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y*****2
发帖数: 2435 | 1 看了一个小时，这种保险业公司，比较难办，因为大量的涉及CDS,MBS,CDO等financial
instruments,这些很多都没有market value，所以报表水分较大，我很少涉及保险行
业，尤其是做房地产债券的保险公司，因此我不足以分辨出来资产的质量。
他们每个季度的报表，意义不大，因为income statement里，很重的部分都是他们那些
derivative的unrealized gain/loss。其实我以前一个做financial service的partner
，认为这些unrealized gain/loss都是没有意义的。所以我认为3.5的loss应该不会对
股价有太大冲击。你不要看ABK 有7.58的EPS，但是它YTD的EPS比MBI还低，而且它的资
产状况不如MBI,负债很多，EQUITY都已经是负数了。你要知道这种公司，他的ASSETS都
是有很大水分的，LIABILITY都是实打实的，所以如果你BOOK VALUE都能负净资产，
FAIR VALUE更差。
这俩公司都是做房地产债券的。所以房地产市场是否有起色时关键。MBI的风险管理方
面，比AB | GC
发帖数: 1409 | 2 Thanks!
financial
partner
【在 y*****2 的大作中提到】
: 看了一个小时，这种保险业公司，比较难办，因为大量的涉及CDS,MBS,CDO等financial
: instruments,这些很多都没有market value，所以报表水分较大，我很少涉及保险行
: 业，尤其是做房地产债券的保险公司，因此我不足以分辨出来资产的质量。
: 他们每个季度的报表，意义不大，因为income statement里，很重的部分都是他们那些
: derivative的unrealized gain/loss。其实我以前一个做financial service的partner
: ，认为这些unrealized gain/loss都是没有意义的。所以我认为3.5的loss应该不会对
: 股价有太大冲击。你不要看ABK 有7.58的EPS，但是它YTD的EPS比MBI还低，而且它的资
: 产状况不如MBI,负债很多，EQUITY都已经是负数了。你要知道这种公司，他的ASSETS都
: 是有很大水分的，LIABILITY都是实打实的，所以如果你BOOK VALUE都能负净资产，
: FAIR VALUE更差。
| x****g
发帖数: 721 | | n*******r
发帖数: 425 | 4 great analysis, I won' touch it for shortterm for sure. | q*********u
发帖数: 9501 | | y*****2
发帖数: 2435 | 6 基本没分析，不过我就是觉得这个3.5的LOSS没那么可怕，更何况他YTD还是不错的。
【在 q*********u 的大作中提到】
: 这个分析对于我来说够受用的了，多谢！
| F******k
发帖数: 7375 | | w*****n
发帖数: 310 | | d********5
发帖数: 244 | 9 同意。
只要最近不打官司，mbi的bond trading rate 肯定要升级。那个升级至关重要。这次
的报表做的太假了。。。怕被bac， gs告，居然把自己最重要的子公司international
的bond
trading 贡献设为零。。。
只要萎缩街不要在落井下石，回到6是必然的
而且，obama的8k renew的效果还远远没有反应在mortgage insurence板块，根本不用
荒。
还有那么多inside trading都是买在这个价位的，有什么好怕的
cash per share =4.15， book=13
financial
partner
【在 y*****2 的大作中提到】
: 看了一个小时，这种保险业公司，比较难办，因为大量的涉及CDS,MBS,CDO等financial
: instruments,这些很多都没有market value，所以报表水分较大，我很少涉及保险行
: 业，尤其是做房地产债券的保险公司，因此我不足以分辨出来资产的质量。
: 他们每个季度的报表，意义不大，因为income statement里，很重的部分都是他们那些
: derivative的unrealized gain/loss。其实我以前一个做financial service的partner
: ，认为这些unrealized gain/loss都是没有意义的。所以我认为3.5的loss应该不会对
: 股价有太大冲击。你不要看ABK 有7.58的EPS，但是它YTD的EPS比MBI还低，而且它的资
: 产状况不如MBI,负债很多，EQUITY都已经是负数了。你要知道这种公司，他的ASSETS都
: 是有很大水分的，LIABILITY都是实打实的，所以如果你BOOK VALUE都能负净资产，
: FAIR VALUE更差。
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