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发帖数: 6504 | 1 【 以下文字转载自 SanFrancisco 讨论区 】
发信人: niuheliang (别问我是谁), 信区: SanFrancisco
标 题: 寒门贵子：冒险是摆脱阶级的唯一方式
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Feb 22 18:23:07 2015, 美东)
标题党。读一微信文章。内容不怎么样。但是标题吸引《冒险是摆脱贫困的唯一方法》
。无论你是什么二代，要脱离自己的阶级向上爬楼梯成为X一代的唯一途径就是冒险。
冒险就是自己都没有把握达到预期目的的活动。你越底层，能够用于冒险的资本就越少
，越需要倚赖投入自己的时间、身体乃至生命去冒险。我很小的时候下围棋比赛拿名次
就已经明白，当局势不利加上技不如人的时候，最需要做的就是搞乱局势乱中取胜（do
something）。
这个世界是等级森严的社会。然而超越阶级的原理其实也很简单：积蓄可供亏光的资本
，然后拿这些资本去做能改变你命运的冒险。失败了再来一次。离开祖祖辈辈的农村成
为第一代大学生是冒险；离开小县城去北漂是冒险；出国（去美国）是冒险；结婚是很
大的冒险；生孩子是冒险；放弃东部城市的积累当湾漂是冒险；买湾区黑屋是冒险；放
弃稳定的工作去创业是风险；等等等等。若干年后想起来，除了或然率，为什么最终自
己的“努力”“成功”了？
其实就是这个世界期待你这样做。生命贵在折腾。一个封闭的系统总是走向熵增的。人
类社会是一个足够复杂所以自动走向熵增的系统。而人区别于彼此无区别的分子，就是
有些人会去做功，从而导致系统熵减。而这些导致系统熵减从而打破皇朝替代律的就是
人类社会的英雄，从而在人类历史中占据特殊的位置。
转原文：【冒险是摆脱贫困的唯一方式】
如果你对从事的投机不感到忧虑，那么你冒的风险肯定不够！
两个大学毕业的年轻人决定一起去创业，她们来到华尔街，并连续换了几个工作。最终
，她们都受雇于一家大证券公司——赫顿公司，在这里她们遇到了杰拉尔德·洛布（
Gerald M. Loeb）。
几年前刚刚去世的洛布，曾是华尔街最受欢迎的投资顾问之一。这位有些秃顶而又和蔼
可亲的老人，经历了华尔街上世纪 30 年代的大熊市和二次大战后的大牛市，他始终以
冷静的态度面对这些起起伏伏。他出生时，非常贫穷，但去世时却拥有巨大的财富。他
的著作《为投资而战》直到目前为止，仍然是最畅销的市场战略手册。这本书浅显易懂
，因为洛布天生会讲故事。
一天晚上，在美国证券交易所附近的饭店里，他向我和父亲讲述了这对年轻人的故事，
这是一个关于风险的故事。
这对年轻人曾胆怯地想他询问投资建议。她们都是单独去找他，但他知道，这对年轻人
关系很好，而且经常互相交流。起初，她俩的财政状况很相似，他们都找到了不错的工
作，薪水和职位也在逐步提高。渐渐的，她俩除了满足日常花销以外，都有了一些节余
的资金。虽然钱不多，但是由于生活的逐步好转和对投资的愿望，使她们想让洛布指出
一条投资的道路。
洛布试着为他们选择投资机会，但是，洛布很快就明白了，原来她们头脑中早已打定主
意，他们真正需要的是从洛布那里得到证实和确认。
洛布分别给她们起了绰号，一个叫清醒的西尔维亚，一个叫疯狂的玛丽。西尔维亚对钱
的处理方式是想寻找一个安全的天堂，她希望把钱存入一个有利息的银行户头，而玛丽
却喜欢冒险，她希望用很少的本钱来赚大钱。
她们并没有听取洛布多少建议，分别开始按照自己的想法投资。一年后，西尔维亚取回
了本金和利息，并获得了一种舒适的安全感。玛丽却碰了一鼻子灰，她在一次市场变化
中遭到打击，她买的股票跌了 25％。
