h******t
发帖数: 872 | 1 http://www.businessinsider.com/chinas-end-gamethe-dark-side-of-
1. The frustrated and aggressive central bank
If one wants to know how bad the health of China's economy has gone, look no
further than the PBOC's composure, which seems rather frustrated and
aggressive as of late. On 5th July, the central bank cut benchmark interest
rates for the 2nd time in less than a month. This happened right after the
fact that in December 2011, PBOC cut the reserve requirement ratio(RRR) by a
50 bp to 21%, it... 阅读全帖 |
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M*****8
发帖数: 17722 | 2 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: MB80528 (肥猫(Contrarian)[食MM而肥]), 信区: Military
标 题: Re: China's Catastrophic Deleveraging Has Begun
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Jul 17 15:56:05 2012, 美东)
no
interest
a
50
后清犯贱，几十年听命于盗魔经信徒的墙街财阀，
心甘情愿被插管吸血后，终于被洋主子送进屠宰场。
http://bit.ly/O8AWzm
中国的灾难性去杠杆化已经开始
胡迪 ， 北京王府学校 | 七月 15，2012，4:29 PM | 34551 | 34
胡迪是在北京新世纪跨国公司研究所，一个公民的经济学家，常务理事和公民外交活动
家。
1。 沮丧和积极的央行
如果一个人想知道中国经济的健康已经多么糟糕，没有进一步看，比中国人民银行的镇
定，这似乎相当沮丧和后期的侵略。 7月5日，央行在不到一个月的时间内第二次削减
基准利率。 这之后发生的事实，在2011年12月，中国人民银行下调存款准备金率（RRR
）... 阅读全帖 |
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M*****8
发帖数: 17722 | 3 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: MB80528 (肥猫(Contrarian)[食MM而肥]), 信区: Military
标 题: Re: China's Catastrophic Deleveraging Has Begun
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Jul 17 15:56:05 2012, 美东)
no
interest
a
50
后清犯贱，几十年听命于盗魔经信徒的墙街财阀，
心甘情愿被插管吸血后，终于被洋主子送进屠宰场。
http://bit.ly/O8AWzm
中国的灾难性去杠杆化已经开始
胡迪 ， 北京王府学校 | 七月 15，2012，4:29 PM | 34551 | 34
胡迪是在北京新世纪跨国公司研究所，一个公民的经济学家，常务理事和公民外交活动
家。
1。 沮丧和积极的央行
如果一个人想知道中国经济的健康已经多么糟糕，没有进一步看，比中国人民银行的镇
定，这似乎相当沮丧和后期的侵略。 7月5日，央行在不到一个月的时间内第二次削减
基准利率。 这之后发生的事实，在2011年12月，中国人民银行下调存款准备金率（RRR
）... 阅读全帖 |
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s**********n
发帖数: 2343 | 4 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: catcher (Can I?), 信区: Stock
标 题: 我们这个时代的主题：Deleveraging & Depression...
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Nov 6 23:58:12 2011, 美东)
"出来混，总是要还的。。。"
希望这几张图可以挽救几头死牛 |
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a***r
发帖数: 146 | 5 2012 markets: Expect ups and downs
BY Jurrien Timmer, Co-Manager of Fidelity® Global Strategies Fund,
Fidelity Viewpoints — 12/21/11
Consider U.S. stocks, high-yield corporate, and floating-rate high-income
bonds.
It’s been quite a year, one of violent mood swings but little overall
direction. We seem to be in a time warp where everything happens faster and
faster. Everything seems to be correlated. There are very few places to hide
, and even those places don’t feel like good options anymor... 阅读全帖 |
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d*****s
发帖数: 5610 | 6 现在有一个大矛盾，你们都没有看见。
中国债务占GDP比例非常高，250%+。按理说，应该deleverage.
可是经济降速这么快，应该印钱，可是又不希望刺激投资，否则不能deleverage。
这个非常矛盾。
美国08年的解决办法是，QE，印钱，但是国家，企业不投资，deleverage，缓慢增长,
企业盈利剧增。但是美国可是70%消费的国家，短期不搞投资没有问题，能缓慢维持2%
的年增长率。
中国愿意这样做吗？中国的投资占40%+，消费35%。 如果QE，国家不搞投资了，房产泡
沫破了，企业不投资了，会发生什么事情知道吗？经济会爆跌，党会出大问题。
所以党不会不搞投资，也就是不会deleverage，还会搞很多无效投资，最终其实就是日
本的老路。 |
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b********n
发帖数: 38600 | 7 In investing, you can easily be “right” in your predictions but wrong in
your real time investment (results). This is why the “smart money” or
investment professionals often make mistakes and have as a group displayed
poor total returns since the markets peaked this past Jan. 22. Money has
flowed to low cost ETF’s and Index funds as a result.
