了制
造通货膨胀没有其他任何的效果。
一旦到资本收益等于0的时候，就是中等收入陷阱。中等收入陷阱意味着宏观政策失灵
，“脱实向虚”只不过是宏观政策另外的一个反映，宏观政策这个时候没有用了。
政府去印钞票，钞票不进实体经济，去炒资产价格；财政政策也失灵了，财政政策不能
增加GDP，我们知道中国大部分的财政投资进入实体经济，民间的投资大幅度地下滑，
是因为收益等于0，政府冲进来投资，结果就是更多的过剩产能。
所以这个时候谈扩张性的财政政策和货币政策那是非常荒谬的。因为扩张性的财政政策
、货币政策，实际上都是为了拉动投资。可是我们的经济已经不需要资本了，你投资干
什么？这个时候政策不应该是刺激需求。
PPI上来是因为2016年上半年的货币放水
这个时候经济增长怎么办？更多的投资意味着更多的产能，更多的产能意味着PPI还会
继续下降。PPI去年的下半年为什么上来了，有人说中国经济企稳反弹在即，去年下半
年PPI小尾巴为什么翘起来了，这是不是经济企稳的标志？为什么起来了呢？
分析一下几个原因。第一个原因也是最重要的原因，是货币供应（狭义货币M1）。两者
什么关系？两者正相关关系，谁是原因谁是结果？货币是原因，价格是结果。
我们发现货币供应和价格指数高度相关，去年下半年的PPI小尾巴翘起来，原因是去年
上半年的货币放水。去年上半年M1增长率从5%左右突然增加到25%，货币增长速度在很
短的时间里提高了这么多，当然会反映在价格上，所以这个小尾巴翘起来了。
有人说这个小尾巴翘起来表明中国经济已经企稳了，我认为没有。这个翘起来最主要的
原因是中央银行又放水了。说好的供给侧改革呢？怎么又跑到需求侧去货币放水了呢？
怎么回事？不清楚。
现在我们的政策层面上到底是怎么样操作的？目的是什么？要实现什么目标？现在学者
一头雾水。我们搞不清楚宏观政策是怎么制定的。现在我自己越来越多的时间用在微观
层面的研究，宏观层面没法研究了，越研究越糊涂。
有人就说中国经济反弹了，尾巴翘起来是不是U形的右边？去年5月份权威人士讲中国经
济不是U形更不是V形而是L形，这个我是同意的。有人说U形已经走出来了，并没有走出
来，主要是因为中央银行的放水。
市场上关于当前的经济形势有不同的观点，有人认为已经企稳反弹，但是在学界我所听
到的基本上是共识，中国经济仍然处于L形，而不是U形。学界争论的L形到底是这一竖
还是一横，没有对L形有争论。我个人认为，我们现在在这一横上，这一横还要横很长
的时间，并没有走出来。
除了货币放水以外，反弹还有其他的原因。一个是去产能，去产能确实有一定的影响，
但是它的影响远远低于货币放水。还有是库存周期，因为去年各行各业的库存是历史最
低水平，为了补充库存，需求起来了一点，造成了一个反弹。
再增发货币，目前的房价、汇率都保不住
今年怎么样不用说大家都知道。今年以来这条红线（货币供应——狭义货币M1）一直在
下，预示着今年下半年经济跟着这条红线下去。
你会说，这红线效果挺明显的，为什么不继续把它拉上去呢？再把它拉上去深圳老百姓
怎么活啊？深圳的房价还要涨到什么地方去啊？现在政府运用手中所有的行政手段在打
房价，在限购、限价、限贷，现在还敢再增加货币供应吗？再增加货币供应行政手段都
控制不住房价了。
所以这个红线从今年年初开始就往下滑了。资产价格的暴涨是政府收缩货币的一个原因
，政府收缩货币的第二个原因是人民币汇率。人民币汇率面临巨大的压力，要再增加人
民币的供应，人民币汇率会进一步地贬值。
现在在汇率的控制上也是几乎动用了所有的行政手段，资本账户相当于关闭掉了。大家
都能够感受到，现在到香港去买保险，卡在那里刷不出来，换一点外汇把你当犯人审。
你到银行换一点外汇，问你N多个问题，恨不得就假定你是一个在逃犯人一样。用所有
的手段控制了资本账户，维持了目前人民币的汇率。如果再增发货币，连目前的汇率都
保不住。
现在我们是“捉襟见肘”，拆了东墙补西墙，管了这头管不了那头，是一种非常窘迫的