西尔维亚丝毫没有幸灾乐祸，当她得知朋友的不幸时，反而惊讶地说：“天啊，你损失
了 1/4 的钱，太可怕了！”
一般的投机新手在第一次失败，特别是别人对她显露出同情的目光时，她们很可能会因
为自己的损失而感到沮丧，并最终迫使她放弃继续的尝试。
但玛丽却懂得承受。她微笑着，泰然地说：“是的，我的确蒙受了损失，但是看看我得
到了什么？”她趴在桌子上俯向她的朋友说：“西尔维亚，我有了冒险的经验。”大多
数人紧紧抓着安全，仿佛它是世界上最重要的东西。安全看起来好像是最重要的，它能
让你有温暖、舒适的感受，就像在冬夜里睡在暖和的床上，给你一种安宁和踏实的感觉。
大多数精神病医生和心理学家都认为安全是好事情，这是现代心理学的重要假设，也是
心理健康的主旨。他们认为安全感对人的健康很有好处，而忧虑则对人有害。“如何停
止忧虑而重新生活”是涉及这种学说的较早期的作品，而“松弛反应”则是较晚期的同
类作品。虽然它没有提供任何可靠的证据，但是，却认为这种说法是真实的。它甚至被
接受为真理。
冥想的追随者，尤其是东方的各种教派，则更进一步。他们珍惜安宁，甚至在某种情况
下，宁愿为此而忍受贫困。例如佛教徒就不争钱财，甚至放弃俗世的一切。他们认为，
这样他们拥有的烦恼也更少。
苏黎世投机定律的哲理与此正相反。当然，免于忧虑在某些方面是好事。但是任何投机
家都会告诉你，如果你一生的主要目标是避免忧虑，那么你将永远贫困。
生命应当是一场冒险活动，而不是一种单调的生活。冒险可以被定义为在一件事情的发
展过程中，面对某种形式的危险，并试图征服它。此时，自然而然的反应就是忧虑。
其实，忧虑是生命中重要的组成部分之一。比如恋爱，假如你害怕承担风险而不投入，
你将永远不会坠入爱河。你的生命可能会静得像池塘，永远也体会不到爱情带给你的美
好感受？另一个例子是运动，运动常常使运动员甚至观众暴露于危险的处境之中，并产
生许多的忧虑。对大多数观众而言，运动是次要的冒险，但对运动员而言却是一项重要
而细致的冒险活动。如果某项体育运动没有任何忧虑可言，人们就不会去参与或竞赛。
当然，我们也经常需要安宁。可是从晚上的睡眠中，我们已经得到了大量的安宁——加
上在大多数日子里，我们很多时候都处于安宁的状态。因此对一般人来说，安宁已经足
够多了，我们更多人需要的是冒险。
弗洛伊德就懂得冒险的需要。虽然他对生活的目的有错觉，但却不以为生活的目的是在
追求安宁。甚至，他取笑瑜珈派和其他东方的精神宗教，把它们视作心理健康学派中的
“求取安宁”者。瑜咖派生活的目的就是忽视所有的事物以取得内心的宁静。正如弗洛
伊德在《文化和不满》一书中特别提到的，任何完全达到这样目标的人，“已牺牲了他
的生命”，那为的又是什么呢？“他只不过得到了安宁的快乐”。
这显然不是一件好事。
冒险会使生命更有价值。冒险的途径是把自己暴露于风险之中。
洛布了解这一点，因此他不赞成西尔维亚把钱放在银行账户里。
即使利率相当高，你又能得到什么利益？在年初你给银行 100 美元，一年后他还你
100 美元，算是一笔大交易吗？多么愚蠢。
的确，你的 100 美元资本差不多被保证不会遭受损失，至少西方工业国家中任何一家
有声誉的银行都会如此保证。除非遭受到一个重大经济灾难，否则你不会有什么损失。
但是乐趣在什么地方呢？
这绝不是致富之道！
就算有 5 美元利息，那也是要纳税的，或许税后所剩下的部分刚好和通货膨胀相抵销
。采取这种投资方式不可能使你的财务状况有任何的改变。
同样，靠薪资收入也不可能使你致富。如果你依靠工作所得作为主要的收入支柱，那么
你的一生也只能希望不去乞讨，更何况这也不是绝对的。
奇怪的是，大多数人的生活主要还是依靠工作收入，并以储蓄作为后援。美国的中产阶
级因考虑教育和社会地位而无奈地选择这种生活方式，亨利对此感到烦恼。他抱怨说，
任何孩子都不可能逃避风险。老师、父母、辅导老师都不断对孩子强调，做好家庭作业