“Janda says everybody in Washington knows the next big crash is right
around the corner”. Well, yes and no. I agree we are overdue for a whopper
but what d... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 1962 | 8 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: sephiroth (SOLDIER), 信区: Stock
标 题: 关于股市（本来想回帖，结果越写越多）
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Feb 13 22:02:56 2016, 美东)
现代世界金融规则基本是90年代初建立起来的,90-91年几件大事包括苏联倒台,海湾战
争全面确立了美国的国际霸主地位.从此国际金融秩序都是在美元主导下直至今日.所以
归根结底一切问题都要回到美元的monetary policy.
1990年以前USD的M2 Money Supply基本和US Nominal GDP 吻合, 换句话说velocity of
money supply长期稳定.今天和1990年以前比大概有30%的gap. 91-94年格林斯潘时期
衍生品大爆发加上Fed一些列policy的变更迅速扩大market leverage ratio. 1995年美
元印钞机开动money supply重回5-7%增速,但已经确立的金融杠杆没有明显减少,直接导
致接下来两次bubble. IT和地产都只是花街的媒体,钱多了总归要... 阅读全帖 |
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t******2
发帖数: 2265 | 9 15,16楼说的大都对,我的判断是:
1,今后几年是deflation没跑了,前提是FED不再印钱,如果还印,那么就不好说了,有可能
还是deflation,也有可能直接hyper-inflation,或stagflation.我估计Stagflation的
机会大,就是除了房价和工资不涨全都涨.
2,现在大家都在deleverage,而且会持续一段时间,等不deleverage了,基本就复苏了,关
键是什么时候结束. NYPD说"多印钞票，扩大投资,刺激消费，正是政府想要作的事情",
这个不太对,现在的数据说公司(非银行)手里有大量CASH,但没有投资的意向.多印钱无
法扩大投资,银行不放贷,企业也不借贷.也无法刺激消费,除非再搞那个cash for
clunkers.FED印钱自己开公司雇人的可能性不大,直接投资也不大.所以我不知道除了等
大家deleverage结束,还有没有其他的办法?
3,现在不是生产过剩,是货币紧缩. 由于物价上涨,失业和资金链断裂(如不能用房子抵
押当ATM了),美国人消费的少了,$ value没少,是量少了. 所以表现出来象是生产过剩,
而从实际来看,生 |
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k********8
发帖数: 7948 | 10 中国房市的leverage来自2000年后的cheap dollar financing
dollar deleveraging means RMB deleveraging！
if dollar continues to deleveraging, we will see more and more浙江资金链断裂
，鄂尔多斯鬼城，高利贷崩盘！！ |
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s*******h
发帖数: 1361 | 11 现代世界金融规则基本是90年代初建立起来的,90-91年几件大事包括苏联倒台,海湾战
争全面确立了美国的国际霸主地位.从此国际金融秩序都是在美元主导下直至今日.所以
归根结底一切问题都要回到美元的monetary policy.
1990年以前USD的M2 Money Supply基本和US Nominal GDP 吻合, 换句话说velocity of
money supply长期稳定.今天和1990年以前比大概有30%的gap. 91-94年格林斯潘时期
衍生品大爆发加上Fed一些列policy的变更迅速扩大market leverage ratio. 1995年美
元印钞机开动money supply重回5-7%增速,但已经确立的金融杠杆没有明显减少,直接导
致接下来两次bubble. IT和地产都只是花街的媒体,钱多了总归要找地方投资,无论投什
么也担不起实体经济的增速,最后泡泡总归要破.
90-07年的金融大方向就是leveraging和deregulation,对银行的限制形同虚设,世界范
围内的Basel II到2007年还没有implement. 货币一直超发,所有as... 阅读全帖 |
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u****d
发帖数: 2578 | 12 来自主题: Investment版 - 当前的形势 thanks for sharing. I think we are in an 'orderly deleveraging" process.
Personally, I think it is a better outcome than the pre-March "panicly
deleveraging" situation. |
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s**********n
发帖数: 868 | 13 But the problem is there will not be any "good assets" at all in a totally
destructive deflation, at least in the early stage. Good assets turn bad
when deleveraging continues so that no one dare to vulture anything, except
the government.
The problem is till what point the deleveraging can stop, and real vulture
investors can come in. It may not be at the final natural point (almost no
leverage at all), but given the massive leveraged nature of our economy, I
do think a
factor of 10 is not mere |
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N********n
发帖数: 8363 | 14
Deleveraging always overshoots its fair price, which is what happens
when the asset gets bubbled up too much.
