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发帖数: 2605 | 1 跟着巴菲特抄底两类股
点击量：852 回复数：3 清风笑我 发表于 2011-12-09 09:14:08
文化传媒 科技股
美国股神巴菲特旗下的中美能源控股公司日前宣布，与第一太阳能设备公司签订协
议，收购后者价值超过20亿美元的托珀兹太阳能发电厂。而在此前，巴菲特先后介入
IBM和纸媒奥马哈世界先驱报，而像IBM这样的高科技公司，在以前巴菲特是根本不会涉
足的，新能源和纸媒也一直徘徊在是非边缘，纸媒甚至是巴菲特不看好的行业，但他依
旧不走寻常路。
巴菲特越来越时髦的原因是什么？首先应该是外来刺激。巴菲特买IBM，应该是受
以苹果为首的现代数码革命的刺激，毕竟IBM的智慧地球概念，更大气，更合巴菲特的
胃口。其次是逆思维因素，即大家都不看好的时候，逢低买入。太阳能前景很好，但整
个行业发展却一波三折，欧洲大幅降低太阳能发电补贴，美国正和中国就太阳能电池打
贸易战，这个时候巴菲特买太阳能发电厂，确实有点匪夷所思。不过，和买奥马哈世界
先驱报一样，再结合巴菲特一惯买低不买高的原则，就基本释然了。
投资无定例，连股神巴菲特都在不断修正，我们就更应顺势而为了。现在A股已经
创了今年的新低，但在指数跌跌不休的时候，也有股票创今年的新高，它们是乐视网、
天舟文化和奥飞动漫，都是文化传媒概念。从文化传媒整个产业的市场定位看，要成为
真正意义上的支柱产业，意味着2015年文化产业整体规模将从2010年的1.1万亿元增加
到2.75万亿元，未来五年其年增长率必须在20%以上才能达到，再把这个行业增速落实
到已经在资本市场落脚的优秀公司，又会是一个怎样的发展速度？
2300点是不是底现在不好说，但每一个率先在底部崛起的板块，势必成为今后上涨
的领涨板块。 “5·19”时的科技股，基金主导的蓝筹股，都充当过类似角色，现在是
不是传媒股呢？以后就会有答案。
文化传媒：政策扶持未来有好戏
在市场下跌200多点的过程中，文化传媒板块是当之无愧的最强势板块，龙头股如
天舟文化、奥飞动漫等已基本收复失地，逼近新高。
与其他小盘股的泥沙俱下相比，文化传媒板块背后的政策利好以及产业定位是股价
强势的核心支撑。12月以来，文化传媒板块的政策扶持开始由点及面，六中全会只是一
个开头，紧接着财政部、证监会、保监会等部委相继召开会议推出相关扶持政策，政策
支持的力度是前所未有的。相比之下，环保板块、物联网、新能源汽车等新兴产业在政
策高度上明显逊色于文化传媒板块。文化传媒产业作为国家优先发展的战略性产业，具
有长期性和持久性。
过去10年被列为支柱产业的地产行业和汽车行业，其发展的速度好相关公司的股价
表现有目共睹。地产过去10年的大跃进超过所有人预期，对应着则是万科等龙头股股价
的一骑绝尘。汽车工业的大力发展使得人均汽车保有量激增，前两年汽车股也一度为市
场所追捧。整体而言，支柱产业的发展程度都会超出预期。因此，对待文化传媒产业，
我们必须跳出传统用基本面、技术面简单衡量的维度，必须将其放到中国经济发展的大
背景之中去考虑。
在文化传媒板块中，发展空间较大的子行业投资者可以反复关注，在其大涨的时候
不需要去追涨，但是在市场最低迷的时候却可以采取“人弃我取”的策略，如娱乐新媒
体的动漫和影视制作、广告营销、互联网的内容提供商以及受益于横向整合的公司。相
关公司主要有中视传媒、光线传媒、华谊兄弟、博瑞传播、省广股份等。
投资科技股的春天来了吗？
市场传来一个令人惊讶的消息，一向对科技股不闻不问的“股神”巴菲特在半年里
竟然投入107亿美元巨资买入IBM股票，这只科技股已经成为巴菲特的第二重仓股。无独
