d*j
发帖数: 13780 | 1 其他的参数都一样， 有一个 american call 一个 euro call
问什么时候 amer call value < euro call value
答案是 when deep in the money, 思路是 delta hedging
我一直没有弄明白
如果面试我的同胞看到了这个问题， 呵呵， 抱歉啊 泄露了
你人很好， 谢谢 |
s*******s
发帖数: 1568 | 2 amer call value 还会 小于 euro call value？？不懂
【在 d*j 的大作中提到】
: 其他的参数都一样， 有一个 american call 一个 euro call
: 问什么时候 amer call value < euro call value
: 答案是 when deep in the money, 思路是 delta hedging
: 我一直没有弄明白
: 如果面试我的同胞看到了这个问题， 呵呵， 抱歉啊 泄露了
: 你人很好， 谢谢
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J*****n
发帖数: 4859 | 3
?????
哪位能解释一下，我也没有看明白这个解释。
老实说，option这个东西，如果想存心卖弄一些小技巧的话，随便出一个题目就能问倒
一片，不管你有几年的经验。
比如，什么时候Gamma会是负值，当IR变小的时候，Delta和Gamma怎么变，Gamma的term
structure有什么特征。
不过，这个实在是很无聊的东西，就象平面几何里面那些技巧一样，学了解析几何，就
统统用不到了。
【在 d*j 的大作中提到】
: 其他的参数都一样， 有一个 american call 一个 euro call
: 问什么时候 amer call value < euro call value
: 答案是 when deep in the money, 思路是 delta hedging
: 我一直没有弄明白
: 如果面试我的同胞看到了这个问题， 呵呵， 抱歉啊 泄露了
: 你人很好， 谢谢
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l****o
发帖数: 2909 | |
J****g
发帖数: 103 | 5 J. Hull的书了说了2中american put 小于european put的2种情况， 一种是deep in
the money put.
For call, 没有american 比european小的时候吧。
【在 d*j 的大作中提到】
: 其他的参数都一样， 有一个 american call 一个 euro call
: 问什么时候 amer call value < euro call value
: 答案是 when deep in the money, 思路是 delta hedging
: 我一直没有弄明白
: 如果面试我的同胞看到了这个问题， 呵呵， 抱歉啊 泄露了
: 你人很好， 谢谢
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J****g
发帖数: 103 | 6 Gamma还有负值？ 不懂。
term
【在 J*****n 的大作中提到】
:
: ?????
: 哪位能解释一下，我也没有看明白这个解释。
: 老实说，option这个东西，如果想存心卖弄一些小技巧的话，随便出一个题目就能问倒
: 一片，不管你有几年的经验。
: 比如，什么时候Gamma会是负值，当IR变小的时候，Delta和Gamma怎么变，Gamma的term
: structure有什么特征。
: 不过，这个实在是很无聊的东西，就象平面几何里面那些技巧一样，学了解析几何，就
: 统统用不到了。
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w*****e
发帖数: 197 | 7 Obviously you can "always" static hedge an european call with an american
one. So the only way for this to happen is when the static hedging does not
work. I don't see why the hedging mechanism will fail when they are deep ITM.
A possible situation would be the options might be traded at different
markets with different regulations. That would be a very practical issue and
I do not think a quant cares, but a trader definitely needs to take a
notice.
【在 d*j 的大作中提到】
: 其他的参数都一样， 有一个 american call 一个 euro call
: 问什么时候 amer call value < euro call value
: 答案是 when deep in the money, 思路是 delta hedging
: 我一直没有弄明白
: 如果面试我的同胞看到了这个问题， 呵呵， 抱歉啊 泄露了
: 你人很好， 谢谢
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J*****n
发帖数: 4859 | 8
没看过J Hull的书，能不能大概解释一下。
【在 J****g 的大作中提到】
: J. Hull的书了说了2中american put 小于european put的2种情况， 一种是deep in
: the money put.
: For call, 没有american 比european小的时候吧。
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h*******i
发帖数: 11 | 9 dividend-paying stock, just after the payment of dividend,
the american call price could be less than that of European.
Am I right? not sure.....