Government intervention doesn't really stop deleveraging b/c it only
makes it as if stable when measured in Dollar. If you measure it in
gold which is true money that cannot be depreciated, it still deflates.
What government does is depreciating the current and then spreading the
pain onto responsible people. |
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u****d
发帖数: 2578 | 15 你觉得2008年的金融危机只是次贷危机，还是整体经济Over Leverage的危机？现在这
个Deleverage完成了么？在美元作为世界储备货币的大环境下，包括中国在内的其他经
济体没完成Deleverage，这事能完么？ |
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w****l
发帖数: 6122 | 16 想抄底的同学最好还是多存钱吧。
http://www.rgemonitor.com/roubini-monitor/254354/the_dismal_out
The Dismal Outlook for the US and Global Economy and the Financial Markets
Email PrintShare
Delicious Digg Facebook reddit Technorati Nouriel Roubini | Nov 11, 2008
Here is a below brief summary of many of the points that I have made for the
last few months on the outlook for the U.S. and global economy and for
financial markets:
The U.S. will experience its most severe recession since WWII, much worse
and longer and... 阅读全帖 |
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g*****u
发帖数: 14294 | 17 资金还有一个流向，就是消失。deleveraging是干嘛的。
老巴以后也不能狂写call了，金融改革的结果，他也得出更多的collateral. 这个也是
deleveraging. |
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S*********g
发帖数: 5298 | 18 最近全方面的下跌，我觉得部分原因是大家在deleverage
之前的牛市，大家的leverage相对比较高。NYSE margin debt创了08年7月以来的新高
QE2要结束，大家本来就有些回调的预期
银子提高margin requirement肯定会发出一个信号
引起部分人deleverage/profit taking，最后滚雪球扩展到其他market
一般commidity，股市不好的时候，总有个safety heaven
很多时候是金子扮演这个角色，但是这次金子也跌的狠 |
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T**********1
发帖数: 2406 | 19 No more collateral left to leverage on. Hense the deleveraging.
QE slows deleveraging process,, does not change the change the trend.
The problem is the fiscal policy, not the monetary policy. Monetary policy
creates economic cycles, not trend.
The root course is the fiscal policy.
This time, It is beyond the power of the Fed. |
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u********e
发帖数: 4950 | 20 ☆─────────────────────────────────────☆
aripple (aripple) 于 (Thu May 5 20:54:23 2011, 美东) 提到:
will rebounce more in short term
☆─────────────────────────────────────☆
Hunter2007 (耐心是一种美德) 于 (Thu May 5 21:06:44 2011, 美东) 提到:
我感觉美元是小反弹
美元贬值是滥发货币造成的
这个基本面没有变
美元牛不了几天
村长，是不是可以伺机搞油了？
☆─────────────────────────────────────☆
google2005 (Antioxidant) 于 (Thu May 5 21:13:39 2011, 美东) 提到:
村长08崩溃的时候 钱到哪去了?
☆─────────────────────────────────────☆
aripple (aripple) 于 (Thu May 5 21:14:31... 阅读全帖 |
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d******8
发帖数: 1972 | 21 The failure by the congressional super committee to reach a debt deal could
end up being positive for the U.S. economy because it would mean less
austerity, according to a bond strategist and investment advisor.
"By putting more austerity — that certainly and probably isn't the answer,"
Robert Kessler, the CEO of advisory and brokerage firm The Kessler
Companies told CNBC on Tuesday. Instead, Kessler said the economy needs time
to heal as consumers are going to take an “awfully long time” to
del... 阅读全帖 |
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k********8
发帖数: 7948 | 22 砍掉了所有的BX Holding,马的从赚1快多变成赔了1毛钱
也算是我主动deleveraging.