状态，这就是中国经济的现状。
所以企业界的朋友对于未来宏观经济严峻的形势要做好充分的准备，随着货币的再次收
缩，今年下半年经济的数字会继续往下走，这个L形还很长。关于L形要走几年，取决于
政府接下来要做什么，如果做得对，这个L的小尾巴会很快结束，如果政府在改革中无
所作为，我们在L形中继续往前走。
中国经济处在一个转折点上：要转向效率性增长
在这样的情况下，在这种数量型增长已经是没有多大空间的情况下，中央政府在过去的
几年中提出了一个很重要的政策方向的改变，这个政策方向的改变由于后续的解释不甚
清晰，引起了市场和民间思想上的混乱，以至于现在我们对政策方向的改变没有给予充
分的重视。
这个政策方向的改变就是在投资拉动已经失效的情况下，我们在政策上提出的基调是什
么？
第一是“新常态”，新常态就是各位不要再预期10%的增长了，不会再有更高的增长了
，那个时代已经过去了，甚至不要再预期8%的增长了。6.5%仅仅是一个数字，真实的增
长率谁知道啊？反正很低就是了。6.5%就是统计局的一句话，高速增长的阶段过去了。
第二，提出来“供给侧”，等下我会讲什么叫供给侧。
这两个政策的转向，实际上反应了我们今天要讲的主题，就是中国经济处在一个转折点
上，我们现在已经从需求侧转向了供给侧，转向供给侧实际上就是我们多年呼吁的效率
型增长，转向供给侧就是从K和L转向A。
为什么说转向A？因为A是技术水平，谁决定了技术水平？不是工信部、不是科技部，工
信部和科技部只决定科技项目的补贴，不决定技术水平。技术水平是企业决定的。企业
在供给侧还是在需求侧？企业在供给侧。所以供给侧一提出来以后，本人表示支持供给
侧的转向。
我的学生取笑我，他说“教授，你很少跟中央保持一致啊。”我说“你说的还不对。不
是我跟政府保持一致，是政府跟我保持一致。OK？”我们呼吁了这么多年要效率型增长
，政府终于同意了，当然他的说法是供给侧，我们的说法是依靠效率的提高来驱动中国
经济的增长，而不是依靠政府发钞票、花钱，搞地方平台、投资，不是依靠这套东西，
是依靠企业效益的提高。
所谓的供给侧政策，一切围绕着企业效率的提高。这在目前我们看到的官方文稿中也罢
，媒体的文章中也罢，都没有给予充分的重视。供给侧就是要提高企业的效率，在提高
企业效率的方面我们不需要什么政策，但是我们需要制度保障。企业的效率怎么提高？
要靠技术创新。我们关于供给侧的讨论应该围绕着企业效率，也就是围绕着如何促进企
业的技术创新。
效率性增长要靠创新
说到创新我们在这里要给一个定义，什么叫创新？创新有很多的内容，我们一般理解的
创新是，新技术、新产品、新服务。智能手机算一个创新，但这只是狭义的创新，广义
的创新的内容要比狭义的创新丰富得多。
广义的创新除了这种狭义的技术创新之外，还包括了商业模式的创新，比如京东的电商
，这就是一个零售业模式的创新，当然他用了一些互联网。还有一些我们看到的，没有
用任何的新技术进行的创新，那就是商业模式的创新。
创新还包括了组织的创新，同样是深圳的企业比如万科，万科的楼盘很多，如何能够激
励万科的每一个员工去最大化股东的利益，万科做了一个很有意义的组织上的创新，就
是“事业合伙人制”，不涉及任何技术，事业合伙人的创新起了什么作用？
每一个项目都有一群合伙人，这个合伙人有管理人员、有员工，大家都相当于尽管不是
万科的股东，相当于都是这个项目的股东，都可以从这个项目的收益中获得收益。用这
样的方法来激励每一位员工去努力工作。这也被我们包含在A里面，万科的事业合伙人
的创新，有点类似78年小岗村农民的创新。
现在依靠K和L这种增长已经没戏了，只好去做A，A又要靠创新。创新而言我认为深圳是
全国创新城市的第一位，这个城市可以称为“创新城市”。我每次到深圳来心情都比较
愉快，每次回到北京都感到很压抑。
深圳真的是一个创新城市，要珍惜这个创新环境。我在深圳看到了最多的创新企业，我