，不然你会找不到好工作。获得一个好工作始终被认为是所有人的重大生活目标。但是
好的投机又如何？为什么不对孩子们讲这些呢？我就是被如此教育的孩子，根据亨利的
经验法则，一个人应该只以一半的精力致力于工作，其余一半时间应该去做投资或投机
活动。
这是客观的真理。除非你生在富裕的家庭，否则唯一能使你脱离贫困的方法——绝对是
你唯一的希望——就是去冒险。
当然这是双向的。冒险也包含着可能产生损失的意思，而不一定只是收获。假如你把钱
财用于投机，你一定要准备承担损失，最后的结果也可能仍是贫困。但是你也要考虑一
下，作为被税赋和通货膨胀追逼的人，身上又承担着沉重的生活费用，你已经注定要处
于一个相当可悲的财务状况下。因此，你不妨设想一下，要想致富便要以变得更穷做为
代价，这就是你要承担的？
你不可能会变得更贫穷，只要有苏黎世投机定律的指导，但你有可能更富裕。不管怎样
，你必须要冒风险，决定性的胜利才会与你同在。
洛布的两位朋友，西尔维亚和玛丽的变化便说明了问题。最近一次听到有关她们的消息
时，她们都已经 55 岁了，两人都已离婚，仍然继续以她们最初的方式处理着各自的钱
财。
西尔维亚把她所有的闲钱放在储蓄账户、定存单、公债和其他安全的地方。但是债券已
经不那么安全了，因为在上世纪 70 年代疯狂而意外的利率飙升，使它们大大地减少了
其市场价值。她的银行账户和存款单也仅维持投资本金的完整无缺。但是上世纪 70 年
代两位数字的通货膨胀率，使她因生活费用提高，生活质量急剧恶化。
她最好的一次投资是在结婚时买了一幢房子，她和她丈夫在登记册上是共同所有人，离
婚时双方同意出售它并把财产平分了。这栋房子在他们的时代增值得可观，因此他们分
手时，每个人都得到了一笔为数不少的钱。
但是，西尔维亚仍然不富裕。她离婚后又回到一家证券公司工作，并且得继续工作到
60 岁才可领取养老金。养老金虽然不多，但她不能放弃，因为她的存款并不够她养老
。她的生活完全靠薪资收入，这是她生活的主要支柱。她可以免于饥饿，但她一直要为
买双新鞋而忧虑。她和她宠爱的猫只能共住在一间卧室里，冬天时也不能得到温暖。
至于玛丽，她富有了。
她总是关心资金的安全，正像所有明智的人一样，但她不让这一切压倒她的理财哲学。
她承担风险，在经验了一段波折后，她开始得到补偿。她在上世纪60 年代反复升降的
股市中做得不错，不过她最大的投机是黄金。
黄金第一次能为美国公民所持有并作为投资工具是在1971 年。当尼克松总统取消黄金
价格和美元的法定联系之前，每盎司的价格一直维持在 35 美元。在总统下令后，黄金
价格猛增，玛丽的行动灵敏而快速，一反多数保守顾问的忠告，以 40 至 50 美元的价
格买进黄金。
不到 10 年，黄金一直涨到 875 美元，她以约 600 美元价格卖出她的大部分黄金，这
使她变得很富有了。
现在，她拥有一幢房子，一座度假别墅和加勒比岛的一块地。她把很多时间都花在旅游
上，且早已辞去了工作。工作所得在她的收入中早已变成次要的部分，她每年的股息收
入已远大于她的薪资。因此，每星期花 5 天的时间去赚薪水似乎已没有太大意义了。
的确，在这几年中玛丽的财务状况带给了她忧虑，甚至超出西尔维亚的想象。
西尔维亚从没有思考她未来会富或是穷。她一直试图掌握自己 1 年或 10 年后的财务
状况。当时她的计算不总是正确的，尤其是她的公债价格不断滑落时。不过她至少可以
得到一个近似值，这已使她能从中得到满足。
相比之下，玛丽对她的未来只能做一些胡乱的推测，毫无疑问地，她一定有失眠或受到
惊吓的时刻。
但是，看看玛丽得到了什么！
许多华尔街最著名的投机家公开地说，经常性的忧虑是他们生活中的一部分，但他们极
少以抱怨的口吻来说这句话，他们对这种处境几乎一直是心甘情愿的。他们喜欢它。
