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发帖数: 6201 | 1 https://news.sina.com.cn/w/2020-07-18/doc-iivhvpwx6143655.shtml
2020年3月以来，美国疫情暴发导致股市连续熔断，经济衰退，失业剧增，为减缓美国
公司及居民经济压力，美国政府推出3万亿美元纾困救助计划，美联储实施无限量化宽
松政策，大举购进美国国债及公司债券，开启天量印钞模式。美国国债总额创下历史新
高，美联储迅速扩表。
美元作为全球体系的公共产品，必须保证美元信用的公信力，发行应该受到严格约
束。美国不顾美元作为世界货币的外溢效应，通过美元扩张转嫁国内危机，势必推高美
国金融泡沫，加剧国际金融风险，引发国际社会对美元信用的疑虑。如果美国不能通过
疫情的大考，不能保持经济稳健增长，不抛弃单边主义的国际经济政策，美元独霸国际
货币体系的局面将难以维系。
美国经济的真相
美国经济与美元地位互为因果。美元的国际货币地位基于世界对美国经济的信心，
而美国经济依赖美元的绝对垄断地位获得超常的贸易特权、金融特权。
现行全球贸易体系是二战以后由美国主导一手打造的，包括美国主导的世界银行、
国际货币基金组织、世界贸易组织等国际组织，建立国际贸易和国际金融规则，打造美
元结算、支付、清算网络体系，使美元在国际储备货币、支付手段、清算方式等金融领
域占据绝对主导地位。随着美元国际货币地位的确立，一方面美元成为全球贸易体系得
以建立和稳定运行的基础，另一方面美元也逐步成为服务美国国家利益的工具。
在美元主导的全球经济贸易体系下，世界贸易成为一种美国发行纸币，其他国家生
产商品和服务供给美国消费的游戏。美国对外输出纯信用的美元，在全球占有实际财富
。主要的出口国与美国形成了以美元为纽带的共生关系。主要的出口导向型国家，以低
工资和低环境成本为代价，向美国提供廉价质优的商品，为美国源源不断地输送消费品
与各类资源，同时保证了美国长期的低物价、低通胀。美国对外贸易导致的巨额经常项
目逆差，又通过出口国以购买美国国债或公司债等形式回流到美国来弥补。通过“美元
-商品-国债-美元”的循环，美元的一出一进实现了世界实体财富流向美国，形成了其
他国家生产、美国消费，其他国家高储蓄、美国高消费的经济格局。这意味着美国可以
依赖美元输出、发行债务等金融手段而长期占有其他国家实体财富，换句话说，依托美
元，美国是可以“躺着”挣钱的。这就是以美元为核心的全球贸易体系的运行模式。
美元作为世界货币的地位，决定了美国贸易必须长期地处于逆差地位，这是美元体
系的一个内在矛盾，即美元充当世界货币与美国贸易平衡不可兼得。美元要充当国际货
币，各国发展国际贸易用美元作为结算货币，用美元作为储备货币，这就会导致美元必
须持续流出美国，并在海外不断沉淀，对美国国际收支来说就会发生长期逆差。这一内
在矛盾决定了，美元虽然可以依靠其在国际货币体系的独霸地位获取垄断收益（国际铸
币税、长期维持国内低通胀、通过纸币发行对冲国家负债、转嫁国内经济危机等），也
必然付出长期保持贸易逆差的代价。从1976年开始，美国进出口进入了贸易逆差阶段，
在长达40多年时间里，美国一直保持对外贸易逆差。美元的这一特性，导致美国经济出
现脱实向虚，制造业外流，美国经济成为高度虚拟化的经济。
美元的国际垄断地位使得美国能够通过金融和跨国投资轻松在全球聚敛财富，因而
金融资本成为美国经济和政治的支柱。但金融资本的强势也抑制了工业资本的发展，由
此导致美国经济的“空心化”、“虚拟化”。在20世纪前半期，制造业是美国经济增长
的主要动力。20世纪下半期特别是80年代以后，由于美国劳动力成本高企，产业资本出
于追求超额利润的目的，开始在全球范围内转移和布局产业链，美国制造业大规模地向
亚洲地区转移，形成了美国经济“去工业化”，经济发展主要依赖服务业尤其是金融业
，美国经济高度金融化，成为金融立国的经济模式。美国金融创新飞速发展，而金融衍
生品的过度与泛滥，最终导致了次贷危机的爆发并演化成世界性的金融危机。
当美国政府认识到“去工业化”的后果而提出“再工业化”之时，却发现美国制造