在深圳看到了最多的创新技术，我的很多学生都在深圳。这里的商业环境、创新环境，
跟全国其他城市相比那简直就是天渊之别。
深圳这个地方为什么能够成为创新城市很多原因，其中一个原因就是政府管事少。后面
我们会讲到供给侧到底要采取什么样的措施能够促进创新，供给侧根本不需要产业政策。
去年林毅夫和张维迎教授的产业政策之争中我坚定站在张维迎教授这边，坚定地认为供
给侧根本不需要产业政策，产业需要一个良好的公平的竞争环境。我就没有看过中国哪
一家创新公司是由政府的政策扶持出来的。
中国的创新企业数一数，华为，民营的，在深圳；腾讯，民营的，在深圳。这些创新企
业全都是民营企业，哪有什么政策扶持。现在做大了，政策送上门去了，在他刚初起的
时候谁扶持他了？
马云惨到找不到投资人，马化腾到处求爷爷告奶奶，最后南非的一个投资家投了他一把
。南非的投资家为什么投了他一把？我估计南非远在万里之外根本不了解中国的情况，
稀里糊涂给他融了一把资，就做成了一个腾讯。哪个是政府扶持起来的？我简直找不到。
供给侧四大措施
所以你要做A，要做经济转型转向A，在政策层面上我们不需要产业政策。我们需要的是
什么？我提出了供给侧四大措施：
第一大措施，保护私有产权。保护私有产权和创新有什么关系？关系太大了，因为创新
研发都需要进行长期的积累，并不是灵机一动就能够产生的，需要进行长期的研发投资
、长期的技术积累，才能产生突破。而你要让企业在研发上做长期地投资，你必须保护
他的产权。保护产权的意义在于，给企业家建立起对于未来收益的稳定预期，只有稳定
预期的支配下，他才能够做长期投资。
中国的企业家都喜欢短平快项目，中国的企业家都不愿意投研发，原因是什么？原因是
未来的不确定性太高了。我投资研发，我十几年的积累，十几年以后怎么回事我还不清
楚呢。所以现在你看我们的企业家不是把这个资金投入到研发项目上去，而是把资金转
移到国外去。
春节期间我参加了中欧澳大利亚和新西兰校友会的成立，在悉尼的成立大会上有70多位
澳洲和新西兰地区的中欧校友来参加，我对他们讲，我说大家跑到这里来，参加校友会
的成立我很感动，我感动的是各位对学校的这一份情还在，但是另外一个方面我也很伤
心，我伤心的是这么多的校友跑到澳大利亚、跑到新西兰来，本来你们应该留在中国的
这片土地上，你们应该在这片土地上投资，来发展你们的事业，现在你们全跑了，我感
到伤心。当然我不责怪你们，你们的行为、你们的选择全是理性的。
为什么跑了？财产的安全，孩子的教育，空气，环境，所以跑了。
所以保护私人产权是进行长期研发投资的前提条件，你没有有效的产权保护，没有人愿
意做长期地投资。所以我说搞供给侧我们赞成，推动技术创新我们也认为是解决中国今
天面临着诸多经济问题的一个有效的方法，但是需要加强对产权的保护。
去年11月中共中央和国务院联合发了一个通知，这是值得一看的，说明这个问题已经反
映到中央了，中央已经在关注这个问题了。这个通知是《关于尊重和保护企业家精神的
意见》，今年3月份的政治局上又通过了一个意见，内容大致相同。说明现在这个问题
已经比较严重了，已经引起了高层的注意。你要保护私有产权，要尊重企业家精神，否
则我们创新没法做。
你出文件、出意见这当然是好事了，但是为什么没有起到预想的作用呢？就是你的文件
和意见不能够有效地实现你的目标。保护产权最有效的方法是什么？法治，不是人治。
因为你今天发这个意见，明天又发一个相反的意见怎么办？我们看到政府经常发一些自
相矛盾的意见，我就晕了，不知道哪个管用。而法治是非常清晰的，他不会随着政府的
变动而随意地更改，这样他对产权的保护是比政府的承诺更加有效。
供给侧我很赞成，一定要做，但是第一要保护私有产权。
第二，缩小国有经济范围。国有企业从来不做A，他做K、做L，他投资冲动非常强烈，
他雇了一大帮人。国有企业冗员充斥，人浮于事，他就是不做那A。为什么国有企业不
做A？没有企业家精神，没有生存压力，都对。