最为风光的投机家之一是利弗莫尔。在上世纪初他活跃于华尔街，是一个个子高而且引
入注目的金发男子。利弗莫尔随便到什么地方，都会引来一堆人。人们总要向他询问投
资建议，他也不断被报纸杂志的记者追踪，试图从他那里探听到一些知识。有一次一个
年轻的新闻记者问他：要努力奋斗才能成为一个百万富翁，他是否感到值得。利弗莫尔
说，他喜欢钱，所以他认为值得。记者又追问他，你是否会经常失眠？你一直处于忧虑
之中，这种生活有价值吗？
“好吧，孩子，现在我告诉你”，利弗莫尔说，“每种职业都有它的渴望和痛苦。如果
你饲养蜜蜂，你得防止被叮咬，我从来就和忧虑为伍，要不然就得贫困，如果我得在忧
虑和贫困中选择，我将永远选择忧虑。”
利弗莫尔在股票投机中有 4 次遭到巨额财产的损失，他不但接受这种忧虑的状况，而
且似乎仍感兴趣。有一天傍晚，他和亨利在一家酒吧饮酒时，突然回想起他应该去参加
一个晚宴，他和女主人通了个电话，道了歉，接着要了些酒，并向亨利辩解说，每当他
在市场上卷入一件不确定的风险时，他便会不专心和健忘。当亨利说利弗莫尔从来就没
有时间不被卷入风险时，利弗莫尔很快就表示赞同。如果他什么时候不处于风险之中，
那他就会忧虑下星期可能要去做的事。他承认他一直在忧虑他的投机交易，甚至睡眠时
也如此。但是按照他的说法，这是没有关系的，“这是我要走的路。”他说：“如果我
知道明天我可能很富有，我想我不会为了忧虑而放弃获得财富的乐趣。”
亨利记住了这一点，甚至在数十年后仍然引用它。并把它作为苏黎世投机定律的第一个
定律。不幸的是利弗莫尔没有其他的定律来帮助他，而他的结局并不快乐，这事我们稍
后会谈到。
过投机生活的人处在风险和忧虑之中，听起来他们似乎生活在灾难的边缘。但事实并不
如此。的确，有时候你会产生不寒而栗的情绪，不过这种情况并不多，而且一般不会持
续太久。大多数时间你的忧虑足以使你感到愉快，我们所冒的风险实际上并没有想象中
的大。
事实上，一切的财务操作都含有风险，不管你是否是一位投机者。为你的钱选择唯一无
风险的出路就是放进支付利息的银行账户、政府公债或是某些储蓄型的存款。即使这样
做仍具有风险，因为银行也可能会倒闭。如果银行倒闭，而你有钱存在里面，那么联邦
存款保险公司也许会赔偿你，不过可能耽搁很久且收不到利息。假如在一次全国性经济
大衰退中，几十家银行同时倒闭，那么即使保险公司也不可能负起赔偿之责，它也会倒
闭。没有人知道在这种情形下储户的钱会如何。还算幸运，这种事极少会发生。银行账
户是你处在这个危险的世界上最接近于无风险的投资了。
正因为风险低，报酬也低。为了找寻较高的报酬，希望发财致富的人就把他们的钱投入
其他较具有风险性的项目中。然而奇怪的是，大多数进行赌博式投机的人一般都不承认
自己在做这件事，他们自以为很慎重且明事理，他们没有赌博。投资和投机的差异值得
研究一下，尤其是当你开始思考苏黎世投机定律的第一条定律时。苏黎世投机定律的学
习者通常会坦率地自称为投机者。这听起来似乎是要你进行疯狂而轻率的投机活动。或
者你也自称为投资者，这样听起来要安全些。
然而，事实上，投资和投机并没有什么差别，正如直言不讳的洛布所说的：“一切投资
都是投机，唯一的差异是有人承认，有人不承认。”
这就像午餐和便餐之间的差别，两者都可以让你吃到同样的汉堡包或三明治，唯一的不
同是有人要多留下一些不同的印象而已。
对钱财方面提供意见的人，差不多总被称为投资顾问，而不会叫做投机顾问。
因为这样听起来更庄重，给人更深刻的印象，也可赢得更高的收费。为投机界提供情报
的刊物差不多也一直自称为投资出版物。但是它们和苏黎世投机定律一样都讨论投机，
它们只是不喜欢这样说而已。
还有一种金融专家喜欢教人买投资级的证券。这使它们听起来很高贵，令人敬畏且显得
非常安全。投资顾问讲到这类证券时经常用一种严肃的语气，使新手确信这就是他追求
