Y**N
发帖数: 2628 | 1 谁能再帮看看这道题？谢了！
X and Y are lognormal variables. They have a correlation of rho. V[XY] = ? |
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Y**N
发帖数: 2628 | 2 Two interview questions with a major investment bank:
Derive the standard BS model. If the dynamics is now dS = u dt + S sigma dW,
what happens to the option price?
X and Y are lognormal variables. They have a correlation of rho. what is the
variance of the product of X and Y, i.e., Var[XY]? |
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A*****s
发帖数: 13748 | 3 觉得很ft
不知道怎么用normal model来price
感觉是个杜撰出来的题目，直接忽略了
in
invariant. |
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m*********g
发帖数: 646 | 4 我觉得这个题EASY AND FAIR。
只告诉你RISK-NEUTRAL 的分布是D，你都应该能答出来。
比较好的CANDIDATE应该能答出在实践当中有什么方法去APPROX这个D。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 5 你说easy and fair是因为这个option是binary么？
那倒是。。。换一个别样的option就没这么简单了吧。。。
另外从来就没搞明白过所谓的normal model神马样子？
ds = u dt + vol dW?
面试的时候为神马要问这种根本不valid的model呢？ |
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m*********g
发帖数: 646 | 6 基本是吧。
换其他的也要看PAYOFF是怎么给的。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 7 另外从来就没搞明白过所谓的normal model神马样子？
ds = u dt + vol dW?
面试的时候为神马要问这种根本不valid的model呢？ |
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m*********g
发帖数: 646 | 8 不一定所有的东西都有个MODLE。
很多东西是IMPLIED DISTRIBUTION然后解的。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 9 那怎么假设的？
比如知道今天的价格是S_0
那未来的价格变化S_T-S_0符合Normal(uT,vol^2*T)这样一个分布？ |
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m*********g
发帖数: 646 | 10 这没办法答阿，要看具体的东西。问个NORMAL只看你有没有这种思路。别纠缠在这上面
，抓重点。你纠缠这个一定说NORMAL不VALID别人谁愿意跟你共事？抓不住问题的重点
跟不SMART是一样的。 |
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m*********g
发帖数: 646 | 11 再说了，你要非说这个DIST不MAKE SENSE，那人家气乐了，说，行，咱换个@#$@#$
DIST，你做吧。
或者就告诉你DIST是D，你讲讲你推出来了什么。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 12 我就是问问normal model到底是怎样的啊
我刚才写的那个对不对啊?
连model都不知道肿末推啊 T_T |
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A*****s
发帖数: 13748 | 13 另外对于binary随便一个distribution不就是 Exercise Pay-off 乘上在RN下的
Exercise Probability么？ 这是binary所以pay-off是常数啊？唯一需要求的就是
Exercise Probability啊？
我理解错了么？所以我一直问所谓的normal model到底神马样子啊。。。 |
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m*********g
发帖数: 646 | 14 所以我一直告诉你有了DIST就够了，不用管什么NORMAL MODEL阿。 |
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a**n
发帖数: 3801 | 15 这玩意有问题吧
state space 都不一样啊
in
invariant. |
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A*****s
发帖数: 13748 | 16 我就是对normal model百闻不得一见，表示好奇啊 lol |
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m*********g
发帖数: 646 | 17 这个的EQUIVALENT的意思是指的这个产品PRICE相等吧。没管MEASURE什么事。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 18 如果在Q-measure下D(t)S(t)不是martingale
那么E{D(T)C(T)|F_t}还有什么意义呢？ |
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i**w
发帖数: 71 | 19 short rate model里，最简单的Ho-Lee model:
dR(t) = mu*dt + vol*dW(t)
为了缓解负利率的问题，加上mean reversion就得到了Vasicek model:
dR(t) = k*(b-R(t))*dt + vol*dW(t)
面试就可能会问:把上面这个R(t)解出来，是什么distribution?mean和variance是什么
之类的。bond price呢？(记得shreve上有general affine model下discount bond
price的例子)
如果想再扩展，就把参数都变成时间的函数。
到这儿，R(t)始终是个normal variable。我的理解，大家说normal model的时候都是
说distribution是normal的。
如果再扩展，让vol依赖于R(t): vol=sigma*sqrt(alpha+beta*R(t)),就到了affine
model.R(t)就应该不是normal的了。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 20 谢谢！
interest rate忘光了。。。 |
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h*********7
发帖数: 23 | 21 个人觉得这道题目的意思就是真是的underlying 是normal 但是在市场上我们quote
的时候我们按照B- S 来quote 问你 Digital 的价格怎么变化 |
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w******l
发帖数: 34 | 23 新手上路，红书是啥啊，谢谢先～
in
invariant. |
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A*****s
发帖数: 13748 | 24 觉得很ft
不知道怎么用normal model来price
感觉是个杜撰出来的题目，直接忽略了
in
invariant. |
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m*********g
发帖数: 646 | 25 我觉得这个题EASY AND FAIR。
只告诉你RISK-NEUTRAL 的分布是D，你都应该能答出来。
比较好的CANDIDATE应该能答出在实践当中有什么方法去APPROX这个D。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 26 你说easy and fair是因为这个option是binary么？
那倒是。。。换一个别样的option就没这么简单了吧。。。
另外从来就没搞明白过所谓的normal model神马样子？
ds = u dt + vol dW?