业产业基础已经大幅退化的现实。其中，重振美国工业的一个必要条件，劳动力资源特
别是熟练的技术工人根本无法得到满足。同时，美国只有高科技产业优势，缺乏完整的
制造业产业链，而美国再造产业链并非朝夕之功且代价高昂。这决定了美国的“再工业
化”困难重重。美国经济的金融化和实体经济的“空心化”，暴露了美国经济空虚和脆
弱的一面。
美国经济的“空心化”以及经济结构的问题导致了美国收入分配的严重不平衡，社
会财富日益集中在少数以华尔街为代表的金融精英和跨国资本集团手中。美国经济发展
并没有使普通美国人受惠，甚至让他们处于不利的地位。研究表明，美国的收入分配差
距达到了非常严重的地步，最顶尖的1%人口所获得的收入占到国家总体收入的21%。远
远超过了西方发达国家的平均水平。这种收入差距的不平衡，在2008年美国金融危机之
后进一步加剧。美国收入分配的严重失衡，既暴露了美国经济不平等的一面，也带来深
刻的经济矛盾和社会矛盾。近年来美国民粹主义和反全球化声浪抬头，正是美国经济这
些内在矛盾的反映。
从长期的历史发展看，世界见证了新兴市场的崛起和美国经济的相对衰落（从1960
年占世界GDP的近40%下降到目前的25%）。美元的国际货币地位，既成就了美国经济在
全球的霸主地位，也为美国经济带来“诅咒”，并导致自身难以消除的各种矛盾。
美国撒钱，全球买单
美元体系的又一个弊端是美元的外溢效应。美国可以通过货币超发转嫁国内危机，
使美国的国内危机扩散为国际危机和全球金融动荡。
2008年美国金融危机后，为挽救陷入危机的美国金融机构，从2008年11月--2012年
12月，美联储先后推出四轮量化宽松政策，美联储总资产规模从2008年的1万亿美元左
右骤然增加到2012年末的2.85万亿美元（数据来源：彭博社），美元发行急速扩张。
2020年3月，受新冠疫情冲击及经济衰退影响，美国股市短短10天连续四次熔断，
大批企业面临债务危机。为救助股市，美联储祭出无限量化宽松手段，不仅购入国债，
而且大量购买企业风险资产包括垃圾级债券。在不到3个月时间，美联储增加购买国债
和企业债3万多亿美元，美联储资产规模急速扩表，释放出巨量美元流动性。美国开启
印钞模式，骤然增发3万多亿美元，用于联邦政府对企业、个人“大把撒钱”的救助计
划。到6月份美联储资产规模最高达到7.22万亿美元。
美国政府一手发债、一手印钞的模式，像魔法一样变出美元。美元流动性扩张稀释
了美国原有的对国外的负债，美元无限量化宽松的外溢效应，相当于对世界财富的公然
洗劫。美联储天量放水虽然短期内可以帮助美国走出金融危机，刺激股市短期回升，但
并不能反映经济真实的基本面，实际上推升了美国股市的泡沫化。如果美国继续放纵运
用这种量化宽松特权，势必导致全球美元流动性泛滥，冲击他国金融市场，加剧全球金
融市场的风险。
美联储放任运用无限量化宽松特权，严重削弱美元的信用基础。如今的美元纯粹是
信用货币，不同于布雷顿森林体系时期的与黄金挂钩，而是以美国国家信用作为支撑。
美元发行的依据是其持有的联邦政府债券、公司债等，而美国负债规模不断创下历史新
高。美国联邦政府3月推出总额约2.2万亿美元的经济纾困计划，通过直接发放现金补贴
、增加失业救济金、减税、贷款援助等多种方式为家庭和企业提供援助，这是美国历史
上迄今规模最大的财政支出法案。随着美国财政支出大幅增加，到2020年6月美国政府
债务累计已经达到26万亿美元，为美国去年GDP的121%，相当于欧盟GDP的141，中国
GDP181%。在3月推出首轮3万亿美元经济刺激计划之后，特朗普政府正在考虑推出新一
轮刺激计划，预计美国联邦政府今年的预算赤字总额将超过3.8万亿美元（是上一财年
的4倍，占GDP的18.7%），美国政府债务规模将进一步攀升。预计到2020年底美国政府
总债务将达GDP的150%，如果是其他国家，这样的负债水平已经要发生债务危机了。
美元成为世界货币，植根于美国经济活力以及稳健的财政政策，由此保证的美国经
济在全球的公信力。如果美国政府债务规模继续攀升，美债将陷入依靠发新债偿还利息
的“庞氏融资”模式，有引爆美元信用危机的危险。