已久的没有风险的高报酬投资。
IBM 是绩优股票中最热门的，在华尔街圈内的绰号是大型绩优股。你买了投资级 IBM
的证券就安全了吗？
如果你在 1973 年以最高价格买进 IBM 股票的话，你得等上 9 年才能还本，而先前你
把钱存在银行里也许情况会更好些。
不管听起来多动听，世上绝对没有无风险的投机。拿通用汽车股票来说，这只股票通常
也是名列大型投资级证券名单中的。1971 年，所有投资名单上都列有它的名字。大家
都说它不是投机股，而是投资级的股票。
但是这个投资级的股票也出了毛病。如果你在1971 年最高价时买进它，至今仍然可能
在等待回收你的本金。
把投资称作投机并没有改变任何事实：赌博仍然是赌博。你应该想到在 1929年经济大
崩溃时的教训。当时华尔街突然变得像个巨大的轮盘，以惊人的速度吞噬着赌徒的钱。
1929 年大型投资级股票使无数人哭泣。1929 年，纽约中央铁路公司从 257 美元跌到
12 美元，GM 从 1075 美元跌到 40 美元。
所有投资都是投机，就像洛布所说的。你拿钱去寻找机会就是个投机者，不管你是赌
GM 或其他股票。你得承认它，蒙骗自己是毫无意义的，只有当你睁大眼睛了解世界时
才能明白得多一些。
苏黎世投机定律是讨论投机的，这一点毋庸置疑。它们绝不是要你疯狂地去冒险，只不
过话说得比较直率而已。
次要定律 1
始终要下有意义的赌注
“只下你负担得起损失的赌注”，这是一句老话。在拉斯维加斯、华尔街，甚至只要有
人希望从冒险中获得更多钱的地方，你随处都能听到，在投资的书籍中和由普通人的口
中你都能读到或听到，它经常在许多地方被重复使用。不过在把它视为投机定律之前，
你应该搞清楚一点：什么是你能负担得起的损失呢？
大多数人将它定义为，其损失不会使自己受到伤害，或者其损失对我的财务状况不会发
生重大的影响。换句话说，就是 1 元、2 元、20 元或几百元，这些是大多数中产阶级
认为可以承受的损失金额。
不过，你要思考一下，假如你下注 100 美元，结果即使是赢两倍，你仍然是贫困的。
只有一种方法可以战胜这种说法，那就是下有意义的赌注。
但这并不是说，你下注的金额会大到使你破产。你毕竟要付房租和抚养孩子。
总之，它的意思是你必须克服对损失的恐惧心理。
如果投资金额小，损失当然不会成为你的问题，那么自然也不会带给你任何重大的收获
。要想从小赌注赢得大报酬，唯一的方法就是去碰运气。例如，你可以用一美元买一张
彩票而赢得 100 万美元。这个梦是令人兴奋的，但是这样难得的机会你可能一生也碰
不到。
在投机的过程中，一开始你就要有甘心承受损失的心理准备。赌注下大一点一定会使你
忧虑。
你可以从小金额开始，在你获得了经验和信心后，再增加忧虑的程度。每一个投机者都
能找到他可以忍受的风险程度。有些人像利弗莫尔，赌得很大胆，并以惊人的速度沦落
至破产。利弗莫尔的风险标准高得甚至吓呆了多年的投机老手。亨利常常研究利弗莫尔
的投机，回到家里他也经常愕然地说：“这个人疯了。”亨利的风险标准较低，有一次
他估计，如果他的投机完全失败，他只有以前一半的财产。
损失 50%，保留另外 50%，这就是他所选择的忧虑程度。
另一个相信下有意义赌注的是格蒂，他的经历也极具有启发性。多数人认为他是从他父
亲那里继承了巨大的财富，或者至少继承了一部分。事实上却完全不是。格蒂完全靠自
己赚取了巨大的财富。他开始投机时，就像你我一样只是中产阶级投机者。
他的一切是上天赐予的说法会使他忍无可忍。“这种想法是哪里来的？”他愤怒对我说
。（我在花花公子俱乐部碰到他，他是这本杂志母公司的股东，当时也是公司的业务和
金融编辑，并写过 34 篇文章。在他还不是石油大亨时，这是他任职的地方。）
他说，他的巨大财富源自许多人所下的一个错误假设。人们显然很难相信一个人可以从
