y*****l
发帖数: 5997 | 1 网上的文章，看到葛菲贴了，转贴一个：
散户为何挣不到钱的五大原因
第一，为什么散户总是输多赢少？
散户之所以涨的时候赚的钱不够亏的时候赔的钱，主要是因为在涨升阶段换股频繁喜
欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
员的机构抗衡，与出其不意的政策抗衡，与群众的非理性的情绪抗衡，同时自己内心也
在天人交战，还要承担看似不多累计起来吓人的交易成本。散户并不拥有那么多行业的
专业知识，能够看清行业发展的未来，更多依赖不稳定的技术分析系统和盘口表现做出
决策，本身就居于投资领域竞争的弱势，只有超级大牛市市场出现整体机会时散户才有
赚钱机会，而这种机会仅占股市发展过程中15%，可惜散户把任何阶段都当成大牛市来
操作对待，能长期赚钱真是奇迹。
第二，散户为什么会频繁交易
因为每个人都认为下一笔交易是难得一见的神奇交易，可以赚一整年，就是所谓的“大
金刚效应”大金刚从荣耀的巅峰下摔死一样，很多人常常在赔掉一切后结束交易。很多
投资者天天选股，深怕错过每一笔神奇的交易，结果会引起不断的期盼和频繁交易，而
忽略资金控管的重要性，只知道整天研究“决策”，花大半的时间在 “决策”要买哪
只股票，但真正赚钱的部分不是选股，而是资金管理。如何在买入一只股票后决定出场
点和时机，大多数投资者没有计划，结果大部分出场点都是赔到痛才出场，有时连之前
赚的都看不见了。对于在上升趋势的股票投资者又不愿意花时间等待，每天市场都有热
点和亮点，新热点起来时盯盘的投资者又耳热心跳忍不住不去操作，结果手上的持股还
没有走完又转战到不熟悉的领域，以选股为重心的操作往往就会导致频繁交易。股价总
是震荡上行的，大家都总是想赚到所有的波段，没有人那么厉害，再涨也不会一路涨上
去买不到，有涨得稳的，有涨得慢的，但投资者心态总是随着正常的波动反复改变。回
调和下跌是两回事，绝大多数区别不了，如果区别不了其中的差异，永远做不好股票。
第三，散户为什么不愿意停损？
人的心态永远都是回避风险的，总认为发生了亏损可以不必理会，而且还不断地往下看
支撑，这是和大多数人只能想像和接受有利于自己的事物，不善于接受不利于自己的环
境有关。物质社会让人心态失衡，最关键的一点就是大家都看到“得到”的“好处”，
而不能接受“失去”的“坏处”。对停损的重要性往往估计不足。其实下跌浪发生了找
支撑是件吃力不讨好的事情，因为下跌的速度往往会比上涨的速度大3倍！恐惧比乐观
还要危险，何况底部确认不易，越聪明的人越会犹豫，人们总是打心底以为无视风险就
等于逃开了风险，不善停损的人往往缺乏自律精神，都是不愿意尊重负面因素，就像酒
鬼不愿意承认自己酗酒，高估自己在酒精诱惑下的自控能力一样，投资者往往会低估了
结损失带来的灾难。一旦发现损失总是希望反弹回来自己的本钱，但亏损本身已经实际
发生了，再发展下去就是更大的亏损——2007年买入银行股的投资者最终套牢两年不得
解套，而1997年买入四川长虹不愿意停损的投资已经套牢14年！更为遗憾的是不愿停损
的投资最终扛不住市场强大的趋势压力，往往会在惨赔了50%甚至更多的时候结束这痛
苦的一切，接下来会在心理失衡的状态下继续更加糟糕的投资，有的甚至再难重新振作
回到市场，反而会走向另外一个极端——稍有盈利立马结算，陷入我们所说的第二个频
繁交易的陷阱里去。所以不会停损，不执行停损带来的冲击不仅仅是金钱上的损失，还
有一股更大的习惯势力将自己远远拉离成功的道路。
第四，散户为什么赚不到大波段翻倍的钱？
每个投资者在交易开始之初都是怀抱美好的愿望，认为买进的股票可以大赚一年，翻一
倍甚至N倍，即使持有的股票应声上涨了也很少有人能够赚到股票成倍上涨的钱。我们
做过一个统计，在多年的数据和客户跟踪中我们了解到当股票上涨幅度超过20%时，兑
现的压力往往就快速出现了；当股票上涨到50%时，股票中持有的散户基本被清理出场
了。当然在震荡市中压缩利润空间是很正常的，但即使在中国一个股票要做到翻倍最快
也要9个月的时间，在成熟市场最快也是两年到三年。几乎没有人愿意花一年甚至两年
的时间无所事事；更重要的是散户每天都在计算自己赚了多少钱，而不是以证券资产的
形式管理自己的财富，不是将资产放在最妥当的公司身上获取利益，每天都要将股票折
算成现金的方式有个坏作用，一旦发现股价波动市值稍有缩水就急于结算，结果和大牛
股擦肩而过；
第五，为什么散户承受的心理压力比机构大？
散户承受的心理压力往往比机构大很多，我接触过很多成功的基金、券商资产管理公司
