c*******v
发帖数: 2599 | 1 任何现代经济活动，过去的情况，
对未来一定是正贡献。
过去的情况对未来的预测和决定性程度，
当然不是100%。但也绝不是零。
我可以从三个角度来解释这个问题：
第一，无风险利率是穿透未来的持续存在。这种对未来的
穿透，必然带动其他经济活动中可预测的部分的增加。
第二，任何一家公司,都是在努力让自己的未来不仅仅盈利，
而且让自己的未来更容易稳定的被预测。这样才能对股东有所
交代。
第三，人类历史进化到今天。一个重要的方向就是让小到个人，
大到国家更容易predictable。
古代希腊讲究命运，中国文化讲究无常，现代社会流行“黑天鹅”。
黑天鹅这个概念是非常弱的，依附于可预测性基础上的扩展
概念。和“命运”，“无常”是弱了很多级别的。从这个反面的
角度来看，现代社会很成功的让每个人每个公司...都更加predictable了。
如果你同意上面的分析。那么就可以明白，股市最重要的是
预测合适的东西，给你的预测合适的权重，把你的预测转化成
合适的操作。
但这个预测，绝对不是预测明天的点数。预测点数受到最大欢迎，
是因为多数人会的操作只是buy and hold, all in这样简单的操作。
这种简单的操作反过来影响了他们的mind set，让他们只会去思考
点数的预测。于是脑子就卡住不动了。有的人会卡住不动很多年。 |
t*******i
发帖数: 4960 | 2 太深奥了，看得脑子卡住了。
【在 c*******v 的大作中提到】
: 任何现代经济活动，过去的情况，
: 对未来一定是正贡献。
: 过去的情况对未来的预测和决定性程度，
: 当然不是100%。但也绝不是零。
: 我可以从三个角度来解释这个问题：
: 第一，无风险利率是穿透未来的持续存在。这种对未来的
: 穿透，必然带动其他经济活动中可预测的部分的增加。
: 第二，任何一家公司,都是在努力让自己的未来不仅仅盈利，
: 而且让自己的未来更容易稳定的被预测。这样才能对股东有所
: 交代。
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w**********k
发帖数: 6250 | 3 我也没看懂
原以为比猫科动物聪明一点，结果和猫科动物一样
【在 t*******i 的大作中提到】
: 太深奥了，看得脑子卡住了。
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a*o
发帖数: 19981 | 4 尼玛光标题哥就来回捯饬了三五遍才看明白。
【在 t*******i 的大作中提到】
: 太深奥了，看得脑子卡住了。
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d********1
发帖数: 2462 | 5 怎样做出reliable的predictable risk and returns呢？再能反向hedge一下或者买个
小概率的insurance保个险。。 |
M***n
发帖数: 5815 | |
p*****s
发帖数: 4393 | 7 lol
【在 a*o 的大作中提到】
: 尼玛光标题哥就来回捯饬了三五遍才看明白。
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z**********3
发帖数: 11979 | 8
我给你翻译
spy tlt 来回倒腾比买spy卖spy高
因为雪芙也不知道什么时候买什么时候卖
雪芙说这个是unpredictable的
雪芙不仅长得好话我也爱听
【在 t*******i 的大作中提到】
: 太深奥了，看得脑子卡住了。
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t*******i
发帖数: 4960 | 9 好吧，我装做懂了，要不再来个人给我翻译一下脑子要彻底短路了。
【在 z**********3 的大作中提到】
:
: 我给你翻译
: spy tlt 来回倒腾比买spy卖spy高
: 因为雪芙也不知道什么时候买什么时候卖
: 雪芙说这个是unpredictable的
: 雪芙不仅长得好话我也爱听
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c*******v
发帖数: 2599 | 10 第二条很容易理解。
任何一个公司在内部都是尽可能让自己的road map
更清晰，透明，可靠。不然road map的执行就可能
出问题。盘子大点的公司，都是这样的。road map本身
就是对未来的预测。
你还记得Steve jobs说绝大多数公司
最后都是销售员接管，走向平庸吗？这里平庸的
意思其实就是predictable成分大增。
【在 M***n 的大作中提到】
