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t***o
发帖数: 19256 | 1 [ 引用1楼 @hkchkc 发表的:
中铁建刚好比较熟悉，大概去过7-8个局，以及其他大多数建筑不相干产业主力单位都
去过，他们的大黑楼更是呆了很久。啰嗦几句，记忆所限，谬误之处多多包涵。
背景是，中国铁件（原简称中铁建)和中国中铁（原简称中铁工）是我国最大的两家建
筑承包商，主攻铁路建设环节，前两年由于我国高速铁路事业突飞猛进和各地大兴地铁
，应该已经是世界规模排名第一第二的建筑承包企业，高于万喜和布衣格、高于皇马主
席所一手建立的西班牙建筑企业ACS（记得ENR有个排名是他们在前面的）。
仔细看中铁建和中铁工，他们每个下面都有一大堆局级单位，其实这些局才是真正的经
营主体和决策单位，总部基本就是管钱、管各个局领导、大项目上统筹一下。大家会混
淆的是他们的很多局都差不多，中铁工主要是中铁1局-10局（大概记得），中铁建是中
铁11局-24局，这些都是什么工程都干得综合局。而中铁工还有电气化局、大桥局、房
地产公司等，中铁建也有电气化局、房地产公司什么的专业局，这些都是比较后面才抽
调各个局力量成立的新单位。
历史是这样开展的：1、在这个论坛刚存在不久的事后，中铁建和中铁工都属于铁道部
，但是作为铁道部市场化的第一步分拆出来并成为两家公司，所以才会发现他们的下属
单位是整齐的排开的中铁1-24局，都一个名字，其实是一个大家庭出来的。2、再往前
看，就要回顾道大多数虎扑网友还没出生或者是小孩的时候，会发现对于铁道部来说，
中铁建是干儿子而中铁工是亲儿子。这就要说到每个局的来历了。中铁工1-10局，一直
以来就是铁道部的直属单位，就叫中铁1-10局（在以前局级单位，领导和地级市市长一
个级别啊）。而中铁建前身是铁道兵、解放初就有了，大概80年代初集体转业（*河蟹*
同志减少100万解放军的决策的事情），所以原来的铁1师就变成中铁11局，以此类推，
而铁道兵司令部就转为中铁建总部机关单位。多说一句，铁道兵还有3-4个师转业为北
京建工（是这个名字吧）。同时，中铁21-24局势比较悲催的，是原来铁道部下属各个
铁路局各自内部建筑力量再组成的，属于能力最弱的。3、再之前，铁道兵各个部队也
有自己的传承，可以到解放战争甚至抗日前，这个就不细说了。4、所以你如果和中铁
建的老同志唱两句“铁道兵之歌”，他们会很激动的，几年前之前中铁建开会前还要唱
这歌，金总下台后到现在好像不唱了。
中铁建属于穷庙穷和尚富方丈，由于高达4-6千亿的营业收入以及巨大地现金流入流出
，及其容易安排个人利益，但是企业其实并不怎么赚钱看看年报利润率应该1%左右，稍
微搞搞就要亏。而中铁建下面各个局完全不一样，中铁工也是一样的。所有局里面最强
的是铁二局（单独上市公司），中铁建系统里面最强的是12局，最差的应该是21-24那
些彻底杂牌军。如果没记错，15局在洛阳，一直想搬到上海，但是没搬过去。由于躲在
洛阳郊区（那路以前真心不好，坑坑洼洼的），所以发展受限，算是铁道兵队伍里面比
较差的了。
前面都是之前企业分析，关于这个交易，比较直觉的分析应该是，一帮子中国人跑过去
，出了7500万欧元买了15%股份。而这7500万欧元应该有70%是银行贷款的，其他30%是
那帮子中国人出的钱。偿还2亿欧元债务完全不靠谱，怎么可能两个股东去偿还贷款，
其他股东不就发达了，很有可能中国人借关系钩了一笔国内银行贷款去换原有的贷款，
相当于债务重组（因为意大利现在国债利率高，可能有些利率调整的贷款利率也很高，
换中国钱后资金成本会低一些）。
那么中铁建在里面算什么呢？我觉得就是那几个中国人做的局。让老莫认为他们有实力
、靠着大企业，其实完全不是那么回事。我觉得中铁建，更有可能是15局可能给他们
7500万中70%贷款提供了一个非bidding的担保或者什么的，让那帮人能够过桥融资。而
忽悠铁剑这边就是老莫意大利关系，球场，未来订单什么的，然后他们接近空手套白狼
。因为他们出的7500万里面的30%有可能有铁剑给的体育场建设项目介绍费，甚至也有
老莫给的好处费。其实真正能出5000万人民币估计到头了。
球场又是怎么回事？不收钱直接建？那是BOT模式吧，应该15局觉得可以靠周边运作甚
至球场运作赚钱，这里面那帮中国投资人不知道忽悠了多少，15局自求多福吧。而对于
老莫，新球场是有了，但是对球队的财务改善可能要20甚至30年后了，因为那段时间都
是operation阶级，收益大部分是用来补偿15局的。
真正是比较完美的依靠设局赚钱的典范，忽悠国内央企的不怎么明白的领导、忽悠老外
需要钱又不了解中国的领导，中间人空手套白狼，以后国米上市了出售赚钱后还掉7500
万欧里面贷款，剩下就是自己的了。而在工程建设中可能k到的钱，那就更不好算了。
我现在也正在做几个欧洲的案子，规模比这个大多了，路子也差不多，不过还是没他们
老练。 ] | p****s
发帖数: 32405 | 2 读完全是黑色啊。。。
【在 t***o 的大作中提到】
: [ 引用1楼 @hkchkc 发表的:
: 中铁建刚好比较熟悉，大概去过7-8个局，以及其他大多数建筑不相干产业主力单位都
: 去过，他们的大黑楼更是呆了很久。啰嗦几句，记忆所限，谬误之处多多包涵。
: 背景是，中国铁件（原简称中铁建)和中国中铁（原简称中铁工）是我国最大的两家建
: 筑承包商，主攻铁路建设环节，前两年由于我国高速铁路事业突飞猛进和各地大兴地铁
: ，应该已经是世界规模排名第一第二的建筑承包企业，高于万喜和布衣格、高于皇马主
: 席所一手建立的西班牙建筑企业ACS（记得ENR有个排名是他们在前面的）。
: 仔细看中铁建和中铁工，他们每个下面都有一大堆局级单位，其实这些局才是真正的经
: 营主体和决策单位，总部基本就是管钱、管各个局领导、大项目上统筹一下。大家会混
: 淆的是他们的很多局都差不多，中铁工主要是中铁1局-10局（大概记得），中铁建是中
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