美国前财政部长鲍尔森最近针对美元前景撰文指出，美国能否战胜新冠疫情，以及
疫情后美国能否保持稳健的宏观经济政策，管理好国债并控制住结构性财政赤字，将是
对美元地位的重大考验。如果美国不能做到这些，随着时间的推移，美元的地位将岌岌
可危。
美元武器化
美国凭借美元独霸国际货币体系的绝对主导地位，还发展出长臂管辖权，对他国经
济肆意进行干预和制裁，推行霸凌主义，实现自身政治目的。美元体系成为美国推行单
边主义和强权政治的工具，成为攻击竞争对手的“金融核武”。
美元体系的建立使得美国在国际金融领域拥有垄断性的全球性权力：一是主导全球
金融规则的制定，并对国际货币基金组织、世界银行等国际金融组织掌握操控权；二是
对国际支付清算体系的控制权，美元全球使用的系统外部性形成国际贸易计价、结算的
路径依赖；三是美国具有深度与广度的金融市场体系，拥有全球最强大的金融机构和金
融服务网络；四是控制着全球性的信用评级机构；五是不受约束的金融制裁权力。
美国依靠美元和金融霸权，使其能够动用各类金融手段打压其他国家、企业及个人
。美国实施金融打击和制裁，包括攻击他国金融制度及政策，冲击他国资本市场和金融
机构；利用资本做空并促使非美货币大幅贬值，资金恐慌性外逃，引发金融市场动荡；
制裁经济和金融主体，采用多种手段对金融机构、实体企业及个人实施金融制裁，冻结
被制裁实体资产；利用对SWIFT、CHIPS和Fedwire系统等金融基础设施的主导权，切断
他国政府、企业或个人的美元结算与支付渠道，将其排除在美元体系之外。
例如，美国曾于2018年宣布对俄罗斯38个个人和公司实施制裁，冻结其在美国管辖
内的所有资产。美国还对伊朗政府、企业等发起金融制裁，限制伊朗对外的金融交易，
并将制裁扩展到与伊朗发生商品或服务交易的第三方国家实体或个人。美国曾以向伊朗
提供金融服务为由对中国某银行实施制裁，导致其与美国金融系统的联系被切断。美国
对朝鲜、伊朗、委内瑞拉等国采取金融制裁，对这些国家经济金融造成沉重打击。金融
战是美国在贸易战、科技战之后更具杀伤力的经济打击武器。
在中美竞争和对抗不断加剧的形势下，随着对华贸易战、科技战的升级，美国已经
出现对中国实施“金融战”的苗头。例如，特朗普总统签署的《香港自治法案》，其中
包括对与被制裁个人和实体有业务往来的银行实施制裁。在美国疫情危机和经济衰退进
一步加深的情况下，不排除美国动用更加极端的“金融脱钩”的手段，如对中国企业和
金融机构实施冻结资产、切断美元渠道等制裁手段。对此我们必须保持足够的警惕，未
雨绸缪，做好应对的制度安排和系统安排。
货币体系多元化
正如美国前财长鲍尔森所说，美国能否经受疫情的考验，能否保持经济持续增长，
并合理控制财政赤字，是美元地位是否持续的一次大考。
截至目前，在应对疫情方面，美国交出了一份让世人瞠目的答卷，美国感染人数及
死亡人数全球第一。从美国确诊人数趋势看，美国至今没有有效控制疫情扩散。美国政
府不顾疫情发展强力重启经济，只能进一步推高感染和死亡人数，最终仍无法保持经济
持续。进入6月末，美国各州迫于疫情高峰复发，不得不延缓开放经济的计划。国际货
币基金组织预测美国2020年经济将衰退8.0%。据高盛发布的最新报告，美国的失业率或
从今年4月的14.7%飙升至25%，超过三分之一的美国工人可能失业。
在对外经济政策方面，特朗普政府推行“美国优先”政策，无视其它国家正当利益
诉求，推行单边主义贸易路线，与中国、欧盟贸易战火力全开。这种以邻为壑的对外经
济政策势必导致美国在世界上的更加孤立和自我封闭，既扰乱全球经贸秩序，也无助美
国经济自身健康发展。
受疫情冲击以及美国经济自身矛盾加深，美国债务不可避免继续攀升，如果这种情
况不能扭转，美元独霸世界的局面终将瓦解。德国战略分析专家冈特·舒赫撰文指出：
新冠疫情以及美国的应对措施似乎开启了一个新的时代，美元作为全球储备货币的时代
正走向倒计时。
笔者认为，压垮美元的最后一根稻草，将是美国巨额债务的不可持续。一方面美国
疫情危机使政府财政赤字进一步激增，美债偿债能力堪忧；另一方面，美国无限量化宽
松政策使美债收益率大幅下降，10年期美国国债收益率一度只有0.35%，而2年期国债更
