纽约证交所退市中国三大电信是认罪悔改 - Stock版

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Stock版 - 纽约证交所退市中国三大电信是认罪悔改

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A****C
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只有企业才能在股票市场挂牌上市，而中国三大电信运营商并非真正的企业，纽交所将
其摘牌退市也是顺理成章的了。中国三大电信运营商从资本来源、经营主体、行政垄断
这三方面去考察，都不能称之为企业，所以这样的机构的确不适合在纽交所上市。将其
摘牌退市乃纽交所的一次认罪悔改的举措，为股票市场长远生存做出了应有的决定。
中国三大电信运营商的资本无一例外都是从政府而来，这些资本都不是私有财产，而企
业的资本一定是也只能是私有财产，非私有财产不能组成企业，这是经济学的常识。如
果政府出资组成一家企业，那么这家企业本质上就是政府机构，而不是企业，即便它称
之为企业。所以，中国三大电信运营商其实是政府机构，三家政府机构去纽交所上市确
实不是市场行为，而是政府行为。当初纽交所接受这样的上市计划，本身就是在破坏市
场经济，搅乱股票市场。私有资本可以拿来做交易，可是政府怎么能拿来做交易呢？企
业可以把自己分割为若干股权进行买卖，可是政府如何能如此做呢？
政府资金的主意来源是税收和通胀，这两者都具有掠夺性质，都不是自由资金，这样的
机构在纽交所上市会给股票市场带来极大的道德风险，无论是纽交所还是股东，都会承
担道德风险。道德风险在平时是不易被察觉的，可是一旦暴露就是雪崩式的毁灭性打击
，所以当初纽交所同意中国三大电信运营商挂牌上市是极其不明智的，或者说纽交所本
身就出现了道德危机。纽交所和股东在股票交易之时很少会考虑道德因素，这也造成了
美国股票市场极大的危机，这次纽交所摘牌退市中国三大电信运营商在客观上有降低美
国股票市场风险的作用，股票交易所确实有责任为股东在道德层面把关，股票交易所需
要调查上市公司的资金背景。
中国三大电信运营商经营的主体并非企业家，在这三家机构中确实有职业经理人在经营
，但是最终的决策权还是在政府指派的人员手中，这些人员其实就是政府官员。企业当
中怎么可能有政府官员来指挥呢？掌管企业的一定要是企业家，企业的判断抉择是对于
未来市场的判断，而且企业家的任何抉择都是以自己的全部财产为抵押的，一旦判断失
误企业家就会倾家荡产。中国三大电信运营商的决策者是根据上级官员和国家政策来做
出的，即便他们所做的判断是完全错误的，也不会牵扯到自己的全部身家财产，最多离
职走人而已。这样的机构不会以股东和市场为自己的最终依归，在股票市场上来交易自
己的股权对股东是没有好处的。
如果纽交所要与之交往的不是企业家而是政府官员，那么纽交所在很大程度上就失去了
股票市场的性质，这会威胁到纽交所在全球股票交易市场上的地位，当然也会影响到美
国在全球市场经济当中的领导地位。在股票市场上进行交易的双方都要是企业家，如果
其中一方具有政府背景，那么这场交易就一定会带有阴谋的性质，交易难免带有政治目
的。企业是由又真又活的人组成的，它的经营者当然会决定它的性质，由企业家来经营
那么企业就是纯粹的企业，但是由政府来经营它怎么可能是纯粹的企业呢？具有政府性
质的机构在纽交所挂牌上市实在太过诡异，纽交所在这方面也是需要为股东把关的，要
净化股票市场才行啊。
中国三大电信运营商可以形成行政垄断，只有政府机构才有权力形成行政垄断，任何企
业都是不可能做到的，企业实力再庞大也不能命令政府为自己形成行政垄断。在中国只
有这三家电信运营商，而这三家都是从一家拆分出来的，政府也不允许有任何私有企业
去做电信运营商，这是赤裸裸的行政垄断行为。政府出资去做电信运营商，而政府又保
护自己建立的运营商，这样的行为绝非市场行为，中国三大电信运营商在纽交所上市更
有助于它们形成垄断。纽交所本来只能为私有企业提供股票交易，一旦为非私有企业提
供交易场所也就丧失了自己股票交易的职能。
任何一家靠政府权力形成垄断的企业都不适合挂牌上市来交易股票，因为这家企业的存
在就已经违反了自由交易的原则，失去自由交易性质的企业怎么能够自由出售自己的股
票呢，这岂不是滑天下之大稽？股票市场一定要是自由的市场，否则估价就一定会被操
控，那么股票市场就变成了股票赌场，上市公司就是庄家。在股票市场进行交易的企业
一定要是自由竞争性质的企业，自由竞争才能给股东创造新的有效价值，否则股东就会
变成案板上的鱼肉。而且股票市场上一旦出现行政垄断型企业，对其他企业来说就是一
种不公平竞争，其他企业会遭受有形和无形的打击，股票市场波动必然更加强烈。
如果中国三大电信运营商一直能在纽交所挂牌上市，对中国所有消费者都是更大的伤害
，它们就拥有了更多资本来辖制消费者，这是极大的不公不义。中国电信市场一直处于
垄断状态，跟中国三大电信运营商一直还能够存活下去有很大关系，只要它们没有生成
威胁，那么中国电信市场就不会有开放的曙光。纽交所在过去支撑了中国三大电信运营
商的生存，一直在为它们输入更多新鲜血液，它们也在不断发展壮大，所以纽交所为中
国电信市场的封闭也做出了不可磨灭的贡献，好在纽交所要走回头路了。

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