|
|---|
|
|
|
|
|
|
P****R
发帖数: 22479 | 1 这已不再是北美淘金潮时期，中国南部沿海劳工蜂拥而至的19世纪中叶。百多年荏苒，
大量的中国有钱阶层千方百计把钱送来美洲大陆，以期永久地保有财富。王先生算是在
中国轰轰烈烈的房地产造富运动中，占到了先机，俨然时下风云的"高净值人群"一员。
然而他也忧心忡忡地加入了这一波"藏金潮"。用他的话说："千万富翁在中国遍地走，
手里只有人民币，‘水分’太大。"先换了一部分美元到手上，他便开始寻思下一步。
购持外币 锁定收益
"中国人在过去这一二十年迅速积累起财富，尤其靠房产，的确很容易发家。"硅谷一站
式投资服务平台"YOUnPRO优普集团"合伙人Catherine对王先生的例子并不陌生。
Catherine曾在中国金融系统工作。拥有1000万至3000万元人民币可投资资产的中国人
，"这个人群体量非常庞大"。毕竟在大城市拥有一套自住房、一套投资房，身家超千万
几乎不在话下。
针对高净值人群的私人银行业务—准入门槛通常在1000万元个人可投资资产—短短十年
其客户增加十倍。
然而，像王先生这样的炒房客们，现也来到了一个十字路口：从十来年房价暴涨中获利
，同时也很难再找下一个价值洼地。人民币超发、购买力下降，在中国最昂贵的这件商
品—房子—上，表现再明显不过。
投资客面对房市怯场，其他行业的景气度优差互见，人民币理财收益亦下降。外币和境
外配置的理念此时深入人心，不无巧合。
"全球配置，首要是币种选择。美元资产往往是中国投资人的首选。" Catherine表示。
对王先生来说，增持美元，不仅是看中其成长性，更是加紧锁定到手的利益。他不怀疑
中国政府"货币维稳"的决心，而又认为人民币确有贬值预期。换一部分美元，是不把鸡
蛋都放在一个篮子里。
境外投资 需求疯涨
然而他很快发现：躺在帐户里的美元，蠢蠢欲动，可境内的美元投向又是那么少。积累
两三年的个人购汇额度，总要找一个出路，把眼光放到海外，似乎是顺理成章的。
王先生这一个远眺，眺望着中国人向来的海外投资重地－北美洲。2012年至2016年，人
民币相对加币较强，不少人借势向加国转移一部分资产。多伦多地产、寿险经纪Jade表
示，一直到2016年上半年，中国投资客受加国房价吸引，又在汇率神助攻下，在当地房
市可谓如鱼得水。
"中国现阶段一些领域投资回报还不错，但有的行业确实不好做了。"Jade以先生在大陆
做工程的经历解释：政府整风，批款变少变难。工程开工既少，工程款又很难回收。她
和先生也成为近年加拿大移民、投资热潮的参与者和见证人。从房产、寿险、基金等理
财产品帮助客户打理资产。
而美国藉着税改东风，更是极易点燃投资人的热情。
去年起，优普集团投资谘询服务的需求量飙升，Catherine指出，不仅是中国一线大城
市居民，二三线城市高净值人群也"燃"了。
面对热潮，Catherine冷静表示，她依然看好中国经济前景，但为了提高资产安全性，
全球配置也不可或缺。"当然，在美国投资一样有风险。"她打比方说，如同好的教育资
源在中国是稀缺品，在美国也是稀缺品。一窝蜂把孩子送来留学，不根据孩子的兴趣、
志向与学校和专业来匹配，结果未必如意。投资是同样道理。所以他们会根据客户资金
量的大小、风险承受能力偏好、不同税务身分的考虑，以及投资目的等因素，为他们量
体裁衣，在地产、税务、股票、基金、保险、教育等领域做出利益最大化的整体规画建
议。
蚂蚁搬家 绕过监管
得知王先生的资金量和投资意向后，住休士顿的朋友为其物色了中西部一处度假屋。买
房，自是王先生的习惯性选择。钱？动点小脑筋，已经到位了。
他不讳言也有通过"蚂蚁搬家"汇钱。现在这算灰色渠道，没遇到麻烦？万一资金断供，
尾款跟不上，不曾害怕吗？上有政策下有对策，政府规定不能向多于五个人拆借结售汇
额度，他就不多用；还有境外朋友的中间帐户来"掩护"最终收款帐户。滴水不漏。
这已不是中国政府大举鼓励资金出海的前些年，却又是全球配置理念已下行到中产殷实
户的年代。用Catherine的话说，"全球资产配置已经成为了一种刚性需求。"
2016年起，中国外汇管理局确实是收紧了政策。"大陆的钱要出来，不像2013到2015年
那么容易。"优普集团有一期活动涉及资金进出的问题，也探讨了外管局为何开始监管
蚂蚁搬家行为。Catherine表示，从宏观层面来讲，中国实体经济正在转型升级，过去
二三十年来的经济快速发展成果需要时间和空间来消化。人民币加入SDR货币篮子，反
映了中国的货币、外汇和金融体系改革取得进程。与此同时，人民币的"入篮"，又将倒