低至0的水平，美国国债对国际市场的吸引力大大降低。在这样的情势下，谁还愿意为
美国国债托底呢？
据美国财政部5月16日公布的报告显示，3月底，在其公布的34个持有美国国债的国
家中，有28个国家减持，单月减持规模达2257亿美元，创出历史纪录。一种不难设想的
前景是，在美国经济下滑与债务持续上升的双重压力下，如果出现多个国家不愿继续持
有美国国债，将引发美国债务违约风险，从而引爆美元体系崩溃的多米诺骨牌。不要以
为这样的情形不会发生，疫情之下我们已经见证一批历史的“黑天鹅”。其实，美元信
用的倒塌很久以前就发生过。布雷顿森林体系后期，由于美国发行的美元已经超出了所
拥有的黄金的价值，1971年尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，那是美元对于世界的一次
公然赖账。法国总统戴高乐率先觉察端倪，于是赶在美元与黄金脱钩前，把法国的美元
储备换成了黄金。
对美国滥用美元霸权作为打压、遏制他国的工具，美国前财长鲍尔森警告说，美元
的霸主地位固然使美国拥有单边制裁的能力，但这并非没有成本，把美元当作制裁他国
的武器，会鼓励甚至逼迫包括美国盟友在内的其他经济体发展能替代美元的国际储备货
币。
随着美国单边主义政策及制裁加剧，世界各国期望改变美元主导的国际货币体系的
意愿日益强烈。一些饱受美国制裁之苦的国家以及主要石油出产国，甚至包括美国盟友
，已经悄然启动“去美元化”。俄罗斯、伊朗已经开始实施去美元化。俄罗斯2018年几
乎抛光美国国债，外储用黄金替代美元；国际支付改用欧版金融体系等。沙特央行今年
以来大幅减持了美国国债资产。欧盟在2018年底公布一项旨在提高欧元地位的计划草案
，要求各成员国在能源、大宗商品、飞机制造等“战略性行业”增加使用欧元，并提出
创建绕过美元的新支付渠道。最近土耳其宣布用人民币支付从中国进口商品费用，反映
出新兴国家在疫情引发美元流动性短缺和支付危机情况下，谋求新解决方法的动向。
美元地位削弱后，取而代之的将是多个区域主导货币并存，为全球经济活动提供新
的信用和流动性，人民币在国际货币体系中的地位与作用将得到提升。中国作为世界第
二经济大国，拥有足够的经济规模和巨额国际贸易，人民币已经成为国际储备货币之一
，疫情形势下经济继续保持稳定增长，国际市场对人民币信心可望增强，具备进一步国
际化的基础。当前中国应进一步推进人民币计价石油期货市场的发展和人民币跨境支付
系统（CIPS）的建设，为人民币在国际贸易结算及跨境投资中更广泛的应用创造条件。 |
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发帖数: 6201 | 2 发信人: YourDad (YourDad), 信区: Military
标 题: 现在黄金价格上涨就是去美元化的开始
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jul 26 11:14:22 2020, 美东)
这两年黄金价格稳步上涨，因为市场已经看出来去美元化是不可避免的。美帝现在的地
位一多半是靠美元世界货币的地位。这次抗疫，美帝第一轮就印出3万亿，第二轮估计
也不会少。为什么别的国家根本做不到？就是美元地位问题，美帝可以几乎无限制的发
债，全世界回来买单。当然这是寅吃卯粮，总有一天是要还的。
黄金价格的上涨就体现了这个。以前美元是跟黄金挂钩了，美元没发随便印，美帝嫌麻
烦就断钩了。现在美帝继续围堵中国，市场看出来美元有大概率会被中国弃用，这样美
元的地位会大幅缩减，而黄金作为储备货币的地位开始上升，毕竟人民币国际化还需时
日。我不奇怪买黄金的里面有中国央行，这样人民币有黄金做后盾，更能说服其他国家
持有。
美帝的衰落一定是伴随着美元的衰落的。各位老将小将都做好准备吧，叔在这里提个醒 |
w******g
发帖数: 189 | 3 去美元个鸡巴。美元地位是靠打仗赢来的。你敢打仗而且在大规模战争中打赢美帝吗？
打不赢就别唧唧。
【在 g********0 的大作中提到】
: 发信人: YourDad (YourDad), 信区: Military
