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发帖数: 5997 | 1 中美450亿美元大单 两类股最大赢家
http://www.cnnb.com.cn 中国宁波网 2011-01-21 13:47:52
中国证券网编者按：在国家主席胡锦涛访美期间，中美签署了高达450亿美元的多
项大单，特别是关于清洁能源和新能源领域，两国进一步加强了合作，而这恰恰是中国
经济转型的重头戏。在大单背后，或将给中国相关产业带来巨大的发展潜力。
本文导读：
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
中美签署200亿美元新能源大单
中美机构签署清洁能源合作协议
【两类股受益】
【一、节能环保】
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
机械业：关注清洁能源、环保设备 荐3股
节能环保：度过元年 新兴蓝筹初长时 荐8股
【二、新能源】
新能源业：中美高层合力推进新能源发展 荐7股
新能源：行业复苏+政策扶持=超额收益 荐10股
电力设备与新能源业：特高压 电网十二五“重中之重” 荐6股
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
国家主席胡锦涛19日在白宫同美国总统奥巴马举行会谈。两国元首一致同意，顺应
时代潮流，致力于共同努力建设相互尊重、互利共赢的中美合作伙伴关系。两国元首全
面规划了发展今后一个时期中美关系的重点方向和深化双方合作重点领域，达成重要共
识，取得丰富成果。
胡锦涛表示，我是带着13亿中国人民对美国人民的友好情谊来美国访问的。把一个
什么样的中美关系带入未来是摆在我们面前的重大课题。我的这次访问是在 21世纪第
二个十年伊始的背景下进行的。中方愿同美方一道，从战略高度和长远角度出发，着眼
于两国人民福祉和国际社会共同利益，加强对话、增进互信、扩大交流、深化合作，开
创两国伙伴合作新局面。
胡锦涛指出，2009年两国元首在伦敦首次会晤以来，两国元首在不到两年时间里8
次会晤并实现互访。双方成功举行两轮战略与经济对话，建立了人文交流高层磋商机制
。两国共同应对国际金融危机、推进国际金融体系改革，在国际社会产生积极影响。中
美经贸、能源、环境、反恐、防扩散、执法等双边领域合作不断深化，两国人民交往更
加活跃，在朝鲜半岛局势、伊朗核等地区热点和气候变化等全球性问题上保持着有效沟
通和协调。
胡锦涛强调，事实已经并将继续证明，一个良好的中美关系符合两国人民根本利益
，有利于亚太地区乃至世界和平、稳定、繁荣。当今世界，国际形势继续发生深刻复杂
变化。中美作为在国际社会有重要影响的两个大国，要积极推动积极合作全面的中美关
系继续向前发展。中美关系发展需要新思路、新行动、新气象。胡锦涛为此提出5点建
议。
第一，发展求同存异、平等互信的政治关系。中美两国能否建立战略互信，事关大
国关系和世界和平。双方应该牢牢把握对话和合作的主流，以对话增进了解和信任，以
沟通减少误会和疑虑，以合作促进发展和繁荣，巩固共同利益基础。中美两国历史文化
、社会制度、发展水平不同，存在一些分歧是正常的，但只要客观理性看待对方，尊重
对方对社会制度和发展道路的选择，尊重对方主权、领土完整和发展利益，中美关系就
不会偏离正常航道。
第二，深化全面合作、互利双赢的经济关系。世界经济复苏势头已经形成，但仍存
在较多不确定因素。今年，中国将开始实施第十二个五年规划，中心是加快转变经济发
展方式，美国也在实施调整经济结构等发展战略。中美两国应该继续进行宏观经济政策
协调，寻求和扩大互利合作，继续向全球市场发出积极有力信号。中方愿同美方开展全
面经济合作，相向而行缓解贸易不平衡，共同倡导自由贸易和反对保护主义，推动两国
经贸关系健康稳定发展，推动多哈回合谈判尽快取得实质进展。中方将一如既往为美国
在华投资企业提供完全公平的国民待遇，希望美方在放宽对华高技术产品出口限制、给
予中国赴美投资企业公平竞争环境、承认中国完全市场经济地位方面尽快采取积极措施
。双方应该继续在中美能源环境合作十年框架内重点深化新能源合作，积极开展高速铁
路、智能电网改造等基础设施建设合作，使之成为两国关系的新亮点。
第三，开展共同应对挑战的全球伙伴合作。中美两国应该共同承担负责任、建设性
大国作用，共同推进金融和经贸领域的国际机制改革，在处理朝鲜半岛局势、伊朗核等
地区热点问题和应对气候变化、恐怖主义、跨国犯罪、传染性疾病、严重自然灾害等全
球性挑战中加强合作，维护世界和平，促进共同发展。中方支持美方主办亚太经合组织
领导人夏威夷非正式会议，欢迎美国正式成为东亚峰会成员，愿同美方就亚太地区重大
问题加强政策对话和立场协调，同本地区其他国家一道构筑开放包容、良性互动、合作
共赢的亚太格局。
第四，推进人民广泛参与的中美友好事业。良好的中美关系离不开两国人民的理解
和支持。双方应该鼓励两国政府有关部门和民间组织通过丰富多彩的形式，加深两国人
民特别是青年一代对中美关系重要性的认识，增进他们相互了解和友谊，调动支持发展
中美关系的积极性，夯实中美关系的社会和民意基础。中美省州长对话交流机制即将启
动，这是拓展两国地方合作的一项创举。希望双方共同做好有关工作。
第五，建立深入沟通、坦诚对话的高层交往模式。两国元首继续通过会晤、通话、
通信等方式保持密切联系。双方应该继续充分发挥中美战略与经济对话、人文交流高层