的老总，即使在最熊的市场里，他们依然是歌舞升平马照跑舞照跳酒照喝。不是因为他
们管理的不是自己的钱，而是他们对配置的公司里里外外都非常了解，本身在信息和判
断上就研究得很透；每个成功的管理人后面都有风控组把持，出现状况风控组可以按程
序执行不需要内心太多的纠结。但最关键的两点：成功的管理人把投资失误看成是资金
管理中必不可少的环节，特别是不受到配置股票限制的私募基金管理人，对资产配置的
研究超过对买卖时机的研究，接受和承认自己可能发生的错误，努力将失误的代价控制
在最少的范围内；另外一点就是当利润走势有利于他们时，他们的持股可以放很长很长
时间让利润奔跑，每个成功的资金管理人都明白一个道理：这是他一辈子的事业。而散
户总是梦想这几个月发一次大财，还有一笔钱用来装修房子或出国旅游——如果投资不
是你将要从事20年的事业，那么自然就会把20年累计的压力放在2个月来承受，这样的
心理压力下要想投的对，投得准，但愿老天开眼吧。
由冰剑出鞘张贴 @ 2011-01-07 07:05:04 (732) |
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【在 y*****l 的大作中提到】
: 网上的文章，看到葛菲贴了，转贴一个：
: 散户为何挣不到钱的五大原因
: 第一，为什么散户总是输多赢少？
: 散户之所以涨的时候赚的钱不够亏的时候赔的钱，主要是因为在涨升阶段换股频繁喜
: 欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
: 都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
: 人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
: 没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
: 员的机构抗衡，与出其不意的政策抗衡，与群众的非理性的情绪抗衡，同时自己内心也
: 在天人交战，还要承担看似不多累计起来吓人的交易成本。散户并不拥有那么多行业的
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发帖数: 1511 | 5 很同意这段：
而散户总是梦想这几个月发一次大财，还有一笔钱用来装修房子或出国旅游——如果投
资不是你将要从事20年的事业，那么自然就会把20年累计的压力放在2个月来承受，这
样的心理压力下要想投的对，投得准，但愿老天开眼吧。
【在 y*****l 的大作中提到】
: 网上的文章，看到葛菲贴了，转贴一个：
: 散户为何挣不到钱的五大原因
: 第一，为什么散户总是输多赢少？
: 散户之所以涨的时候赚的钱不够亏的时候赔的钱，主要是因为在涨升阶段换股频繁喜
: 欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
: 都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
: 人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
: 没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
: 员的机构抗衡，与出其不意的政策抗衡，与群众的非理性的情绪抗衡，同时自己内心也
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发帖数: 1368 | 6 感谢大象的转贴。道理都知道，但是做起来真的很难很难。。。 |
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发帖数: 895 | 7 好贴，顶一个。
//一开始看上去像刀疤老二的言语，后来的又不像。 |
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【在 y*****l 的大作中提到】
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: 第一，为什么散户总是输多赢少？
: 散户之所以涨的时候赚的钱不够亏的时候赔的钱，主要是因为在涨升阶段换股频繁喜
: 欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