国有企业做不了A的原因是什么？他既没有创新的动力，他也没有创新的压力。没有创
新的压力大家都知道。民营企业在市场上，如果他在创新上落后会有什么结果？市场会
惩罚他，市场会淘汰他，他创新是迫于市场的压力。
手机为例，曾经手机的NO.1是诺基亚，诺基亚现在在哪里？谁知道呢？为什么？从老大
沦落为不知所终。为什么？在创新上也就落后了一步。落后了智能触屏手机，诺基亚已
经掌握了这个技术，但是他没有推出产品。
苹果手机出来的时候诺基亚还在按键盘，那个小键盘我看不清楚，那么小的手机，指头
得多细啊才能用诺基亚手机。一个创新落后，曾经的第一名老大就被淘汰出局。创新在
市场竞争的环境中并不是企业锦上添花的事，创新是企业生死攸关的头等大事。
在数量型增长已经结束进入到技术创新时代，创新是企业的头等大事。企业的CEO一定
要抓创新，企业的董事长一定要关注创新，创新失败企业就失败了。可以说，企业存在
的目的就是为了创新，不是生产、不是销售，而是创新。因为市场压力太大了，你一步
慢了，就淘汰出局。
国有企业别说一步慢了，国有企业十步慢了都不在乎，因为他不会倒，因为他不会被淘
汰出局，因为他是吃皇粮的，因为他出现问题政府会救他。他有什么创新压力？没有压
力。他也没有创新的动力。
创新的动力来自于哪里？来自于企业家的激励。企业家进行创新的激励有哪些？乔布斯
为什么要创新？比尔盖茨为什么要创新？人都一样，作为人我觉得人和人之间相同之处
远远大于我们的差异。乔布斯创新最强的动力是要把苹果做成一个百年老店，能够长存
的优秀的公司，他有改变世界的情怀。
盖茨创新要发财，两个人都是很了不起的创新者，但是两个人动机不一样。比尔盖茨要
把他的企业做大他要发财，你不用责备他境界太低，我们也不用一定都要学乔布斯假装
高大上，用不着，人是很复杂的动物，他的行为由多重的激励来驱动的。有的人要改变
这个世界，有的人要发大财。有的人要用他积累的财富去做慈善，各种各样的动机来进
行创新。
但是，各种各样的动机进行创新，在国有企业那儿我们一个都看不到。国有企业的高管
创新成功了他也发不了大财。为什么？因为央企老总每年60万，他们管着数以千计甚至
上万亿的资产管着，你每年发他60万，开什么玩笑？要我做央企的老总管着数千亿的资
产，每年拿到所有的工资60万，我干什么？我肯定要偷啊，人性使然啊。我肯定要琢磨
，这几千万的资产我怎么样把他运作一下，我个人能够获得一点好处。
比如说外购，我采购的价格就比市场价格高好多，我从谁那儿购的？从我哥们儿那儿购
的。外包同样，从我的哥们那个企业购的高于市场价格，高的那一部分分吧。他们没有
创新的激励，他的工资封顶，他不能够分享创新的收益，既没有创新的动力，又没有创
新的压力。
国有企业不可能是创新的主体，创新的主体必然是谁？民营企业。所以为了建设中国的
创新经济，一定要缩小国有经济的范围，国有经济越大，这个国家的创新越没希望。
第三，放松和解除管制。管制是创新的大敌。按照市值计算中国为什么出现了世界级的
互联网公司？原因之一就是互联网刚刚进入中国的时候政府还没有反应过来呢，没管他
，他一下子就起来了。
自由的环境、资源的自由流动，是创新的必要条件，你少管我，你看你政府产业政策扶
持的那一些新兴行业，我们发现政府扶哪个，哪个就垮。政府弄光伏，光伏什么后果？
产能过剩一塌糊涂。光伏的领头企业全倒了。所以创新他不需要政府扶持，他需要政府
创造一个良好的竞争环境。你不要管。
现在又说电动汽车是新科技方向，国家政策支持。结果是什么？结果是企业和官员勾结
骗取国家补贴，都在骗。说“我是电动汽车”，其实他根本不清楚什么是电动汽车，企
业不清楚，官员也不清楚，搞两辆样车就把补贴骗过来了。电动汽车技术我们现在照样
落后。所以创新不需要政府的扶持，但是需要一个自由的、良好的环境。
第四，全面减税。不仅仅是帮助企业渡过经济下行的难关。全面减税的意义在于落实十
