l***o
发帖数: 5337 | 1 分析文章很多，我只说我的看法。
大体上，今天yhoo的估值可以用以下简化的公式：
（27*0.35+A*0.24）*（1-r）+ 5 + Y
27b是日本雅虎的市值，0.35是雅虎持日本雅虎的stake比例，0.24是持阿里的比例，5
是yhoo手里的现金。
几个变量： A是阿里的估值，r是税收等discount factor，Y是美国yahoo的business价
值。
yhoo现在基本是1块钱代表1 billion的市值。
比如A=150， r = 0.3， Y=3（这个loser），结果大体是将近40.如果A真的到200以上
。。。自己算。
这个比较简化，但可以作为baseline当成分析的出发点。 |
r*m
发帖数: 16380 | |
x******o
发帖数: 60 | 3 主要是对阿里估值从80到260B的都有。而且不是0.24,是0.22左右。 |
w**a
发帖数: 1522 | |
s***k
发帖数: 705 | 5 what if it is like FB , drops dramatically...
【在 w**a 的大作中提到】
: A >250 for sure
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w**a
发帖数: 1522 | 6
FB was not profitable.
Ali is a cash cow. Wall Street likes cash cows.
Look at GPro
【在 s***k 的大作中提到】
: what if it is like FB , drops dramatically...
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m*****y
发帖数: 3981 | 7 你看能去多少？
【在 w**a 的大作中提到】
:
: FB was not profitable.
: Ali is a cash cow. Wall Street likes cash cows.
: Look at GPro
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w**k
发帖数: 6722 | 8 赞
5
【在 l***o 的大作中提到】
: 分析文章很多，我只说我的看法。
: 大体上，今天yhoo的估值可以用以下简化的公式：
: （27*0.35+A*0.24）*（1-r）+ 5 + Y
: 27b是日本雅虎的市值，0.35是雅虎持日本雅虎的stake比例，0.24是持阿里的比例，5
: 是yhoo手里的现金。
: 几个变量： A是阿里的估值，r是税收等discount factor，Y是美国yahoo的business价
: 值。
: yhoo现在基本是1块钱代表1 billion的市值。
: 比如A=150， r = 0.3， Y=3（这个loser），结果大体是将近40.如果A真的到200以上
: 。。。自己算。
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w**a
发帖数: 1522 | 9
$300b
my bet.
【在 m*****y 的大作中提到】
: 你看能去多少？
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D*********t
发帖数: 5748 | 10 no matter what the fucking cow it is, it only worth 4.99/lb
【在 w**a 的大作中提到】
:
: $300b
: my bet.
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w**k
发帖数: 6722 | 11 神户牛一百多一磅呢
【在 D*********t 的大作中提到】
: no matter what the fucking cow it is, it only worth 4.99/lb
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w**a
发帖数: 1522 | 12
you are not eating organic meat?
I am surprised.
【在 D*********t 的大作中提到】
: no matter what the fucking cow it is, it only worth 4.99/lb
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c*****l
发帖数: 806 | 13 万一ali上不了市了呢？
【在 w**a 的大作中提到】
: A >250 for sure
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w**a
发帖数: 1522 | 14
亏费。
【在 c*****l 的大作中提到】