逼中国资本帐户开放和汇率形成机制改革。因此，她认为外汇政策的收紧只是暂时的，
人民币逐渐成为可自由兑换、可自由使用的货币势在必行。
而无数个王先生，在各种有利不利的形势下把钱送到海外，也可见到中上产阶层防备资
产缩水的决心和能力，已成为推动货币自由行的一股股强大力量了。
房价已炒高？保值就好
身处资金出海的汪洋大潮，王先生所要面对的不太愉快的现实只是：先行一步的中国投
资客已把一些地区房价炒高。而他很快也便接受了这一事实，并深信朋友的判断：美国
房市应该没泡沫。
即便在湾区这等房价高地，市场似乎仍然稳健。硅谷地区前1%金牌经纪人Alexandra
Zhou指出，有科技业坐镇，当地工程师收入普遍高，以典型的双码农家庭为例，"父母
再支持一点首付，贷款可以买到200万元的房子。"听起来天价？她表示，对照北京的房
价收入比，硅谷房价不离谱。支撑市场的是刚需。
而硅谷，也令在中国见惯了花花娱乐世界的新移民容易适应。"中餐馆、卡拉Ok、足疗
店…，有些开到深夜或通宵。虽然比不上国内，也算有了一些夜生活。"中国人喜欢的
运动设施也在变多。1999年底，Alexandra Zhou刚到此地时，几乎找不到打羽毛球的场
子，现在从桑尼维尔(Sunnyvale)她的住处开出去车程20分钟内，有五家羽毛球馆。
王先生出于投资本能，选择的虽不是具有文化归属感的新移民社区，却也是追随先行投
资客的脚步。中国汇管收紧，资金出境成本变高，他看准中低端房产已受热捧而必有后
劲，对朋友的推荐二话不说。尽管美国房价处于上扬区间，幸亏仍有价廉物美的潜力屋。
税改？美加魅力难挡
他有考虑过新税案的影响。可享利息抵扣的自住房贷额从100万降到75万美元，对他那
个非高房价高州税地区应无碍。企业税大降，地方上扩投资和增聘的预期，也未必能令
他那个旅游区段的楼市沾光。看起来可能没大影响。没影响就是好影响。
一个藏金人的心愿，本就跟掘宝而归的淘金客不同。"再不济，就当把钱存在房子里。
不升值，也能保值。"
像中国房价短期翻五六番的"奇迹"，在北美的确很难复制。而中国投资客所到之处，房
价涨脱控制倒也不是新鲜事。在加拿大，Jade回忆2013到2016那三四年投资客涌入的时
候，"萨省、曼省的房子，一年涨5%左右。多伦多、温哥华一年平均涨20-30%，2016年
下半年，甚至涨了50%！"那时贷款利率2%出头，她碰到最低才1.9%；加之首付只需20-
25%，海外客约在35%—当房价被捧到天际，政府不得已出手。前年8月、去年4月，卑诗
省和安省相继开征15%的海外买家税。"也就是买100万的房子，有额外15万元海外投资
成本。"大温和大多地区房价应声而落。多伦多一栋120万加元的独立屋，到了去年年底
，市场价才97、98万。然而，温哥华房市在海外买家税推出一年后的去年初，又已回温
。在加拿大银监会推出B20贷款新政，全面收紧住房贷款审批，贷款利息也升高的不利
情势下，海外买家又抖擞精神进场了。
藏富 新的自由天堂
王先生的下一步？托朋友帮忙出租。美国相较于中国房产的租金令人垂涎。
朋友比他还急，赶紧用租金抵消维持成本是上策。听说王先生在国内有一套房子空置一
年，他简直想骂人。真是国情不同。
拥屋成本高，加州注册会计师Alice Ren指出，这是投资美国房产要考虑到的局限性所
在。就说地产税、租金收入所得税、遗产税…这些美国式税务，常令老外一时难"消化"
。更别提外国人只有6万美元遗产税免税额。自然也有解法。Alice建议，在美国买房子
不妨搭配人寿保险，可变现支付遗产税。另外，考虑通货膨胀率，美国人寿保险的投资
回报率比中国的高。
Jade也会向房地产买家介绍寿险，以便于客户家族房产顺利传承以外，兼顾理财投资。
"加拿大的人寿保险业已发展了将近两个世纪，比较成熟，诚信度高。寿险成本也比较
低，因为是按加拿大人的人均寿命来计算。分红类寿险，可以有6.5-8%的保证分红。"
外国人到加拿大旅游至少十天以上，便可以在当地体检和购买，可购保额因保险公司不
同，约在10-25万加元。
对于资产十百倍于王先生的富豪，藏富性的投资标的、比如巨额保单，就更是他们的心
头好了。
而美国因没有加入去年生效的CRS共同申报准则，Alice表示，比之加入这一金融资讯交
换机制的中国、香港、英国、澳大利亚、新西兰等101个国家和地区，恐怕更已成为追
求资产保密性的豪富阶层的天堂了。此前因肥咖条款(FATCA)吓褪不少富人移民梦，现
在以"非美国税务居民"的身分，大可放心在美国持有资产。 |
|
|
|
|
|
|