八届三中全会提出来的“要让市场在资源配置中发挥决定性作用”，把资源更多地从行
政性配置下解放出来，也就是从政府的手里解放出来，在市场上由企业来进行配置。这
是减税最重要的意义，不仅仅是减轻一些企业的负担，当然减轻企业的负担现在也是很
必要的，更重要的意义是把资源从行政性配置转向以市场为基础的企业进行配置。
以上是我提的四条供给侧的政策。各位估计一下，被采纳的可能性有多大？几乎等于零
。跟我们的资本边际收益一样，几乎等于0。我也知道几乎等于0，那我还在这里鼓吹什
么呀？
我在这里鼓吹因为这是我的工作，我的工作就是研究，我的任务就是根据我的研究结果
提出政策建议，至于这个政策建议政府接受与否跟我没关系。我不会因为他接受而喜，
我也不会因为他拒绝而悲，这只是我的工作而已。
创新的认识误区
如果政府不接受企业怎么办？宏观政策我们无力影响，企业只有在严峻的经济环境中做
好自己的工作，特别是要做好创新。当前我看到了不少企业对于创新存在着一些模糊的
认识，大家都意识到创新转型的迫切性，但是又感到似乎是落入了一个转型的悖论。
我的学生跟我说“教授，我现在发现如果不转型的话是等死，转型是找死。你看这两种
死法哪种更好一点？”我说“之所以有这种悖论，是因为你对转型存在着错误的理解。”
我们有一些企业家把“转型”错误地理解成“转行”，转型不等于转行，转行确实找死
。转型能够闯出一条生路。为什么转行是找死？因为你转行到了一个全新的行业，你没
有行业的经验，你没有客户的基础，你没有团队，你不熟悉监管团队，不是找死吗？
中国有一个故事叫做“赛马的故事”，这个故事的精神是什么？当人家出上马的时候你
出下马，当对手出中马的时候你出上马，当对手出下马的时候你出中马。这个故事告诉
我们什么？
要扬长避短，要以人之长击人之短。你转行是以己人短击人之长，那不是找死吗？就像
冷兵器时代的僧格林沁骑兵马队冲击洋人的长枪大炮一样，那不是找死吗？要用你的长
处在市场上竞争，不是用你的短处。
转行恰恰用你的短处在跟行业中已经建立起优势地位的企业进行竞争，所以我一再强调
，转型不是转行。转型往往要求在你最熟悉的企业中来思考，来改变现状，来求得生路。
这里给大家介绍一本书，彼得德鲁克写的《创新与企业家精神》，这本书是1984年出版
的，今天我们读起来没有任何时之感。德鲁克在这本书里提了几个观念我非常赞同，一
个观念就是“创新需要专注”，第二个观念就是“创新未必需要高科技，创新在传统行
业中照样可以进行。”
德鲁克用1980年代美国的数字说明，创新型企业3/4来自传统行业，只有1/4是来自科技
行业。所以我们不要以为我不是互联网、我不是大数据，我不懂人工智能就不能创新。
错了，你是卖葱的卖蒜的，你是炸油条的、开饭馆的，你是做鞋的、做衣服的都可以创
新，创新有高科技当然好，但是并不以高科技为前提条件。德鲁克在这本书里面举了很
多传统行业的创新，这些创新都收到了巨大的经济效益，但是没有什么高科技。
创新案例
我们只介绍一个麦当劳，他是一项伟大的创新，由于这项创新一个新的行业诞生了，就
是快餐业。
快餐业是由麦当劳创新的，在麦当劳之前没有快餐业。麦当劳的创新始于纽约的一个奶
昔机的供应商，这个奶昔机的供应商发现，他每年奶昔机卖得最多的是加州一家汉堡店
，每年都是加州这家汉堡店向特订购最多的奶昔机，他自己好奇，为什么每年都是他呢？
于是他就飞到加州去看这家汉堡店。这一看发现果然与众不同，在麦当劳之前汉堡是怎
么生产的？汉堡是一个萝卜一个坑，一个员工在一个工位上负责汉堡包的所有制作工序
。从切面包，到切菜片，到炸肉饼、抹酱、打包、卖给客户都是一个员工来做。
这种生产方式有什么问题？效率低。产品质量不够标准，这是两大痛点。
不同的工人炸肉饼，有的人炸的时间长短不一样出来的味道不一样，客户感受一个店里
买的汉堡味道不一样，他的产品的品质一致性无法得到保障，更不要说印度的汉堡包和
