m*********7
发帖数: 293 | 1 想请教各位大牛，期权账户一般应该留存多少现金？我基本以spread为单位操作，总体
占用的BP不超过三成，是不是有些保守了？还是说比较正常？ |
E***r
发帖数: 1037 | 2 一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
target、以及market condition来定。
(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient，有时会给人错觉，杠杆开
得过大了而不自知，对股价和IV的变化都过于敏感。
当然 spread 的好处是 defined risk，可以计算 max loss。我各人在目前的 market
condition 下，以最坏情况下（比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况）腰斩账户所
需要 buying power reduction 为上限。 |
T*******4
发帖数: 1406 | 3 你的这个方法比较有意思。是不是有一半的钱是现金？不过你要有各种期权组合的话，
就不一样了。
[在 Ektar (Ektar) 的大作中提到：]
:一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
:target、以及market condition来定。
:(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient，有时会给人错觉，杠杆
开得过大了而不自知，对股价和IV的变化都过于敏感。
:当然 spread 的好处是 defined risk，可以计算 max loss。我各人在目前的 market
condition 下，以最坏情况下（比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况）腰斩账户所
:需要 buying power reduction 为上限。 |
m*********7
发帖数: 293 | 4 感谢彪哥回复！看来我还是保守了些，主要还是对市场有所畏惧，比起天天涨，我倒希
望时不时有个小回调。目前我觉得纳指虽然这周飙涨，但还是比道指安全。
我越来越觉得仓位比起选股更重要一些，尤其是做股票。做期权可能还稍微好一点。
market
【在 E***r 的大作中提到】
: 一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
: target、以及market condition来定。
: (vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient，有时会给人错觉，杠杆开
: 得过大了而不自知，对股价和IV的变化都过于敏感。
: 当然 spread 的好处是 defined risk，可以计算 max loss。我各人在目前的 market
: condition 下，以最坏情况下（比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况）腰斩账户所
: 需要 buying power reduction 为上限。
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E***r
发帖数: 1037 | 5 各种组合都有，去年交易数过多，把自己绕进去了，很花精力，也帮 broker 打了不少
工。今年打算简化一下了。
我觉得仓位控制不能光看 buying power 百分数，因为不同的产品提供的 leverage 是
不一样的，比如一个 ES 合约就可以用几千刀 margin 撬动十几万的 notional value
，也有些人在开通了 portfolio margin 之后常常出现以为自己没有 over-leveraged
的幻觉。账号被爆的往往都是这些人。
【在 T*******4 的大作中提到】
: 你的这个方法比较有意思。是不是有一半的钱是现金？不过你要有各种期权组合的话，
: 就不一样了。
: [在 Ektar (Ektar) 的大作中提到：]
: :一般而言要根据具体portfolio的risk profile、各人的risk tolerance和profit
: :target、以及market condition来定。
: :(vertical) spread 因为比 naked 要更 margin efficient，有时会给人错觉，杠杆
: 开得过大了而不自知，对股价和IV的变化都过于敏感。
: :当然 spread 的好处是 defined risk，可以计算 max loss。我各人在目前的 market
: condition 下，以最坏情况下（比如SPX归零这种几乎不可能的极端情况）腰斩账户所
: :需要 buying power reduction 为上限。
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E***r
发帖数: 1037 | 6 不管是做股票还是期权，我觉得一是对冲 tail risks，排除被 wiped out 的可能。
二是 downside protection，比如 SPX 一周内回调 10%，自己的账户会不会被腰斩？
腰斩了自己 OK 不 OK？（我是不 OK 的，但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯基
……） 承受不了就要做相应的保护。
有些 brokers（比如我跟你推荐的 tastyworks）会根据每支股票与 SPY 的相关系数给
出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve，可以方便地估测当大盘回调若干
百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
【在 m*********7 的大作中提到】
: 感谢彪哥回复！看来我还是保守了些，主要还是对市场有所畏惧，比起天天涨，我倒希
: 望时不时有个小回调。目前我觉得纳指虽然这周飙涨，但还是比道指安全。
: 我越来越觉得仓位比起选股更重要一些，尤其是做股票。做期权可能还稍微好一点。
:
: market
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T*******4
发帖数: 1406 | 7 你对冲一般采取什么策略？一直有保护，还是等大盘碰到阻力再说？感觉在大牛市里搞
对冲很难。现在就扔了几个spy的put calendar在那，随着大盘的大幅上涨，天天都亏
钱。
[在 Ektar (Ektar) 的大作中提到：]
:不管是做股票还是期权，我觉得一是对冲 tail risks，排除被 wiped out 的可能。
:二是 downside protection，比如 SPX 一周内回调 10%，自己的账户会不会被腰斩？
:腰斩了自己 OK 不 OK？（我是不 OK 的，但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯
基……） 承受不了就要做相应的保护。
:有些 brokers（比如我跟你推荐的 tastyworks）会根据每支股票与 SPY 的相关系数
给出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve，可以方便地估测当大盘回调若
干百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。 |
m*********7
发帖数: 293 | 8 说的是，我也属于承受不了上下翻飞的类型，所以做的时候一直很强调portfolio的回
撤幅度，况且做期权的收益曲线本身就容易比较难看。
你说的beta weighted payoff curve确实是我最喜欢的一个功能，这也算是他们新平台
相比于tos的一个突破吧，tos只能看到beta weighted delta。但我的限制在于平时只
能用手机，所以mobile app对我很关键，这一点上我个人感觉tos超越其它boker几个数
量级，这也导致我最终没有把主要资金放进tt。
【在 E***r 的大作中提到】
: 不管是做股票还是期权，我觉得一是对冲 tail risks，排除被 wiped out 的可能。
: 二是 downside protection，比如 SPX 一周内回调 10%，自己的账户会不会被腰斩？
: 腰斩了自己 OK 不 OK？（我是不 OK 的，但有些人每天账号不上下翻飞50%不舒服斯基
: ……） 承受不了就要做相应的保护。
: 有些 brokers（比如我跟你推荐的 tastyworks）会根据每支股票与 SPY 的相关系数给
: 出整个 portfolio 的 beta-weighted payoff curve，可以方便地估测当大盘回调若干
: 百分数的时候整个账号会掉多少。IB 也更精确的 stress test 工具。
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