贫贱中发迹，而一个中产阶级所下的赌注竟会为他赚得 10 亿美元的巨额财富。
但格蒂恰恰做了这件事。他超越你我的唯一一点是他在上世纪初就已经开始从事投机，
那时候每样东西的价值都很低，而且没有所得税。他从来没有从他父亲那里拿过钱，除
了一两次有限的借款，而且他也都按期归还了。他从他父亲那里得到最宝贵的东西不是
钱而是教诲。
老格蒂是明尼阿波利斯市的律师，也是一位投机家。在上世纪初期，他在俄亥俄州石油
业迅速发展中发了横财，老格蒂的投机规则听起来有点像苏黎世投机定律。他具有严厉
而坚定的工作哲学，就像格蒂在花花公子中所写的，老格蒂坚决反对有钱人的儿子就应
当被纵容、溺爱并接受大量遗产的想法。因此年轻的格蒂从很早便一直在外谋生。
他最初想要成为外交官或作家。但是他父亲喜欢投机的血液流淌在他的血管中。他被吸
引到俄亥俄州的油田，当了码头工人和工具整理员，积蓄了几百美元，他的小资本在增
长，冒险的强烈要求也一样在成长。
这时他表现出从父亲那里学到的定律——始终下有意义的赌注。
他可以用低于 50 美元的钱买到一部分油田，在这里这种机会并不少，油田中挤满了冒
险挖掘油井的人和投机性的联合组织，他们需要钱继续钻井，他们总会以几块钱的价格
出售极小的股份给别人，但格蒂知道极小的股份永远不可能致富。
他因此开始去追逐更大的游戏。在靠近斯通伯鲁夫村，有一个投机者开价 500美元出让
一个油田租赁权的一半股份。格蒂想这是件有前途的买卖，并决定下赌注。他赌上了
500 美元，这差不多是他的全部财产。没有人胜过他下的赌注，于是格蒂正式进入了石
油业。
1916 年 1 月，第一口试验用井挖掘出含量丰富又值得开采的原油，日产 700余桶原油
。不久，格蒂以 12,000 美元出售了他的股权，这就是他发财致富的开始。
“当然，我是幸运的”，很多年后，他回顾从前的冒险活动时说，“我可能会失败，不
过即使我失败，我也绝不会改变我的想法——深信冒险是对的。我承认我会尽可能让自
己对某些事情产生兴趣，这种可能性就是希望，如果我不愿意冒险，我是永远不会有希
望的。”
他又说，即使他失败，也不会是他的末日，他会拼凑些钱再试。“因为对我来说，好像
赢比输的机会多得多。”他追忆说，“如果我赢了，那是件奇妙的事，如果我失败，也
会有创伤，但并不全是这样。很明显，行动是正确的，就看你怎么做？”
次要定律 2
避免过分分散风险
“要关注整个投资业界”，他们将之称为分散风险，或投资多样化。这种说法现在已经
被过分地渲染了。
让我们来看一看这个沉闷而不雅的名词，并探讨它如何在你努力致富的尝试中影响着你。
分散风险的意义就是分散你的钱财，要分得细，把资金投入许多小的投机活动中，而不
是集中在几个大的投机活动上面。
这是一个很安全的主意。如果你有 6 个投资都失败，你还有可能在另外 6 个投资中有
所进展。如果每一个投资活动都失败，你至少还有公债可能增值，而这足以使你立于不
败之地。
这看上去是合理的。在传统的投资建议中，一个分散风险的投资组合是所有财务目标中
最受尊敬的。但是，如果你照此做的话，那么你永远也不会致富。或许他们可能告诉你
，分散风险会降低你的风险，但这也同时减少了你可能致富的希望。
我们这些中产阶级人士在开始投机时，只有有限的资本可以押注。如果说你有 5000 美
元，你想要投机使它增长，你会用它做什么事呢？传统上，有知识的人会说，把资金用
来买证券，分成 10 份，以每份 500 美元下注。买 500 美元通用汽车股，因为看起来
汽车业有生气，拿500 美元开一个储蓄账户，可能利率会上涨，500 美元投入黄金，以
防止各种投资机会的价值会下跌等。瞧!你为一切可能发生的事保了险，它使你感到安
全，对不对？好像整件事不会产生什么风险，当然，这其中也包括了你致富的风险。