: 都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
: 人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
: 没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
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散户为何挣不到钱的五大原因
第一，为什么散户总是输多赢少？
散户之所以涨的时候赚的钱不够亏的时候赔的钱，主要是因为在涨升阶段换股频繁喜
欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
员的机构抗衡，与出其不意的政策抗衡，与群众的非理性的情绪抗衡，同时自己内心也
在天人交战，还要承担看似不多累计起来吓人的交易成本。散户并不拥有那么多行业的
专业知识，能够看清行业发展的未来，更多依赖不稳定的技术分析系统和盘口表现做出
决策，本身就居于投资领域竞争的弱势，只有超级大牛市市场出现整体机会时散户才有
赚钱机会，而这种机会仅占股市发展过程中15%，可惜散户把任何阶段都当成大牛市来
操作对待，能长期赚钱真是奇迹。
第二，散户为什么会频繁交易
因为每个人都认为下一笔交易是难得一见的神奇交易，可以赚一整年，就是所谓的“大
金刚效应”大金刚从荣耀的巅峰下摔死一样，很多人常常在赔掉一切后结束交易。很多
投资者天天选股，深怕错过每一笔神奇的交易，结果会引起不断的期盼和频繁交易，而
忽略资金控管的重要性，只知道整天研究“决策”，花大半的时间在 “决策”要买哪
只股票，但真正赚钱的部分不是选股，而是资金管理。如何在买入一只股票后决定出场
点和时机，大多数投资者没有计划，结果大部分出场点都是赔到痛才出场，有时连之前
赚的都看不见了。对于在上升趋势的股票投资者又不愿意花时间等待，每天市场都有热
点和亮点，新热点起来时盯盘的投资者又耳热心跳忍不住不去操作，结果手上的持股还
没有走完又转战到不熟悉的领域，以选股为重心的操作往往就会导致频繁交易。股价总
是震荡上行的，大家都总是想赚到所有的波段，没有人那么厉害，再涨也不会一路涨上
去买不到，有涨得稳的，有涨得慢的，但投资者心态总是随着正常的波动反复改变。回
调和下跌是两回事，绝大多数区别不了，如果区别不了其中的差异，永远做不好股票。
第三，散户为什么不愿意停损？
人的心态永远都是回避风险的，总认为发生了亏损可以不必理会，而且还不断地往下看
支撑，这是和大多数人只能想像和接受有利于自己的事物，不善于接受不利于自己的环
境有关。物质社会让人心态失衡，最关键的一点就是大家都看到“得到”的“好处”，
而不能接受“失去”的“坏处”。对停损的重要性往往估计不足。其实下跌浪发生了找
支撑是件吃力不讨好的事情，因为下跌的速度往往会比上涨的速度大3倍！恐惧比乐观
还要危险，何况底部确认不易，越聪明的人越会犹豫，人们总是打心底以为无视风险就
等于逃开了风险，不善停损的人往往缺乏自律精神，都是不愿意尊重负面因素，就像酒
鬼不愿意承认自己酗酒，高估自己在酒精诱惑下的自控能力一样，投资者往往会低估了
结损失带来的灾难。一旦发现损失总是希望反弹回来自己的本钱，但亏损本身已经实际
发生了，再发展下去就是更大的亏损——2007年买入银行股的投资者最终套牢两年不得
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的投资最终扛不住市场强大的趋势压力，往往会在惨赔了50%甚至更多的时候结束这痛
苦的一切，接下来会在心理失衡的状态下继续更加糟糕的投资，有的甚至再难重新振作
回到市场，反而会走向另外一个极端——稍有盈利立马结算，陷入我们所说的第二个频
繁交易的陷阱里去。所以不会停损，不执行停损带来的冲击不仅仅是金钱上的损失，还
有一股更大的习惯势力将自己远远拉离成功的道路。
第四，散户为什么赚不到大波段翻倍的钱？
每个投资者在交易开始之初都是怀抱美好的愿望，认为买进的股票可以大赚一年，翻一
倍甚至N倍，即使持有的股票应声上涨了也很少有人能够赚到股票成倍上涨的钱。我们
做过一个统计，在多年的数据和客户跟踪中我们了解到当股票上涨幅度超过20%时，兑
现的压力往往就快速出现了；当股票上涨到50%时，股票中持有的散户基本被清理出场
了。当然在震荡市中压缩利润空间是很正常的，但即使在中国一个股票要做到翻倍最快
也要9个月的时间，在成熟市场最快也是两年到三年。几乎没有人愿意花一年甚至两年
的时间无所事事；更重要的是散户每天都在计算自己赚了多少钱，而不是以证券资产的