磋商以及商贸联委会、科技联委会等机制作用，加强对话、交流、协商。我们要继续创
新形式，及时就双边关系和重大敏感问题进行沟通，以加深了解、扩大共识。
奥巴马表示欢迎胡锦涛主席对美国进行国事访问，认为这次访问为美中关系发展注
入新的动力。自从他就任总统以来，美中两国关系取得令人瞩目的进展，两国关系发展
的规模和速度是建交32年以来空前的。这是双方共同努力的结果，美方十分珍视两国关
系，愿意在相互尊重和共同利益基础上进一步发展两国关系。
奥巴马完全赞同胡锦涛关于进一步发展两国关系的重要意见，表示美方愿意同中方
共同努力，加强高层接触，增进战略互信，在推动解决全球经济可持续增长、促进亚太
和世界繁荣、防止大规模杀伤性武器扩散、应对全球环境和气候变化等问题上加强合作
。加强民间往来对增进两国人民相互了解十分重要。美方对两国经贸合作取得的重要进
展表示赞赏，认为两国强有力的经贸关系给两国人民带来好处。美方愿意认真对待中方
在经贸领域重要关切，努力取得积极进展。美方对两国战略与经济对话取得的进展表示
高兴，愿意继续发挥这一机制的作用，增进两国了解，通过对话解决分歧。解决21世纪
多边问题需要美中两国携手合作。美方赞赏中方在应对气候变化问题上发挥的重要作用。
奥巴马表示，美国高度评价中国几十年内取得的巨大发展成就，认为这是人类历史
上了不起的成就。美中两国合作符合双方重大利益，美国欢迎中国崛起，中国和平发展
有利于美国，有利于世界。
胡主席强调，台湾问题事关中国主权和领土完整，事关中国核心利益，是中美关系
中最敏感问题。这个问题处理得好，中美关系就能稳步发展，两国合作就会比较顺畅。
反之，中美关系就会发生波折。近年来，两岸交流合作得到很大发展，两岸双方都反对
"台独"、坚持"九二共识"。我们将继续推进两岸各领域交流合作，共同开创两岸关系和
平发展新局面。中方重视并赞赏美方多次重申坚持一个中国政策、遵守中美三个联合公
报、不支持任何旨在分裂中国的势力及其活动，希望我们推动两岸关系和平发展的努力
得到美方更明确的支持。
奥巴马重申，美国坚持一个中国政策，遵守美中三个联合公报。美方乐见两岸关系
不断改善并为此深受鼓舞，希望两岸关系继续取得进展。
两国元首还就朝鲜半岛局势、伊朗核、苏丹等问题交换了意见，表示要加强沟通和
协调，共同促进亚太地区和世界和平稳定。
会谈后，两国元首共同会见了记者，并回答了记者提问。
王岐山、令计划、王沪宁、戴秉国等参加上述活动。（新华网）
中美签署200亿美元新能源大单
美国总统奥巴马１９日在白宫举行隆重仪式，欢迎中国国家主席胡锦涛对美国进行
国事访问。
应奥巴马邀请，胡锦涛１８日抵达美国首都华盛顿，开始对美国进行国事访问。本
次访问预计持续到21日。
当地时间18日１６时许，胡锦涛乘坐的专机抵达华盛顿安德鲁斯空军基地。美国副
总统拜登等在机场热情迎接胡锦涛。当晚，胡锦涛出席了奥巴马总统在白宫为欢迎他到
访专门举行的私人晚宴。奥巴马对胡锦涛来美国进行国事访问表示热烈欢迎。两国元首
积极评价中美关系取得的进展，表示愿意通过这次访问进一步推动积极合作全面的中美
关系向前发展。
在胡主席访美前，外界就对此行可能促成的双边合作成果充满了期待。而截至美国
时间18日，中美两国已签署各类商业和投资协议总额逾230亿美元。其中，仅清洁能源
领域的签约就超过200亿美元。
据报道，18日中美企业签署了一系列协议。美铝和中电投集团当日签署铝和清洁能
源合作协议，潜在投资规模75亿美元；GE与中国华电达成在华销售并安装燃气涡轮发电
机组的合资项目，项目收入约5亿美元；中美两国能源部签署18份能源合作协议，总额
超过130亿美元；杜克能源、神华集团、美国电力、华能集团等十几家美国和中国企业
签署多项清洁能源合作协议，涉及高能效建筑、碳捕捉、清洁煤、电动汽车、智能电网
等；中国国电与美国UPC签署风电协议，涉资逾 15亿美元。
17日，中美在休斯顿签署了六项贸易投资协议，涉资6亿美元，包括中国进口德州
棉花和汽车零部件，德州进口江西艺术陶瓷以及光伏发电技术合作等。
据媒体披露，胡锦涛周五访问芝加哥期间，中美预计还会达成至少25项交易。另据
美方的消息，中国贸易代表团周四将在芝加哥签署进口美国大豆的协议。（中国证券网）
中美机构签署清洁能源合作协议
参加“第二届中美清洁能源务实合作战略论坛：未来十年中美关系”（简称中美清
洁能源论坛）的中美企业、研究机构18日签署了多项清洁能源领域的合作协议，涉及高
能效建筑、清洁煤、电动汽车等领域。
美国杜克能源董事长吉姆·罗杰斯与中国新奥集团董事长王玉锁签署了在中国和美
国建设绿色城市的技术开发协议。根据协议，杜克能源将与新奥集团在正在中国河北廊
坊市建设的中国首个综合能效生态城建设过程中交流协作，实现优势互补；廊坊示范项
目建成后，杜克能源会将新奥集团分享到的技术与经验应用到其美国业务范围内的一个
或多个城市中。
根据协议，合作双方共同的“绿色”城市愿景包括采用更清洁的技术发电、能源储
存、能源高效利用、能源回收技术以及电动汽车基础设施建设等。
罗杰斯表说：“今天的协议彰显了美中两国的能源技术合作会给21世纪带来何种可
能性。我们希望一起努力，证明这些新一代技术将如何改变我们的生活方式。”
王玉锁说：“新奥和杜克的合作不仅是中美两国在清洁能源领域合作的重要事件，
更开启了未来双方一起开发更清洁的能源生产、存储的技术，更好地利用能源建设绿色
未来城市的篇章。”
中国华能集团与美国电力公司签署了有关燃煤电厂节能降耗和二氧化碳减排技术合