分散风险有三个大的缺点：
一是，它使你违反次要定律一的指导：永远要下有意义的赌注。
假如你开始投资的资金不大，把资金分散将会使事情变得更糟，你的资金越分散，你得
到的收益就越少，到头来你会把事情引向极端，你的投资会变得微不足道。
我们从次要定律一中看到，在小金额上得到一笔异常大的收获，不可能带给你什么。你
仍然贫困。让我们举个例子，如果胡博伊电脑公司的 500 美元股票价格倍增，你获得
了什么？500 美元罢了。
二是， 由于资金分散，可能使你的收益和损失相互抵销。最后你又站在了原点，一步
也没前进。
你买了两种非投资级的股票：胡博伊电脑和海澳电子。如果两家公司可能兴旺起来，你
估计它们的股票价格会上涨。好，如果说你的预感是正确的，两家公司繁荣起来了，而
你在每个 500 美元上获得 200 美元的报酬。
但是在买胡博伊和海澳时，投资顾问曾严正地警告你，你要分散风险，两面下注。为避
免不利的情况发生，他说，你应该再买些有固定利息的债券和黄金。为此你又买了 500
美元黄金和 500 美元的固定利息债券。但是利率在上涨，因为商业和消费者贷款的需
求强劲，因此固定利息债券的价值下挫了，下跌到100 美元。至于黄金，每个拥有黄金
的人发狂似地抛售以求现。大家都想进入异乎寻常的华尔街多头股市或者要把他们的钱
放进那些高利率的新银行账户中。黄金价格像水从生锈的破水桶中漏出去，它跌到了
300 美元。
不错，你从胡博伊和海澳方面赚得了 400 美元，但是你在固定利息债券和黄金上损失
了 400 美元，整个投资努力等于是白费时间和精力，有什么用呢？
三是，由于资金分散，你等于是一个玩杂耍的艺人，在空中同时抛出太多的球。
如果你仅有少数的几个投机机会，其中一个或两个情况出问题了，你可以采取防御行动
。定律三和其他方法可以用来避免事态恶化。但是如果你在空中有一打球，而且有一半
开始反向运转时，想要摆脱这种困境就很不容易了。
你所投入的机会越多，就越需要更多的时间去研究，这可能会把你弄得焦头烂额。当出
问题时——这是无法避免的，当一个问题接着一个问题出现的时候，你可能被逼得惊慌
失措。一个人，尤其是投机新手，面临这种情况时，经常会对所发生的事毫无应对之策
，这时，你已经失去了采取任何行动的能力，因为此时，你要被迫做出太多太快且太棘
手的痛苦决定。当财富在减少的时候，你只会目瞪口呆地站着，不知所措。
在你认识到这三个分散风险的主要缺点，并和它唯一的优点——安全相权衡时，它似乎
看起来就不像想象的那么好了。
少量的分散风险可能不会产生太大的伤害，3 个好的投机，或许 4 个，甚至或许 6 个
。假如你同时被几个这样的机会所吸引，依我个人的经验则是：一次不要多于 4 个，
经常保有 3 个或者更少的机会，有时候甚至只要 1 个。多了就会使我不安心，这主要
是个人偏爱和习惯的问题。如果你有能力有效地处理更多的机会，那么可以去做。
但是千万不要为了多样化而分散资金，这样，你会变得像参加在超级市场参加购物比赛
的人一样，竞赛的目的只是快速地装满篮子。回到家时却带了一大堆昂贵但又不真正需
要的货品。在投机中，你应该把钱放在值得冒险的事业里，永远不要为了分散风险的投
资组合而从事太多项目的投机。
正像华尔街有些人所说的，“把所有的蛋放在一只篮子内，然后守护这只篮子”，这是
一句老话，却经受过严格的考验。第一个说这话的人，显然不是一个分散风险迷。守护
一只或几只篮子要比守护一打篮子容易得多。当狐狸走来偷你篮子里的蛋时，你不用急
得团团转来对付它。
本章的投机策略
现在让我们很快地回顾一下定律一，尤其是这条定律规劝你如何处理你的钱。
定律一要求你把钱投入到风险事业，不要怕遭受损失。你所涉入的风险事业，一般不会
使你毛骨悚然。由于你愿意面对它，你等于是在给你自己一个唯一能发财的机会。
