c*******v
发帖数: 2599 | 1 个人浅见：
从经验上来看，本版很多野鸡FA,TA多多少少都是有合理性的。
都是有道理的。有些还是非常有道理的。
但是为啥很多野鸡FA失败了，甚至导致外婆了呢？这个其实很容易理解。
最基本的原因就是没有处理好不确定性。简单说，就是时间空间不够，
这些合理性还没来得及转化成利润，你已经输了。
这就好比你扔硬币，你有60%的胜率，如果赌注不合适，那你仍然是常常被
外婆。最简单的例子，你有10刀，和巴菲特赌，他有1亿刀。一次赢输1刀。
这个无需计算，就可以看出，你几乎可以说是必然出局的。因为你的赌注太大了，
等不到你的60% edge发挥作用，就完了。
空间和时间其实在符号上是一回事。如果你不够分散，例如你只买5个股票，
每个股票你都有60%的把握取胜，那仍然是非常容易被外婆的。因为5个股票，
不足以然你的概率收敛到50% 以上。空间稍有涨落，你就废了。
考虑到巴菲特有30个股票。如果一般人的野鸡FA的能力是巴菲特一半强。
那至少你应该是60个股票。不然那就相当于你隐含着加了杠杆。
所以over all来讲，持股低于30个的，都是等价于拿着高杠杆在刀锋上行走，
长期下来，相对于大盘，那能有好结果吗？
这就是为啥我们看到很多观点非常有道理，然而还是导致了重大亏损。
我认为根本原因就是时间、空间不够，导致中心极限定理，或者大数定律，
或者what ever定理没有起作用。
这么看下来。炒股还真是费心费力，收益不高的行业。你弄30个股，每年每股操
作5次，就是150次。一年也才250天工作日，就算你全职炒股，能忙的过来吗。
对散户来说，这还真是不容易。剩下的选项真是不多。 |
b******r
发帖数: 16603 | 2 你仔细看看，就明白巴菲特是怎么集中火力不分散投资的。
四分之一强都是WFC，前四只股票几乎就是账号70%到80%了。
[在 chebyshev (......) 的大作中提到：]
：个人浅见：
：
：........... |
c*******v
发帖数: 2599 | 3 30只股票不等于让你30只平均分配。把握大的多放些，这是常事。
有很多基金都是集中持股，20多个这样的。我仔细看过很多。
振幅大的少配，和振幅小的多配，效果类似。
【在 b******r 的大作中提到】
: 你仔细看看，就明白巴菲特是怎么集中火力不分散投资的。
: 四分之一强都是WFC，前四只股票几乎就是账号70%到80%了。
: [在 chebyshev (......) 的大作中提到：]
: ：个人浅见：
: ：
: ：...........
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d****z
发帖数: 1232 | 4 赞!
【在 c*******v 的大作中提到】
: 个人浅见：
: 从经验上来看，本版很多野鸡FA,TA多多少少都是有合理性的。
: 都是有道理的。有些还是非常有道理的。
: 但是为啥很多野鸡FA失败了，甚至导致外婆了呢？这个其实很容易理解。
: 最基本的原因就是没有处理好不确定性。简单说，就是时间空间不够，
: 这些合理性还没来得及转化成利润，你已经输了。
: 这就好比你扔硬币，你有60%的胜率，如果赌注不合适，那你仍然是常常被
: 外婆。最简单的例子，你有10刀，和巴菲特赌，他有1亿刀。一次赢输1刀。
: 这个无需计算，就可以看出，你几乎可以说是必然出局的。因为你的赌注太大了，
: 等不到你的60% edge发挥作用，就完了。
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F****s
发帖数: 3761 | 5 赞。楼主很显著的优点之一是不停探索，用学术圈的评语就是一个会提问题的人。 |