: 只看懂了1。
: 2和3都不懂。
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z**********3
发帖数: 11979 | 11
不是你的问题
雪芙博闻强识 写出来一半 想到或者看到别的于是就转进了 所以往往挖了坑来不及填
得像我长期follow 才懂雪芙的心
【在 t*******i 的大作中提到】
: 好吧，我装做懂了，要不再来个人给我翻译一下脑子要彻底短路了。
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c*******v
发帖数: 2599 | 12 很多预测对应的操作可能是非常复杂的。
第一种相对简单：
例如歪脖预测aapl比Qqq今年长的好。
大水枪还是谁long SPY, short aSHR，这是预测
美股强于A股。
这两位水平都很高，应该已经盈利了。
而且躲过了市场巨震。属于平稳盈利。
这都不是靠预测点位盈利的。
第二种可能超级复杂。
例如我预测A股比美股振荡幅度大。
那你要先detrend,取振荡，然后long一个振荡，
Short 另一个振荡。然后你要分析每一步的
误差扩散，定corner case发生时候的止损点
等等。这个过程和我们硅工生产一个专用的
滤波器其实是一样的。
【在 d********1 的大作中提到】
: 怎样做出reliable的predictable risk and returns呢？再能反向hedge一下或者买个
: 小概率的insurance保个险。。
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s**t
发帖数: 17016 | 13 深奥
【在 c*******v 的大作中提到】
: 任何现代经济活动，过去的情况，
: 对未来一定是正贡献。
: 过去的情况对未来的预测和决定性程度，
: 当然不是100%。但也绝不是零。
: 我可以从三个角度来解释这个问题：
: 第一，无风险利率是穿透未来的持续存在。这种对未来的
: 穿透，必然带动其他经济活动中可预测的部分的增加。
: 第二，任何一家公司,都是在努力让自己的未来不仅仅盈利，
: 而且让自己的未来更容易稳定的被预测。这样才能对股东有所
: 交代。
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c*******v
发帖数: 2599 | 14 我一句话总结得了：
Wall Street对DOW每季度的earning的预测肯定比利弗莫尔时代准。
【在 s**t 的大作中提到】
: 深奥
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s**t
发帖数: 17016 | 15 这个时代，公司忽悠和粉饰的能力也比利弗莫尔那个时代强了。未来之所以难预测，一
个重要原因是我们获得的信息是人制造出来的
【在 c*******v 的大作中提到】
: 我一句话总结得了：
: Wall Street对DOW每季度的earning的预测肯定比利弗莫尔时代准。
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p********n
发帖数: 3367 | |
k******g
发帖数: 704 | 17 我来尝试解读一下，chebyshev看看对不对：
中心思想是要预测可以predictable的那部分，并转化操作最后盈利
1、risk-free rate是基础
2、股价的预估基于盈利的可预估，因此很多公司为了股价必然让自己的数据可预测
3、随着历史发展技术进步，可预测部分逐渐增加。
【在 c*******v 的大作中提到】
: 任何现代经济活动，过去的情况，
: 对未来一定是正贡献。
: 过去的情况对未来的预测和决定性程度，
: 当然不是100%。但也绝不是零。
: 我可以从三个角度来解释这个问题：
: 第一，无风险利率是穿透未来的持续存在。这种对未来的
: 穿透，必然带动其他经济活动中可预测的部分的增加。
: 第二，任何一家公司,都是在努力让自己的未来不仅仅盈利，
: 而且让自己的未来更容易稳定的被预测。这样才能对股东有所
: 交代。
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m*****n
发帖数: 4015 | 18 普通股票震荡的大小比例怎么买卖啊 ？
靠option的各种组合？
[在 chebyshev (......) 的大作中提到：]
：任何现代经济活动，过去的情况，
：对未来一定是正贡献。
：........... |
w********2
发帖数: 16371 | 19 最近很少来，这篇不错呀 。
谁给解释解释?
