d****s
发帖数: 174 | 1 我目前才起步，收入也不高，看了一点东西，请专家们指点。谢谢！
这是 Taxable account，已经买了其中一部分。发现这个账户里面想换基金不太方便，
似乎要交钱:
% of Holding Name Stock Industry/
Assets Fund Category
22.64 VTMSX Vanguard Tax-Managed Small Blend
22.64 VTSMX Vanguard Total Stock Large Blend
22.64 VFINX Vanguard 500 Index I Large Blend
22.64 VWITX Vanguard Interm-Term Muni National Interm
9.43 VWINX Vanguard Wellesley I Conservative Allocation
这是Roth IRA Account, 里面的基金似乎可以无条件随便Exchange, VFINX 和Taxable
Account 的重复了，不知是否需要调整；另外，VBIIX和VBMFX不知该定哪个:
55% VFINX
35% VBIIX
10% VGTSX |
S**C
发帖数: 2964 | 2 Some observations and comments.
1) You are light on international.
2) VFINX + VTMSX ~= VTSMX + VTMSX, you could do away with VFINX.
3) You said your income is not high, then why do you care that much about tax? I am talking about munis and tax-managed funds.
4) You may want to put most taxable bonds and hybrid to IRA?
5) Your portfolio will most likely lose to Wellington over a market cycle with higher volatility.
【在 d****s 的大作中提到】
: 我目前才起步，收入也不高，看了一点东西，请专家们指点。谢谢！
: 这是 Taxable account，已经买了其中一部分。发现这个账户里面想换基金不太方便，
: 似乎要交钱:
: % of Holding Name Stock Industry/
: Assets Fund Category
: 22.64 VTMSX Vanguard Tax-Managed Small Blend
: 22.64 VTSMX Vanguard Total Stock Large Blend
: 22.64 VFINX Vanguard 500 Index I Large Blend
: 22.64 VWITX Vanguard Interm-Term Muni National Interm
: 9.43 VWINX Vanguard Wellesley I Conservative Allocation
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t***n
发帖数: 546 | 3 我一般用VTSMX和VEXMX来配平large/med/Small，VTMSX太集中在small cap上了，不是
太好。而且40%的turnover，放在taxable account不好。同理Vanguard Wellesley的
turnover也很高。
和楼上说的一样，VFINX不需要，用VTSMX+VEXMX最好。
VGTSX最好放在taxable account里面，可能有tax exempt，就是在国外交了税的IRS不
再征税。而且应该加大international 的比例。
VWITX是bonds，一定优先放在tax-defer的账上，其次是tax-free，最次是taxable
不是很清楚VWINX的作用是什么。你各种指数基金都有了，不需要这种blend的了吧。
建议 taxable：
VTSMX，VEXMX，VGTSX
IRA
VBIIX 加上VTSMX，VEXMX，VGTSX， 后三种主要用来rebalance
对了，楼主能不能share一下最后总的asset allocation百分比。用morningstar的
instant x-ray就好了。看看最后US/international/Bond/Larg/Med/Small到底是多少
？ |
d****s
发帖数: 174 | 4 谢谢楼上两位热心指点！有几个问题不解：
1）Morningstar, Vanguard的建议和两位相似的地方都是Taxable Bond优先放在IRA帐
户里面， 比如VBMFX。 我想问不是Stock return相对更高吗，而且相应的税应该也多
，为什么IRA不以stock为主,按照100-年龄的比例（我理解是这个年龄比例指纯Bond而
不是Bond fund？）
2）对于Wellington 的VWINX，我不太明白SOFC的说法，是指我这种小客户的钱会在震
荡中损失吗？
3）morningstar的instant x-ray我用过，变来变去还没定下来。对于US/
international/Bond/Larg/Med/Small的比例因为不能用少数基金定型才多选了几个，
但是还是不满意。
4) rebalance taxable account的费用是不是就是收益的税？谢谢！
tax? I am talking about munis and tax-managed funds.
with higher volatility.
【在 S**C 的大作中提到】
: Some observations and comments.
: 1) You are light on international.
: 2) VFINX + VTMSX ~= VTSMX + VTMSX, you could do away with VFINX.
: 3) You said your income is not high, then why do you care that much about tax? I am talking about munis and tax-managed funds.
: 4) You may want to put most taxable bonds and hybrid to IRA?
: 5) Your portfolio will most likely lose to Wellington over a market cycle with higher volatility.