明天视情况而定，看看有没有必要继续deleverage
该割得割，该删的删，等走稳了再上！！ |
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k********8
发帖数: 7948 | 23 都是被金融海啸逼得，被迫的deleveraging, 银行，个人，都在deleveraging
其实大家都被压抑的太久了，我看要不了多久，高压锅就要炸锅了，强大的purchasing
power很快就要被释放出来！ |
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s**********l
发帖数: 99 | 24 金融就是信心，读读我们温哥在纽约的演讲吧。很有道理。其实这两天闹得就是人吓人
，吓死人。 自从雷曼倒了以后，所有的银行都很谨慎，不往外借钱了。现金少的银行
，hedge fund就这么死翘翘，只能deleverage，这就是为什么这两天股市大跌，
massive deleveraging啊。 |
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x*********g
发帖数: 11508 | 25 美帝的钞票砸下去，基本上在填银行deleverage的部分了，所以美帝砸多少钞票，心里
是有数的。
而中国政府，一方面是被美国逼着救市，不行动不行。另一方面也确实是技不如人，还
有中国现在还是实力不如人，没办法。
中国这次砸了这么多钞票下去，虽然说副作用很多。但是正面的效果也很明显，最显著
的，中国在国际上的地位，突然就提高了很多。如果没有当初的措施，而是摒住不砸钞
票，中国在国内国际的情况，可能会比现在难看很多。所以4万亿救市对中国来说，虽
不算上上之选，也算是中上之举了。 |
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L***n
发帖数: 6727 | 26 对不了解此人的兄弟,一点背景介绍,此人任Financial Times 的
associate editor and chief economics commentator,
自吹"widely considered to be one of the world's most
influential writers on economics"(见wiki), 典型的犹太人,
骨子里极端反华, 表面上道貌岸然, 纵观其对中国评论的历史记录, 即使
是貌似公正的为中国经济发展进言, 其隐藏的立场也无不是损害中国的利益
以维护西方白人的利益. 现在连这层遮羞布也不要了, 赤裸裸的宣传美国用
印纸钞票的办法来迫使人民币升职. 此文发表于 FT 网站, 显示其道德水准
之底下, 以基本接近海平面的海拔高度. 一言以蔽之, 其中心思想即是, 我
就是要发烂渣, 就是要耍赖来搞你. 现在QE已经成为美国迫使人民币升值之
基本武器, 未来中国压力会很大.
Why America is going to win the global currency battle
By Martin Wolf
Publ... 阅读全帖 |
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f**x
发帖数: 4325 | 27 顺带一提，现在美国怕的不是通胀，而是deleveraging引起的通缩。这群用肾上腺和触
觉来体会世界的宅男们想必是无法理解的。 |
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L******f
发帖数: 5368 | 28 我给你科普一下吧。自己读吧。
翻译我就没耐心了。
Characteristics of Fannie Mae Debt Securities
Fannie Mae issues a variety of debt securities with maturities across the
yield curve to fulfill its ongoing funding and rebalancing needs for the
mortgage portfolio. Fannie Mae issues both short-term debt with maturities
of a year or less and long-term debt with maturities of over a year.
Typically, Fannie Mae debt can either be callable or noncallable. In recent
years, additional structures and features have been added in r... 阅读全帖 |
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d********9
发帖数: 598 | 29 Forget Wall Street, Protestors Should “Occupy Congress,” Mauldin Says
By Aaron Task | Daily Ticker – 2 hours 6 minutes ago
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Occupy Wall Street went global this weekend. While most of the 900 events on
4 continents were peaceful some violence did ensue, most notably in Rome
where so-called "black bloc" elements came armed with Molotov cocktails and
other weapons ... 阅读全帖 |
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m*t
发帖数: 7490 | 30 deleveraging
money simply gone |
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u***r
发帖数: 4825 | 31 http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2012/01/daily-char
World economic growth is originating almost exclusively from the emerging
world
The IMF released its updated take on the world's economic growth prospects
on January 24th. Dragged down by the euro crisis, the Fund expects world
economic output to slow to 3.3% in 2012, against an estimate of 3.8% for
2011. This is 0.7 percentage points lower than the forecast it made in
September. Emerging markets account for around half of global ec... 阅读全帖 |
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p******u
发帖数: 14642 | 32 米帝撸文，越多越好
no
interest
a
50 |
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e********3
发帖数: 18578 | 33 你看看最近几个月中该股跌了多少，就知道大事不妙了。 |
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L***n
发帖数: 6727 | 34 作者 Dee Woo, Beijing Royal School, 这位是哪个王爷?
no
interest
a
50 |
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L***n
发帖数: 6727 | 35 太有趣了
Dee Woo first gained international attention by writing a personal letter to
Barack Obama in October 2010, attempting to dissuade the US from initiating
a trade war with China. As a result, he was featured in much of the
Mainland Chinese media, as well as in Hong Kong, Singapore, Macao, Malaysia,
Canada and the US, including by the Wall Street Journal. He has gone on to
publish numerous commentaries in many influential newspaper and magazines in
Mainland China, Singapore, Taiwan and the US,... 阅读全帖 |
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p******u
发帖数: 14642 | 36 看名字可能是港仙，整个东亚也只有洪孔会出啥叉叉皇家学校的了
to
initiating
Malaysia,
to
in |
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P*****t
发帖数: 4978 | 38 Dee Woo is a Standing Director at Beijing New Century Research Institute for
Multinationals, a citizen economist, and a citizen diplomacy activist.
