l****u
发帖数: 980 | 1 评论都在说，现在长期、短期国债收益倒挂，预示着经济衰退，因为过去的衰退之前都
出现这种情况。可是如果要预测，应该反过来看。多少次衰退之前出现倒挂不重要，重
要的是出现倒挂之后，多大的概率出现衰退。如果十次倒挂之后，一次出现衰退，那就
没有什么预测性可言了。谁知道这个统计数据？ |
d***a
发帖数: 13752 | 2 下面是网上的一些说法，看看就好。
https://www.reuters.com/article/us-usa-economy-yieldcurve-explainer/
explainer-countdown-to-recession-what-an-inverted-yield-curve-means-
idUSKCN1V320S
The U.S. curve has inverted before each recession in the past 50 years. It
offered a false signal just once in that time.
https://zhuanlan.zhihu.com/p/60220843
为了验证“利率倒挂”和经济危机之间的关系，我们找到了自1989年至2019年3M美债收
益率和10Y美债收益率走势的数据，如下图1所示，出现倒挂的时间依次为：
1989-03-27至1989-12-28，（债务危机）
1998-09-10至1998-10-05，（亚洲金融动荡）
2000-04-07至2001-02-09，（互联网泡沫）
2006-01-17至2007-08-27，（次贷危机）
2019-3-22至今。
【在 l****u 的大作中提到】
: 评论都在说，现在长期、短期国债收益倒挂，预示着经济衰退，因为过去的衰退之前都
: 出现这种情况。可是如果要预测，应该反过来看。多少次衰退之前出现倒挂不重要，重
: 要的是出现倒挂之后，多大的概率出现衰退。如果十次倒挂之后，一次出现衰退，那就
: 没有什么预测性可言了。谁知道这个统计数据？
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l****u
发帖数: 980 | 3 谢谢。这么高的比例，有点吓人。
【在 d***a 的大作中提到】
: 下面是网上的一些说法，看看就好。
: https://www.reuters.com/article/us-usa-economy-yieldcurve-explainer/
: explainer-countdown-to-recession-what-an-inverted-yield-curve-means-
: idUSKCN1V320S
: The U.S. curve has inverted before each recession in the past 50 years. It
: offered a false signal just once in that time.
: https://zhuanlan.zhihu.com/p/60220843
: 为了验证“利率倒挂”和经济危机之间的关系，我们找到了自1989年至2019年3M美债收
: 益率和10Y美债收益率走势的数据，如下图1所示，出现倒挂的时间依次为：
: 1989-03-27至1989-12-28，（债务危机）
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B********1
发帖数: 1 | 4 从原理上比较容易理解，因为利率，本来应该总是借期越长的越高，
比如你去银行存款，五年定存的利息总是会大过一年期的，
如果反过来，必然是存在有某种问题，很反常。
债券和银行利息，这都基本是相通的，近似地可以划等号。
【在 l****u 的大作中提到】
: 评论都在说，现在长期、短期国债收益倒挂，预示着经济衰退，因为过去的衰退之前都
: 出现这种情况。可是如果要预测，应该反过来看。多少次衰退之前出现倒挂不重要，重
: 要的是出现倒挂之后，多大的概率出现衰退。如果十次倒挂之后，一次出现衰退，那就
: 没有什么预测性可言了。谁知道这个统计数据？
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B********1
发帖数: 1 | 5 至于具体什么问题，这需要分析了。
一般来说，短期债券流动性比长期的要好 —— 这简单地说，你可以想一下，
就是去找人借钱的话，总是还款越快，别人越容易借给你。
所谓债券就是借钱，所以现在就是有人拼着出高利也要借钱，大笔的，
而且显然不是一两家，是市场上普遍都在拆借，也就是手里都不宽松。
—— 就把利率全都借高了，长期的，短期的。
短期利率高于长期了，只是说明这种疯抢（借款人）的程度，原本应该供应更充足的短
期借款，现在都没有了，-- 稀缺性赶上长期的了。 |
B********1
发帖数: 1 | 6 按理说到了这种程度（倒挂），就得变现，
卖房子、卖地，卖股票，
再往后实在不行，把老婆孩子卖出去的，可能都有，
—— 这只是打个比方了。
但为什么现在没人变现呢？就是很能撑啊。 |
