z*m 发帖数: 3227 | 1 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
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标 题: 赢麻了!东吴证券宏观首席陶川:常态化核酸检测的经济账
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 3 07:33:20 2022, 美东)
东吴证券宏观首席陶川:常态化核酸检测的经济账
2022-05-03
常态化核酸检测vs.封城,前者已经在近期深圳和广州的经验中被证明是对抗奥密克戎
疫情下更有效的手段。我们预计其在2022年五一后将在越来越多的城市推广,从而兜牢
经济社会发展的底线。
根据我们的估算,如果所有二线以上城市实施常态化核酸检测,其一年的成本上限约为
1.7万亿元,占2021年中国名义GDP的1.5%、公共财政收入的8.7%。低于封城造成的经济
损失。而鉴于当前地方财政运行的压力,常态化核酸检测的成本可能需要中央发行特别
国债来兜底。
随着北京市5月3日起核酸检测对市民免费,并要求市民进入各类公共场所须持48小时内
核酸检测阴性证明,我们认为常态化核酸检测有可能在全国层面推广,这既是落实政治
局会议所提到的“高效统筹疫情防控和经济社会发展”,也是在对比了深圳和上海在这
波奥密克戎疫情中的经验选择。
在坚持“动态清零”的前提下,常态化核酸检测能否“最大限度减少疫情对经济社会发
展的影响”呢?我们不妨来计算一下相关的经济账。
先来看常态化核酸检测的成本。由于奥密克戎的高传播性,截至4月30日,全国已经有
29个省级行政区的123个城市涉疫,其中4月宣布实行封控城市的人口达到了1.8亿,占
比全国人口比例为13%。由于4月正值疫情在国内全面爆发,如果我们假设未来每个月全
国涉疫人口都保持在这个比例,且常态化核酸检测要求这些城市的居民每48小时核酸,
则如图1所示,根据国家医疗保障局办公室印发的《关于降低新冠病毒核酸检测价格和
费用的通知》,多人混检8元/人份的价格,全国一个月内因常态化核酸检测所须支出为
8*15*1.8=216亿元。
当然,现实中不可能对于所有人都采取多人混检的方式,因此上述成本的估算仅为一个
理想状态下的下限,如果我们假设现实中单人单检和多人混检各一半,因此作为该成本
估算的上限,则根据最新单人单检24元/人份的价格,全国一个月内因常态化核酸检测
所需支出为16*15*1.8=512亿元(图2)。
应如何度量常态化核酸检测的收益呢?我们认为这里须考虑的是在出现疫情时不进行常
态化核酸检测的机会成本,这个机会成本就是封控的经济损失,根据宋铮(2022年)[1
]的估算,从武汉疫情结束后国内的历次封控经验来看,全面封控两周造成的(本地)
经济损失为该城市当月GDP的32%左右,局部封控的损失要小得多、约10%,我们从上海
和广东在3、4月整车物流变化的差别上也能看出这一点(图3和4)。除此之外,封控的
外溢损失约为整体影响的10%(即本地经济损失约为整体经济影响的90%)。
如果我们以此为参照,不考虑疫苗和特效药的重大突破,假定每个月实施两周全面封控
的城市经济规模相当于上海的经济体量(2021年GDP为4.32万亿),而由于奥密克戎的
高传染性,我们假设平均每月实施局部封锁的城市经济规模约占GDP的20%(4月这一数
值超过40%)。则一个月封城两周的经济成本为:(43200/52*2*0.32+228700/52*2*0.1)/
0.9 =1568亿元
我们认为这一机会成本的测算也只是一个下限,例如某一城市一旦实施封城,其在封城
期间也要进行每48小时的核酸检测+抗原检测。这对于当地财政来说也是一笔不小的负
担。
由此可见,常态化核酸检测虽然未必是中国当下防控奥密克戎疫情的最优解,但确实可
以通过避免封城的代价来兜牢经济社会发展的底线。在此我们不妨来做一个进一步的计
算,即如果未来中国所有的一线和二线城市(2021年人口为5.05亿)都实施常态化核酸
检测,则每个月常态化核酸的费用上限为=512*5.05/1.8=1436亿元,约合1.72万亿元/
年。因此,至少在成本方面,大规模常态化核酸检测的防控措施可能要优于定点式、高
强度的封控措施。
不过,大规模(免费)核酸可能需要额外的财政工具来支持。在土地收入锐减的背景下
,今年财政本来就背负着稳经济的重要任务:一方面要增加减税降费的规模,另一方面
还要加大基建托底的力度。每个月超过1000亿元的核酸检测采购费用是一笔不小的支出
,除了让居民承担部分成本外,发行特别国债也是重要且可行的选项。 |
z*m 发帖数: 3227 | 2 上万亿的规模,国家或屁民买单,核酸和抗原公司赢麻了~~~LOL
【在 z*m 的大作中提到】 : 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】 : 发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military : 标 题: 赢麻了!东吴证券宏观首席陶川:常态化核酸检测的经济账 : 发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 3 07:33:20 2022, 美东) : 东吴证券宏观首席陶川:常态化核酸检测的经济账 : 2022-05-03 : 常态化核酸检测vs.封城,前者已经在近期深圳和广州的经验中被证明是对抗奥密克戎 : 疫情下更有效的手段。我们预计其在2022年五一后将在越来越多的城市推广,从而兜牢 : 经济社会发展的底线。 : 根据我们的估算,如果所有二线以上城市实施常态化核酸检测,其一年的成本上限约为
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r****a 发帖数: 1212 | 3 美国给每家每户免费寄的测试盒是谁赢麻了?
: 上万亿的规模,国家或屁民买单,核酸和抗原公司赢麻了~~~LOL
【在 z*m 的大作中提到】 : 上万亿的规模,国家或屁民买单,核酸和抗原公司赢麻了~~~LOL
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z*m 发帖数: 3227 | 4 尼玛美帝每家发了多少测试盒,这点量也好意思说?哥在魔都4月份起码做了十几次核
酸,外加三口人用了30几个测试盒,目前家里还有一整盒抗原测试盒(20个)~~~
【在 r****a 的大作中提到】 : 美国给每家每户免费寄的测试盒是谁赢麻了? : : : 上万亿的规模,国家或屁民买单,核酸和抗原公司赢麻了~~~LOL :
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