作的协议。根据协议，双方将开展在燃煤电厂二氧化碳减排领域的合作研究，双方同意
采用华能集团自主开发的二氧化碳捕集技术，对美国电力公司拥有的一座60万千瓦燃煤
电厂进行年捕集150万吨二氧化碳工程可行性研究，适时推进每年 150万吨的二氧化碳
捕集示范工程的建设。此外，双方还将开展在提高现有燃煤电厂能效领域的合作。
当天，中国华电集团、神华集团等也分别与美国通用电力、美国铝业等签署了合作
协议。
中美清洁能源论坛由中国国家创新与发展战略研究会与美国布鲁金斯学会联合举办
，与会代表将在两天论坛会议期间就中美关系、中美清洁能源合作的政策及实际商业问
题进行探讨。（新华网）
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
核电业进入十年高速发展期。作为清洁能源之一的核电业将进入十年快速发展时期
。根据政府规划,“十二五”期间核电新增装机容量3,000万千瓦,总装机容量2015将达
到4,300万千瓦,2020年至8,600万千瓦。获得政府支持的原因是:1)核电属於清洁能源,
符合国家炭减排目标,二氧化硫、二氧化碳等基本上是零排放。以首座AP1000(由上气为
主导,联合哈动力共同吸收美国西屋技术的三代核电制式体系)三门核电一期为例,与相
同发电能力的百万千瓦级燃煤发电机组相比,可以每年减少1.149万吨二氧化硫、1.909
万吨氮氧化物和1345吨烟尘的排放量。2)核电运营成本便宜,因此所需上网电费与火电
成本相当,相对於其他新能源具有优势(见表1)。3)发电较为稳定,不像水、风、太阳能
等受气候因素影响。
核电设备厂商将率先受益。中国目前已运营核电站6座,在建专案12个,规划和拟建
专案25个。核电建设周期通常为5年左右。因此要达到2020年核电装机容量8600万千瓦
的目标,2015年前将有众多核电项目开工。另外未来2~3年国内两代加和三代核电设备的
国产化率水准也将达到80%以上。因此,核电设备厂商,尤其是主机厂商将率先受益於核
电发展。以目前额定功率100万千瓦的单个核电机组为例,需投资120-130亿元,其中设备
投资占比51%,而设备中核岛、常规岛、辅机设备占比分别为62%,23%和15%。根据我们的
测算,2010-2020年核电投资总额将为1,782亿元。
三大主机设备商中看好东方电气和上海电气,哈动力暂时落後。1)东方电气是目前
唯一手握三类核电制式(CPR1000二代改进型和AP1000、EPR三代制式)设备订单的厂家。
旗下东方重机三期工程於2010年7月完工,产能提升至年产6套100万千瓦级核岛主设备,
16台汽水分离再热器。在手订单方面,东方电气同样优势显着,目前核电在手订单400亿
元,二代加核岛主机设备市场份额达70%。预计2010年和2011年核电收入将增长100%,并
且由於技术的进步和规模经济的体现,核电毛利率水准已从2009年的-1.6%上升至2010年
上半年的17.6%,并将达到20%以上。
行业评级为优於大盘。我们给予核电行业优於大盘的评级,是由於1)2011年开始,核
电设备开始进入交货高峰期。2)随着国产化率的提升、国内企业技术成熟和规模化效应
显现,核电设备生产毛利率将逐步提升。三大核电主机设备商中,我们看好东方电气和上
海电气,因为两者的产能和手握订单较高,同时我们认为哈动力暂时落後其他两家同业,
但潜力较大,其核电收入将从2013年开始集中体现。（永丰金证券）
机械业：关注清洁能源、环保设备 荐3股
由于2011年国内固定资产投资增速将放缓,目前机械行业出口增长停滞,钢材价格在
通胀预期下可能重拾升势,预计明年机械行业全行业销售增速约为15%左右。
“十二五”海洋经济产业孕育着巨大机会,全球油价已经缓步盘升至85美元/桶左右
,全球钻井平台平均利用率也基本企稳在80%,我们认为中集集团的能源化工和海洋工程
设备发展更趋明朗,而海油工程作为深海油气开采的作业者,2011年3-4月份可择机配置。
清洁能源主要包括水电、风电、核电、天然气、页岩气等。这一领域的上市公司我
们主要关注的有中国一重、二重重装、杰瑞股份等。
海军舰船在新形势下迫切需要加速发展。我国国防支出仅占GDP的2%。人均大约为
美国的1/20,仍有较大的提升空间。美韩在黄海军演,窥视京津门户; 日方在东海多次挑
起钓鱼岛纷争;南海涉及六国七方,油气资源日益被鲸吞。我们建议关注与海疆防务相关
的船舶制造类上市公司。
“十二五” 环保产业全方位高速发展。国家“十二五”期间环保投入将加大,预计
5年内总投资将达到3.1万亿元,其中环境污染治理设施要投入1万亿元。环保设备 2003
年至2010年的复合增长率为37%。我们估计“十二五”期间仍然有望保持30%以上的增速
。建议关注先河环保、科林环保、盛运股份等相关公司。
我们认为在轻工机械、工业服务、高铁部件、煤矿安全方面蕴含着一些个股机会:
巨星科技是放在机械板块的消费股,估值尚有空间;杭氧股份致力于工业气体服务业务,
气体业务存在超预期的可能;博深工具业绩有超预期的潜力,进军高铁刹车片进程值得关
注。郑煤机的发展内生增长明确,未来将择机外延扩张。（安信证券 张仲杰）
节能环保：度过元年 新兴蓝筹初长时 荐8股
节能环保应视为一个行业
2010 年是节能环保元年,行业市值大幅增长,新的子行业不断涌现。节能环保本身
应视为一个行业,节能更多的是从前端减量,提高能源使用效率,环保是末端处置,减少污
染物的排放,循环经济实现节能与环保的连接,同时,自身形成能量与物质的循环。节能