有偶，A股市场上的科技股近期也表现不错，10月份以来涨幅最大的股票中，科技股位
居前列。那么，投资科技股的春天来了吗？
巴菲特重仓IBM
在10月14日向美国证交会提交监管文件前，巴菲特先行透露称，他执掌的伯克希尔
·哈撒韦公司自今年3月起开始购入国际商业机器公司(IBM)股票，迄今累计购入份额达
到6400万股，总投入约107亿美元。这使得伯克希尔公司在IBM的持股比例达到5.4%，成
为后者最大股东。
目前IBM在伯克希尔公司股票投资组合中的规模已超富国银行，跃居第二，仅次于
总规模达136亿美元的可口可乐公司。
巴菲特一向回避科技股，即使他和比尔·盖茨是很好的朋友，但也没有买微软的股
票。这次为什么来了个180度大转弯，突然投资IBM？
巴菲特称，在看过IBM在监管机构的备案文件后，他对这家公司在寻找和保留客户
方面的优势“惊奇不已”，客户一旦与IBM建立联系就很难再切断。“现在IBM更像是一
个服务企业，与客户保持着紧密联系。”巴菲特表示，自己早该在几年前就意识到硬件
并非IBM业务的核心。
伯克希尔公司投资科技股比重显著增加，除IBM外，第三季度还购入价值约为2亿美
元的930万股英特尔股票，以及其他科技股。
科技股今年走势不错
科技股成为今年投资大鳄的新宠，索罗斯也大买科技股。索罗斯在14日提交的监管
文件中披露，旗下索罗斯基金管理公司今年第三季度买入19.3271万股亚马逊股票，令
其持股总量达到20.6016万股，总值达4460万美元；同时增持93.42万股摩托罗拉解决方
案股票，持股总量增至660万股，总值达2.764亿美元。目前，摩托罗拉解决方案已成索
罗斯持股组合中第一大重仓股。不仅如此，索罗斯基金管理公司还在第三季度增持了数
家科技公司可转换证券。
今年美国科技股的确也表现很好，今年以来涵盖75家美国科技企业的标普500信息
技术指数累计上涨4%，好于标普500指数下跌0.5%的同期表现。今年年中，苹果公司取
代埃克森美孚成为全球市值最大上市企业，市值第二至第四的股票分别是埃克森美孚、
微软和IBM，前四位有3只科技股，证明了科技股在美国股市的地位。像IBM，巴菲特买
入的均价为每股170美元，而该股今年来持续上涨，年内累计涨幅已接近28%，目前股价
在190美元左右，处于历史最高。
A股科技股波动较大
无独有偶，目前A股市场的科技股也表现不错，进入四季度成为明星板块。10月份
至本周四，几只科技股位于A股涨幅前列，其中，中青宝(300052)以65.98%涨幅列涨幅
第二，久其软件(002279)以56.47%涨幅列涨幅第三，顺网科技(300113)以46.73%涨幅列
第八。
科技股一直受到投资者青睐，是十分活跃的股票，近几年创业板、中小板上市的很
多科技股为投资者提供了更多的选择机会。在一些细分行业，某些公司还是体现出较高
的成长性，如易华录 (300212)今年前三季度净利润同比增长86.75%，广联达(002410)
净利润同比增长60.31%，东软载波(300183)净利润同比增长132.86%……
但是，目前A股的科技股还无法和美国龙头科技股相比，A股市场的科技股大部分规
模较小，盈利水平较低，由于缺乏能够称霸世界的核心技术，目前还不可能出现像苹果
、微软、IBM这样的公司。
巴菲特看中IBM，是因为IBM拥有长期稳定客户、充足现金、强劲资产负债表和较低
估值，而A股的科技股没有那么漂亮的资产负债表，且估值不低。同时，A股很多科技股
业绩容易出现波动，像汉王科技(002362)去年一度业绩很好，今年则大幅亏损。因此，
投资科技股的风险不得不防 |
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