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发帖数: 725 | 1 TA、FA和具体交易方式
来源: FreeTrader 于 10-05-14 06:45:50 wenxuecity
TA和FA是常用的市场分析方式。由于有效信息的不对称性，市场跟随者做FA只要有很好
的Common Sense就足够了。无论DT、短线，波段还是长线，TA是主要的决策依据。
数学是脑力的体操，做FA要有一定敏捷的数学思维和推理能力。比如，做房地产FA分析
：地越大房就越贵，但还是必须注意土地的价值，尽量不要去买多层便宜的小住宅，应
选择一层结构。但这种结构会很热络，因为可以加建。但加建并不容易，需要对周围环
境和法律法规有一定了解。买时，还需考虑卖房者何不加建？能否克服其中困难？进入
任何市场头三年，新手通常吃亏而且比较辛苦，如果能忍耐住而且有所感悟，其后就能
很好地生存发展。
再比如，在新能源得到广泛应用之前，衔接性技术，比如混合动力，将会走热。所以在
传统能源没有付出巨大代价之前，新的技术和手段即使成熟，也不会被采用。
还比如，宏观上来看，整个资本主义将发生巨大变化，自由资本主义将是先锋。环顾历
史，资本主义经历了原始资本积累和粗放经营时代；由于现在已经能预测和控制早先资
本经营时代的种种风险（主要是战争和部分灾害），所以下一个时代将是节约化经营时
代，无论人工成本，自然资源还是任何其它环节。等等。
做任何FA分析，只要注重这种思维模式以及营业额、Margin、现金流、竞争环境、库存
、Receivable、市场前景、商业周期和并购可能性等就可以了。
最简单实用有效的终极TA系统是K线+形态分析+价量配合+SMA。SMA是所有技术指标之母
，但每个技术指标都有局限性和滞后性。不建议使用任何技术指标，有了SMA就行了；
而且，对于美股，20/50/100/200SMA就行了，20SMA以内由K线+形态分析+（20天内）价
量配合判断，这样，消除了技术指标和SMA都有的局限性和滞后性。对于波段、短线和
DT，这是非常重要的。TA系统判断出趋势并给出临界操作点。TA适用的前提首先要正确
，比如，不能拿牛市手段分析熊市。所以，大局观是重中之重。经验不足或把握不大时
，应该避免顶部和底部的探讨。也要小心主力资金反TA操作和反趋势操作，对于突发事
件和跳空等，相应的损失是必须承受的。TA派90%的损失在顶底之间，抢反弹损失10%。
对很多人，做短线是致命的，要探索从中长期趋势中，也就是从波段和长线操作中，获
得利润。要注意不断创新高的股票，创出新高后，许多犹豫观望资金会陆续进场空翻多
，上升速度加快。这种股票阶段性的调整，只是清理跟风盘。要学会忍耐和等待，真正
的大趋势，一生跟对一次就够了。况且，阶段性发个一两笔也就行了，怎可能天天精彩
？不要试图控制钱，给钱自由让它自由工作，才能拿到丰厚回报。不贪婪，自然身心自
由，而且人生感觉也会大不相同。
操作需要好心情；一次获利的预期至少要大致能担当几次小赔，否则观望；也就是说，
盈利不大的交易不做；不能频繁止损，止损无数次，还不如止损一次；否则，既伤账面
，也毁心情。
根据TA估计主力成本，缺乏可靠真实度。可以测试主力，就是用适量单子往下砸或往上
拉，拉开价位，这样得到一个瞬时剖面成交数据。如果单位成交量拉开的价位大，说明
向上或向下的力度大。买进时，若是大笔成交（比如，每笔几千股），则是立刻卖出的
信号。所以，好的信心来自实盘盘面，而不是枉自壮胆。
除TA外，特别是还要对付主力资金反TA操作，还需培养艺术成分。比如：
1，次级趋势可以人为，有时为了打击跟风盘和引发止损盘；但人为制造主要趋势很难
。所以，只要趋势未变，可耐心持仓。
2，有些股本小的股看图是没用的，买进一定数量，主力资金就知道了。表面上暴涨暴
跌，实际上无法参与，参与了也做不大。能真正做大的股是慢牛，表面上慢，但坚实稳
定，是最终赢家。
3，隔三差五有利空消息引起（大）跌，但会迅速涨起来，承接力道强劲。连续发生此
类事件，则说明市场进入了新阶段，空头很重，开始逐步采用各种方式打击（长线）空
头。
4，成交量特大的股票比较特殊，要引起关注。可每天统计成交量，比如成交量大于
500K（或流通盘换手率大于5%），（收盘）波动幅度大于3%的股票且日线连续如此等。
5，许多股票的当日交易区间逐步缩小时，市场正在向低迷时期过度，要减少短线和DT
操作。
6，各种行情都有特定的狙击对象，狙击对象不中弹，主力不会收兵。所以，主力介入
资金比较大时，行情不可能轻易结束，必须有人适量承接后才会见顶！
7，指数行情依靠大盘权重股和权重板块，大行情必须有大盘权重股的大行情领导。
8，（大盘）股票进入跌势前一般会冲击前次高点（特别是先前行情创新高前都回落过
的），跌势确认的机会在这个过程中。
要体会DT、短线，波段和长线这些方式的优缺点并综合运用。实践上，需要分类管理帐
号(小资金则需要极强控制力)。学会在模糊中胜利，因为这几种方式都须TA指示操作点
；但这种模糊有概率的成分，却和概率无关，是各类信息的综合。TA是有前提的，这个
前提是艺术性的大局观判断，但无论如何，大家都能预料到的事要回避（反大众操作）