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t***n
发帖数: 546 | 5 1.bond经常分红，按照income tax交税。Stock index你不卖是不会有realized gain的
。Stock index分红非常少，基本不交税。Retirement plan确实以stock为主，但不代
表IRA以stock为主，如果你愿意投入的钱超过IRA等账户的上限而不得不放些在taxable
account里面的时候。你应该分清楚portfolio和account的区别。一个portfolio可以
包含很多account，同一个account里面也可能有属于多个不同portfolio的基金。所以
在同一个portfolio内部，要注意不同account在税上的区别。
2.不知道
3.我认为asset allocation是重要的，而具体选哪几只基金达到这个比例是次要的，只
要expense ratio尽量低。所以希望楼主先定下各种比例，再具体分配各种基金。而不
是先分配基金，然后不管asset allocation。
4.rebalance就是要卖掉赚钱的，买不怎么赚钱的，用来保持asset allocation。你把
赚钱的一卖，就有realized gain，要交税。所以建议taxable account只买不卖，用分
配买的钱来rebalance。如果不行就在tax-advantage的账户里面卖了买，保证不交税。
【在 d****s 的大作中提到】
: 谢谢楼上两位热心指点！有几个问题不解：
: 1）Morningstar, Vanguard的建议和两位相似的地方都是Taxable Bond优先放在IRA帐
: 户里面， 比如VBMFX。 我想问不是Stock return相对更高吗，而且相应的税应该也多
: ，为什么IRA不以stock为主,按照100-年龄的比例（我理解是这个年龄比例指纯Bond而
: 不是Bond fund？）
: 2）对于Wellington 的VWINX，我不太明白SOFC的说法，是指我这种小客户的钱会在震
: 荡中损失吗？
: 3）morningstar的instant x-ray我用过，变来变去还没定下来。对于US/
: international/Bond/Larg/Med/Small的比例因为不能用少数基金定型才多选了几个，
: 但是还是不满意。
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l*****e
发帖数: 424 | 6 mark. 学习了！
taxable
【在 t***n 的大作中提到】
: 1.bond经常分红，按照income tax交税。Stock index你不卖是不会有realized gain的
: 。Stock index分红非常少，基本不交税。Retirement plan确实以stock为主，但不代
: 表IRA以stock为主，如果你愿意投入的钱超过IRA等账户的上限而不得不放些在taxable
: account里面的时候。你应该分清楚portfolio和account的区别。一个portfolio可以
: 包含很多account，同一个account里面也可能有属于多个不同portfolio的基金。所以
: 在同一个portfolio内部，要注意不同account在税上的区别。
: 2.不知道
: 3.我认为asset allocation是重要的，而具体选哪几只基金达到这个比例是次要的，只
: 要expense ratio尽量低。所以希望楼主先定下各种比例，再具体分配各种基金。而不
: 是先分配基金，然后不管asset allocation。
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S**C
发帖数: 2964 | 7 I am talking about VWELX not VWINX.
Your AA is about 70/30 from fist glance, light on international, VWELX is 60
-65% stock, 35-40% bond allocation fund, mostly US large cap, light on
international, close to your AA. Not exact, but similar. With its rock solid
management and rock-bottom fees, it is tough to beat for a similar
portfolio using index funds, unless you use different asset mix. And I do
not like US small cap going forward. I will not be surprised at all if
Russell 2000 give negative real return over the next 5-7 years time frame.
VWELX has very little small cap? Great.
【在 d****s 的大作中提到】
: 谢谢楼上两位热心指点！有几个问题不解：
: 1）Morningstar, Vanguard的建议和两位相似的地方都是Taxable Bond优先放在IRA帐
: 户里面， 比如VBMFX。 我想问不是Stock return相对更高吗，而且相应的税应该也多
: ，为什么IRA不以stock为主,按照100-年龄的比例（我理解是这个年龄比例指纯Bond而
: 不是Bond fund？）
: 2）对于Wellington 的VWINX，我不太明白SOFC的说法，是指我这种小客户的钱会在震
: 荡中损失吗？
: 3）morningstar的instant x-ray我用过，变来变去还没定下来。对于US/
: international/Bond/Larg/Med/Small的比例因为不能用少数基金定型才多选了几个，
: 但是还是不满意。
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d****s
发帖数: 174 | 8 多谢两位的详细解答和建议！还有个问题：如果用IRA 和taxable account里面的钱分别买不同的基金，也就是不重复，而使总的portfolio达到预期，这样有什么不利？我能看到 的好处就是更容易买admiral shares, 界面和statement看上去更简单，不过把portfolio拆开看的话怪吓人的，就是IRA都是Bond,Taxable都是stock :(
60
solid
【在 S**C 的大作中提到】
: I am talking about VWELX not VWINX.
: Your AA is about 70/30 from fist glance, light on international, VWELX is 60
: -65% stock, 35-40% bond allocation fund, mostly US large cap, light on
: international, close to your AA. Not exact, but similar. With its rock solid
: management and rock-bottom fees, it is tough to beat for a similar
: portfolio using index funds, unless you use different asset mix. And I do
: not like US small cap going forward. I will not be surprised at all if
: Russell 2000 give negative real return over the next 5-7 years time frame.
: VWELX has very little small cap? Great.
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t***n
发帖数: 546 | 9 没什么不利吧，就是难得打理一些。
也许很快你会再建一个portfolio存你小孩的大学学费，你会发现这个新的portfolio里
面的bond也存在IRA里面，而且你的taxable account里面的同一个基金竟然有一部分属
于retirement，一部分属于你小孩的学费。 |