: 标 题: 现在黄金价格上涨就是去美元化的开始
: 发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jul 26 11:14:22 2020, 美东)
: 这两年黄金价格稳步上涨，因为市场已经看出来去美元化是不可避免的。美帝现在的地
: 位一多半是靠美元世界货币的地位。这次抗疫，美帝第一轮就印出3万亿，第二轮估计
: 也不会少。为什么别的国家根本做不到？就是美元地位问题，美帝可以几乎无限制的发
: 债，全世界回来买单。当然这是寅吃卯粮，总有一天是要还的。
: 黄金价格的上涨就体现了这个。以前美元是跟黄金挂钩了，美元没发随便印，美帝嫌麻
: 烦就断钩了。现在美帝继续围堵中国，市场看出来美元有大概率会被中国弃用，这样美
: 元的地位会大幅缩减，而黄金作为储备货币的地位开始上升，毕竟人民币国际化还需时
|
s**********o
发帖数: 14359 | 4 世界经济就是美元经济，没有其它的好不好。
得瑟了半天骗骗国人还行。 |
g********0
发帖数: 6201 | 5 https://finance.sina.com.cn/money/forex/forexinfo/2020-03-31/doc-
iimxyqwa4287545.shtml
美元霸权 何时终结？
1、美元到底为什么能作为全球货币？
2、它是怎么剪羊毛的，对中国有什么影响？
3、什么时候是个头？
因为这段时间倒是有不少人再讲，不过上来就一堆大词，什么贸易结算货币，什么
美元霸权，什么布雷顿森林体系，希望博主用正常的语言解释下。其实不复杂。
01
全球货币
我曾经举过一个例子，说不少人跟鸭子一样，生下来睁开眼看见啥，啥就是它爹。
美元也一样，我们生下来的时候这个世界上美元就是世界货币，让不少人以为这玩意天
生就是这样，甚至固执地以为将来也会这样。
当然不是了，这种世界货币已经变迁过好几次了。
人类最早的世界货币是黄金，黄金黄橙橙的，产量少，有点软，易切割，更重要的
是这玩意没啥实际卵用，大家不会把它拿去做具体的用途，所以天生就是货币，类似煤
，铁，钻石，哈士奇，贝壳都不是好货币，往往你们这里觉得还不错，别人那里屁都不
是。
后来大英帝国强势崛起，垄断了全世界绝大部分黄金，甚至为了金矿打了无数仗，
黄金在手，于是宣布帝国英镑(1.2789, 0.0054, 0.42%)就是黄金，相当于我国的银票
。你只要拿着英镑，找个银行就能换成黄金，而且坚决不违约。
时间长了，英镑就有了黄金一样的信用，不管干啥，你只要拿出英镑，就相当于黄
金。可以在全世界范围内买任何东西，比如大家熟知的鸦片战争，英国人不是带着物资
远渡重洋去打大清，而是只带了少量必须的物资，到了东南亚用英镑到处买其他的。
由于大家都坚信英镑等于黄金，每次去兑黄金都能兑得到，所以大家也就放心了，
不会没事天天去兑黄金玩，英国也偷摸多印一些英镑去别的国家买东西，这玩意，就叫
“铸币税”。
亚当斯密说，国家如果富裕，主要是商品多，要不你自己造，要不去国外买，英国
那些年国内生产能力很强，又可以去别的国家拿铸币税买，自然幸福有加成。
英镑大概持续了100多年这种全球货币的地位，直到两次世界大战 ，终于出问题了
。啥问题呢？
黄金不够了。
在两次世界大战中，英国当时已经把工业转移到海外去了，英国本土只留了一堆银
行和少量军工企业。所以战场上每天需要消耗天量的物资和弹药，这些物资有的能生产
，有的不能生产，比如急迫的时候，一天需要向战场上投送3000个火车皮的物资，前线
一天要打掉几百万发炮弹，这些物资无论如何也生产不出来，只好向美国人购买。
一开始用英镑买军火，但是很快的，美国人就不接英镑了，原因大家都懂嘛，黄金
存量是有限的，工业成品是无限的，这样耗下去，黄金迟早见底，英镑就成了一张无法
兑现的废纸，所以美国人提出，不接英镑了，要求黄金买军火。
英国人也没招，欧洲战场上一个接一个的战役，天量的军火消耗一天都不能停，又
没别的地方可买，只能是忍受美国人的讹诈，大批黄金转到了美国。
在第一次世界大战中，美国人第一次亮相世界舞台，不过地位跟现在的我国差不多