【在 c*******v 的大作中提到】
: 任何现代经济活动，过去的情况，
: 对未来一定是正贡献。
: 过去的情况对未来的预测和决定性程度，
: 当然不是100%。但也绝不是零。
: 我可以从三个角度来解释这个问题：
: 第一，无风险利率是穿透未来的持续存在。这种对未来的
: 穿透，必然带动其他经济活动中可预测的部分的增加。
: 第二，任何一家公司,都是在努力让自己的未来不仅仅盈利，
: 而且让自己的未来更容易稳定的被预测。这样才能对股东有所
: 交代。
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d********1
发帖数: 2462 | 20 嗯嗯，我觉得也是第一种也可以在过滤掉一些杂音的情况下，把有重复倾向的events突
出，sector rotation，比如今年是总统选举（民主党第二个term结束）+三四月报税+
三月aapl例行发布新产品（或者intc, swlk也行），应该能预测aapl, intc or swlk的
价格比spy, qqq稳还是不稳。
第二种，倾向于ta，就算你知道用deviation, frequency distribution什么的算啊算
，问题是每个event在不同的环境中的maganitude都不一样，能predict到地震，但是很
难predict这次的震幅有多大。。不过也不是不能，要是big data都有phenomenal或者
有情绪，就好了罢：）。。
【在 c*******v 的大作中提到】
: 很多预测对应的操作可能是非常复杂的。
: 第一种相对简单：
: 例如歪脖预测aapl比Qqq今年长的好。
: 大水枪还是谁long SPY, short aSHR，这是预测
: 美股强于A股。
: 这两位水平都很高，应该已经盈利了。
: 而且躲过了市场巨震。属于平稳盈利。
: 这都不是靠预测点位盈利的。
: 第二种可能超级复杂。
: 例如我预测A股比美股振荡幅度大。
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g*******e
发帖数: 3013 | 21 看着觉得很有道理，
可是又不太明白。
发了邀请，希望加盟，能跟进一步得解释。
[在 chebyshev (......) 的大作中提到：]
：任何现代经济活动，过去的情况，
：对未来一定是正贡献。
：........... |
w***w
发帖数: 6301 | 22 lz在这里有一个误区。
通常的说法是靠过去的performance不能预测将来的performace。
而不是lz说的过去的情况预测不到未来。
那么这两者有什么区别呢？
如果股市不能预测未来，那么股市会在零到无限大之间波动。
而事实上股市并没有升到无限大，也没有跌到零，只是在一个range里波动。这个range
就是股市预测未来的价值范围。也就是说市场参与者不相信市场会低于range的底部，
也不相信市场会高于range的顶部。换句话说，市场已经给出了未来的预测的市场价值
，不过这个价值不是一个点，而是一个range。（因为对未来信息的不充分和变数的存
在，所以对未来的预测是一个range而非一个点，这个应该容易理解。）
但是能不能预测是一回事，能不能靠这个预测赚钱又是一回事。
比如我们能预测中国男篮对美国男篮比赛，中国队肯定输。但这并不能帮我们赌球赚钱
。因为赌盘开在美国让中国队40分。所以你必须能预测中国队对美国队的实际分数是输
40分
以上还是40分以下。也就是说，你必须比别人的预测更准确，才能赚别人的钱。
从市场上赚钱也是这个道理。你需要的不是简单地预测未来，而是要比市场上其他人预
测的更准确。
你过去曾比其他人预测的更准确，并不意味你将来也能比其他人预测的更准确。这才是
开头那句话的意思。 |
f***k
发帖数: 80 | 23 lz提了一个很好的话题，是喜欢思考的人，赞一个。
不过lz也有一些误解。
1,同意一面的强调预测性并不能使你稳定赚钱.最重要的是知道什么是可以预测的，什
么是
不可以预测的，并且能够对不可预测的部分避免做无用的操作。例如，明天的点数就是
不可预测的，而有些公司的business发展是可以较为准确的预测的
2，对于可预测部分，如果大家都能预测，对赚钱没有任何帮助。需要的是你能预测而
别人不能的情况。但不是说要盲目尝试不可预测的部分
2,即使是可预测的部分，如果不考虑预测的不缺定性而盲目操作，仍然注定会亏钱。比
如你的预测有20%的swing,而你的操作是假定最好的情况，那亏钱的可能性就很大
3，同意现代的公司更加透明，使得公司的未来更有预测性。但是Jobs认为apple会变成
平庸的公司并不是因为可预测性，而是因为他知道决定公司成功的是它的产品，而不是
那些销售人员的短期业绩。一旦公司被销售控制，而不重视产品的开发，长期来看必然
走下坡路。具体可以看看对jobs的采访（相信你应该看过了） |
