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c****x
发帖数: 6601 | 1 https://zhuanlan.zhihu.com/p/75791967
■ 文 | 鸿学院院办
中国改革开放四十年来取得了巨大的进步，重要原因之一就是能够直接吸收西方先进的
技术与经验，再对接中国巨大的体量优势，使中国经济融入全球市场，从而获得持续的
高速增长。
不过这种经验套用到金融领域却未必好用。比如一直作为世界金融领域“标杆”的美国
金融业，他们的金融经验真的很先进吗？美国在2008年曾引发了一场差点让全球金融体
系崩溃的重大危机，而之后的改革也没能触及问题的本质，这种情况下，美国的金融体
系，究竟是先进，还是危险？
美国金融要是很先进，为什么美联储的加息政策不敢再持续？因为搞了十年的货币宽松
之后，美国金融债务已经堆积如山，再加息，金融市场就可能崩盘。
而且美国金融既没能显示出更高的效率，也没能实现更低的成本。金融业占整个GDP的
比例，正常状态下应该是2~3%，美国在崛起时代就是如此，而现在到了10%，甚至还不
如一百多年前的老摩根时代，占据了社会财富的10%，提供的金融服务却质次价高。
这意味着美国金融业最后产生的是资产泡沫，带来的是严重的贫富分化与社会分化。
但华尔街这帮人不仅没有吸取过去金融危机的教训，还变本加厉，将过去引发了大危机
的模式改头换面，疯狂敛财的同时不断为下一轮金融危机积蓄能量。
金融危机的表象发生了变化，但实质没有变：一切危机都是债务危机。上一次2008年的
金融海啸，出问题的主要是次级个人贷款，而现在美国即将出问题的，将是美国的次级
企业贷款。
这一次，美国已经累计了大约6万亿美元的资产即将发生严重问题。高度风险的杠杆贷
款、垃圾债、CLO、可能被降级的BBB级债券，任何一类出现问题都可能引爆危机。
美国金融机构现在大量持有这些有害的资产，而且已经知道问题即将爆发。7月开始，
已经有大量公司出现违约迹象，有两家实际出现违约，“地震”已经发生了。此外，美
国保险公司也大量持有CLO这种剧毒垃圾资产，就像当年的CDO一样，一定会出事。
美国金融机构难道不着急吗？他们现在火急火燎地要把这些资产毒垃圾脱手，把风险转
嫁给别人，问题是转移给谁，怎么转移？
中国近期出台政策，将进一步扩大金融业开放，允许外资机构在华开展债券评级、开设
理财公司、设立或参股养老金管理公司等。
从上游的资产评级，到末端的销售环节，如果华尔街能够自由在华开展金融业务，后果
可想而知。
美国金融界现在已经彻底不顾行业伦理底线，为了自肥可以无所不用其极地损人利己。
用杠杆贷款进行LBO抵押猎物资产、特殊分红、掠夺性负债、注水性负债、抵押品剥夺
，再加上借新还旧等手段，现在已经成了华尔街最流行的掠夺别人资产的手段。
其中商业发展公司BDC将成为下一场危机的风暴眼。虽然现在大多数人可能并没有听过
BDC，就像2008年前没有听过MBS一样，但下次危机到来时，BDC必然会成为下次危机的
中心。它们涸泽而渔掏空目标公司的资产，就是为了给投资人带来好处，而全然不顾这
些企业未来的发展，根本不管目标公司是死是活。
学好不容易，学坏一出溜。当这些公司进来中国市场开始玩这套把戏的时候，一定会教
坏中国金融界。中国金融界现在还不知道游戏居然可以这么玩，不知道还能够通过打家
劫舍，把别人的财产变卖或者把别人整破产，而让自己获得好处。而华尔街这帮人进来
之后，中国金融界这帮人很容易就会一步一步跟着学坏。
那么中国的金融监管体系能识别其中的陷阱吗？我们可以看下台湾的经验。台湾保险公
司2018年以来借道ETF投资美元债券，为躲过监管当局近期实施的持有外国资产的限制
提供了新的路径，巧妙地绕开了金融监管。台湾债券ETF规模比当时的37亿美元已经增
加了四倍。
这个现象如果发生在中国，如果涉及大量保险公司或者银行和券商的资管机构，涉及的
金额将庞大很多。
而且华尔街卖到中国的的实际是美国即将违约的那些杠杆贷款，相当于给低限制类杠杆
贷款等剧毒垃圾进行担保，而它们必然违约，所以提供担保的中国买家最后一定会损失
惨重，很可能血本无归。
那么我们不买美国金融机构的产品是不是就安全了？答案很遗憾，即使不直接买他的产
品，你也躲不过去。因为你投保的保险公司有可能买，管理你养老金的公司有可能买，
你投的余额宝或者其他理财产品有可能买。你的钱通过各种路径都有可能投资这些产品
，怎么躲得了？
所以我们只能自己提高警惕，把其中原理搞明白，时刻眼观六路耳听八方，自己保护自
己。
外国剧毒垃圾资产会以什么面貌进入中国？
中国监管能否把美国方面的基础资产都给搞清楚？
如何绕开这些即将爆炸的地雷，不当击鼓传花最后的接盘侠？
宋老师在鸿学院微课堂《剧毒资产危如累卵，华尔街急寻接盘侠，中国百姓如何自保？
》一讲中，从理论到现实，深入分析并解答了上述问题。还不快来一起学习，保卫自己
的财富！ | g********0
发帖数: 6201 | | p******4
发帖数: 1 | 3 2008年中国那么多银行中了高盛的毒， 为什么中国政府不告高盛， 不巨额罚款高盛？
【在 c****x 的大作中提到】
: https://zhuanlan.zhihu.com/p/75791967
: ■ 文 | 鸿学院院办
: 中国改革开放四十年来取得了巨大的进步，重要原因之一就是能够直接吸收西方先进的
: 技术与经验，再对接中国巨大的体量优势，使中国经济融入全球市场，从而获得持续的
: 高速增长。
: 不过这种经验套用到金融领域却未必好用。比如一直作为世界金融领域“标杆”的美国
: 金融业，他们的金融经验真的很先进吗？美国在2008年曾引发了一场差点让全球金融体
: 系崩溃的重大危机，而之后的改革也没能触及问题的本质，这种情况下，美国的金融体
: 系，究竟是先进，还是危险？
: 美国金融要是很先进，为什么美联储的加息政策不敢再持续？因为搞了十年的货币宽松
| p***n
发帖数: 17190 | 4 你太小看帝區了 紅二代一堆學美國商學院的碩博士
加上政策偏移
P2P 這種資產 夠毒了
【在 c****x 的大作中提到】
: https://zhuanlan.zhihu.com/p/75791967
: ■ 文 | 鸿学院院办
: 中国改革开放四十年来取得了巨大的进步，重要原因之一就是能够直接吸收西方先进的
: 技术与经验，再对接中国巨大的体量优势，使中国经济融入全球市场，从而获得持续的
: 高速增长。
: 不过这种经验套用到金融领域却未必好用。比如一直作为世界金融领域“标杆”的美国
: 金融业，他们的金融经验真的很先进吗？美国在2008年曾引发了一场差点让全球金融体
: 系崩溃的重大危机，而之后的改革也没能触及问题的本质，这种情况下，美国的金融体
: 系，究竟是先进，还是危险？
: 美国金融要是很先进，为什么美联储的加息政策不敢再持续？因为搞了十年的货币宽松
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