w*******i
发帖数: 987 | 1 Asset Pricing里面两个主要的puzzles
equity premium做了快三十年了，value premium也做了有快二十年了
前者的理论模型多，后者比较少。
可以同时解释两个premium的模型就我读过的主要有
Prospect theory by Baberis/Huang/Santos
Long run risk by Bansal/Yaron+Kiku
Rare event by Barro+Gabaix
再就是解释用的想法有共同点的(但模型其他方面差别较大），
比如investment adjustment cost
很多关于equity premium的解释却无助于理解value premium
最明显的例子是Campbell/Cochrane的habit formation
发帖主要是想请教是不是还有我漏掉的可以同时解释两个puzzles的理论。
多谢指教！ |
r********s
发帖数: 45 | 2 水平有限，回答不了问题。
但想知道long run risks怎么解释value premium
【在 w*******i 的大作中提到】
: Asset Pricing里面两个主要的puzzles
: equity premium做了快三十年了，value premium也做了有快二十年了
: 前者的理论模型多，后者比较少。
: 可以同时解释两个premium的模型就我读过的主要有
: Prospect theory by Baberis/Huang/Santos
: Long run risk by Bansal/Yaron+Kiku
: Rare event by Barro+Gabaix
: 再就是解释用的想法有共同点的(但模型其他方面差别较大），
: 比如investment adjustment cost
: 很多关于equity premium的解释却无助于理解value premium
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w*******i
发帖数: 987 | 3 google一下Dana Kiku
她是Bansal的学生，Bansal和其他学生已经把long run risks用到了好多问题
上面去了，bond, currency etc
【在 r********s 的大作中提到】
: 水平有限，回答不了问题。
: 但想知道long run risks怎么解释value premium
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a**n
发帖数: 3801 | 4 老实说，搞不懂这个到底有啥意义
【在 w*******i 的大作中提到】
: google一下Dana Kiku
: 她是Bansal的学生，Bansal和其他学生已经把long run risks用到了好多问题
: 上面去了，bond, currency etc
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w*******i
发帖数: 987 | 5 初看的话，这个没有其他几个想法直白
细看的话，只是那些想法的另一面，每个方程都有很深的基础在里面，初看不了解
会觉得很怪异。
如果你说的意义是另外一层意思，那就超出讨论的范围了。
【在 a**n 的大作中提到】
: 老实说，搞不懂这个到底有啥意义
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a**n
发帖数: 3801 | 6 俺就是没看懂。。。。
【在 w*******i 的大作中提到】
: 初看的话，这个没有其他几个想法直白
: 细看的话，只是那些想法的另一面，每个方程都有很深的基础在里面，初看不了解
: 会觉得很怪异。
: 如果你说的意义是另外一层意思，那就超出讨论的范围了。
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w*******i
发帖数: 987 | 7 说穿了，就是Epstein-Zin（1989）加上Campbell-Shiller（1988）
【在 a**n 的大作中提到】
: 俺就是没看懂。。。。
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r********s
发帖数: 45 | 8 对，引入EZ preferences主要目的就是为了让time varying expected consumption
growth在定价中起作用，因为牵扯到timing of resolution of uncertainty。
但这个东西搞太多看着就烦了，没什么新意。当时第一次看99年的WP的时候感觉耳目一
新。
这个楼有点歪，搂住的问题还是没回答。
【在 w*******i 的大作中提到】
: 说穿了，就是Epstein-Zin（1989）加上Campbell-Shiller（1988）
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s*****w
发帖数: 2065 | 9 这两个puzzle有啥必然联系么？
size effect快消失了，value premium还没消失吗？
BTM是个太复杂的变量，里面蕴含了太多东西，估计要model没那么容易吧。
lz是做theory的还是empirical呢？
【在 w*******i 的大作中提到】
: Asset Pricing里面两个主要的puzzles
: equity premium做了快三十年了，value premium也做了有快二十年了
: 前者的理论模型多，后者比较少。
: 可以同时解释两个premium的模型就我读过的主要有
: Prospect theory by Baberis/Huang/Santos
: Long run risk by Bansal/Yaron+Kiku
: Rare event by Barro+Gabaix
: 再就是解释用的想法有共同点的(但模型其他方面差别较大），
: 比如investment adjustment cost
: 很多关于equity premium的解释却无助于理解value premium
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