所谓citizen economist是不是就是传说中的民科呀？
to
initiating
Malaysia,
to
in |
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M*****8
发帖数: 17722 | 39
no
interest
a
50
后清犯贱，几十年听命于盗魔经信徒的墙街财阀，
心甘情愿被插管吸血后，终于被洋主子送进屠宰场。
http://bit.ly/O8AWzm
中国的灾难性去杠杆化已经开始
胡迪 ， 北京王府学校 | 七月 15，2012，4:29 PM | 34551 | 34
胡迪是在北京新世纪跨国公司研究所，一个公民的经济学家，常务理事和公民外交活动
家。
1。 沮丧和积极的央行
如果一个人想知道中国经济的健康已经多么糟糕，没有进一步看，比中国人民银行的镇
定，这似乎相当沮丧和后期的侵略。 7月5日，央行在不到一个月的时间内第二次削减
基准利率。 这之后发生的事实，在2011年12月，中国人民银行下调存款准备金率（RRR
）由50个基点至21％，与另外50个基点在二月和五月另外50个基点，至目前的20％。
上的所有降息，中国人民银行也取得了进入货币市场，在近半年最大的资金注入。 中
国人民银行在上周二和周五注入净225亿人民币（345亿元）通过反向回购操作（回购）
，在合并前四个星期注射后的291十亿人民币。
2。 债务融资的系统短路是为了
那么，为什么中国人民银行是... 阅读全帖 |
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D**S
发帖数: 24887 | 42 China's shadow banking system is out of control and under mounting stress as
borrowers struggle to roll over short-term debts, Fitch Ratings has warned.
Fitch warned that wealth products worth $2 trillion of lending are in
reality a "hidden second balance sheet" for banks, allowing them to
circumvent loan curbs and dodge efforts by regulators to halt the excesses.
By Ambrose Evans-Pritchard
The agency said the scale of credit was so extreme that the country would
find it very hard to grow its wa... 阅读全帖 |
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D**S
发帖数: 24887 | 43 China Stimulated Its Economy Like Crazy After The Financial Crisis ... And
Now The Nightmare Is Beginning
http://www.businessinsider.com/chinas-excess-capacity-problem-2
China is seeing slower economic growth.
Concerns are building over a massive credit bubble, and some say it is no
longer an engine of global growth.
Excess capacity — in which demand for products is less than potential
supply — continues to be one of China's biggest problems.
An excellent piece by Jamil Anderlini in today's Fina... 阅读全帖 |
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c*****t
发帖数: 10738 | 44 Deleveraging is the word. |
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f**x
发帖数: 4325 | 45 企业default，开始deleveraging呗。高速发展的经济体必经，跟美国2001和2008一样
，习惯就好 |
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d*****s
发帖数: 5610 | 46 GDP 10万亿对16万亿，世界上没有像样的同盟国，经济现在有巨大危机，债务问题严重
，然后跳出来斗，大概只有习胖会做这种选择。
做这个选择的时候美国刚刚金融危机后几年，土共08年4万亿后觉得自己了不起，现在
发现全是债务累积上的，回报率很差，leverage这么高，次早要deleverage，那速度就
会下来。而美国已经开始走出困境，但开弓没有回头箭。
关键关键未来几年GDP速度降到多少，在债务不继续上升情况下，能保持住，如果跌到5
%稳住，GDP还是会次早第一，亚投行会成功。如果变成日本第二，那就没戏，全是虚的
，习胖就是个笑话。 |
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m*t
发帖数: 7490 | 47 退杠杆期 deleverage 怎么可能涨物价
M2急速缩小，基本货比再怎么印都无所谓
美国QE，涨价了吗？日本QE QE QQE多少年了，物价涨了吗？ |
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f******d
发帖数: 2394 | 48 这个美国靠二战走出大萧条的说法也是共产党的说法，目的当然是为了证明计划经济的
优越性。其实，多看看书就知道，Leverage Up 之后必然是Deleverage， 这个过程最
少10年到15年。按照美国现在的情况，因为联储不断QE，诱导中国资产泡沫，达到水淹
七军的效果，美国的去杠杆化进程可能要加倍到20到30年，从2000年算起。 |
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x**8
发帖数: 1939 | 49 金融市场deleverage,
原来一块当十块，
现在那十块全没了，
一块也就剩几毛了， |
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O**l
发帖数: 12923 | 50
呵呵 跟这边都没工作的小将说个屁
现在deleverage可能最大的是哪个国家 lz这种傻逼知道咯球 |
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