环保产业总产值在2012 年将达到2.8 万亿元,GDP 占比达6.5%。
节能:合同能源管理是主要驱动力
合同能源管理是一种新型的商业模式,改变了传统节能模式主体不明晰,企业动力不
足,节能效果不可量化。随着节能市场产业脉络逐步显现,节能设备制造商和系统工程服
务商最为受益,将成为EMC 市场的主题。工业节能和建筑节能是节能重点领域,推荐易世
达(300125)、烟台冰轮(000811)。
循环经济
循环经济是环境与发展关系的第三阶段,也就是经济发展与环境保护并重的阶段。
《决定》两次提到循环经济,循环经济对我们这样一个人均资源相对紧缺的国家非常重
要。推荐废弃电池、电器电子回收利用的格林美(002340)、利用生物质秸秆稻壳发电的
凯迪电力(000939)。
环保:进入全产业链竞争时期
环保产业将由单个环节的竞争升级为“全产业链竞争”。企业需要将项目为导向的
盈利模式转变成以产业链为导向的盈利模式。环保行业的估值在政策的驱动下会突破估
值高点,坚定地投资细分行业的龙头,大气污染治理的龙净环保(600388)、固废处理的桑
德环境(000826)、污水处理行业的碧水源 (300070),环保监测行业的先河环保(300137)
。（东海证券 吴文钊）
新能源业：中美高层合力推进新能源发展 荐7股
协议覆盖范围极其广泛。目前主要的新能源应用领域均被覆盖在内,其中以核电、
风电、太阳能、智能电网等四类为主要方面。中美双方政府及企业代表签署了关于开展
“太阳能十项全能竞赛”合作的谅解备忘录。该竞赛以BIPV设计做为竞赛评选方向,是
全球目前最高水平的光伏实践科技交流。本协议意味着该竞赛将第一次落户于亚洲/中
国,对于推进国内光伏研发生产水平和促进国内市场应用都有很大正面作用。做为本次
中美光伏合作的另一表现,1月17日浙江恒基光伏电力科技公司已同加州北美半导体技术
协会签署了共同研发高效晶体硅光伏电池及发电技术的相关协议。
国家电网公司与美国电力公司就先进输变电、智能电网等6个领域开展技术及设备
方面合作的协议。中美同为能源需求大国和国土大国,在智能电网建设方面存在许多类
似的问题和需求,因此具备互相借鉴和学习的基础。美国先进的电力设备制造技术能够
让国内厂商的技术水平再上一个台阶。中国国电集团与美国UPC管理集团共同开发、建
设和运营7个风电项目, 总投资额超过100亿人民币的战略合作协议。
UPC集团是全球最大的可再生能源开发投资公司之一。截至2010年底,UPC在中国境
内的风电装机容量达到150兆瓦,而中国国电的风电装机总量达8950兆瓦,亚洲第一。预
计双方将共同开发、建设及运营7个规划装机总容量超过1075兆瓦的合作风电项目。中
核集团从西屋公司10台套AP1000核燃料制造设备的供应合同,总价值5000万美元。
AP1000预计依然是国内核电建设的未来方向,而国内主要的整机设备制造商有东方电气
、上海电气等。建议关注海通集团、天龙光电、南玻A、特变电工、国电南瑞、国电电
力、东方电气。（华宝证券 陈亮）
新能源：行业复苏+政策扶持=超额收益 荐10股
2010年新能源将迎来全面复苏,各项政策将陆续出台;
新能源细分行业中,太阳能、智能电网、新能源汽车更值得投资;
太阳能行业受益于组件成本下降及需求增长,业绩将有大幅增长。重点推荐天威保
变、海通集团、南玻A;
智能电网采取“抓住特高压、数字化变电站建设两条主线,兼顾用户侧智能”的投
资策略,重点推荐特变电工、国电南瑞、思源电气;
新能源汽车选择动力电池和整车两类公司,重点推荐江苏国泰、科力远、上海汽车
、福田汽车。（国泰君安研究所）
电力设备与新能源业：特高压 电网十二五“重中之重” 荐6股
报告起因:国网公司年度工作会议,重点强调特高压建设
投资额增至2.5倍,高端网架建设将成十二五电网投资“重中之重”
1月7日,国网召开年度工作会议,强调发展特高压是十二五电网建设的“重中之重”
。未来五年将投资超过5000亿元,建成“三纵三横”特高压交流骨干网架和11回特高压
直流输电工程,形成交直流协调发展的坚强电网网架。
此次声明,支持了我们对十二五电网投资重点的关键假设:1)高端网架建设,能源结
构调整的必经之路;2)智能电网建设分三步走,十二五特高压受益最大;3)十二五特高压
投资额超5000亿,拉动高端电网投资同比增至2.5倍。
高端网架大发展,是能源革命的必然要求
电力输送能力,即网架建设,是十二五电网投资的核心主题,是电网建设中,与能源优
化配置、能源结构调整的大主题结合最紧密的环节,是电网公司面临的最急迫的使命。
电网公司经历了多年的规划和争取,终于得到中央政府的支持。在未来5年必将井喷式加
大对于高端电网建设的投资。其重心和增量,将集中体现在特高压环节。而这个环节相
对于整体电力设备行业,竞争壁垒、盈利水平显著占优。
特高压网架投资的井喷,将促进输配电龙头企业业绩爆发。
变电、输电一次设备龙头是最佳投资标的
未来5年,输电投资环节总额为3582亿元,其中输电电缆、铁塔、绝缘子占比超过50%
,受益程度高于其他设备。按照特高压对于相关上市公司的年均贡献EPS排序,受益依次
三普药业(远东电缆)、齐星铁塔、创元科技。
同期,变电环节投资总额约为1512亿元,其中一次设备占比超过50%。按照特高压对
于一次设备厂家的年均贡献EPS排序,受益依次为特变电工、天威保变。
推荐输电、变电设备龙头:三普药业、天威保变、特变电工。（光大证券 王海生
袁瑶） | y*****l