中国的汉堡包了，那更不一样。这是一个统点，产品品质的一致性无法保障。第二个痛
点是效率低，效率低体现在哪里？
一个人要依次完成所有的工序，制作时间长，制作时间长意味着客户的等待时间长。我
要等着你一块一块做，这个汉堡包的制作就跟家里家庭主妇做饭一样，他是一道一道工
序做的。
这家汉堡包的商店不一样，他是把在同一空间点上不同时点上完成的工序分布在不同的
空间点上，在同一时点完成。用空间换时间。切面包的专做切面包，切生菜和番茄的关
门管切生菜和番茄，炸肉饼的专门管炸肉饼、抹酱的专门抹酱……
把汉堡包的单工位制作变成了流水线的生产，解决了问题是每一道供需都标准化了，因
为他是由一个工人完成的。
更重要的是他把不同的工序在不同的空间上同时完成，缩短了制作时间，也就是减少了
客户的等候时间，所以这家汉堡店顾客盈门，每年都向纽约的奶昔机供应商订购最多的
奶昔机。
这个纽约商人叫做克拉克，他大受启发，马上跟加州的汉堡店的老板讲，说你想退休吗？
老板说我还年轻，我还想干。他说你别干了，你要多少钱？我把你这个店买了。出了一
个很高的价钱，汉堡店的老板拿着钱高高兴兴环游世界了，他把这个店买下来以后，把
这种生产方式推广到全美国，一家一家地接着开店。这就创造了快餐业，这就是麦当劳
的由来。
你看一下麦当劳的创新，用了高科技了吗？没有任何的高科技。就这样造了一个大市值
的公司，而且创造了一个全新的快餐行业。今天我们看到的快餐业肯德基、汉堡王等等
，全都是学的麦当劳。麦当劳是第一家。所以传统行业照样可以创新，没有高科技同样
可以创新。
这是我们企业在创新的道路上需要澄清的一些误解。当然还有刚开始的第一个误解，那
就是“转型就是转行”，错的，转型不是转行，只有在一个行业专注地去经营，长期地
去耕耘和积累，才能发现你那个行业中的痛点问题是什么，才能够针对这些痛点的问题
找到有效的解决方法。德鲁克在这本书里面举了很多的例子，他都说明：创新需要专注
。创新不一定需要高科技。
最近我在下面看了很多的企业，中国的企业还是有希望的，我之所以到深圳来心情比较
愉快，也是看到了一些企业在积极地思考如何进行创新。从这些企业身上我看到了中国
经济的未来，一回到北京，全都是雾霾，未来是什么都看不清。
我看到的中国传统行业的创新，有的用了新技术，有的没有用新技术，照样做得不错。
比如说有一家火锅店叫海底捞，我在深圳也去过海底捞，发现他确实有创新。去过海底
捞的发现海底捞的发现在哪里？服务非常好。他的服务和其他的企业、和其他的这一些
餐饮业的服务不一样在什么地方，我个人感觉，作为客户的体验跟大家分享一下。
我个人感觉他的服务恰到好处，并没有高高在上，也没有低声下气，我们的中国服务业
就是这两个极端，比如你一进门他点头哈腰说“先生您来了”，弄得你很不舒服。海底
捞的服务让你感到很亲切，恰到好处。
海底捞最难得的是，你到全国各地哪一个地方的海底捞去，他的服务一致性很高，基本
都是这个服务，并不是说深圳这个地方的海底捞的服务让你感到舒服，济南那个地方又
让你感到难受，不是的，他全国都是一样的。
这要求公司的人力资源管理一定是有他独特的地方，我没有做具体的深入调查，也就是
说海底捞在人力资源管理上做了创新，这也是我们讲的创新的一个内容。我还观察发现
，海底捞有一些小的创新积累起来，就使得他成为一个区别于竞争对手的品牌。吃火锅
有一个客户痛点，油烟。
于是有一些火锅店就在涮锅上面架了一个吸烟机，但是噪音太大。本来几个朋友周末约
了到餐馆里去聊聊天，把抽烟机一开声音很响，彼此聊天气氛都没有了，因为你要喊着
说对方才听见。海底捞没有那个罩子，他的油烟怎么解决？他的油烟解决是在涮锅的周
边全开了槽，油烟一出来就从涮锅周边的槽吸走了。
你用大罩子我不用大罩子，我在涮锅的边上开槽，开风口，把油烟抽走，这就是创新。
微小的创新可以积少成多，最终客户能够体会到，你这里跟别人不一样。所以我出差但