。不同趋势中的TA特征是不同的，所以不要过分强调TA，而要同时考虑行情具体情况并
运用相应TA以做出相应操作。
有长线资金在内的股票，特别是有趋势的这种股票，股性会很活跃，长短波段皆宜。新
IPO的股没有历史套牢盘和筹码分散的负担，IPO后跌几个月，阶段性地放量，放量突破
高点，缩量横盘后，特别在再缩量突破后，是正式行情的起点。大体上，每个IPO后面
都有一个资金运作故事，只要市场情况不是太差（比如大牛市尾声，IPO只为了能圈多
少圈多少），主力资金都会在半年至一年内收集散在外面的二级市场筹码，在此期间，
同时Underlying新科上市公司会连报坏ER。稍微仔细想想，一个刚通过了SEC审查过去
几年ER情况的公司，怎么会在IPO后就立刻连续地不行了呢？
DT特点
1，DTer要根据日线图找目标，在盘中找出入点。
2，DTer看图，主力资金既看图，也看多空买卖盘的意愿和大小。由于信息不对称，概
率上主力资金总是赢的。
3，DTer要会用Margin，会迅速止损。
4，DT操作和止损的原则很多，没有太多成型理论可因循，可传授性也很差，主要靠自
己摸索。
5，DT的难点是主力资金故意反TA操作，直到DTer退出才把价格拉回趋势。DTer可能持
续在对TA的执着中，最后只得出局。
6，不要试图比市场聪明，要维护市场而不是战胜市场。NYSE的Market Maker一个股票
基本就一家，MM并不是在做庄，而是提供流动性让大单能够执行获得佣金。为了执行一
个大单，完全可以制造Intraday 趋势，也是合法被允许的。所以DTer可以聪明几次，
甚至觉得自己很正确，但还是可能一两次就还回去了。
短线和波段特点
主力资金一方面的责任是维持盘面交易的流通性（此时，参与多空的较量只是为了维持
平衡，所以主力不需要预测方向，至少短线如此），另一方面为了长线运作一只股票，
也要使得股票有某种模式让跟随者习惯；这两者都需要主力资金做假，而主力资金的实
力也可轻松用资金画图。
1，短线和波段在启动点附近入场，通常还有安全性更好的第二、第三启动点。注意小
趋势和大趋势的一致性，越一致则越安全。
2，尽量提高入点质量，提防主力假突破和反TA操作；短线操作，止损是毒药，尽量不
要止损，而用一张保护单，平仓出局。
3，中短线交易，要记住，蜜蜂是采蜜的，可不能被花粘住。
4，短线资金占整体资金比率不能太大，通常1/10，最多1/3，交易股票的流通量可为参
考。
5，中短线若多空看法经常变化，并不利于实际操作和思考。到一定阶段就只能一个方
向，比如在底部，可以先试探做再慢慢稳住，原则是不吃大亏。
6，短线收益不稳定，很难带来持续的利润，利润很难累积大，短线英雄最终都消失了
。波段则好很多，是大多情况下收益的主要来源。
长线特点
1，长线是要存在至少1/3仓位的不间断单向交易组合。
2，选择长线目标时，如果没有再次买入的愿望，则放弃。有些股票在恢复期可以建一
部分仓，再次上涨时，可再次买入。
3，长线必然要经历ER，只适于注重过程的人，如果太过于想知道结果，则必然被淘汰。
4，个股长线建仓通常是线型建仓，即有多个建仓点；单纯点式通常会失败的，即使看
对了；点式建仓+线型建仓+（多股、多板块）平面和立体建仓；开始在几个个股建仓阶
段，如果发觉几次以后方向改变或者效果不好，可以留强汰弱。
5，发财要点在于对好股票不断逢低买入，利润稳定；一定要有耐心持仓，拿的就是耐
心利润，不要一震荡就受不了，需要忍受这种痛苦；能真正做大的股是慢慢往上涨的股
，表面上慢，实际是赢家。
6，相对低位放巨量，很可能是底部。
7，任何想比市场聪明的想法都是有害的。交易不是所有人都能胜任的，现在胜任也不
等于将来能够胜任。许多靠股票发财的案例只能说明股票不操作（或少操作）的好处。
8，不要错过能令人改变一生的股票，新股一般要牛就会牛三年。金子经常埋在沙堆里
，有时美丽就在那一瞬间，得紧紧拥抱。很多人看对了股票在涨，但还是进进出出赔钱
。跑了很难有胆再回来，即使回来了，也不敢保持原来仓位，只敢用小仓位。许多牛股
就这样错过了。
9，FA做假太多了，长期图表有时会说明许多问题。
关于Option
1，只有极少数人从工作Stock Option致富。
2，90%的时候，期指和股票Naked Option Buyer是失败的，钱大都被Option Writer收
去了。
3，市场的罕见大跌和大涨，是包括攻击Naked Option Writer在内的，Naked Option
Writer不得不更严格地止损，否则Margin Call也会逼迫止损。
4，Covered Written Option偶尔做做，可以保护和增加利润。
5，Nakedly Buy Option可用来抄市场运动的相反点，顺势时大多吃亏。
6，股价$40－$90之间的Option Spread最好，尤其是从原来波动小向波动大变化的股票。
7，Nakedly Bought Option通常全部自然止损。
8，Nakedly Bought Option只有在快速涨跌时才有盈利可能，不宜（预期）持长时间。
9，中小资金用Nakedly Bought Option保护持仓实际上是侥幸和贪婪的借口。 | y***q
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