发帖数: 5997 | 2 中美450亿美元大单 两类股最大赢家
http://www.cnnb.com.cn 中国宁波网 2011-01-21 13:47:52
中国证券网编者按：在国家主席胡锦涛访美期间，中美签署了高达450亿美元的多
项大单，特别是关于清洁能源和新能源领域，两国进一步加强了合作，而这恰恰是中国
经济转型的重头戏。在大单背后，或将给中国相关产业带来巨大的发展潜力。
本文导读：
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
中美签署200亿美元新能源大单
中美机构签署清洁能源合作协议
【两类股受益】
【一、节能环保】
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
机械业：关注清洁能源、环保设备 荐3股
节能环保：度过元年 新兴蓝筹初长时 荐8股
【二、新能源】
新能源业：中美高层合力推进新能源发展 荐7股
新能源：行业复苏+政策扶持=超额收益 荐10股
电力设备与新能源业：特高压 电网十二五“重中之重” 荐6股
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
国家主席胡锦涛19日在白宫同美国总统奥巴马举行会谈。两国元首一致同意，顺应
时代潮流，致力于共同努力建设相互尊重、互利共赢的中美合作伙伴关系。两国元首全
面规划了发展今后一个时期中美关系的重点方向和深化双方合作重点领域，达成重要共
识，取得丰富成果。
胡锦涛表示，我是带着13亿中国人民对美国人民的友好情谊来美国访问的。把一个
什么样的中美关系带入未来是摆在我们面前的重大课题。我的这次访问是在 21世纪第
二个十年伊始的背景下进行的。中方愿同美方一道，从战略高度和长远角度出发，着眼
于两国人民福祉和国际社会共同利益，加强对话、增进互信、扩大交流、深化合作，开
创两国伙伴合作新局面。
胡锦涛指出，2009年两国元首在伦敦首次会晤以来，两国元首在不到两年时间里8
次会晤并实现互访。双方成功举行两轮战略与经济对话，建立了人文交流高层磋商机制
。两国共同应对国际金融危机、推进国际金融体系改革，在国际社会产生积极影响。中
美经贸、能源、环境、反恐、防扩散、执法等双边领域合作不断深化，两国人民交往更
加活跃，在朝鲜半岛局势、伊朗核等地区热点和气候变化等全球性问题上保持着有效沟
通和协调。
胡锦涛强调，事实已经并将继续证明，一个良好的中美关系符合两国人民根本利益
，有利于亚太地区乃至世界和平、稳定、繁荣。当今世界，国际形势继续发生深刻复杂
变化。中美作为在国际社会有重要影响的两个大国，要积极推动积极合作全面的中美关
系继续向前发展。中美关系发展需要新思路、新行动、新气象。胡锦涛为此提出5点建
议。
第一，发展求同存异、平等互信的政治关系。中美两国能否建立战略互信，事关大
国关系和世界和平。双方应该牢牢把握对话和合作的主流，以对话增进了解和信任，以
沟通减少误会和疑虑，以合作促进发展和繁荣，巩固共同利益基础。中美两国历史文化
、社会制度、发展水平不同，存在一些分歧是正常的，但只要客观理性看待对方，尊重
对方对社会制度和发展道路的选择，尊重对方主权、领土完整和发展利益，中美关系就
不会偏离正常航道。
第二，深化全面合作、互利双赢的经济关系。世界经济复苏势头已经形成，但仍存
在较多不确定因素。今年，中国将开始实施第十二个五年规划，中心是加快转变经济发
展方式，美国也在实施调整经济结构等发展战略。中美两国应该继续进行宏观经济政策
协调，寻求和扩大互利合作，继续向全球市场发出积极有力信号。中方愿同美方开展全
面经济合作，相向而行缓解贸易不平衡，共同倡导自由贸易和反对保护主义，推动两国
经贸关系健康稳定发展，推动多哈回合谈判尽快取得实质进展。中方将一如既往为美国
在华投资企业提供完全公平的国民待遇，希望美方在放宽对华高技术产品出口限制、给
予中国赴美投资企业公平竞争环境、承认中国完全市场经济地位方面尽快采取积极措施
。双方应该继续在中美能源环境合作十年框架内重点深化新能源合作，积极开展高速铁
路、智能电网改造等基础设施建设合作，使之成为两国关系的新亮点。
第三，开展共同应对挑战的全球伙伴合作。中美两国应该共同承担负责任、建设性
大国作用，共同推进金融和经贸领域的国际机制改革，在处理朝鲜半岛局势、伊朗核等
地区热点问题和应对气候变化、恐怖主义、跨国犯罪、传染性疾病、严重自然灾害等全
球性挑战中加强合作，维护世界和平，促进共同发展。中方支持美方主办亚太经合组织
领导人夏威夷非正式会议，欢迎美国正式成为东亚峰会成员，愿同美方就亚太地区重大
问题加强政策对话和立场协调，同本地区其他国家一道构筑开放包容、良性互动、合作
共赢的亚太格局。
第四，推进人民广泛参与的中美友好事业。良好的中美关系离不开两国人民的理解
和支持。双方应该鼓励两国政府有关部门和民间组织通过丰富多彩的形式，加深两国人
民特别是青年一代对中美关系重要性的认识，增进他们相互了解和友谊，调动支持发展
中美关系的积极性，夯实中美关系的社会和民意基础。中美省州长对话交流机制即将启
动，这是拓展两国地方合作的一项创举。希望双方共同做好有关工作。
第五，建立深入沟通、坦诚对话的高层交往模式。两国元首继续通过会晤、通话、
通信等方式保持密切联系。双方应该继续充分发挥中美战略与经济对话、人文交流高层
磋商以及商贸联委会、科技联委会等机制作用，加强对话、交流、协商。我们要继续创
