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N*****y
发帖数: 1 | 1 昨晚到今天，首先美国市场昨天出现了比较明显的调整，道指跌了0.47%，标普收跌0.
84%，纳斯达克跌得更猛一点，1.27%。
纳斯达克跌得猛，如果您天天听我们节目就知道，原因就是科技板块跌了。
果不其然，苹果跌了1%， Facebook跌了3%，最猛的还是特斯拉，下跌了4%，总市值是
跌破了4000亿美元。
美国市场的调整有几方面原因，一个是美国号称还要再来一轮刺激政策，但是怎么刺激
现在有点困惑了，比方来讲，它还可以继续烧钱，但是钱你烧出去总不能乱发吧。
前两天看到一个有意思的说法，当然如果有在美国的朋友们，可以给我们证实一下。
大概说美国的补贴政策实在是太好了，所以出现了一批主动愿意辞职在家失业在家的人
，事业在家可以拿补贴嘛。
所以美国因为政府财政补贴，导致了宏观数据当中的相当大的一个错乱，不知道这情况
是不是真的，有在美国实地工作的朋友们，可以留言给我们，到底是不是这样？
补贴这种事情，在我们经济学理论当中是非常清楚的，只要有补贴，就会有市场行为的
一些变异。
就像当年的新能源汽车，各位知道吧？
就是因为新能源汽车可以拿到高昂的补贴，所以一些地方就直接上了新能源汽车，然后
卖出去给自己人，卖了之后把零件拆了，重新再装一车，再卖。
说白了，就这一车零件来回倒，目的就是卖一辆拿一辆国家补贴。
这就是因为有补贴，所以导致的畸形事件，这属于已经是违法犯罪的。
所以美国现在也比较痛苦，补贴之后出现的市场扭曲问题，现在也很明显了。
还要再刺激，那怎么刺激呢？就变成了想扔钱，都不知道怎么扔的问题，越扔效率越低。
大选之前的最后一轮刺激，现在争议很大，这是下跌的原因之一。
第二个原因，就是疫苗的事。
昨天美国疫苗传出两个说法，一个说法是10月份就可以打了，但另外一个说法是，10月
份打不了，年底前能打。
这对于特朗普的选情是巨大的刺激，特朗普如果不能在11月3号大选之前，把这疫苗给
大批量的捅生产出来，他竞选连任的压力还是挺大的，所以美国市场在下跌，原因还是
比较清楚的。
第二大点，从美国市场大跌到A股市场大跌，我们觉得相当不同。
美国主要是科技板块，中国主要是以茅台酒为代表的抱团板块，但他们共同的地方就是
都是在抱团，。
美国是科技报团，我们这是大消费抱团。
说实话，也应该这样了，之前抱团估值过高的个股，酱油茅台，海天跌了，医药茅台，
长春医药也跌了。
真正的茅台也该跌了，跌的原因确实让人觉得很不耻。
所以说句实在话，再好的公司，也会有一些缺陷，而这些缺陷，实际上你甚至可以理解
为是致命的缺陷。
比如茅台这次的下跌原因，各位应该知道，就是茅台内部的矛盾一直没有解决。
茅台股份其实一直很不错，说白了其实主要还是靠这一款的53度的飞天茅台，由此衍生
出来的什么生肖酒，当然也是53度飞天茅台。
所以实际上这个公司，你说它好，确实很好，护城河很高，品牌忠诚度很高。
但说白了，如果细分到产品逻辑的话，其实是53度飞天好，往上推是股份公司好，再往
上推，到集团公司就拉倒了。
因为你只有这一款就好，其他不好的乱七八糟的业务全都给集团了，集团帮它扛着。
集团扛来扛去不想扛了，因为它不只是一家公司，因为茅台这公司2万亿的市值，在整
个贵州省当中占的GDP比重都非常大，所以再往上扛的，就是整个贵州经济发展也都需
要茅台。
所以贵州省要想发展，他就得从这53度飞天茅台当中想点招，但是因为是上市公司，又
不能直接通过行政管理制度去获取。
历史当中就出过很多次了，就希望茅台来为整个贵州省的发展，带来一定的帮助作用，
但是确实挺难的，但是实在是憋不住，大家能理解，就不能你一个人老富，我们都挺紧
巴的。
那怎么办呢？想来想去，没招也得有招，就是最近这件事——
茅台集团要去收购贵州省的高速公路项目，然后它又没钱，就让茅台股份来买它发行的
债券。
大概就这样一个故事，最终说白了，是茅台股份拿自己的真金白银，去购买了一堆不太
值钱的资产。
但是从资金配置效率来讲，显然是有问题的，但这事就这么干了。
所以这就是茅台这家公司，因为生活在畸形的链条当中，所以不得不承担的社会责任之
重，显然它是损害了上市公司其他公众股东的利益，这家公司的硬伤就在于此。
当然这是公司个股的硬伤，再往外推，就是你抱团取暖总得有个度，茅台这样的公司好
公司，估值达到五六十倍，海天味业这样的公司，最高估值达到100多倍。
十几家二十几家的芯片公司，加一块也没你大，多少家地产公司估值也没你强，怎么可
能呢？
终归是有巨大的问题的，所以抱团这事，抱到一定程度之后一定是要崩盘的。
所以不管是我们这边消费板块崩盘，还是美国科技那边顶不住了，也可能会崩盘。
我觉得都是正常的，市场永远是涨涨跌跌，最终还是一句话说了算，就是估值。
所以最近一段时间，我们之前给大家强调一些低估值板块，各位陆续在买进，最近也在
调，但是真的不用着急。
此时此刻您手头握着谁，您更踏实呢？
其实还是两条线，以5G的为代表的科技主线，以地产、银行、保险为代表的低估板块的
主线，两条主线没有任何问题，继续坚定持有吧。
这里再插一句，昨天晚评我其实提到了，关于中芯国际的看空报告。
首先发看空报告的，是一家小券商，不排除想借这份看空报告来炒作一下自己，但是那
报告本身的逻辑，确实存在一定问题。
中芯国际的比较大的芯片，确实不是高端芯片，但它恰恰在未来的5G时代，物联网大量
应用之后，这种中低端芯片的需求反而会增加，这个点它在报告当中被忽略掉了。
今天周五，上周我记得走得挺强的，希望今天周五A股能够雄起一把。
说实话，A股的整体的市场状况，现在其实利好多，但是对利好的反馈明显麻木，本币
升值也好，科技创新也好，低估值板块也好，8月份资金整体供给也还是充沛的。
大的基本面实际上是偏利多的，但是市场对利多非常的不感冒，当然也可能因此就酝酿
了机会，供各位作个参考。 |
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