面试的时候为神马要问这种根本不valid的model呢？ |
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m*********g
发帖数: 646 | 27 基本是吧。
换其他的也要看PAYOFF是怎么给的。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 28 另外从来就没搞明白过所谓的normal model神马样子？
ds = u dt + vol dW?
面试的时候为神马要问这种根本不valid的model呢？ |
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m*********g
发帖数: 646 | 29 不一定所有的东西都有个MODLE。
很多东西是IMPLIED DISTRIBUTION然后解的。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 30 那怎么假设的？
比如知道今天的价格是S_0
那未来的价格变化S_T-S_0符合Normal(uT,vol^2*T)这样一个分布？ |
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m*********g
发帖数: 646 | 31 这没办法答阿，要看具体的东西。问个NORMAL只看你有没有这种思路。别纠缠在这上面
，抓重点。你纠缠这个一定说NORMAL不VALID别人谁愿意跟你共事？抓不住问题的重点
跟不SMART是一样的。 |
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m*********g
发帖数: 646 | 32 再说了，你要非说这个DIST不MAKE SENSE，那人家气乐了，说，行，咱换个@#$@#$
DIST，你做吧。
或者就告诉你DIST是D，你讲讲你推出来了什么。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 33 我就是问问normal model到底是怎样的啊
我刚才写的那个对不对啊?
连model都不知道肿末推啊 T_T |
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A*****s
发帖数: 13748 | 34 另外对于binary随便一个distribution不就是 Exercise Pay-off 乘上在RN下的
Exercise Probability么？ 这是binary所以pay-off是常数啊？唯一需要求的就是
Exercise Probability啊？
我理解错了么？所以我一直问所谓的normal model到底神马样子啊。。。 |
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m*********g
发帖数: 646 | 35 所以我一直告诉你有了DIST就够了，不用管什么NORMAL MODEL阿。 |
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a**n
发帖数: 3801 | 36 这玩意有问题吧
state space 都不一样啊
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A*****s
发帖数: 13748 | 37 我就是对normal model百闻不得一见，表示好奇啊 lol |
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m*********g
发帖数: 646 | 38 这个的EQUIVALENT的意思是指的这个产品PRICE相等吧。没管MEASURE什么事。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 39 如果在Q-measure下D(t)S(t)不是martingale
那么E{D(T)C(T)|F_t}还有什么意义呢？ |
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i**w
发帖数: 71 | 40 short rate model里，最简单的Ho-Lee model:
dR(t) = mu*dt + vol*dW(t)
为了缓解负利率的问题，加上mean reversion就得到了Vasicek model:
dR(t) = k*(b-R(t))*dt + vol*dW(t)
面试就可能会问:把上面这个R(t)解出来，是什么distribution?mean和variance是什么
之类的。bond price呢？(记得shreve上有general affine model下discount bond
price的例子)
如果想再扩展，就把参数都变成时间的函数。
到这儿，R(t)始终是个normal variable。我的理解，大家说normal model的时候都是
说distribution是normal的。
如果再扩展，让vol依赖于R(t): vol=sigma*sqrt(alpha+beta*R(t)),就到了affine
model.R(t)就应该不是normal的了。 |
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A*****s
发帖数: 13748 | 41 谢谢！
interest rate忘光了。。。 |
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h*********7
发帖数: 23 | 42 个人觉得这道题目的意思就是真是的underlying 是normal 但是在市场上我们quote
的时候我们按照B- S 来quote 问你 Digital 的价格怎么变化 |
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w******l
发帖数: 34 | 44 新手上路，红书是啥啊，谢谢先～
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invariant. |
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w******i
发帖数: 503 | 45 i am not sure the answer given is right. if the distribution is the same, then the digital call prices should be the same. |
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A*****s
发帖数: 13748 | 46 payoff是BOOL(K1
答案说随着vol增加，Q-measure下落入该区间的概率会减小，也就是value会降低
所以vega是负的
本来觉得是这样，后来想想不对啊
比如Normal Distribution，如果那个区间远离expected value，
比如N(0,0.01)落在[3,4]之间的概率，难道小于N(0,100)落在[3,4]之间的概率？
我哪里搞错了么？
lognormal process也没关系吧，价格取个log就是normal了
区间再取个log就回到同样的问题 |
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w*****m
发帖数: 414 | 47 Congts.
但是实在没看懂你的题目。
对于第一个问题，应该要谈一谈alpha吧。
第二个问题，好像缺条件吧。问return distribution,那么interest rate path的假设
前提是什么啊？normal, lognormal. risk measure: delta, gamma, theta,...
第三个是不是简单的forward boot strapping 啊？
第四个，什么叫give >4啊？是说四种情况下linear regression not validate? 那也
要看是什么linear regression吧？ OLS,GLS,GMM？ 没法回答。
楼上说的对，他们一定是看着你其他什么expertise了。
能否透露一下哪方面的职位？问的问题范围太广了吧。 |
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R**T
发帖数: 784 | 48 你直接模拟dS/S=dW会引入dicretization error，模拟的步数越少这个error越大
直接用S(T)和S(0) lognormal的关系式可以避免这种情况，因为这个关系式是exact的
Paul Glasserman的书里讲这个
我也就看过一点这个书，一点愚见...
过程
10^
异。 |
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EM
发帖数: 715 | 49 option搞来搞去也就是lognormal和normal,本质上来说。。 |
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