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发帖数: 6388 | 1 http://www.bbc.co.uk/zhongwen/simp/chinese_analysis/2011/05/110
研究称随着人民币升值，央行外汇资产七年来已有两千多亿美元的汇率损失。这一说法对否？
中国发改委经济研究所财政金融室主任张岸元日前撰文称，如果将每年外汇储备增量以当年人民币兑美元平均汇率测算换汇成本，再以升值后不同的汇率水平测算汇率成本，到2010年年末，2003年以来央行每年增加的外汇储备已经发生的汇率损失高达2711亿美元。
张岸元表示，这一损失肯定无法通过外汇对外投资收益弥补，除了中央银行，不会有任何一家商业性机构会干这种赔本买卖。
中国媒体还报道张岸元的进一步分析指出：“如果未来人民币兑美元汇率升到6， 那2003年以来增加储备的汇率损失将攀升到5786亿美元”。
张岸元的文章表示，无论是从外汇保值增值的需要出发，还是从增强宏观调控的有效性来看，外储分流都是一个急迫的事情。
英国伦敦大学亚非学院金融管理系教授孙来祥认为，张岸元的分析仅从以人民币计价的中国的银行帐面角度看，损失确实巨大惊人。但看这个问题需要从动态和全局的角度全面考虑。
美元和人民币
孙来祥说，如果以美元计价，或者从美元贬值、欧元及日元相对升值的角度看，中国的外汇储备并没有多少损失。
他说，关键问题在于，目前中国巨大的外汇储备除了持有美元外没有其他更好的选择。所以，他同意张岸元的对保护外储的结论，即外储分流是中国面临的急迫问题。
他分析说，假定中国仍保持巨大外汇储备数字，因为没有更好选择，从长远说，持有美元并非坏的选择，因为欧元区经济复苏艰难，而日本又受到地震海啸重创，这使得欧元和日元的风险都比较大。而美国的经济复苏潜力还是很可观的。
孙来祥说，当然，中国没有必要持有这么巨大的外汇储备。如何减少或不再增加外汇储备也是中国今后面临的问题。
人民币升值
在张岸元的文章发表后，很多中国的网友都认为美国通过量化宽松开动印钞机，把中国劳动人民辛苦挣来的上千亿“血汗钱”不费吹灰之力又挣走了。
孙来祥说，这个看法有一定道理，但不全对，但由于美元二战后在世界上的独特地位，所有其他经济起飞的国家都在美元贬值时会在以本币计算时产生损失，无法避免。而美国量化宽松政策主要从国内经济考虑，而非针对外国。
此前，很多中国经济学家认为人民币升值也是遏制通胀的一个手段。
但因为对人民币升值的预期造成大量热钱流入中国，今年第一季度中国的外汇储备猛增1974亿美元，同比增长近25%。中国很多金融专家认为其中包括大量“热钱”，即国际投机性流资。
国际资产价格大幅上升和热钱涌入，加上通胀上升，又使一些经济学者开始质疑“人民币升值对抗通胀”论。此外，人民币升值也对中国出口和有关部门的就业等问题造成威胁。
孙来祥说，中国要长远解决对外汇储备的保值和增强宏观调控力度的话，需要改变外汇储备管理高度集中的模式，让人民币更加市场化，让企业拥有更大的外汇管理处置权力，增加投资渠道等。 |
y****e
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p*****p
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c*****i
发帖数: 11737 | 4 美国人或者一夜美国人当然不CARE
【在 y****e 的大作中提到】
: who care?
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y****e
发帖数: 23939 | 5 you care?
【在 c*****i 的大作中提到】
: 美国人或者一夜美国人当然不CARE
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R********n
发帖数: 5904 | 6 脑残到什么地步才能写出这文章呢。
那反过来，人民币对美元跌成100:1，是不是中国政府就赚了9000万亿？ |
t******u
发帖数: 1101 | 7 是这个理
【在 R********n 的大作中提到】
: 脑残到什么地步才能写出这文章呢。
: 那反过来，人民币对美元跌成100:1，是不是中国政府就赚了9000万亿？
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