: 万一ali上不了市了呢？
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b*****r
发帖数: 2065 | 15 那天我们瞎聊阿里估值，马云伸出4个手指， 意思是400B， period。 |
G***o
发帖数: 5158 | 16 前几天一个给雅虎站台的分析师给阿里的估值是221B。 |
m*****y
发帖数: 3981 | 17 这些分析师靠谱吗？
【在 G***o 的大作中提到】
: 前几天一个给雅虎站台的分析师给阿里的估值是221B。
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d**********3
发帖数: 726 | 18 谢前板斧分析，看来可以load些yhoo了
5
【在 l***o 的大作中提到】
: 分析文章很多，我只说我的看法。
: 大体上，今天yhoo的估值可以用以下简化的公式：
: （27*0.35+A*0.24）*（1-r）+ 5 + Y
: 27b是日本雅虎的市值，0.35是雅虎持日本雅虎的stake比例，0.24是持阿里的比例，5
: 是yhoo手里的现金。
: 几个变量： A是阿里的估值，r是税收等discount factor，Y是美国yahoo的business价
: 值。
: yhoo现在基本是1块钱代表1 billion的市值。
: 比如A=150， r = 0.3， Y=3（这个loser），结果大体是将近40.如果A真的到200以上
: 。。。自己算。
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G***o
发帖数: 5158 | 19 分析师靠谱，母猪都上树。
他们一般都有自己的日程表，譬如，把股票价格炒起来，捞一把然后杀牛吃肉。
但是如果分析师们都这么说，代表大家的日程表是差不多的，跟他们一起捞一
把快跑。
【在 m*****y 的大作中提到】
: 这些分析师靠谱吗？
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l***o
发帖数: 5337 | 20 短线follow分析师肯定不行，但是长期看，大机构分析师的结论还是有点用的（比扔硬
币强），否则市场就不会对分析师的报告有反应了。
【在 m*****y 的大作中提到】
: 这些分析师靠谱吗？
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c*******9
发帖数: 6411 | 21 this one you do not need annalist, no doubt. |
l***o
发帖数: 5337 | 22 300b我是不敢想，但如果真的会是150b以下（比亚麻低），我会很吃惊。
【在 w**a 的大作中提到】
:
: 亏费。
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r*m
发帖数: 16380 | 23 我不会吃惊。
美股的估值，跟中概比，就是偏高很多。我个人认为这是个“错误”，长期要回归；但
也有中概黑认为美股规范可信，值这个价，中概弄虚作假，活该被低估。
【在 l***o 的大作中提到】
: 300b我是不敢想，但如果真的会是150b以下（比亚麻低），我会很吃惊。
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l***o
发帖数: 5337 | 24 今天的消息：Topeka Capital analyst Victor Anthony said he expects Yahoo to
“net fully taxed $9 billion in cash” from the Alibaba IPO“
按照40%的税率倒推回去，阿里的估值应该在167b左右。也许税率更低一点，这样也不
是坏事。
现在看来市场的意见比较一致了，yahoo在BABA上市前的风险几乎没有，除了来自大盘
的系统风险。 |
l***o
发帖数: 5337 | 25 新浪科技讯 北京时间7月12日上午消息，阿里巴巴(滚动资讯)集团在周五更新的IPO招
股书中，将自我估值从6月末的1170亿美元上调至1300亿美元。
之所以上调估值，是因为该公司向员工支付股票补偿时所参考的股价升高所致。该
公司在周五的文件中的自我估值为每股56美元，高于之前的每股50美元。
但修正后的阿里巴巴自我估值，仍然低于华尔街分析师的预期。美国投资银行
Bernstein Research分析师卡洛斯·柯基纳(Carlos Kirjner)在今年5月的研报中指出
，该公司的估值约为2300亿美元。柯基纳当时小幅下调了他的估值预期，原因是担心阿
里巴巴的税率增加和潜在的利润率萎缩。
该公司的内部估值是评估其IPO发行价的一项因素，但私有市场的评估结果通常会
打一个折扣，以便反映股票未能得到广泛交易的现实状况。
知情人士透露，阿里巴巴的IPO融资可能超过200亿美元，成为有史以来规模最大的
新股上市交易之一。《华尔街日报》周四报道称，阿里巴巴最早计划在本月底启动路演。
