l******o
发帖数: 162 | 1 https://www.laohu8.com/post/184823
MARIODAD回来了
保时捷自2005年开始便觊觎规模庞大远胜自己的大众集团的控制权（大众的收入差不多
是保时捷的30倍），他们那时买入了大众汽车19%的股份。2008年保时捷进行了激进的
杠杆收购安排，大规模举债获取数十亿欧元的现金，一方面提出收购德国下萨克森州政
府持有的股份，另一方面则趁着市场关注和评估公开交易的时候，秘密地收集大众股票
的期权，意图尽可能压低收购的成本
2008年6月底，随着保时捷与大众达成协议，直接购买大众约5%的股份，保时捷宣
布其持有的股票和期权使其控制了大众51%的股份，从而完成了对大众汽车控股权的并
购，7月收购获得了监管部门的批准。
这时贪婪的对冲基金嗅到了金钱的味道。市场预期保时捷在获得控制权之后会停止
在二级市场上购买股票的行为，而此前保时捷的购买，已经推高了大众的股价，使其高
于合理水平，估值倍数也高于同业，对冲基金开始押注做空大众。进入2008年10月，全
球资本市场卷入金融海啸，大众的股价却在同期自200欧元一线上窜到接近400欧元。
做空者在各种场合重复着对大众基本面的看空宣传，以及对异常股价的批判，市场
先生的疯狂之下，他们的好日子似乎马上就要到来了，终于，在10月下旬，大众股价自
400欧元一线暴跌至210欧元。对冲基金很快加大了对大众的做空力度，通过直接融券卖
空和衍生品，卖空仓位相当于大众总股本的12.9%。
当时很多人没有想到，为什么大众在一片质疑和做空之下，股价会保持坚挺呢？原
因在10月26日收盘之后揭晓，保时捷突然宣布，持有大众43%的股份和相当于31%股权的
期权，也就是说，保时捷对大众股权的控制，从6月底的50%多一点上升到了74.2%，股
价一度坚挺的原因就是保时捷的秘密增持。
卖空大众的对冲基金立刻慌了，考虑到下萨克森州政府持有20%的大众股票，市面
上流通的大众股票只有总股本的5.8%，卖空仓位却高达12.9%，这就意味着卖空者将无
法买入股票来平仓，空头在交割日会自动爆仓，所有人都在10月27日开盘时抢购大众的
股票，完全不顾自己卖空的成本价，股价在当天收盘时，已经从上一个交易日的210欧
元上升到了519欧元，10月28日又在盘中创下1005欧元的高价，大众汽车的总市值在那
一刻高达3000亿欧元，超越埃克森-美孚成为世界第一。当天的德国DAX指数因为大众占
有17%的权重，也被推涨了10%以上，甚至还带动了美国标普指数反弹超过10%。
10月29日，保时捷宣布将结算5%的大众股票期权，以免市场价格过度扭曲，股票价
格也应声回落到600欧元以下，给大众汽车的周K线图上留下了一根巨大的上影线，也宣
告了这场史诗般经典的逼空大战全面胜利，仅仅这一结算动作就能为保时捷带来约30亿
欧元的现金，事后有人估计对冲基金在遭遇空头轧平时损失超过200亿美元，大众汽车
逼空事件无愧于金融史上最经典的逼空案例。 |
c******a
发帖数: 4400 | 2 Elon was trying to replicate this. Not everything was as easy as reusing
rockets, I guess. |
h*********t
发帖数: 385 | |
s**e
发帖数: 1498 | 4 是一回事吗？
【在 c******a 的大作中提到】
: Elon was trying to replicate this. Not everything was as easy as reusing
: rockets, I guess.
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s**e
发帖数: 1498 | 5 有人因此卧轨
【在 l******o 的大作中提到】
: https://www.laohu8.com/post/184823
: MARIODAD回来了
: 保时捷自2005年开始便觊觎规模庞大远胜自己的大众集团的控制权（大众的收入差不多
: 是保时捷的30倍），他们那时买入了大众汽车19%的股份。2008年保时捷进行了激进的
: 杠杆收购安排，大规模举债获取数十亿欧元的现金，一方面提出收购德国下萨克森州政
: 府持有的股份，另一方面则趁着市场关注和评估公开交易的时候，秘密地收集大众股票
: 的期权，意图尽可能压低收购的成本
: 2008年6月底，随着保时捷与大众达成协议，直接购买大众约5%的股份，保时捷宣
: 布其持有的股票和期权使其控制了大众51%的股份，从而完成了对大众汽车控股权的并
: 购，7月收购获得了监管部门的批准。
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l******o
发帖数: 162 | 6 Tesla Short David Einhorn Says Last Quarter Was ‘As Good As It Gets’
这人快撑不住了。 |
n****i
发帖数: 1772 | 7 他的客户已经流失的差不多了，现在基本上是自己的钱居多。
【在 l******o 的大作中提到】
: Tesla Short David Einhorn Says Last Quarter Was ‘As Good As It Gets’
: 这人快撑不住了。
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l******o
发帖数: 162 | |
n****i
发帖数: 1772 | 9 未免乐观。多头拉到350后基本上双方势力均衡，没有更多买家的大规模涌入的话，突
破350也不会逼空。如果特斯拉能够迅速达到周产7000，可能会出现小规模挤空，但创
新高可能性不大。
慢火煎鱼也不错。
【在 l******o 的大作中提到】
: 逼空行情就要出现。
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b***1
发帖数: 1 | 10 360近期比较难突破吧
【在 n****i 的大作中提到】
: 未免乐观。多头拉到350后基本上双方势力均衡，没有更多买家的大规模涌入的话，突
: 破350也不会逼空。如果特斯拉能够迅速达到周产7000，可能会出现小规模挤空，但创
: 新高可能性不大。
: 慢火煎鱼也不错。
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