新形式，及时就双边关系和重大敏感问题进行沟通，以加深了解、扩大共识。
奥巴马表示欢迎胡锦涛主席对美国进行国事访问，认为这次访问为美中关系发展注
入新的动力。自从他就任总统以来，美中两国关系取得令人瞩目的进展，两国关系发展
的规模和速度是建交32年以来空前的。这是双方共同努力的结果，美方十分珍视两国关
系，愿意在相互尊重和共同利益基础上进一步发展两国关系。
奥巴马完全赞同胡锦涛关于进一步发展两国关系的重要意见，表示美方愿意同中方
共同努力，加强高层接触，增进战略互信，在推动解决全球经济可持续增长、促进亚太
和世界繁荣、防止大规模杀伤性武器扩散、应对全球环境和气候变化等问题上加强合作
。加强民间往来对增进两国人民相互了解十分重要。美方对两国经贸合作取得的重要进
展表示赞赏，认为两国强有力的经贸关系给两国人民带来好处。美方愿意认真对待中方
在经贸领域重要关切，努力取得积极进展。美方对两国战略与经济对话取得的进展表示
高兴，愿意继续发挥这一机制的作用，增进两国了解，通过对话解决分歧。解决21世纪
多边问题需要美中两国携手合作。美方赞赏中方在应对气候变化问题上发挥的重要作用。
奥巴马表示，美国高度评价中国几十年内取得的巨大发展成就，认为这是人类历史
上了不起的成就。美中两国合作符合双方重大利益，美国欢迎中国崛起，中国和平发展
有利于美国，有利于世界。
胡主席强调，台湾问题事关中国主权和领土完整，事关中国核心利益，是中美关系
中最敏感问题。这个问题处理得好，中美关系就能稳步发展，两国合作就会比较顺畅。
反之，中美关系就会发生波折。近年来，两岸交流合作得到很大发展，两岸双方都反对
"台独"、坚持"九二共识"。我们将继续推进两岸各领域交流合作，共同开创两岸关系和
平发展新局面。中方重视并赞赏美方多次重申坚持一个中国政策、遵守中美三个联合公
报、不支持任何旨在分裂中国的势力及其活动，希望我们推动两岸关系和平发展的努力
得到美方更明确的支持。
奥巴马重申，美国坚持一个中国政策，遵守美中三个联合公报。美方乐见两岸关系
不断改善并为此深受鼓舞，希望两岸关系继续取得进展。
两国元首还就朝鲜半岛局势、伊朗核、苏丹等问题交换了意见，表示要加强沟通和
协调，共同促进亚太地区和世界和平稳定。
会谈后，两国元首共同会见了记者，并回答了记者提问。
王岐山、令计划、王沪宁、戴秉国等参加上述活动。（新华网）
中美签署200亿美元新能源大单
美国总统奥巴马１９日在白宫举行隆重仪式，欢迎中国国家主席胡锦涛对美国进行
国事访问。
应奥巴马邀请，胡锦涛１８日抵达美国首都华盛顿，开始对美国进行国事访问。本
次访问预计持续到21日。
当地时间18日１６时许，胡锦涛乘坐的专机抵达华盛顿安德鲁斯空军基地。美国副
总统拜登等在机场热情迎接胡锦涛。当晚，胡锦涛出席了奥巴马总统在白宫为欢迎他到
访专门举行的私人晚宴。奥巴马对胡锦涛来美国进行国事访问表示热烈欢迎。两国元首
积极评价中美关系取得的进展，表示愿意通过这次访问进一步推动积极合作全面的中美
关系向前发展。
在胡主席访美前，外界就对此行可能促成的双边合作成果充满了期待。而截至美国
时间18日，中美两国已签署各类商业和投资协议总额逾230亿美元。其中，仅清洁能源
领域的签约就超过200亿美元。
据报道，18日中美企业签署了一系列协议。美铝和中电投集团当日签署铝和清洁能
源合作协议，潜在投资规模75亿美元；GE与中国华电达成在华销售并安装燃气涡轮发电
机组的合资项目，项目收入约5亿美元；中美两国能源部签署18份能源合作协议，总额
超过130亿美元；杜克能源、神华集团、美国电力、华能集团等十几家美国和中国企业
签署多项清洁能源合作协议，涉及高能效建筑、碳捕捉、清洁煤、电动汽车、智能电网
等；中国国电与美国UPC签署风电协议，涉资逾 15亿美元。
17日，中美在休斯顿签署了六项贸易投资协议，涉资6亿美元，包括中国进口德州
棉花和汽车零部件，德州进口江西艺术陶瓷以及光伏发电技术合作等。
据媒体披露，胡锦涛周五访问芝加哥期间，中美预计还会达成至少25项交易。另据
美方的消息，中国贸易代表团周四将在芝加哥签署进口美国大豆的协议。（中国证券网）
中美机构签署清洁能源合作协议
参加“第二届中美清洁能源务实合作战略论坛：未来十年中美关系”（简称中美清
洁能源论坛）的中美企业、研究机构18日签署了多项清洁能源领域的合作协议，涉及高
能效建筑、清洁煤、电动汽车等领域。
美国杜克能源董事长吉姆·罗杰斯与中国新奥集团董事长王玉锁签署了在中国和美
国建设绿色城市的技术开发协议。根据协议，杜克能源将与新奥集团在正在中国河北廊
坊市建设的中国首个综合能效生态城建设过程中交流协作，实现优势互补；廊坊示范项
目建成后，杜克能源会将新奥集团分享到的技术与经验应用到其美国业务范围内的一个
或多个城市中。
根据协议，合作双方共同的“绿色”城市愿景包括采用更清洁的技术发电、能源储
存、能源高效利用、能源回收技术以及电动汽车基础设施建设等。
罗杰斯表说：“今天的协议彰显了美中两国的能源技术合作会给21世纪带来何种可
能性。我们希望一起努力，证明这些新一代技术将如何改变我们的生活方式。”
王玉锁说：“新奥和杜克的合作不仅是中美两国在清洁能源领域合作的重要事件，
更开启了未来双方一起开发更清洁的能源生产、存储的技术，更好地利用能源建设绿色
未来城市的篇章。”
中国华能集团与美国电力公司签署了有关燃煤电厂节能降耗和二氧化碳减排技术合
作的协议。根据协议，双方将开展在燃煤电厂二氧化碳减排领域的合作研究，双方同意
