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发帖数: 29846 | 1 标准普尔公司(Standard & Poor's)分析师上周六在一次电话会议上表示，欧元区应对
债务危机的政策大体上说已误入歧途，并且使未来的风险加大。
标准普尔上周五下调了九个欧元区国家的信用评级，从而成为首个剥夺法国和奥地利
AAA评级、并将葡萄牙和塞浦路斯评级下调至垃圾级的评级机构。
标普欧洲主权评级主管Moritz Kramer称，欧债危机应该更多是由欧元区日渐加重的失
衡问题所致。他所指的是欧元区各国竞争力之间的差异等问题。
Kramer称，去年12月欧洲峰会达成的核心内容是采取更严格的财政法规以避免过度赤字
，但这无法预先识别到未来的风险，要知道在欧元诞生以来的前10年，德国一直是预算
赤字最大的欧元区国家之一，而西班牙的预算状况则基本平衡。
但Kramer强调说，标普不会呼吁债务问题最严重的国家采取更多财政刺激措施，因为这
些国家既没有余地、而且在债市上也缺乏足够的公信力来摆脱困境。
Kramer称，这肯定不会被视为对信用有利的因素，至少以标普的评级标准衡量如此。
Kramer发现了欧元区面临的多项短期风险，着重指出了希腊与其私营部门债权人之间的
谈判明显破裂。他表示，希腊必须削减债务负担，并警告，如果该国出现无序违约，则
可能使市场信心动摇，欧洲国家将到期债务展期的难度也将随之加大。他还称，单是意
大利一国就需要对在2月至4月间到期的逾1,300亿欧元债务进行再融资。
Kramer称，标普仍预计希腊债权人可能希望收回债券面值的30%-50%，但最有可能的结
果是接近30%。
此外，Kramer还对欧元区的救助工具表示不满，他指出，拟设立的欧洲稳定机制(
European Stability Mechanism, 简称ESM)似乎将充当优先债权人的角色，在债务重组
的情况下，ESM将先于全部现有欧元区债权人获得赔付。
Kramer称，在其他条件不变的情况下，这将使得欧元区更加难以确保财政可持续性，因
为投资者将被迫要求更高的收益率以弥补他们所面临的更大风险。
他还称，有关同时运作ESM与欧洲金融稳定基金(European Financial Stability
Facility)的计划只会小幅提高欧元区抗击危机的能力。 |
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