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发帖数: 1 | 1 今日市场大幅反弹，然而油价却意外下跌。截至收盘，美油期货收跌7.72%，报22.60美
元/桶。 布油期货收跌3.83%，报26.34美元/桶。
新冠病毒疫情，再加上沙特和俄罗斯未能就限产达成一致引发的供应激增，两记重拳令
油市一蹶不振，油价在3月就崩掉近半。
国际能源署警告全球原油需求自由落体
国际能源机构负责人Fatih Birol今日称，由于新冠病毒大流行，全球石油需求正在下
降，而沙特阿拉伯和俄罗斯之间的价格战加剧了这种情况。他说：“这种过剩的影响将
在未来的几年中感受到。”
Fatih Birol在周四的讲话中称：“当今世界上有30亿人被封锁。因此，我们可能看到
需求每天下降多达2000万桶。”他呼吁石油输出国组织(OPEC)实际领导国沙特阿拉伯出
手帮助稳定石油市场。
而此前，高盛的商品分析师也警告称：“全球隔离措施正在导致石油需求的空前崩溃，
我们现在预测三月石油需求将下降每日1050万桶，四月石油需求将下降每日1870万桶。
高盛称：“如此大规模的需求冲击将压倒任何供应的变化，包括任何潜在的产出冻结或
削减。”
而纽约Again Capital合伙人John Kilduff称：“随着全球需求下降20%或更多，需要两
个沙特产量那么大的减产规模，才可能让油市平衡。”
需求低迷 经济刺激也无济于事
美国参议院周三投票一致通过了一份2万亿美元的议案，旨在帮助失业者和受到新型冠
状病毒疫情打击的产业，众议院将在周五对该议案进行表决。但上述议案的通过基本未
能缓解原油市场投资者紧张的神经。
同时，石油输出国组织(OPEC)与以俄罗斯为首的产油国之间的减产协议瓦解，势必导致
油市供应增加；沙特计划自5月起出口逾1000万桶/日。
疫情和供应增加带来的双重冲击正在整个石油行业掀起连锁反应。全球大型石油和天然
气企业已削减约20%的支出，而由于需求疲软，炼厂正在削减开工率。
油价下跌的连锁反应
近期国际油价持续走低，已经引起产油国的连锁反应。有消息称，美国正在谋求与沙特
就减产达成共识。
IHSMarkit指出，如果布伦特原油价格接近15-20美元/桶区间，全球产量的很大一部分
可能会跌破运营成本，但这并不意味着这些项目将在一夜之间关闭。因地理位置和公司
的不同，关闭产能的过程会非常复杂，而且，适当地计划和执行停工都需要时间。由于
当前石油市场面临巨大的产能过剩，而压缩生产规模需要时间周期，当前石油生产企业
停产的途径有两种：负的生产收益(特别是当损失超过停产成本时)以及销售不畅(无论
是管道、铁路、卡车还是油轮)，都将迫使石油生产企业填补有限的井口储存，最终停
产。
IHSMarkit表示，过去两周内，喷气机、柴油和汽油等石油终端用户需求正在快速下降
，颠覆了成品油市场，需要通过库存暂时消化，或者通过刺激需求或减少供应来纠正，
但考虑到整体经济放缓，不太可能出现需求快速增长。炼油企业将大幅削减产能，以重
新平衡各自的产品市场，但考虑到未来的挑战，需要快速并强有力地调整供应。而随着
需求的消失，现货原油被迫在适当的地方进行避险。当前严重的市场失衡大多还停留在
纸面上，未来的两到三周内，将体现在实物市场上。现在冲击已经开始显现在全球供应
链。国际石油公司和现货贸易商在增加存储，拉丁美洲取消或延长现货招标，西非停止
销售石油，美国在增加石油库存，未来石油生产商将停产。 |
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