你为这个机会所付出的代价是产生忧虑的精神状态，但定律一坚决主张，它不是现代心
理学家所认为的一种疾病，它是生命的刺激品。你一旦习惯，你就会喜欢上它。 |
m********5
发帖数: 17667 | 2 深有同感
人这辈子不在冒险中富贵，就在冒险中灭亡
不想冒险的就是一辈子往下走的命
do
【在 n********g 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 SanFrancisco 讨论区 】
: 发信人: niuheliang (别问我是谁), 信区: SanFrancisco
: 标 题: 寒门贵子：冒险是摆脱阶级的唯一方式
: 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Feb 22 18:23:07 2015, 美东)
: 标题党。读一微信文章。内容不怎么样。但是标题吸引《冒险是摆脱贫困的唯一方法》
: 。无论你是什么二代，要脱离自己的阶级向上爬楼梯成为X一代的唯一途径就是冒险。
: 冒险就是自己都没有把握达到预期目的的活动。你越底层，能够用于冒险的资本就越少
: ，越需要倚赖投入自己的时间、身体乃至生命去冒险。我很小的时候下围棋比赛拿名次
: 就已经明白，当局势不利加上技不如人的时候，最需要做的就是搞乱局势乱中取胜（do
: something）。
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m**i
发帖数: 9848 | 3 生命的意义不在于通过冒险获得成功，而在于冒险本身。
就是李小龙说的：
Do not pray for an easy life, pray for the strength to endure a difficult
one. |
x********e
发帖数: 35261 | 4 看到熵增熵减那段就知道是文科生瞎扯
do
【在 n********g 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 SanFrancisco 讨论区 】
: 发信人: niuheliang (别问我是谁), 信区: SanFrancisco
: 标 题: 寒门贵子：冒险是摆脱阶级的唯一方式
: 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Feb 22 18:23:07 2015, 美东)
: 标题党。读一微信文章。内容不怎么样。但是标题吸引《冒险是摆脱贫困的唯一方法》
: 。无论你是什么二代，要脱离自己的阶级向上爬楼梯成为X一代的唯一途径就是冒险。
: 冒险就是自己都没有把握达到预期目的的活动。你越底层，能够用于冒险的资本就越少
: ，越需要倚赖投入自己的时间、身体乃至生命去冒险。我很小的时候下围棋比赛拿名次
: 就已经明白，当局势不利加上技不如人的时候，最需要做的就是搞乱局势乱中取胜（do
: something）。
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n********g
发帖数: 6504 | 5 嗯。还有一帮女艾迪说我是女人。
【在 x********e 的大作中提到】
: 看到熵增熵减那段就知道是文科生瞎扯
:
: do
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p******e
发帖数: 17163 | 6 这么长，咋看呀，有这时间，还不如拿两块出去买六合彩冒冒险，搞不好明天就能脱贫
致富了。 |
p********a
发帖数: 6437 | |
X*******G
发帖数: 14887 | |