凡想吃涮锅的时候一定会先找海底捞，然后再考虑其他家。这个就是创新，他没有什么
高科技。
在互联网的时代大家都说你要不上网你就得死，大家都要触网。谁说的？为什么要上网
啊？说互联网是一个强大的销售工具，是吗？
互联网是强大的销售工具，但是我们为什么看到用传统销售方法手机公司照样可以做得
很好？小米是网上销售的，中国去年手机出货量是怎么排名的？第一名Oppo，第二名
Vivo、第三名是华为，接下来才是互联网销售的小米。
华为、Oppo、Vivo全都是传统的销售渠道。我并不是排斥互联网，而是说互联网他仅仅
是一个工具、是一个手段。在商业、在市场上到底用什么样的手段、运用什么样的技术
，取决于我的综合成本和综合效应的分析。没有必要一窝蜂地去上网，有的时候传统的
方法反而比互联网更加有效。
我可以举出很多的例子来，当然你要是能用互联网我还是建议大家尽量地用，可是在我
这里是不存在互联网思维的，我和互联网界的朋友们经常交流，我们也经常争论。我和
马云争论过，我和周鸿祎争论过，我坚决否认互联网思维的存在，我认为互联网没有什
么思维，互联网是有思维的人手中的一个工具，它本身没有思维，就像蒸汽机没有思维
一样，看你怎么样去用它。
下面我介绍一个传统行业，运用互联网和数据技术对资深进行改造，取得了非常好的效
益。给在传统行业工作的朋友们增加一点信心，当然我这并不是说否认互联网行业、移
动技术以及人工智能，今后他们会是非常活跃的创新领域，我不否认这一点。但是在这
个领域之外的企业照样可以进行创新，只是想说明这样一个观点。
这是一家服装企业，多传统啊，做衣服的。但是他做的衣服和一般的服装企业有点不一
样，他是做定制西服。
我们知道过去做定制西服都要去裁缝铺做，给你量完尺寸裁缝自己到布上把你的尺寸画
成版形，然后拿剪刀裁下来再缝制。这样的商业模式痛点在哪里？交货期长因为要手工
师傅一件一件去做，时间有时候是一到两个月。
第二个统点是什么？贵，价格高，不方便，我要到裁缝铺去，而且贵。一套好一点面料
的西服现在国内要多少钱？接近一万吧。交货期快的一个月，慢的两个月，我在香港定
的西服要一个半月才能寄到我这里。
这家企业解决了痛点的问题，这个行业之所以慢、之所以成本高，是因为有经验的裁缝
师傅很有限，他做不过来，而且有经验的裁缝师傅成本是高的，他要解决这个问题。用
什么方法解决？用大数据。其实数据也不算太大，跟自动驾驶汽车的数据相比简直不是
一个量级的。
人进去以后先三维扫描，当然现在精度还不够，还是需要人皮尺去量，如果他将来的技
术过关的话三维扫描可以了，往那儿一站两秒钟扫描，扫描完了就把你身上的尺寸都输
进计算机。输进计算机以后，他不是靠有经验的师傅根据你的肩宽、臂长去打版，去裁
布，不是的。
而是从数据库里调出和你的身材最接近的版形，然后用一种算法来缩小那个库里的版形
和你尺寸之间的差。也就是用计算机设计。
这张PPT上可以看到，上面那两片是一个裤腿，下面那两片是另外一个裤腿，不需要有
经验的裁缝师傅，这些小姑娘进来了训练一下就可以做。前提是什么？数据库。前提是
你的数据库要足够大，要能够存了足够多的样板，使得在库里我可以提出一个版形和你
的身材是最接近的。数据库越大，适合我身材的版形就越多，然后再用算法做一些调整。
这个设计就完成了，不用有经验的老师傅再琢磨，因为你的身材是三维的，他要把你三
维的身材放在平面上，变成两维的尺寸和形状，这个是需要一点经验的，而且两维的布
裁出来之后锋起来还特别适合你三维的体型，他有一个三维到两维的转换，再从两维到
三维的转换，这个转换不是靠师傅的经验完成的，而是靠机器完成的，这就是他创新的
地方。
这个尺寸一设计完了，加工指令自动地送到了数控裁床，下面铺上布，上面盖一个塑料
薄膜，底下一抽真空，就把布放在裁床的面上，由中央控制的切割头一片一片地把布给
裁出来。裁好了布以后，最右边的这个工人把每一片布上钉上一个IC卡挂到了流水线上
