p******e
发帖数: 528 | 1 我查了一下明年六月到期的strike在100$的SPY的put，market order的价格是
14$。如果有人买cash secured的put的话，那么他的收益率最多是：
14/(100*100)*100 = 0.13%
这个收益比起CD还来得低。那么这个卖这个put的人不就一定是亏钱吗？请问
为什么还有有这个put的价格存在呢？ |
m*********7
发帖数: 293 | |
p******e
发帖数: 528 | 3 我quote了一下价格，1个contract是14$。strike是在100，我理解brokerage firm会
hold
100×100=10000$ 作为cash secure。这样一来就是
14/(10000)*100 = 0.14%。 上面写成0.13是笔误。
请问这个理解上有什么问题吗？（我没卖过put，所以不知道理解的对不。）
【在 m*********7 的大作中提到】
: 0.13%怎么算出来的。。。
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f*******f
发帖数: 2 | 4 如果卖这个naked put, 在我的broker会用掉$1000 buying power，是普通的margin账
号。Portfolio margin应该更少。
【在 p******e 的大作中提到】
: 我quote了一下价格，1个contract是14$。strike是在100，我理解brokerage firm会
: hold
: 100×100=10000$ 作为cash secure。这样一来就是
: 14/(10000)*100 = 0.14%。 上面写成0.13是笔误。
: 请问这个理解上有什么问题吗？（我没卖过put，所以不知道理解的对不。）
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a******o
发帖数: 261 | 5 If SPY is at >100 next June, then you earn .13% (actually it's .14%). Sure.
But technically your money is NOT tied up until then. You can actually use
that $10k in the mean time to invest in other financial products. Say by
next June your return on your $10k is x% (x can be positive or negative),
your total return is x + 0.14%.
However that's only the best case scenario. IF SPY closes at <100 at
expiration, you are subject to losses much greater than .14%, which will
further drag down the x% of return above.
I can see why some ppl do it, but it's not my cup of tea.
【在 p******e 的大作中提到】
: 我查了一下明年六月到期的strike在100$的SPY的put，market order的价格是
: 14$。如果有人买cash secured的put的话，那么他的收益率最多是：
: 14/(100*100)*100 = 0.13%
: 这个收益比起CD还来得低。那么这个卖这个put的人不就一定是亏钱吗？请问
: 为什么还有有这个put的价格存在呢？
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a******o
发帖数: 261 | 6 Ok. Didn't know this since I never do this. So 1k out of the 10k will be
tied up. You only have 9k free to do whatever you want until next June.
I do think if you are already determined to create a GTC limit order on your
favorite conviction stock, this may be a more attractive way to do it.
Still I never used it and don't plan on using this any time soon.
【在 f*******f 的大作中提到】
: 如果卖这个naked put, 在我的broker会用掉$1000 buying power，是普通的margin账
: 号。Portfolio margin应该更少。
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p******e
发帖数: 528 | 7 多谢你的回答。那么这样一来所谓的cash secured的put并不要求所有的钱都放进去
作为deposit。那么万一说到时候我的帐号里没有那么多的钱，岂不是买我put的个人
也就亏了吗？换句话说，就是我买了一个put保护我的security，但是遇到卖我put的人
破产了，我的put等于就白买了。
your
【在 a******o 的大作中提到】
: Ok. Didn't know this since I never do this. So 1k out of the 10k will be
: tied up. You only have 9k free to do whatever you want until next June.
: I do think if you are already determined to create a GTC limit order on your
: favorite conviction stock, this may be a more attractive way to do it.
: Still I never used it and don't plan on using this any time soon.
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p*****c
发帖数: 2858 | 8 你看到的可能只是其中一腿，应该还有组合的另外一腿。 |
f*******f
发帖数: 2 | 9 buying power reduction 随着股票价格变化而变化。如果SPY真的跌下去，buying
power reduction会相应的涨上去。如果到时你的账户没有足够的钱，会有margin call.
【在 p******e 的大作中提到】
: 多谢你的回答。那么这样一来所谓的cash secured的put并不要求所有的钱都放进去
: 作为deposit。那么万一说到时候我的帐号里没有那么多的钱，岂不是买我put的个人
: 也就亏了吗？换句话说，就是我买了一个put保护我的security，但是遇到卖我put的人
: 破产了，我的put等于就白买了。
:
: your
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E***r
发帖数: 1037 | 10 quotes是dealer(OMM)给的，dealer will hedge almost all risks in their
portfolios，你不用替她操心。
据我所知，我们无法获悉某个strike的option的open interests中，dealer是net long
还是net short（dealer自己自然知道——至少各大dealer知道自己家的net position
——但不会公布）。换句话说我们不知道customer（large or small speculator）是
net long还是net short，所以没法猜customer的动机。这个不像期货COT那么透明，尽
管COT也是一周集中发布一次，不是实时的。
你问“为什么会有人卖这样的put”，如果“人”指的是customer而不是dealer，那么
这个问题本身是建立在不正确的假设基础上的。正如我上一段所说，你不知道customer
在这个option上是net short（“卖”）还是net long（“买”）。比方说，customer
的仓位如果是short 150p long 100p这样一个bullish vertical，那么她在100p就是
net long的，100p只是她的hedge leg。还有无数种情况，你不知道人家的position，
是无法猜测别人动机的。
【在 p******e 的大作中提到】
: 我quote了一下价格，1个contract是14$。strike是在100，我理解brokerage firm会
: hold
: 100×100=10000$ 作为cash secure。这样一来就是
: 14/(10000)*100 = 0.14%。 上面写成0.13是笔误。
: 请问这个理解上有什么问题吗？（我没卖过put，所以不知道理解的对不。）
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E***r
发帖数: 1037 | |