【在 d*j 的大作中提到】
: 其他的参数都一样， 有一个 american call 一个 euro call
: 问什么时候 amer call value < euro call value
: 答案是 when deep in the money, 思路是 delta hedging
: 我一直没有弄明白
: 如果面试我的同胞看到了这个问题， 呵呵， 抱歉啊 泄露了
: 你人很好， 谢谢
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J****g
发帖数: 103 | 10 恩， 那个里面讲 theta的时候提到说， theta一般情况都为负， 但有2种特殊情况，
一种是deep in the money European put on a non-dividend stock, 另一种是in the
money European call(哎呀， 是call, 我记成了put。 那这个题就合理了好像) on a
currency with a very high interest rate.
它是这么说的， 具体为什么我就不知道了。 是不是根据theta公式来的呀。。。
【在 J*****n 的大作中提到】
:
: 没看过J Hull的书，能不能大概解释一下。
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t**********a
发帖数: 166 | 11 I guess it is american put vs european put.
When using delta hedging, you need to borrow money to buy underlying. When
deep in money, you need to pay more money on interest but no upper side on
option (if you long). |
J*****n
发帖数: 4859 | 12
，
the
a
theta的正负和本题有什么关系？
【在 J****g 的大作中提到】
: 恩， 那个里面讲 theta的时候提到说， theta一般情况都为负， 但有2种特殊情况，
: 一种是deep in the money European put on a non-dividend stock, 另一种是in the
: money European call(哎呀， 是call, 我记成了put。 那这个题就合理了好像) on a
: currency with a very high interest rate.
: 它是这么说的， 具体为什么我就不知道了。 是不是根据theta公式来的呀。。。
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d*j
发帖数: 13780 | 13 你说的对， 呵呵
我忘记说了， 面试人说没有分红
【在 h*******i 的大作中提到】
: dividend-paying stock, just after the payment of dividend,
: the american call price could be less than that of European.
: Am I right? not sure.....
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d*j
发帖数: 13780 | 14 面试人的原话， 说 option value 两部分， 一个就是 Intrinsic value 一个就是 op
tionality, 后者指的就是 time value 吧
至于 call / put 我也忘记了 。。。。
电话面试 呵呵
【在 J*****n 的大作中提到】
:
: ，
: the
: a
: theta的正负和本题有什么关系？
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p****u
发帖数: 2596 | 15 ft，你是不是是看了买了这个green train背景，你也买了？？！！
【在 J*****n 的大作中提到】
:
: ，
: the
: a
: theta的正负和本题有什么关系？
|
J*****n
发帖数: 4859 | 16
.......
你以为你有几分姿色阿。。。。。
【在 p****u 的大作中提到】
: ft，你是不是是看了买了这个green train背景，你也买了？？！！
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w*****e
发帖数: 197 | 17 I agree that these option tricks are boresome.
But PingMianJiHe definitely helps even if you
can do everything analytically. It is like
in math, a problem can be solved with a very
sophisticated method. But an elementary method
will be highly appreciated. It just shows how
much insight you have into the problem.
Put it another way, you can say BS formula tells
you options are convex. Or you can use a simple
no-arbitrage argument to show that options should
be convex. The latter is so much better
【在 J*****n 的大作中提到】
:
: .......
: 你以为你有几分姿色阿。。。。。
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c****2
发帖数: 31 | 18 This is wrong. If no dividend, American Option is always valued at higher or
equals to Value of European option(Optionality to exerise early is always
worth money). However it may not be optimal to early exercise for American
option.
For Call option without dividend, early exercise is not optimal.
For Put option without dividend, if it is deep in the money, it might be
optimal to early exercise American option.
【在 d*j 的大作中提到】
: 其他的参数都一样， 有一个 american call 一个 euro call
: 问什么时候 amer call value < euro call value
: 答案是 when deep in the money, 思路是 delta hedging
: 我一直没有弄明白
: 如果面试我的同胞看到了这个问题， 呵呵， 抱歉啊 泄露了
: 你人很好， 谢谢
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w*****e
发帖数: 197 | 19 Exactly as long the american option statically dominates
the european one, there is no way it can be worth less.
To early exercise or not is not an issue here. As a matter of
fact, it just shows why the american one should be more
expensive because you have the right to pursue higher return.
or
【在 c****2 的大作中提到】
: This is wrong. If no dividend, American Option is always valued at higher or
: equals to Value of European option(Optionality to exerise early is always
: worth money). However it may not be optimal to early exercise for American
: option.
: For Call option without dividend, early exercise is not optimal.
: For Put option without dividend, if it is deep in the money, it might be
: optimal to early exercise American option.
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