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发帖数: 1 | 1 华尔街的恐慌指标--Cboe波动率指数(VIX)已接近2月底以来新低，期货市场走势也表明
对股市近期下跌的担忧正在减弱。
随着标普500指数.SPX创下纪录新高，包括高盛、瑞银财富管理和摩根士丹利在内
的一些华尔街大银行更加看好股市，并敦促客户保持对股市的敞口。该指数周二收于纪
录高点，根据一种对牛市的定义，已证实进入了牛市。
投资者很可能会听从这些华尔街大银行的建议：在接受美国银行全球研究调查的受
访者中，有近80%的基金经理预计全球经济将在未来一年实现增长，该比例是十多年来
最高的。调查还显示，现金配置减少，这是看涨情绪增强的另一个迹象。
几个月前，标普500指数在23个交易日内暴跌34%，美国步入经济大萧条以来最严重
的经济衰退，忧惧气氛弥漫华尔街。对照如今不断膨胀的乐观情绪，两者有如天壤之别。
保德信金融首席市场策略分析师Quincy Krosby指出，虽然许多美国民众仍然承受
巨大财务压力，但美联储出台的货币政策支持，以及对抗疫进展的期望，令投资人更有
信心看好未来。
“这个市场认为我们正愈来愈接近回到正常的世界，”她称。
期权市场也明显反映投资人的担忧情绪正逐渐消退。法国巴黎资产管理的亚太区多
资产量化解决部门主管Paul Sandhu指出，随着最近几个月市场波动率减弱，对冲美国
股市下跌30%以上风险的需求已下滑。
“(过去)这几个月的恐惧情绪确实减弱了，”他称。
此外，Susquehanna Financial Group衍生品策略联席主管Christopher Murphy称
，过去一周个股保护性看跌期权的卖盘数量有所上升。若标的股票没有跌至特定的行权
水准，那么看跌期权的卖出者便会获利。
Murphy称，看跌期权卖出的增加暗示投资者并不担心股市下跌。
德意志银行数据显示，在期货市场，股票净多头仓位目前处于3月初以来的最高水
平，无论大盘股还是小盘股均出现增加。
多头仓位的增加也与来自华尔街大银行的信息相吻合。例如，高盛本周稍早将标准
普尔500指数的年底目标从3,000点上调至3,600点，指因预期明年美国企业获利和国内
生产总值(GDP)将出现超高速增长。
周二以来股市下滑，不过多位市场策略师表示，这只是例行的回调，并非是股市超
买迹象。
不过，投资者仍有很多理由不能掉以轻心，一些人仍对在历史高点附近买进持怀疑
态度。
一项隐忧就是，11月美国总统大选结果若出现延误或有争议，市场可能出现波动。
瑞银指出，2000年总统大选因重新计票，道琼斯工业指数.DJI在两周内跌了5%。
其他风险包括新冠疫情出现反弹，疫苗延迟，或议员在提供更多经济刺激举措上耽
搁。
部分不确定性已从金价反映出来，颇受欢迎的避险标的黄金本月升至纪录新高。伯
克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)披露买入Barrick Gold(ABX.TO)股票后，金价最近
获得进一步提振。
不过部分投资者认为，经济复苏的前景目前盖过了那些风险。Truist/SunTrust
Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner维持对美国股票超配仓位。
“我们不排除任何可能性。”他说。“我们与主流趋势同在，趋势仍在扬升。” |
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