采用华能集团自主开发的二氧化碳捕集技术，对美国电力公司拥有的一座60万千瓦燃煤
电厂进行年捕集150万吨二氧化碳工程可行性研究，适时推进每年 150万吨的二氧化碳
捕集示范工程的建设。此外，双方还将开展在提高现有燃煤电厂能效领域的合作。
当天，中国华电集团、神华集团等也分别与美国通用电力、美国铝业等签署了合作
协议。
中美清洁能源论坛由中国国家创新与发展战略研究会与美国布鲁金斯学会联合举办
，与会代表将在两天论坛会议期间就中美关系、中美清洁能源合作的政策及实际商业问
题进行探讨。（新华网）
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
核电业进入十年高速发展期。作为清洁能源之一的核电业将进入十年快速发展时期
。根据政府规划,“十二五”期间核电新增装机容量3,000万千瓦,总装机容量2015将达
到4,300万千瓦,2020年至8,600万千瓦。获得政府支持的原因是:1)核电属於清洁能源,
符合国家炭减排目标,二氧化硫、二氧化碳等基本上是零排放。以首座AP1000(由上气为
主导,联合哈动力共同吸收美国西屋技术的三代核电制式体系)三门核电一期为例,与相
同发电能力的百万千瓦级燃煤发电机组相比,可以每年减少1.149万吨二氧化硫、1.909
万吨氮氧化物和1345吨烟尘的排放量。2)核电运营成本便宜,因此所需上网电费与火电
成本相当,相对於其他新能源具有优势(见表1)。3)发电较为稳定,不像水、风、太阳能
等受气候因素影响。
核电设备厂商将率先受益。中国目前已运营核电站6座,在建专案12个,规划和拟建
专案25个。核电建设周期通常为5年左右。因此要达到2020年核电装机容量8600万千瓦
的目标,2015年前将有众多核电项目开工。另外未来2~3年国内两代加和三代核电设备的
国产化率水准也将达到80%以上。因此,核电设备厂商,尤其是主机厂商将率先受益於核
电发展。以目前额定功率100万千瓦的单个核电机组为例,需投资120-130亿元,其中设备
投资占比51%,而设备中核岛、常规岛、辅机设备占比分别为62%,23%和15%。根据我们的
测算,2010-2020年核电投资总额将为1,782亿元。
三大主机设备商中看好东方电气和上海电气,哈动力暂时落後。1)东方电气是目前
唯一手握三类核电制式(CPR1000二代改进型和AP1000、EPR三代制式)设备订单的厂家。
旗下东方重机三期工程於2010年7月完工,产能提升至年产6套100万千瓦级核岛主设备,
16台汽水分离再热器。在手订单方面,东方电气同样优势显着,目前核电在手订单400亿
元,二代加核岛主机设备市场份额达70%。预计2010年和2011年核电收入将增长100%,并
且由於技术的进步和规模经济的体现,核电毛利率水准已从2009年的-1.6%上升至2010年
上半年的17.6%,并将达到20%以上。
行业评级为优於大盘。我们给予核电行业优於大盘的评级,是由於1)2011年开始,核
电设备开始进入交货高峰期。2)随着国产化率的提升、国内企业技术成熟和规模化效应
显现,核电设备生产毛利率将逐步提升。三大核电主机设备商中,我们看好东方电气和上
海电气,因为两者的产能和手握订单较高,同时我们认为哈动力暂时落後其他两家同业,
但潜力较大,其核电收入将从2013年开始集中体现。（永丰金证券）
机械业：关注清洁能源、环保设备 荐3股
由于2011年国内固定资产投资增速将放缓,目前机械行业出口增长停滞,钢材价格在
通胀预期下可能重拾升势,预计明年机械行业全行业销售增速约为15%左右。
“十二五”海洋经济产业孕育着巨大机会,全球油价已经缓步盘升至85美元/桶左右
,全球钻井平台平均利用率也基本企稳在80%,我们认为中集集团的能源化工和海洋工程
设备发展更趋明朗,而海油工程作为深海油气开采的作业者,2011年3-4月份可择机配置。
清洁能源主要包括水电、风电、核电、天然气、页岩气等。这一领域的上市公司我
们主要关注的有中国一重、二重重装、杰瑞股份等。
海军舰船在新形势下迫切需要加速发展。我国国防支出仅占GDP的2%。人均大约为
美国的1/20,仍有较大的提升空间。美韩在黄海军演,窥视京津门户; 日方在东海多次挑
起钓鱼岛纷争;南海涉及六国七方,油气资源日益被鲸吞。我们建议关注与海疆防务相关
的船舶制造类上市公司。
“十二五” 环保产业全方位高速发展。国家“十二五”期间环保投入将加大,预计
5年内总投资将达到3.1万亿元,其中环境污染治理设施要投入1万亿元。环保设备 2003
年至2010年的复合增长率为37%。我们估计“十二五”期间仍然有望保持30%以上的增速
。建议关注先河环保、科林环保、盛运股份等相关公司。
我们认为在轻工机械、工业服务、高铁部件、煤矿安全方面蕴含着一些个股机会:
巨星科技是放在机械板块的消费股,估值尚有空间;杭氧股份致力于工业气体服务业务,
气体业务存在超预期的可能;博深工具业绩有超预期的潜力,进军高铁刹车片进程值得关
注。郑煤机的发展内生增长明确,未来将择机外延扩张。（安信证券 张仲杰）
节能环保：度过元年 新兴蓝筹初长时 荐8股
节能环保应视为一个行业
2010 年是节能环保元年,行业市值大幅增长,新的子行业不断涌现。节能环保本身
应视为一个行业,节能更多的是从前端减量,提高能源使用效率,环保是末端处置,减少污
染物的排放,循环经济实现节能与环保的连接,同时,自身形成能量与物质的循环。节能
环保产业总产值在2012 年将达到2.8 万亿元,GDP 占比达6.5%。