形式管理自己的财富，不是将资产放在最妥当的公司身上获取利益，每天都要将股票折
算成现金的方式有个坏作用，一旦发现股价波动市值稍有缩水就急于结算，结果和大牛
股擦肩而过；
第五，为什么散户承受的心理压力比机构大？
散户承受的心理压力往往比机构大很多，我接触过很多成功的基金、券商资产管理公司
的老总，即使在最熊的市场里，他们依然是歌舞升平马照跑舞照跳酒照喝。不是因为他
们管理的不是自己的钱，而是他们对配置的公司里里外外都非常了解，本身在信息和判
断上就研究得很透；每个成功的管理人后面都有风控组把持，出现状况风控组可以按程
序执行不需要内心太多的纠结。但最关键的两点：成功的管理人把投资失误看成是资金
管理中必不可少的环节，特别是不受到配置股票限制的私募基金管理人，对资产配置的
研究超过对买卖时机的研究，接受和承认自己可能发生的错误，努力将失误的代价控制
在最少的范围内；另外一点就是当利润走势有利于他们时，他们的持股可以放很长很长
时间让利润奔跑，每个成功的资金管理人都明白一个道理：这是他一辈子的事业。而散
户总是梦想这几个月发一次大财，还有一笔钱用来装修房子或出国旅游——如果投资不
是你将要从事20年的事业，那么自然就会把20年累计的压力放在2个月来承受，这样的
心理压力下要想投的对，投得准，但愿老天开眼吧。
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: 欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
: 都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
: 人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
: 没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
: 员的机构抗衡，与出其不意的政策抗衡，与群众的非理性的情绪抗衡，同时自己内心也
: 在天人交战，还要承担看似不多累计起来吓人的交易成本。散户并不拥有那么多行业的
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而散户总是梦想这几个月发一次大财，还有一笔钱用来装修房子或出国旅游——如果投
资不是你将要从事20年的事业，那么自然就会把20年累计的压力放在2个月来承受，这
样的心理压力下要想投的对，投得准，但愿老天开眼吧。
【在 y*****l 的大作中提到】
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: 第一，为什么散户总是输多赢少？
: 散户之所以涨的时候赚的钱不够亏的时候赔的钱，主要是因为在涨升阶段换股频繁喜
: 欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
: 都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
: 人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
: 没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
: 员的机构抗衡，与出其不意的政策抗衡，与群众的非理性的情绪抗衡，同时自己内心也
: 在天人交战，还要承担看似不多累计起来吓人的交易成本。散户并不拥有那么多行业的
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: 第一，为什么散户总是输多赢少？
: 散户之所以涨的时候赚的钱不够亏的时候赔的钱，主要是因为在涨升阶段换股频繁喜
: 欢狙击短线，结果赚下来都是一小段一小段的利润；而市场往往在完成涨升阶段后下跌
: 都是陡峭的角度杀盘，几天就可以把一个月赚的赔光。而且散户十个中九个赔，但没有
: 人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理的自大”，算在赚钱的10%之中，当然也
: 没有人想过为什么股票的钱这么难赚；投资选股是在和拥有庞大资金实力与调研研究人
: 员的机构抗衡，与出其不意的政策抗衡，与群众的非理性的情绪抗衡，同时自己内心也
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