D**p
发帖数: 293 | 1 承蒙猫弟推荐，今天第一次登陆PennyStock俱乐部， 推荐一个个股以示感谢。
CSR：
中国安防企业，平安城市计划的最大受益者。2009 年盈利预计超过 $3, 股价在 $6.3x
, PE 自己算吧。
它问题在于它的 ACCOUNT RECEIVABLE 很大，也就是说赚得钱都没收回来。另外，有一
些长期债务。但是，CSR 有一半的营收来自政府（平安城市等），另外，一些大公司的
问题也不大。 收账应该不是问题。这些很多人有担心。这是股价上不去的一个很大的
原因。
另外，他刚募集了$60M, 发行价为 $6.25. SharesHolder 对此新股很有意见，认为太
低了。还有就是很 PUZZLE,觉得公司那么多的 ACCOUNT RECEIVABLE， 为什么还发新股
集资。但我认为这些没什么问题。这些给了我们切入的一个机会。
TA 上看，CSR 很难破 $6. 现在是很好的切入点。是一个可以长久持有的股票。建议在
$5.8-$5.9 止损。10% Risk; 第一站，上看 $10, 56% Reward. 第二站，上看 $20.
如果 MM 要炒此股，炒到 $50, PE 也不到20. 很有钱途。
如果错了， 你买了，别拍砖。如果对了，你也买了，那恭喜。
声明： 本人持有 CSR; 今天刚买的。可能进一步增持。以前曾多次持有过。 |
D**p
发帖数: 293 | 2 最近几年一直非常红火。未来几年还会有很大的扩展。平安城市计划是政府在“安防”
上的最大手笔。投入大约有数千亿RMB.另外，银行，交通，教育，道路，公交车辆，企
业大楼，商场，医疗，国防，工业，基站，机场等都有大量订单。电信和网通在大力推
行 商业“全球眼” 计划。也是未来几年一个可能的热点。大概你还不知道，北京目前
可能已经安装了数百万个联网的镜头。一线城市都在安装。现在二级城市，三级城市，
甚至县城都在考虑安装监控系统。政府有钱，对社会治安稳定有意。符合现政府的稳定
压倒一切的政策。
国内安防企业的技术已经完全达到国际水平。和 GE, Pelco 等美国大厂相比，国内技
术一点不落后。有些地方甚至还领先不少。总之我很看好国内的安防企业。 |
t******n
发帖数: 21 | 3 刚好有朋友在做安防方面工作，对该公司有一些了解。中国安防技术有限公司（csr）
通过资本运作成立的公司，在美国上市后圈了一笔钱，然后在国内买了很多家做安防的
公司。在杭州也买了几家，有一家叫杭州天视智能系统，跟我朋友公司做同样的产品（
智能监控），规模也差不多，属于安防企业里的二流公司。据我所知真正技术和业务能
力强的安防企业都在争取上市。
整体说来，安防企业在国内竞争也很厉害，利润也相对较高，关键在于与政府部门的合
作关系。
这家公司2008年10月13日在迪拜国际金融交易所正式挂牌交易（http://www.skyvision.com.cn/cn/NewsShow.asp?id=99） |
D**p
发帖数: 293 | 4 你说的没错。国内做安防监控的公司超过一千家。从技术上讲，国内最牛的技术公司包
括：
海康，大华，大立，恒生电子， 都在杭州。另外，北京，成都，广州，深圳也都有很
多技术不错的公司。但是CSR的主要优势不在技术，在关系和销售渠道。另外它的资本
运作很成功。这给了它很多 Leverage. 现在公司的销售高的吓人。已经超过$500 M/Y
。这在国内无人能比。就算在国际上，达到如此规模的安防监控公司也很少。而且，他
还在高速增长。正常情况下，他的市值现在可能已经能达到 $1-2 B 或更多。总之我看
好他们的前景。
【在 t******n 的大作中提到】
: 刚好有朋友在做安防方面工作，对该公司有一些了解。中国安防技术有限公司（csr）
: 通过资本运作成立的公司，在美国上市后圈了一笔钱，然后在国内买了很多家做安防的
: 公司。在杭州也买了几家，有一家叫杭州天视智能系统，跟我朋友公司做同样的产品（
: 智能监控），规模也差不多，属于安防企业里的二流公司。据我所知真正技术和业务能
: 力强的安防企业都在争取上市。
: 整体说来，安防企业在国内竞争也很厉害，利润也相对较高，关键在于与政府部门的合
: 作关系。
: 这家公司2008年10月13日在迪拜国际金融交易所正式挂牌交易（http://www.skyvision.com.cn/cn/NewsShow.asp?id=99）
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D**p
发帖数: 293 | 5 公司确实需要钱。这是公司快速发展所致。它的投入总是比收回来的多很多。它有将近
$180M 的account Receivable. 公司的 Revenue 快速冲到超过 $500M /Y. 速度非常之
快 增长速度超过 50%。但是它每次的 集资规模都不大。每次都是需要多少就集多少。
它的股票价格上去一个很大原因就是不断集资，和很大的 Account Receivable. 这也
是我的一个 Concern. 但是它的客户群基本是政府和大公司。Account Receivable 收
不回来的可能性很小。所以公司到基本面没有什么问题。另外，正是这些 Concern 才
导致了一个 以 50% 速度增长的公司，拥有 2.x 的 Forward PE. 权衡 Risk/Reward
后，我认为是一个 Opportunity. $5.8 的 Stop Loss 用来防止没想到的一些
Downside Risk.
感兴趣的可以参考公司第二季度财报：
http://finance.yahoo.com/news/China-Security-Surveillance-prnews-1377364667.html?x=0
其中的一段比较重要：
Financial Outlook
For the full year 2009, the Company reaffirms its revenue projection of $600
to $630 million. The Company also reaffirms adjusted net income of $108-$
113 million and adjusted diluted earnings per share of $2.16-$2.26. |