节能:合同能源管理是主要驱动力
合同能源管理是一种新型的商业模式,改变了传统节能模式主体不明晰,企业动力不
足,节能效果不可量化。随着节能市场产业脉络逐步显现,节能设备制造商和系统工程服
务商最为受益,将成为EMC 市场的主题。工业节能和建筑节能是节能重点领域,推荐易世
达(300125)、烟台冰轮(000811)。
循环经济
循环经济是环境与发展关系的第三阶段,也就是经济发展与环境保护并重的阶段。
《决定》两次提到循环经济,循环经济对我们这样一个人均资源相对紧缺的国家非常重
要。推荐废弃电池、电器电子回收利用的格林美(002340)、利用生物质秸秆稻壳发电的
凯迪电力(000939)。
环保:进入全产业链竞争时期
环保产业将由单个环节的竞争升级为“全产业链竞争”。企业需要将项目为导向的
盈利模式转变成以产业链为导向的盈利模式。环保行业的估值在政策的驱动下会突破估
值高点,坚定地投资细分行业的龙头,大气污染治理的龙净环保(600388)、固废处理的桑
德环境(000826)、污水处理行业的碧水源 (300070),环保监测行业的先河环保(300137)
。（东海证券 吴文钊）
新能源业：中美高层合力推进新能源发展 荐7股
协议覆盖范围极其广泛。目前主要的新能源应用领域均被覆盖在内,其中以核电、
风电、太阳能、智能电网等四类为主要方面。中美双方政府及企业代表签署了关于开展
“太阳能十项全能竞赛”合作的谅解备忘录。该竞赛以BIPV设计做为竞赛评选方向,是
全球目前最高水平的光伏实践科技交流。本协议意味着该竞赛将第一次落户于亚洲/中
国,对于推进国内光伏研发生产水平和促进国内市场应用都有很大正面作用。做为本次
中美光伏合作的另一表现,1月17日浙江恒基光伏电力科技公司已同加州北美半导体技术
协会签署了共同研发高效晶体硅光伏电池及发电技术的相关协议。
国家电网公司与美国电力公司就先进输变电、智能电网等6个领域开展技术及设备
方面合作的协议。中美同为能源需求大国和国土大国,在智能电网建设方面存在许多类
似的问题和需求,因此具备互相借鉴和学习的基础。美国先进的电力设备制造技术能够
让国内厂商的技术水平再上一个台阶。中国国电集团与美国UPC管理集团共同开发、建
设和运营7个风电项目, 总投资额超过100亿人民币的战略合作协议。
UPC集团是全球最大的可再生能源开发投资公司之一。截至2010年底,UPC在中国境
内的风电装机容量达到150兆瓦,而中国国电的风电装机总量达8950兆瓦,亚洲第一。预
计双方将共同开发、建设及运营7个规划装机总容量超过1075兆瓦的合作风电项目。中
核集团从西屋公司10台套AP1000核燃料制造设备的供应合同,总价值5000万美元。
AP1000预计依然是国内核电建设的未来方向,而国内主要的整机设备制造商有东方电气
、上海电气等。建议关注海通集团、天龙光电、南玻A、特变电工、国电南瑞、国电电
力、东方电气。（华宝证券 陈亮）
新能源：行业复苏+政策扶持=超额收益 荐10股
2010年新能源将迎来全面复苏,各项政策将陆续出台;
新能源细分行业中,太阳能、智能电网、新能源汽车更值得投资;
太阳能行业受益于组件成本下降及需求增长,业绩将有大幅增长。重点推荐天威保
变、海通集团、南玻A;
智能电网采取“抓住特高压、数字化变电站建设两条主线,兼顾用户侧智能”的投
资策略,重点推荐特变电工、国电南瑞、思源电气;
新能源汽车选择动力电池和整车两类公司,重点推荐江苏国泰、科力远、上海汽车
、福田汽车。（国泰君安研究所）
电力设备与新能源业：特高压 电网十二五“重中之重” 荐6股
报告起因:国网公司年度工作会议,重点强调特高压建设
投资额增至2.5倍,高端网架建设将成十二五电网投资“重中之重”
1月7日,国网召开年度工作会议,强调发展特高压是十二五电网建设的“重中之重”
。未来五年将投资超过5000亿元,建成“三纵三横”特高压交流骨干网架和11回特高压
直流输电工程,形成交直流协调发展的坚强电网网架。
此次声明,支持了我们对十二五电网投资重点的关键假设:1)高端网架建设,能源结
构调整的必经之路;2)智能电网建设分三步走,十二五特高压受益最大;3)十二五特高压
投资额超5000亿,拉动高端电网投资同比增至2.5倍。
高端网架大发展,是能源革命的必然要求
电力输送能力,即网架建设,是十二五电网投资的核心主题,是电网建设中,与能源优
化配置、能源结构调整的大主题结合最紧密的环节,是电网公司面临的最急迫的使命。
电网公司经历了多年的规划和争取,终于得到中央政府的支持。在未来5年必将井喷式加
大对于高端电网建设的投资。其重心和增量,将集中体现在特高压环节。而这个环节相
对于整体电力设备行业,竞争壁垒、盈利水平显著占优。
特高压网架投资的井喷,将促进输配电龙头企业业绩爆发。
变电、输电一次设备龙头是最佳投资标的
未来5年,输电投资环节总额为3582亿元,其中输电电缆、铁塔、绝缘子占比超过50%
,受益程度高于其他设备。按照特高压对于相关上市公司的年均贡献EPS排序,受益依次
三普药业(远东电缆)、齐星铁塔、创元科技。
同期,变电环节投资总额约为1512亿元,其中一次设备占比超过50%。按照特高压对
于一次设备厂家的年均贡献EPS排序,受益依次为特变电工、天威保变。
推荐输电、变电设备龙头:三普药业、天威保变、特变电工。（光大证券 王海生
袁瑶） |
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