l***a 发帖数: 12410 | 1 is it kinda insurance? how does it work |
b****e 发帖数: 460 | 2 银行A有一个债券D要卖给银行B,这些债券D是打包好的次级房贷,因为default的几率
高,所以利率也高,假设利率是15%。所以B虽然拿了,但是心里不放心,于是找到AIG
,说我给你每年6%的利率,你得给我保险这个债券D,如果这个债券D default,你AIG
赔我本金,我把这个债券D送给你。这样B就“锁定”了一个利率9%的“无风险”债券D
,这就是credit-default swap。既然这个是个保险业务,那么我如果是银行B2,B3,
B4...都可以来找AIG作保单。比如眼看这个债券D会黄,于是B2,B3,B4...都来从AIG
买保险,赌债券D会黄,这样如果债券D黄了,B2,B3,B4...和B一样都能从AIG拿钱。
结果债券D真的黄了,于是AIG也黄了,于是所有的B系列都黄了……
【在 l***a 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : is it kinda insurance? how does it work
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t**3 发帖数: 421 | 3 所以aig成了无底洞,政府还得往里面扔钱,不敢关掉
AIG
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【在 b****e 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 银行A有一个债券D要卖给银行B,这些债券D是打包好的次级房贷,因为default的几率 : 高,所以利率也高,假设利率是15%。所以B虽然拿了,但是心里不放心,于是找到AIG : ,说我给你每年6%的利率,你得给我保险这个债券D,如果这个债券D default,你AIG : 赔我本金,我把这个债券D送给你。这样B就“锁定”了一个利率9%的“无风险”债券D : ,这就是credit-default swap。既然这个是个保险业务,那么我如果是银行B2,B3, : B4...都可以来找AIG作保单。比如眼看这个债券D会黄,于是B2,B3,B4...都来从AIG : 买保险,赌债券D会黄,这样如果债券D黄了,B2,B3,B4...和B一样都能从AIG拿钱。 : 结果债券D真的黄了,于是AIG也黄了,于是所有的B系列都黄了……
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e*t 发帖数: 9 | 4 好黄,好暴力
AIG
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AIG
【在 b****e 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 银行A有一个债券D要卖给银行B,这些债券D是打包好的次级房贷,因为default的几率 : 高,所以利率也高,假设利率是15%。所以B虽然拿了,但是心里不放心,于是找到AIG : ,说我给你每年6%的利率,你得给我保险这个债券D,如果这个债券D default,你AIG : 赔我本金,我把这个债券D送给你。这样B就“锁定”了一个利率9%的“无风险”债券D : ,这就是credit-default swap。既然这个是个保险业务,那么我如果是银行B2,B3, : B4...都可以来找AIG作保单。比如眼看这个债券D会黄,于是B2,B3,B4...都来从AIG : 买保险,赌债券D会黄,这样如果债券D黄了,B2,B3,B4...和B一样都能从AIG拿钱。 : 结果债券D真的黄了,于是AIG也黄了,于是所有的B系列都黄了……
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n******n 发帖数: 12088 | 5 利率9%的无风险?这里面明显有套利空间,最终利率会降下来。
AIG
AIG
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AIG
【在 b****e 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 银行A有一个债券D要卖给银行B,这些债券D是打包好的次级房贷,因为default的几率 : 高,所以利率也高,假设利率是15%。所以B虽然拿了,但是心里不放心,于是找到AIG : ,说我给你每年6%的利率,你得给我保险这个债券D,如果这个债券D default,你AIG : 赔我本金,我把这个债券D送给你。这样B就“锁定”了一个利率9%的“无风险”债券D : ,这就是credit-default swap。既然这个是个保险业务,那么我如果是银行B2,B3, : B4...都可以来找AIG作保单。比如眼看这个债券D会黄,于是B2,B3,B4...都来从AIG : 买保险,赌债券D会黄,这样如果债券D黄了,B2,B3,B4...和B一样都能从AIG拿钱。 : 结果债券D真的黄了,于是AIG也黄了,于是所有的B系列都黄了……
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g*****g 发帖数: 34805 | 6 从银行角度来讲是如此,但是Insurer得赔得起才行。
aig也default,就大家一块死翘翘了。
【在 n******n 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 利率9%的无风险?这里面明显有套利空间,最终利率会降下来。 : : AIG : AIG : D : AIG
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b****e 发帖数: 460 | 7 1)这里的数字只是个例子,故意夸张的
2)这里确实有“套利空间”,这就是为什么好多套利的对冲鸡精这两年也黄了。
【在 n******n 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 利率9%的无风险?这里面明显有套利空间,最终利率会降下来。 : : AIG : AIG : D : AIG
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k****t 发帖数: 12697 | 8 actually more leverage:
when rating of security D goes up, B sells it to Ba for 7% interest rate,
and Ba sells it to Bb for 6% rate... etc. The profit of 2% and of 1% are on
B's and Ba's balance sheet. When D defaults, all banks in the chain are
affected, not just the last one that holds the bag. |