，美元只在少数地方被使用，战争结束后美国人想去国际舞台上蹦跶，不过没蹦跶多久
，主导权又被英法两个老牌帝国给抢走了，他只能是私下里继续养蛊，到处投资，比如
投资纳粹，投资苏联。
第二次世界大战彻底改变了局面。上一次战争就把英国折腾了个半死，这次彻底折
腾到伤筋动骨了，大家看《至暗时刻》有描述，丘吉尔近乎哀求美国侄子给英国几艘驱
逐舰，美国后来同意向英国输送物资，但是前提是必须用实物交换，比如黄金，黄金耗
尽后要求英国变卖海外的工厂，矿山等等，摩根银行那个时期风生水起，他经常用少量
的钱买下英国的工厂，然后高价倒卖出去。
而且美国也卖给纳粹物资，卖给日本人物资，反正谁买它都卖，战争结束后，美国
拥有了全世界70%的黄金和一半的产能。而且从战争时期就开始到处借美元，本来这玩
意本来不能像英镑一样世界通用，但是可以买到美国的东西，而且美国可以生产大家需
要的一切。
所以大家也都觉得美元是好东西，开始越来越相信美元，比如蒋委员长就热爱美元
，美元的信用越来越强，是不是看着很眼熟？对，人民币(7.0184, 0.0143, 0.20%)也
是这个路线，一些国家开始囤积人民币，尽管人民币没法再国际市场上流通，但是可以
买到中国的东西，中国几乎生产一切东西。
战争结束后，美国也开始学老东家英国人，也打起了世界货币的主意，毕竟一旦可
以发行全球通用货币，就可以收铸币税。
思路倒也不复杂，继续学英国人，宣布自己的美元就是黄金的票据，并且承诺大家
拿着美元就可以换黄金。
大家本来就对美元有兴趣，因为可以买到美国人生产的各种好东东，各种军火自行
车什么的，现在又说是跟黄金挂钩了，大家自然对美元更加信赖。而此时的英镑却不行
了，英国人没工业，也没黄金，拿着英镑买不到啥好东东，英镑慢慢就被人抛弃了，变
回了一个区域货币。
英国人本来有个小算盘，毕竟帝国的势力范围还在，英国准备战后继续在自己的殖
民地玩英镑，徐图发展，没想到美国人在战争结束前就要挟他，说不解散殖民地不给贷
款，英国被迫签了协议，英镑和英帝国一起完蛋了。这也是为啥英国人从来也没感激过
美国人帮他们打赢“二战”，在英国人眼里，美国人就是一群乘火打劫的混蛋，英国赢
了战争输掉了帝国。
这下美国人接过了全球货币的接力棒，一开始玩的很认真，果然每一块美元后边都
有黄金作为抵押，不过很快的，世界贸易规模越来越大，黄金又不够了，美国人花钱又
太猛，战争不断，财政年年赤字，只能是印钱消费。
而且大家考虑一个问题，想让其他国家用美元做买卖，美国肯定是卖的少买的多，
如果买和卖是一样多，其他国家手里也没美元嘛。比如中国和英国要做买卖就得用美元
，所以这两家得先卖给美国东西换到美元，然后再互相做买卖。
再加上各种打仗，比如越战，一场仗被打下7000多架飞机来，为此，美国偷摸印了
不少美元。美元越印越多，直到后来美元总数远远超过了黄金。
这玩意能瞒得住老百姓，瞒不住有脑子人，法国经济学家找了张稿纸一算就算出来
美国人黄金不够了，跟黄金相比，美元就是废纸，恰好这个时候美国人竟然允许大家拿
废纸，哦不，美元换黄金。
法国跟美国人做买卖赚了不少美元，然后开船去美国换黄金，一船一船地往法国拉
，甚至从其他国家借美元去换黄金，眼瞅要把美国国库黄金搬空的节奏，这谁能受得了
啊，于是1971年美国骂了句“妈卖批”，说是不让换黄金了，自此，美元与黄金脱钩，
美元暴跌，差点被大家抛弃。
好在美国又找到了新锚点，也就是石油，沙特和美国搞了个协议，沙特保证别人要
买它的石油，必须支付美元，而美国要保护沙特这个落后的封建迷信王朝。
从那以后，你只要买石油就得先把物资拉到美国去换美元，拿到美元再去买石油，
这就叫“石油-美元体系”。石油又重新给美元赋了值。这也是为啥中东战火连天，谁
敢挑战“石油-美元”，就是在挑战帝国根基，美国拼了命也要摁死它。
而且国际上确实是需要有个结算货币。比如俄罗斯要去土耳其买粮食，他俩相互鄙
视对方，但是生意不能停，并且他俩的货币这两年都有暴跌的经历，相互根本不想持有
对方的货币，这个时候做买卖就只能选第三方货币，也就是美元。
看到这里大家明白了吧，要想做国际货币，需要以下几个条件：
首先大家得认，你拿在手里随时能花出去，比如你手里有蒙古币大家就不认。这需