照此来看，倘若一切进展顺利，阿里巴巴股票将于8月中旬在纽交所正式挂牌交易。
阿里巴巴旗下拥有淘宝网和天猫商城两大网站。该公司在截至3月末的12个月内实
现营收84亿美元，净利润达到38亿美元。
更新后的招股书还对美国证券交易委员会(以下简称“SEC”)提出的一些问题做出
了回应。SEC关注的一大焦点在于阿里巴巴不同寻常的合伙人结构，这个由27人组成的
合伙人结构可以提名阿里巴巴的多数董事，他们主要由该公司的管理人员及其关联企业
的高管构成。这一结构使得这些合伙人实际上控制了阿里巴巴，一些外部专家批评此举
对普通股东不公。
阿里巴巴在之前提交的文件中表示，合伙人只会提名9名董事中的4人，公司本身提
名4名独立董事，而软银也可以提名1人。
但在周五更新后的招股书中，阿里巴巴表示，合伙人将新增两个董事提名权，将董
事总数从9人扩大到11人。在此之后，阿里巴巴的合伙人将获得董事会的多数提名权。
另外，阿里巴巴还新增了一项风险因素，称其合伙人结构的长期利益可能与投资者
对短期财务业绩的追求发生冲突。
最新的招股书还增加了阿里巴巴创始人马云2011年控制支付宝的最新细节。马云当
时将支付宝从阿里巴巴集团剥离出来，成立了独立的公司，并引发了雅虎(35.43, 0.50
, 1.43%)等大股东的反对。该公司称，之所以采取这一措施，是为了获得中国人民银行
颁发的支付业务牌照。(书聿) |
b***a
发帖数: 6422 | 26 yahoo是要跌的节奏吗？
【在 l***o 的大作中提到】
: 新浪科技讯 北京时间7月12日上午消息，阿里巴巴(滚动资讯)集团在周五更新的IPO招
: 股书中，将自我估值从6月末的1170亿美元上调至1300亿美元。
: 之所以上调估值，是因为该公司向员工支付股票补偿时所参考的股价升高所致。该
: 公司在周五的文件中的自我估值为每股56美元，高于之前的每股50美元。
: 但修正后的阿里巴巴自我估值，仍然低于华尔街分析师的预期。美国投资银行
: Bernstein Research分析师卡洛斯·柯基纳(Carlos Kirjner)在今年5月的研报中指出
: ，该公司的估值约为2300亿美元。柯基纳当时小幅下调了他的估值预期，原因是担心阿
: 里巴巴的税率增加和潜在的利润率萎缩。
: 该公司的内部估值是评估其IPO发行价的一项因素，但私有市场的评估结果通常会
: 打一个折扣，以便反映股票未能得到广泛交易的现实状况。
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x***n
发帖数: 2658 | 27 你用这个计算SINA的价值没？
把持有股票市值打六折，再看看股价 |
p*****t
发帖数: 3824 | 28 请讲讲
我重仓雅虎
【在 b***a 的大作中提到】
: yahoo是要跌的节奏吗？
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b***a
发帖数: 6422 | 29 不知道啊？YHOO上涨预期不是基于阿里巴巴能卖个好价钱吗？现在估值才13/23？
【在 p*****t 的大作中提到】
: 请讲讲
: 我重仓雅虎
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a*****g
发帖数: 19398 | 30 不值得。
5
【在 l***o 的大作中提到】
: 分析文章很多，我只说我的看法。
: 大体上，今天yhoo的估值可以用以下简化的公式：
: （27*0.35+A*0.24）*（1-r）+ 5 + Y
: 27b是日本雅虎的市值，0.35是雅虎持日本雅虎的stake比例，0.24是持阿里的比例，5
: 是yhoo手里的现金。
: 几个变量： A是阿里的估值，r是税收等discount factor，Y是美国yahoo的business价
: 值。
: yhoo现在基本是1块钱代表1 billion的市值。
: 比如A=150， r = 0.3， Y=3（这个loser），结果大体是将近40.如果A真的到200以上
: 。。。自己算。
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S*****s
发帖数: 2290 | |
l***o
发帖数: 5337 | 32 明天ER，有个risk：那个购物狂ceo mm如果在发布会上暗示要用卖baba的钱收购AOL或
者其他垃圾，肯定会狂跌。虽然我认为她对怎么用这笔钱这个topic保持闭嘴状态的可
能更大点。 |
l***o
发帖数: 5337 | |
a*i
发帖数: 497 | |
w**k
发帖数: 6722 | 35 把雅虎提上来
看到购物狂 ceo mm，笑尿了。
【在 l***o 的大作中提到】
: 明天ER，有个risk：那个购物狂ceo mm如果在发布会上暗示要用卖baba的钱收购AOL或
: 者其他垃圾，肯定会狂跌。虽然我认为她对怎么用这笔钱这个topic保持闭嘴状态的可
: 能更大点。
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