，开始在车间中游走，物联网的概念。每一片布走到什么地方，它目前的状态是什么，
系统里面全都有数据。
这个布片就在挂架上走，走到了这个工位上，这个工人把这片布拿下来，IC卡在机器上
一扫，屏幕上显示的就是他应该在这里做什么样的加工。开扣眼的、锁边的、缝制的，
清清楚楚。加工完以后再把卡一扫挂回到流水线继续往下走。
最后的成品从颜色上、款式上、尺寸上，没有两件是一样的，全是个性化的，根据你的
需求定制的。他把手工操作的定制的服装变成了工业化的流水生产，结果是降低了一半
以上的价格，1万块钱的西服现在卖不超过5千。
交货期从1个月缩短到7天，保证7天交货了，如果晚到甘愿受罚，他承诺了一定做到。
这就是用了一点数据技术来改造传统行业，取得了这样的效果。
我们讲创新需要专注执着的“笨人”，专注在你自己的行业，像华为这样的企业专注，
几十年来如一日做通信设备，不炒股、不卖楼、不做金融、不上市，大家说华为太高大
上了我们学不了。
老干妈行吗？人家就做辣酱，也是不炒股、不卖楼、不做金融、不上市，人家把这瓶辣
酱卖到了全世界，无论中国人走到哪里，都可以买到老干妈辣酱。我在悉尼、纽约、巴
黎都可以买到老干妈的辣酱，他的全球销售体系一定有独到之处，他是怎么做到的？
所以我们不要妄自菲薄，觉得自己所在这个行业没有什么好做的，一定要跨界转移到高
科技行业中去，不是这样的。就在自己最实际的行业中我们照样可以创新。
我们看到一些国外的企业在跨界，我们自己也想学，其实这些国外的企业根本就没有在
跨界，我们没有仔细地去观察和分析。
比如说谷歌，谷歌做搜索引擎的为什么做自动驾驶汽车，引得我们好多的中国企业根本
就没有汽车行业的经验，现在都纷纷做起了电动汽车和无人驾驶汽车。我说你有什么技
术积累可以做无人驾驶机车？谷歌为什么可以做？
谷歌之所以做无人驾驶汽车，因为无人驾驶技术正是谷歌的畅想，谷歌没有跨界，而是
把他的核心技术延伸到了自动驾驶上。自动驾驶用的是谷歌的图象处理技术，图像和数
据处理的技术这正是谷歌搜索多年来积累的优势所在，所以他没有跨界。
你不能把谷歌的汽车看成是一辆汽车，你应该把谷歌的汽车看成是一部强大的数据处理
器，因为他通过声光电各种各样的传感器在识别周围的环境，有的是图像，有的是声音
，有的甚至是热能，他把这一系列传感器获得的信号输入到他的中央处理器当中去，判
断我这个车周围都有几辆车在开，这几辆车的速度是多少，发生碰撞的概率是多少，进
行快速地运转。
当两辆车非常接近的时候，他做出判断驾驶盘拐弯。我们看谷歌的自动驾驶汽车视频可
以看到，当一辆车离得特别近的时候它自动就拐走了。
实际上他是根据传感得来的信号，对这些信号进行处理分析，然后做出操作的指令。因
此谷歌的自动驾驶汽车实际上不是传统意义的汽车，他的核心是强大的数据和图像的处
理器，而这正是谷歌的技术。
我们的企业很多既没有做过车，也搞不清楚图象处理是怎么回事，他就贸然地冲进去了
，那不找死吗？他有什么技术能力能够做这些东西？你不要看国外的企业，其实国外的
企业他的跨界比国内的企业要少多了，他是以专注而著称的。
小结
总体来说中国的宏观经济现在没什么好看的，大家都说未来宏观经济有很多不确定性，
在我看来未来宏观经济没有什么不确定性，非常确定的，就是L形的长尾巴，大家不必
对宏观感到焦虑，焦虑的原因是我们难以把握，其实现在宏观我觉得很好把握。
你就准备好L形的尾巴还有个三五年就好了，不必再为这些事情再花时间费脑筋去思考
，要思考的是在长L形中企业怎么办，从过去的制造转向研发，从过去的市场份额转向
思考创新，转向产品，专注产品、专注技术。以中国企业家的才能，以中国市场的巨大
，我相信只要我们下决心转型，这个任务是可以完成的。而只有中国的企业能够创新，
不断地保持活力，中国的宏观经济未来就有希望。
我就讲到这里，谢谢大家！ |
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