要漫长的时间积累。
其次得和什么大家公认的东西挂钩，能买到大家都认的东西，比如石油，或者工业
品；
最后不能没有抵押物滥发，不然迟早出事。
02
它到底如何剪羊毛？
其实我们讲英国的时候已经讲到了，英国人声称自己的货币跟金子一毛一样，唯一
的差别就是英镑比金子更容易携带，大家以为他的货币等于金子，也就比较相信英镑。
但是英国一直在偷摸印钱去其他国家买东西，由于印的相对较少，大家怀疑他在干
坏事，但是却没有证据，英国也就那么一直混下来了。
这个毛病也继承给了美国，只不过美国人更加缺德一些，干脆不认账，连黄金都不
让兑换了。
不过好在美国承诺货币不会无限制滥发，对，你没看错，至少程序上是这么说的，
美元现在背后没有黄金做抵押了，但是有美国国债做抵押。
美国发行美元有严格的程序，比如这次大疫期间，川普要救美国百姓于水火，他不
能直接要求美联储给他印两万亿扔到市场上，如果那么搞，美元很快就会因为太水被大
家抛弃了。
他要先去国会审批自己的救市方案，国会通过之后，财政部会印刷一些债券，去市
场上兜售，美联储再印钱去买这些国债，然后钱就被印出来了，然后财政部就能以失业
补助什么的形式把钱发下去。
这样就相当于每一块钱都是美国政府借出来的，将来是要还的，多多少少能缓解大
家对它无限印钱的恐惧。
这时候问题就来了，为啥美国这么做就可以，而委内瑞拉发钱会导致急剧的通货膨
胀呢？
问题就在美国是世界货币，委内瑞拉老百姓拿着这个钱去商店买东西，会发现买啥
啥涨，根本买不到东西，因为商品就那么多，钱变多可不就通货膨胀了嘛。
美国不一样，美国老百姓去商店买东西，商店商品不足，供应商会拿着老百姓的钱
去海外买，然后买回来卖给老百姓。最大的问题也就出现了，美国人的钱在海外是能买
到东西的。相当于世界市场的这个大池子稀释了美国印的这些钱。
那为啥能买到呢？
有两个原因：
一是大家确实需要美元去做买卖，当世界货币就有这个好处，你只要是国际通用货币，
就有人给你上贡；
二是大家觉得手里有美元无论如何能花的出去，就跟京沪的房子似的，需要钱的时候总
能卖出去。
那到底能花出去不？
如果持有少量美元没啥问题，但是持有太多，比如几万亿，那确实是没啥可买的。
我们在《美国到底会不会赖掉中国持有的国债》一文里讲清楚了，中国大量买美国的国
债，原因就是中国跟美国做买卖，手里持有3万亿美元，但是却没啥东西好买，于是拿
出一万亿去买国债，多多少少能有点收益。
此外中国用这些外汇买了一些美国的黄金，据说有600吨（没有官方数据，这是中
国黄金储备的小头，大头在中国存在），因为随时要交易，也就是随时买进和卖出，而
黄金交易所在美国，所以这部分黄金一直存在美国，避免在太平洋上拉来拉去麻烦。而
且这些黄金应该不是个恒量，是一个变量，就跟你们公司要跟土耳其人做买卖，所以在
土耳其长期放着几百万元似的，一边做买卖一边变化。
不过这部分黄金也可以随时接回来，比如2017年，德国就把自己的金子接了一半回
去。有小伙伴担心美国不给金子，一般不会。还是那句话，美国是个商业国家，他强大
的根基是他的信用，如果哪天在商业上不要脸了，也就是帝国霸权的终结之日。
如果各国手里有大量的美元花不出去，自然而然会怀疑这玩意跟废纸有啥差别，那
接下来自然会抛掉，会引发美元雪崩式的崩溃。
所以吧，美国人又想了个主意，通过国债把这些美元再收回去。你手里持有的美元
太多花不出去是吧，那借给我呗，我每年给你利息。这样就可以确保市场上的美元不会
太多，防止美元泛滥变成委内瑞拉的货币。
大家看出来了吧，这就是个美元的环流，美国人支付点利息，可以让美联储印越来
越多的货币，却不引发美元的大幅贬值。
说到这里大家肯定要问了，美联储这次大规模释放美元，对我们有啥影响？
刚才也给大家分析了，美国这套组合拳下来，核心就是拿着印出来的美元去国际市
场上买物资，比如来中国买口罩，去德国买呼吸机，去俄罗斯买哈士奇，用国外的物资
来安抚美国人民焦虑的内心。
好处是这些国家的工厂又拿到订单，开始上班了。缺点也很明显，美国印钱就可以
缓解本国压力，这多多少少让人胸闷气短。
而且这些美元进入中国后，会兑换成人民币，每1美元都会变成7块钱进入中国，这
