|
|---|
|
|
|
|
|
|
N*****y
发帖数: 1 | 1 今天，A股大跌，特别是抱团股被爆锤，核心原因是市场担忧货币政策会不会有调整。
本周央行逆回购收回了3000亿。
而央行货币执行委员会的马骏还跑出来说了一番话。是今天市场最大的利空。
很多人可能就读了个耸人听闻的标题，没仔细看内容，也没深度思考。
他的话分两部分。
一方面，他说，股市涨这么高，深圳和上海楼市也蠢蠢欲动，归根结底是我大央行放水
（超发货币）了。
这属于非正常现象。涨得太高，就会有风险。应该要收水。
当然，他说的风险不是咱老百姓投资的风险，而是国家管理的风险。毕竟金融泡沫的破
裂肯定会影响实体经济。
但是，他又讲了另一层面。
全球疫情还在持续，疫苗推进缓慢。
中国经济复苏还有不确定性，通胀也没有完全起来。在这种情况下，又不适合收水。
所以，像马骏作为国家智库成员，也是央行负责研究货币发行的人，每天都很纠结，到
底收不收水呢。
我看了下马老师的最新视频，依旧帅气，但发际线继续上移
我给大家补充点背景知识。
按照经典理论，经济发展最优模式是维持温和通胀：一年物价涨2%~3%左右。
如果放水导致经济过热，使得通胀高于这个标准。那也没关系。
只要收水，通胀就能下去，就能再次维持平衡。
全球政府过去一百年都是这么玩的。结果也是比较理想的，各国发展都很平稳。
这才使得，二战之后，世界整体较为和平。
要知道，人类历史就是一部战争史。全球连续70年没有大的战争，还是很罕见的。
但最近20年，这套体系越来越玩不转了。
你可以把一个国家的经济想象为村里的公共水池。
在以前，经济好的时候，池子里的水太多，就从池子里抽点水。
经济不好的时候，池子里的水太少，就往池子里灌点水。
但这20年，经济池子下方出现了个地洞，并通过地下暗河连到了隔壁的金融资产池子里。
金融资产的池子，主要是股市和楼市。
这就导致，经济不行的时候，央行往经济池子里灌水。
可经济池子的水位上涨缓慢，因为不少都通过暗河流到隔壁的金融池子里去了。
这才是央行纠结的本质原因。
你说收水吧，咱这经济池子水位还没上来。人民群众都靠这口池子吃饭呢。
你要说不收水吧，隔壁那个金融池子里的水多得不行，都要溢出来了。
还有一点也很重要，在经济池子里吃饭的，多是普罗大众。
而在金融池子里吃饭的，通常是富商大贾。当然也包括咱们这些靠财富认知弥补财富不
足的小散。
所以，如果不收水，还会导致贫富差距进一步拉大。
至于中美股市，我之前说过很多次了。你要是看估值，特别是抱团股，肯定是不合理的。
比较传统的投资大师，像巴菲特、芒格、霍华德、达里奥，都认为目前股市估值很高。
但如果考虑上水位呢？还是有合理性的，也没那么高。
之所以今日的全球股市能续涨不跌，是因为全球资本达成了一个共识，就是各国政府不
敢去贸然收水。
因为一旦收水，就要先从经济的这个池子里收。
疫情对经济的影响远未结束，到时候老百姓吃不消，国家经济也吃不消。
这样来讲，金融池子里的水还能维持比较长的时间。
某种程度上，也算是资本绑架了政府。
这问题后面咋处理呢？
美国和欧洲那边想法是，就甭管金融风险、贫富差距的问题了，先活过来再说吧。
中国这边想法是，维持住现有平衡，见机行事。也就是去年末定调的2021年宏观政策原
则，「不急转弯」。
今天A股这一跌，确实有点伤市场信心。当然，我这里说的市场不仅是股市，更是整个
国家经济市场。
市场预期央行会收水，引起经济的紧缩。大家就会碍手碍脚的，不敢去投资和消费。这
样肯定不利于经济复苏。
所以，盘后，央行行长易纲在达沃斯论坛的讲话又流出来了。
一句话总结：中国的货币政策将继续支持经济，不会过早退出。
我看了下，富时a50立马开始反弹。明天要是市场不怂，应该会有反弹。 |
|
|
|
|
|
|