样中国国内的人民币总量肯定会增加，但是中国没法转移通胀，只能是自己吃下去，多
出来的这些货币大概率会进入股市和房市，如果不进入这两市，会导致物价的全面上涨
。反正吧，金钱不眠，总得有个去的地方。
当然了，美国人搞收割不只是拿钱去购物，更厉害的是美国投资人可以从美国拿到
低息贷款去发展中国家投资赚钱，因为美国零利率，发展中国家多多少少都有利率，美
元进来吃利息，等到过个七八年，美联储拉高利率，这些钱抽走，发展中国家没了外汇
，陷入经济崩溃，股价大跌，美国人再回来抄底，比如三星和LG就是这样被美国人给抄
走了大部分股票。
这个话题太复杂，我们将来专门写一篇文章来讲讲。
03
啥时候是个头？
这里首先要说，美元这种印钱并不是完全没有一点好处，我们刚才也说了，美元增
发，中国这边也会增加订单。如果美国今年就垮了，毫无疑问会把世界拉下水，美国现
在这种自救，某种意义上讲，也是救世界。
不过最大的受益者无疑是美国人，这里就有个问题：难道美国这一套可以一直玩下
去？
这要是能一直玩下去就跟你拎着你自己头发飞起来似的。
你不可能一直印钱，让全世界当冤大头，养着你们美国，这个道理其实连文盲都懂
。但是比较复杂的是：将来会发生啥？
如果现在的趋势不变，很快的，用不了几年，就会出现下边的情况：
由于美国印钱越来越多，我们前文说了，美国为了防止市场上美元太多，要通过国
债把美元给收回去，国债和美元相互为锚。
现在美国国债每年还利息就接近财政的8%，还在逐年累加，总有一天，美国自己连
国债的利息都还不上，这种行为叫“破产”。一次破产还好，连续多次破产，美国再去
买国债的利息会高的离谱，然后每隔几年就破产一次，美债信用越来越差，美国政府也
就成了个老赖，进一步的，美元也跟着信用暴跌。
这种情况一旦发生，美元就会在全球范围内引发震荡，大家会重新审视美元，就跟
当初重新审视英镑一样，大家开始担心继续用美元迟早砸自己手里，开始把美元抛掉，
并且慢慢地不接受美元来购买自己的产品。我们上文讲过英镑的遭遇，这种情况迟早发
生在美国身上，而且这种情况类似这两天的病毒曲线，会越来越快，越来越剧烈。
其次，持续无节制发钞，美元信用会越来越低，这本来也是个常识。
其实回顾过去几十年，这个趋势非常明显，现在大家觉得美元还凑合，可是忘了当
初这玩意叫“美金”。有点像明朝政府一直在向市场输送“大明宝钞”，并且用刀逼着
老百姓使用，但是这种努力到最后可耻地失败了，运行几十年后大明宝钞变得一文不值
，最终被老百姓彻底抛弃了。
问题是美国能用刺刀逼着大家使用美元吗？当然不行，商业的逻辑在于人心，尤其
是国际货币，你的货币失去信用的时候，大家宁愿使用贝壳做货币，都不用你那个破玩
意。
大家思考商业文明的时候总是忍不住用“权威”那一套去理解，但是商业文明的核
心正是相反的，有价值的东西大家自然会囤积，没卵用的都争相抛弃。你用刺刀逼着大
家使用，恰好说明你那东西是垃圾，大家自然会争相抛掉。
当然了，这个过程非常漫长，目测需要几十年。因为整个现代贸易体系都是建立在
这样一个美元生态上，记账用的是美元，每个公司也都认美元，一种新的货币体系需要
漫长的时间，才在人心和世界经济体里重新扎根，直到大家都以为这种货币是天经地义
的世界货币，这样才能完成一次世界货币的迭代。
现在广为流传的一种理论认为，随着中国的崛起，慢慢会形成美元、人民币，欧元
三足鼎立的态势，互相制约，互相牵制，形成竞争。如果谁瞎印钱，大家就偏爱另外两
种，美元也就没法像现在这样继续作恶了。
这有点像店大欺客， 美国经常剪大家羊毛，一开始大家没得选，但是时间长了，
有了新选择，也会选择那些别的店，有了别的选择，美国可能也会收敛点，这样慢慢会
形成一种新的均衡。
估计未来二三十年内就会形成这样的格局。 |
g********0
发帖数: 6201 | 6 把30T美债堵在美国PY里，不战而胜。
偶也！
【在 w******g 的大作中提到】
: 去美元个鸡巴。美元地位是靠打仗赢来的。你敢打仗而且在大规模战争中打赢美帝吗？
: 打不赢就别唧唧。
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